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1、二二一一年七月一一年七月江蘇江蘇XX光伏科技有限公司股權(quán)融資商業(yè)計(jì)劃書光伏科技有限公司股權(quán)融資商業(yè)計(jì)劃書謹(jǐn)呈謹(jǐn)呈：XXXX投資有限公司投資有限公司/投資人投資人機(jī)密資料聲明聲明n本陳述是專門為江蘇XX光伏科技有限公司（以下簡稱“XX光伏”或“公司”）的潛在投資者準(zhǔn)備，供該投資者內(nèi)部使用的，并直接致送及遞交給該投資者。該投資者無權(quán)發(fā)表或向任何其他方披露本陳述的全部或部分內(nèi)容。n本陳述僅用于潛在投資機(jī)構(gòu)為對公司進(jìn)行股權(quán)投資而初步了解XX光伏之目的，如需進(jìn)一步了解公司，須與公司商談并獲取進(jìn)一步資料，以實(shí)現(xiàn)公司全方位之描述，除非事先得到XX光伏的書面同意，否則不得將本陳述或其中任何內(nèi)容用于任何其他用途2、。n本陳訴所包含的各項(xiàng)行業(yè)及公司/項(xiàng)目信息力求全面、真實(shí)、完整，但對于本陳述所包含的與行業(yè)有關(guān)的信息部分出自公開報(bào)告等外部來源，僅供參考，公司不不保證上述外部信息的準(zhǔn)確及完整。n本商業(yè)計(jì)劃書不可用作銷售報(bào)價(jià)使用，也不可用作購買時(shí)的報(bào)價(jià)使用。投投資亮點(diǎn)亮點(diǎn) n節(jié)能能環(huán)保保+新新能能源源概概念念 公司是太陽能光伏行業(yè)資源再利用的配套設(shè)備供應(yīng)商及綜合服務(wù)提供商，為太陽能晶硅片切割提供廢砂漿在線回收再利用服務(wù)，兼具新能源與節(jié)能環(huán)保概念，國家產(chǎn)業(yè)政策重點(diǎn)支持n成成熟熟的的公公司司團(tuán)隊(duì) 公司核心團(tuán)隊(duì)此前已完成該系統(tǒng)研發(fā)并成功實(shí)施，具有豐富的研發(fā)與運(yùn)營管理經(jīng)驗(yàn)n技技術(shù)領(lǐng)先先 公司采用的在線回收技術(shù)明顯優(yōu)于離3、線回收技術(shù)，產(chǎn)品成熟，國內(nèi)僅有極少數(shù)廠商可以實(shí)施；n客客戶資源源優(yōu)勢 不同于一般初創(chuàng)型公司的是，公司目前已確定第一批主要客戶，項(xiàng)目實(shí)施導(dǎo)入期短，有望快速實(shí)現(xiàn)盈利n獨(dú)獨(dú)特特的的商商業(yè)模模式式 公司并非簡單銷售設(shè)備，而是將主要采用提供綜合回收服務(wù)、銷售材料等運(yùn)營模式，降低客戶風(fēng)險(xiǎn)，易于切入市場，并可以持續(xù)的為公司帶來穩(wěn)定現(xiàn)金流n市市場空空間廣廣闊 太陽能光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景廣闊，每年裝機(jī)容量持續(xù)提升，至少有十年以上的快速增長期，硅晶片公司降低成本、提高資源利用效率、降低污染是產(chǎn)業(yè)發(fā)展必然趨勢，因此公司產(chǎn)品具有廣闊的市場空間。n未未來來戰(zhàn)略略明明確確，上上市市意意愿愿強(qiáng)烈烈 公司團(tuán)隊(duì)具有遠(yuǎn)大的抱負(fù)，希望4、在新能源節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域深耕細(xì)作，向產(chǎn)業(yè)鏈縱深發(fā)展。近期公司將盡快完成首批設(shè)備生產(chǎn)調(diào)試，2012年初開始系統(tǒng)運(yùn)營，預(yù)期當(dāng)年即開始實(shí)現(xiàn)盈利，預(yù)計(jì)2015年提交上市資料，登陸資本市場。3目錄目錄第一章第一章公司簡介公司簡介4第二章第二章公司業(yè)務(wù)與商業(yè)模式公司業(yè)務(wù)與商業(yè)模式8第三章第三章行業(yè)與市場行業(yè)與市場17第四章第四章財(cái)務(wù)預(yù)測財(cái)務(wù)預(yù)測27第五章第五章本輪股權(quán)融資計(jì)劃本輪股權(quán)融資計(jì)劃29第六章第六章主要風(fēng)險(xiǎn)及對策主要風(fēng)險(xiǎn)及對策32公司公司簡介介第一章第一章公司公司簡介及股介及股權(quán)結(jié)構(gòu)構(gòu)n江蘇XX光伏科技有限公司是太陽能光伏行業(yè)資源再利用的配套設(shè)備供應(yīng)商，是我國目前較少的太陽能晶硅片切割砂漿在線回收設(shè)備5、生產(chǎn)企業(yè)之一。公司的主要產(chǎn)品太陽能晶硅片切割砂漿回收系統(tǒng)設(shè)備，用于生產(chǎn)太陽能晶硅片過程中必不可少的再生再利用切割砂漿，是國家環(huán)保節(jié)能在太陽能光伏行業(yè)的具體應(yīng)用，領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)共同降低成本清潔環(huán)境。n 公司初期擬實(shí)現(xiàn)的股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：5xxXX光伏光伏70%10%20%核心骨干團(tuán)隊(duì)核心骨干團(tuán)隊(duì)外部投資人外部投資人管理管理團(tuán)隊(duì)6n XX光伏的創(chuàng)始人、董事長兼總經(jīng)理xx先生具有多年的電子器材行業(yè)與太陽能行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，曾創(chuàng)立上海東方潮工貿(mào)發(fā)展有限公司，從事音響器材的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，其自行設(shè)計(jì)的品牌音箱“xx”具有相當(dāng)高的知名度。蔡先生的主要經(jīng)歷如下：1959年12月生。大專學(xué)歷。xx2010年多晶硅切割砂漿6、在線回收系統(tǒng)工作，重點(diǎn)在市場營銷與產(chǎn)品研發(fā)工作，公司產(chǎn)品已在國內(nèi)多家知名硅片廠商投入使用，市場反應(yīng)積極。n綜合評價(jià)：蔡先生曾具有多年的創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷，具有豐富的公司運(yùn)營管理經(jīng)驗(yàn)，在太陽能光伏產(chǎn)業(yè)，蔡先生既是技術(shù)專家，作為團(tuán)隊(duì)核心完成了晶硅切割砂漿在線回收系統(tǒng)研發(fā)工作，又是市場專家，與國內(nèi)諸多光伏廠商建立了良好的合作關(guān)系，全面的行業(yè)背景有助于公司產(chǎn)品迅速切入市場，贏得市場份額，獲得良好效益。公司公司業(yè)務(wù)與商與商業(yè)模式模式第二章第二章主主營業(yè)務(wù)nXX光伏目前主要產(chǎn)品為晶硅片切割砂漿在線回收系統(tǒng)，應(yīng)用于太陽能晶硅片和半導(dǎo)體晶圓片的切割，砂漿是晶硅片線切割生產(chǎn)過程中不可或缺的專用切割材料。公司提供晶硅片切割7、廢砂漿的回收再利用服務(wù)，是資源綜合利用型企業(yè)n砂漿在線回收再生系統(tǒng)，是將切割廢砂漿中的硅粉、失去切割力的碳化硅細(xì)小顆粒去除，添加部分新碳化硅、新切割液，而生成具有穩(wěn)定粘度的切割砂漿循環(huán)使用。8業(yè)務(wù)模式模式9XX光伏的目標(biāo)是成為國內(nèi)一流的太陽能光伏晶硅片切割砂漿在線回收系統(tǒng)服務(wù)提供商，通過在客戶生產(chǎn)線同步配合建設(shè)砂漿在線回收系統(tǒng)，向客戶提供回收刃料、回收切割液，為用戶有效節(jié)約成本、提高良品率、減少污染。同時(shí)，公司也將采取多種靈活的運(yùn)營及合作模式，全力配合客戶的需求，優(yōu)化技術(shù)方案，有效降低成本，提高良品率。業(yè)務(wù)模式方面，公司將以向客戶出售砂漿模式為主，并結(jié)合向客戶提供在線回收處理服務(wù)、出售砂漿在線8、回收再生設(shè)備等模式，具體考慮的模式包括：n 出售成品砂漿：公司在客戶生產(chǎn)線建設(shè)在線廢液砂漿回收系統(tǒng)，并派駐工程師現(xiàn)場服務(wù)，用戶不需要設(shè)備投資，不用購買碳化硅、切割液，可以節(jié)省投資，降低切片成本。n砂漿在線回收服務(wù)：用戶不需設(shè)備投資，只購買碳化硅、切割液，支付少量代工費(fèi)，可減少新砂漿用量4080n出售砂漿在線回收再生設(shè)備：一次投資，長期受益，12年可以收回投資，減少新砂漿用量4080。公司主要技公司主要技術(shù)n公司產(chǎn)品充分利用自主開發(fā)的硅片切割砂漿在線回收系統(tǒng)循環(huán)利用技術(shù)，結(jié)合控制和電子技術(shù)特點(diǎn)，利用專業(yè)砂漿沉降一次離心物理分級、二次離心精餾取液分級等分離原理和方法，將廢砂漿中雜質(zhì)和細(xì)粉去除，得到9、優(yōu)質(zhì)合格的再生切割液和再生砂。n切割液回收過程主要利用物理作用將其中的固體微粒去除，不增加任何可溶性雜質(zhì)。這樣得到的液體能夠保證原有的化學(xué)成份，具有與新切割液相同的表面活性、懸浮力和攜帶力，可多次重復(fù)使用。在碳化硅微粉回收時(shí)，除了利用物理作用將其中的細(xì)顆粒去除，在線砂漿回收系統(tǒng)在取砂過程中有自己獨(dú)特的配置方法。這就保證了得到的碳化硅微粉具有原砂漿中碳化硅微粉同樣的品質(zhì)，且回收過程減少細(xì)微粉顆粒。而切割過程會使大的顆粒變細(xì)，因此回收到的微粉沒有大顆粒，不會在以后使用過程中產(chǎn)生劃傷硅片的現(xiàn)象。采用在線砂漿回收系統(tǒng)生產(chǎn)的回收產(chǎn)品可以極大地降低光伏產(chǎn)業(yè)硅片切割環(huán)節(jié)的生產(chǎn)成本，具有良好的社會和經(jīng)濟(jì)效益。10、10生生產(chǎn)工工藝流程流程11回收砂漿儲存罐第一級分離新碳化硅粉新切割液回收碳化硅粉5080%含雜質(zhì)的液體線切割第二級分離新切割砂漿儲存砂漿混合回收4060%切割液液體+固體固液分離蒸餾制備新液墻體磚超細(xì)粉水泥添加劑 溫度粘度比重流量控制固體液體切割砂切割砂漿在在線回收技回收技術(shù)與同與同類技技術(shù)優(yōu)劣劣勢比比較離離線回收技回收技術(shù)日本在日本在線回收技回收技術(shù)公司在公司在線回收技回收技術(shù)優(yōu)點(diǎn)點(diǎn)n碳化硅純度高，粒度集中。n使用的切割液是PEG，粘度高，帶砂能力強(qiáng)。線切割速度快，如HCTB5，切8塊硅料需要約10小時(shí)切一刀。n碳化硅、切割液消耗少，156156硅片消耗碳化硅新粉25g/片，50%的切割液11、循環(huán)使用。n切割砂漿穩(wěn)定，切割良品率提高2%左右。n砂漿再生成本低，只是少量電費(fèi)，總裝機(jī)量50KW.n不需要酸、堿、水，無污水排放。n生產(chǎn)環(huán)境干凈，無粉塵。n碳化硅、切割液消耗少，切割液全部回收使用。n切割砂漿穩(wěn)定，切割良品率提高2%左右。n砂漿再生成本低，只是少量電費(fèi)，總裝機(jī)量95KW.n不需要酸、堿、水，無污水排放。n生產(chǎn)環(huán)境干凈，無粉塵。n單臺處理能力大，1套可供12臺切割機(jī)。n50%的廢砂漿再經(jīng)過分離，蒸餾處理可以全部循環(huán)使用n新砂漿制備、一級分離、二級分離可以連續(xù)作業(yè)，也可以獨(dú)立使用。n增加了粘度、溫度監(jiān)測與控制。n自動化程度高，用人少。n以車間為單位，實(shí)現(xiàn)無污染循環(huán)使用。缺點(diǎn)缺點(diǎn)n12、工藝流程長，占地面積大，廠房設(shè)備投資大。n回收成本高，碳化硅的回收成本6元/kg左右，液的回收成本5元/kg左右。n耗水量大，每噸碳化硅耗水量約30噸，污染嚴(yán)重，廢水處理費(fèi)用高。n生產(chǎn)環(huán)境惡劣，生產(chǎn)現(xiàn)場有大量的粉塵及異味。n回收砂漿不穩(wěn)定，切割良品率低。n回收碳化硅只能加入30%左右，回收的切割液只能少量加入到新切割砂漿制備中n投資大，只能供8臺切割機(jī)。50%的廢砂漿不能處理，還要送到離線回收工廠再處理。n新砂漿制備、一、二級分離為連續(xù)作業(yè)，不能獨(dú)立使用，若有故障，全線停產(chǎn)。n砂漿只控制流量、比重，不控制溫度、粘度。n切割速度慢，切一刀需要14小時(shí)。n切割速度比目前的慢，HCT B5 8塊硅料13、切割時(shí)間約為1112小時(shí)一刀。12市市場營銷與與銷售模式售模式n 客客戶資源源優(yōu)勢 砂漿在線回收系統(tǒng)設(shè)備是國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)需要降成本促環(huán)保新的趨勢，符合現(xiàn)有光伏產(chǎn)業(yè)環(huán)境。憑借制造成本低，系統(tǒng)設(shè)備質(zhì)量好和優(yōu)質(zhì)的售后服務(wù)，在行業(yè)內(nèi)應(yīng)得到較高的贊譽(yù)。公司已就產(chǎn)品銷售與國內(nèi)幾家主流硅片切割企業(yè)達(dá)成合作意向。n市市場競爭策略爭策略強(qiáng)化銷售網(wǎng)絡(luò)，進(jìn)行戰(zhàn)略合作 目前，公司已經(jīng)有了較完整的網(wǎng)絡(luò)，形成了對客戶較大范圍的覆蓋。對于新客戶，市場人員通過面對面交流、產(chǎn)品試用、定期回訪等方法進(jìn)行挖掘。目前公司已與國內(nèi)大的硅片生產(chǎn)企業(yè)建立了密切的戰(zhàn)略合作關(guān)系。加大廣告促銷方面的力度 根據(jù)公司實(shí)際情況，銷售人員通過參加展會、互14、聯(lián)網(wǎng)營銷、在行業(yè)媒體上做平面廣告等形式進(jìn)行宣傳，實(shí)現(xiàn) 用較少的資源形成較大的市場輻射能力。產(chǎn)品售后服務(wù)方面的策略 注重系統(tǒng)設(shè)備品質(zhì)，推崇客戶至上的服務(wù)理念及工作作風(fēng)，建立了良好的售后服務(wù)隊(duì)，經(jīng)常與客戶保持溝通與 交流，解決實(shí)際問題。綜上所述，本上所述，本項(xiàng)目依托原有人脈的目依托原有人脈的銷售渠道，具有售渠道，具有較強(qiáng)的市的市場競爭力及明確的市爭力及明確的市場競爭策略。爭策略。13技技術(shù)研研發(fā)n技術(shù)研發(fā)是未來公司保持持續(xù)競爭力的源泉，因此XX光伏將技術(shù)研發(fā)作為公司的投入重點(diǎn)，著重提升技術(shù)水平，保持在同行業(yè)中的領(lǐng)先地位。n技技術(shù)研研發(fā)策策略略 公司采取自身技術(shù)研發(fā)攻關(guān)和與國內(nèi)知名高等院校研究所合作15、開發(fā)相結(jié)合的技術(shù)研發(fā)模式。n建立研建立研發(fā)中心中心 公司計(jì)劃設(shè)立研發(fā)中心，跟蹤光伏產(chǎn)業(yè)國內(nèi)外最新技術(shù)，改善現(xiàn)有產(chǎn)品工藝水平，研發(fā)有潛力的新型產(chǎn)品，開拓在公司總部開辟空間，用于公司研發(fā)中心辦公及產(chǎn)品工藝測試，計(jì)劃進(jìn)一步擴(kuò)大研發(fā)隊(duì)伍，提升生產(chǎn)工藝水平，并著重開發(fā)回收碳化硅粉的多途徑應(yīng)用。n 專家家顧問 公司計(jì)劃聘請國內(nèi)知名專家作為公司顧問，為公司提供關(guān)鍵技術(shù)及未來發(fā)展方向的技術(shù)指導(dǎo)。n 專利利申申請 未來公司計(jì)劃申請多項(xiàng)專利，通過專業(yè)管理保持公司技術(shù)獨(dú)創(chuàng)及先進(jìn)性，提升公司技術(shù)附加值。14公司核心公司核心優(yōu)勢n硅片切割砂硅片切割砂漿處理方面具有技理方面具有技術(shù)優(yōu)勢 目前雖然有些廠家已經(jīng)開始著手回收處16、理工作，但由于其缺乏對化工廢砂漿產(chǎn)品切削液的梳理技術(shù)，不懂硅片切割砂工藝，所以對硅片切割砂漿的處理結(jié)果不是很理想。XXXX作為專業(yè)硅片切割砂漿回收系統(tǒng)設(shè)備制造廠家，在聘請專業(yè)人員負(fù)責(zé)處理切削液的同時(shí)，更加科學(xué)地處理了廢砂漿中變形后的硅片切割砂，使其重新恢復(fù)切割功能，變廢為寶，再重新返回給硅片切割上用，實(shí)現(xiàn)了真正意義上的資源再利用，體現(xiàn)了發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)的基本要求。n客客戶資源源優(yōu)勢 公司作為國內(nèi)主要硅片生產(chǎn)企業(yè)的重要回收系統(tǒng)設(shè)備供應(yīng)商，憑借穩(wěn)定的產(chǎn)品質(zhì)量和完善的售后服務(wù)，取得并保持了優(yōu)質(zhì)的客戶資源。公司的主要客戶包括南玻宜昌硅材料、英利新能源、海泰新能源科技等。這些光伏產(chǎn)業(yè)內(nèi)的領(lǐng)軍企業(yè)，涵蓋了國內(nèi)17、主要晶硅片生產(chǎn)企業(yè)。這些硅片切割企業(yè)均將成為本項(xiàng)目的合作伙伴。n具有充足的人才具有充足的人才優(yōu)勢 完全掌握了硅片切割砂漿的處理技術(shù)，并培養(yǎng)了一批技術(shù)、管理人員，在本項(xiàng)目實(shí)施過程中不存在人才缺乏的困境。在現(xiàn)有人員的指導(dǎo)下完全能夠勝任本項(xiàng)目的實(shí)施。n政策支持政策支持 符合國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄(2005年本)，鼓勵(lì)類：第二十六款第十八條“三廢”綜合利及治理工程的規(guī)定，屬國家鼓勵(lì)類項(xiàng)目。同時(shí)，本項(xiàng)目所屬行業(yè)為非金屬礦物制造業(yè)，屬國家產(chǎn)業(yè)政策中（產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄(2005年本)，鼓勵(lì)類，第十款第九條的“高新技術(shù)和環(huán)保產(chǎn)業(yè)需求的高純，超細(xì)改性等精細(xì)加工礦物材料生產(chǎn)及其技術(shù)裝備開發(fā)制造”。本項(xiàng)目產(chǎn)品18、主要用于光伏產(chǎn)業(yè)中晶硅片切割環(huán)節(jié)，符合產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄(2005年本)中第一類鼓勵(lì)類中的：二十四、信息產(chǎn)業(yè)項(xiàng)中：38.6英寸及以上單晶硅、多晶硅及晶片制造領(lǐng)域。本項(xiàng)目服務(wù)的產(chǎn)品屬于國家鼓勵(lì)類產(chǎn)品。15公司未來公司未來發(fā)展展戰(zhàn)略略XX光伏致力于發(fā)展成為國內(nèi)一流、國際知名的新能源領(lǐng)域節(jié)能系統(tǒng)設(shè)備與服務(wù)提供商。n客客戶為先先戰(zhàn)略略：以市場開發(fā)為發(fā)展動力，奉行共贏的客戶戰(zhàn)略，從為客戶解決問題、降低成本的角度，為客戶提供全方位的廢液回收循環(huán)利用服務(wù)。公司計(jì)劃與國內(nèi)知名大客戶建立長期合作伙伴關(guān)系，逐步取得客戶的信任。n技技術(shù)領(lǐng)先先戰(zhàn)略略：公司的在線回收技術(shù)雖目前具有較明顯的競爭優(yōu)勢，但持續(xù)的技術(shù)研發(fā)和19、積累才能夠保持長期技術(shù)領(lǐng)先，因此公司將不斷提升技術(shù)與工藝水平，通過建立高水平的研發(fā)隊(duì)伍，提升企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量與技術(shù)水平，并與國內(nèi)知名院校、研究所緊密合作。n產(chǎn)業(yè)鏈縱向向整整合合戰(zhàn)略略：公司在提供太陽能光伏硅晶切割砂漿在線回收系統(tǒng)的基礎(chǔ)上，致力于對廢料的深度開發(fā)與利用，未來計(jì)劃發(fā)展廢料碳化硅細(xì)粉的多領(lǐng)域應(yīng)用，如作為橡膠液增強(qiáng)產(chǎn)品摩擦度、耐用度，用于汽車輪胎、自動扶梯把手等領(lǐng)域，可作為LED襯底使用，具有良好的綜合性能，碳化硅獨(dú)特的性能還可應(yīng)用于海水淡化、油氣分離等領(lǐng)域。n人人才才發(fā)展展戰(zhàn)略略：發(fā)展高端技術(shù)離不開人才，公司將奉行“以人為本”的人才戰(zhàn)略，將以多種方式培養(yǎng)人才、吸引人才、留住人才，為人才提20、供充分發(fā)揮自身能力的舞臺，公司將利用科學(xué)的人力資源制度、有針對性的培訓(xùn)計(jì)劃、有吸引力的薪酬福利結(jié)構(gòu)、股權(quán)激勵(lì)等多種方式為人才提供充分的事業(yè)空間，實(shí)現(xiàn)企業(yè)與員工的長期共贏。16行行業(yè)與市與市場第三章第三章經(jīng)濟(jì)持持續(xù)發(fā)展下的能源前景展下的能源前景n根據(jù)國際能源署的分析，隨著世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和發(fā)展，從2006年至2030年，世界一次能源需求將從117.3億噸油當(dāng)量增長到170.1多億噸油當(dāng)量，增長45%，平均每年增長1.6%。隨著化石能源的枯竭人類面臨著生存危機(jī)，對人類社會發(fā)展來說，能源是生命線，是頭等大事，人類必須尋找新的能源出路。為了生存和發(fā)展，國際能源署提出了三條主要出路：節(jié)約能源、發(fā)展可再生能21、源和發(fā)展核能n改革開放以來，我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長：2010年我國GDP總量超過日本成為世界第二大經(jīng)濟(jì)實(shí)體。經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長使能源消費(fèi)也隨之增長。近年來全球石油的新增需求一半來自中國；中國GDP的增長很大部分是依靠資源的超強(qiáng)度投入。據(jù)BP世界能源統(tǒng)計(jì)，2000年至2008年，全球能源年消費(fèi)增加約20億桶油當(dāng)量，其中中國消費(fèi)增量占一半以上。預(yù)計(jì)2020年，中國能源凈進(jìn)口將超過八億噸標(biāo)煤，相當(dāng)于5.6億桶油當(dāng)量，約占全球能源出口總量的1/5。中國將很快成為世界第一能源消費(fèi)國。n為確保經(jīng)濟(jì)社會的科學(xué)發(fā)展，國家開始有意識地通過國際市場調(diào)節(jié)國內(nèi)供需矛盾，將以煤為主的能源發(fā)展戰(zhàn)略逐步轉(zhuǎn)向多元化的能源發(fā)展戰(zhàn)略22、。2004年6月，我國出臺20042020年能源中長期發(fā)展規(guī)劃綱要；先后頒布了可再生能源法、國家中長期科技發(fā)展規(guī)劃綱要（20062020年）、可再生能源中長期發(fā)展規(guī)劃等等。為促進(jìn)新能源事業(yè)的發(fā)展，我國提出了新能源在2020年達(dá)到能源總量16%的目標(biāo)。尤其是中央財(cái)政還從可再生能源專項(xiàng)資金中安排出部分資金，支持光伏發(fā)電技術(shù)在各領(lǐng)域的示范應(yīng)用及關(guān)鍵技術(shù)產(chǎn)業(yè)化，確立了太陽能光伏產(chǎn)業(yè)的地位。18光伏光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況展情況19自2004 年（德國可再生能源法通過）開始爆發(fā)到現(xiàn)在，光伏產(chǎn)業(yè)完整的大周期經(jīng)歷了一輪，這輪周期從2005年到2010年，是補(bǔ)貼推動的五年增長。數(shù)據(jù)來源：國金證券光伏光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況（23、展情況（續(xù)）20n自 20世紀(jì) 90年代后期以來，在技術(shù)進(jìn)步、法律法規(guī)和政策的強(qiáng)力推動下，光伏產(chǎn)業(yè)進(jìn)入了快速發(fā)展階段。20012008 年，全球晶體硅太陽能電池產(chǎn)量由2001年的 338.19MW 增加到2008年的6,400MW，年均復(fù)合增長率為 52.21%；20062008年，由 2006 年的2,370.20MW 增加到 2008年的6,400MW，年均復(fù)合增長率為64.32%。n2008年國際金融危機(jī)對光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展產(chǎn)生了較大影響，一是原油價(jià)格大幅下跌、經(jīng)濟(jì)景氣度下降，行業(yè)景氣度有所下降，二是多晶硅價(jià)格大幅下跌，從460美元/千克降低到目前的60美元/千克左右，三是金融危機(jī)導(dǎo)致各國調(diào)整24、光伏補(bǔ)貼政策。n隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的好轉(zhuǎn)，2009年二季度光伏產(chǎn)業(yè)的業(yè)績也隨之回升，太陽能行業(yè)進(jìn)入逐步恢復(fù)的景氣上升周期，太陽能電池半導(dǎo)體晶圓片切割用碳化硅微粉行業(yè)調(diào)研報(bào)告（2009）預(yù)計(jì)2009-2011年新增裝機(jī)容量達(dá)到8.2GW、10.6GW、15.4GW，但實(shí)際上2010年裝機(jī)達(dá)到15.9GW，同比增長105%以上，2011年保守預(yù)計(jì)將達(dá)21.6GW，同比增長40%，超出幾乎所有專家預(yù)期。（以上資料來自新大新材招股說明書、國金證券行業(yè)研究報(bào)告）數(shù)據(jù)來源：國金證券2005到2010年的大周期里，光伏裝機(jī)增長了10倍我國太陽能光伏我國太陽能光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展展自2004年以來，我國光伏產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展，225、008晶體硅太陽能電池的產(chǎn)量達(dá)到了2440MW，成為世界最大的太陽能光伏電池生產(chǎn)國，諸多光伏企業(yè)紛紛在國內(nèi)外資本市場上市。21數(shù)據(jù)來源：新大新材招股書太陽能光伏太陽能光伏產(chǎn)業(yè)展望展望22數(shù)據(jù)來源：國金證券n2010年全球新增裝機(jī)同比增長105%以上，2011保守預(yù)計(jì)將達(dá)21.6GW，同比增長40%n近兩年全球裝機(jī)主要市場為德國和意大利，主要受補(bǔ)貼政策的激勵(lì)；n美國市場結(jié)構(gòu)健康、激勵(lì)機(jī)制多樣，日本市場成熟高并有望受災(zāi)后重建拉動，預(yù)計(jì)2011年都將達(dá)到1GW；n中國2010年新增裝機(jī)容量500MW，是全球增長潛力最大的市場，政府扶植態(tài)度正向更積極的方向發(fā)展，實(shí)質(zhì)性激勵(lì)政策的出臺將引爆需求光伏光伏產(chǎn)26、業(yè)有望迎來新一有望迎來新一輪周期周期23n把光伏產(chǎn)業(yè)過去五年和未來五年共計(jì)十年的時(shí)間劃分為兩個(gè)大周期，第一個(gè)大周期是2005-2010，第二個(gè)周期是2011-2015n第一個(gè)周期的產(chǎn)業(yè)推動因素是各國補(bǔ)貼政策的不斷落實(shí)，以德國、意大利、西班牙等歐洲國家光伏補(bǔ)貼政策的落實(shí)作為行業(yè)的推動力。其標(biāo)志性事件是2004年德國可再生能源法案修正案的通過n第二個(gè)大周期是從現(xiàn)在開始到2015年前后，最關(guān)鍵看點(diǎn)是光伏發(fā)電成本的不斷下降，在部分國家開始降至上網(wǎng)平價(jià)，與常規(guī)火電具備競爭優(yōu)勢；n目前正處于新一輪周期的開始，專家認(rèn)為，目前已接近行業(yè)的景氣低位，對于產(chǎn)業(yè)資本而言，是開始建設(shè)的好時(shí)機(jī)。n 專家對未來光伏發(fā)電進(jìn)27、行了裝機(jī)量敏感性測算，即使按2020年光伏發(fā)電量占到10%測算，未來光伏每年裝機(jī)量需要達(dá)到2010年全球裝機(jī)量的22倍，產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間巨大。數(shù)據(jù)來源：國金證券全球光伏產(chǎn)業(yè)景氣變化光伏裝機(jī)量預(yù)測數(shù)據(jù)來源：國金證券產(chǎn)業(yè)背景及背景及廢液回收再利用的必要性液回收再利用的必要性n我國人口眾多，資源相對貧乏，生態(tài)環(huán)境脆弱，在資源存量和環(huán)境承載力兩個(gè)方面都已經(jīng)不起傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)形式下高強(qiáng)度的資源消耗和環(huán)境污染，如果繼續(xù)走傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展之路，沿用“三高(高消耗、高能耗、高污染)”的粗放型模式，以末端處理為環(huán)境保護(hù)的主要手段，那么只能阻礙我國真正進(jìn)入現(xiàn)代化的速度，并以高強(qiáng)度的資源消耗和環(huán)境污染作為慘痛的代價(jià)。建立一個(gè)資源28、環(huán)境低負(fù)荷的社會消費(fèi)體系，走循環(huán)經(jīng)濟(jì)之路，已成為我國社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的必然選擇。循環(huán)經(jīng)濟(jì)是一種以資源的高效利用和循環(huán)利用為核心，以“減量化、再利用、資源化”為原則，以低消耗、低排放、高效率為基本特征的生態(tài)經(jīng)濟(jì)體系，是符合可持續(xù)發(fā)展理念的經(jīng)濟(jì)增長模式，是對“大量生產(chǎn)、大量消費(fèi)、大量廢棄”的傳統(tǒng)增長模式的根本變革。發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)，是走新型工業(yè)化道路，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的必然要求。n 國家重視經(jīng)濟(jì)增長方式的轉(zhuǎn)變，早在2002年6月就通過了中華人民共和國清潔生產(chǎn)促進(jìn)法，2008年8月又通過了中華人民共和國循環(huán)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法，這些法規(guī)構(gòu)成了促進(jìn)我國循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本法律框架。n碳化硅又稱碳硅石，分子式為SiC，是29、由硅與碳相鍵結(jié)而成的陶瓷狀化合物。碳化硅塊料是用石英砂、石油焦(或煤焦)、木屑(生產(chǎn)綠色碳化硅時(shí)需要加食鹽)等原料在電阻爐內(nèi)經(jīng)高溫冶煉而成，每噸成品塊料電耗在8000kw.h以上，而且目前生產(chǎn)條件差，污染嚴(yán)重。碳化硅塊料通過破碎、篩分、酸洗、溢流等工藝形成碳化硅微粉，成品率僅在65%左右。通過砂漿回收再利用，如實(shí)現(xiàn)回收碳化硅微粉3000噸，相當(dāng)于節(jié)約電量1560萬度（30000.658000）。該項(xiàng)目符合當(dāng)前國家節(jié)能減排產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的政策，將較大幅度地提高能源利用率，促進(jìn)行業(yè)內(nèi)節(jié)能減排。24晶硅晶硅電池片切割池片切割專用刃料和切割液市用刃料和切割液市場分析分析n全全球球市市場：根據(jù)法國Yole30、 Development調(diào)查公司于2009年7月發(fā)布的預(yù)測，2012年全球太陽能電池的產(chǎn)能，按發(fā)電量換算將達(dá)到42.78GW。而晶硅電池的產(chǎn)量預(yù)計(jì)在2012年將達(dá)到26.52GW。根據(jù)晶體硅切割的生產(chǎn)工藝，每生產(chǎn)1MW太陽能電池片需要10噸晶體硅。1GW=1000MW，因此預(yù)計(jì)2012年全球需要晶體硅26.52萬噸。根據(jù)目前的晶硅片切割工藝，每切割1噸晶體硅需要3噸太陽能晶硅電池片切割專用刃料和3.2噸切削液（刃料和切削液的比例為0.920.95:1），因此到2012年全球?qū)μ柲芫Ч桦姵仄懈顚Ｓ萌辛虾颓懈钜旱男枨髮⒎謩e達(dá)到79.56萬噸和84.864萬噸。n國國內(nèi)內(nèi)市市場：我國光伏產(chǎn)業(yè)對于31、太陽能晶硅電池片切割專用刃料和切削液的使用尚處在初期階段，太陽能晶硅電池片切割專用刃料和切削液被正式作為一種主要原料來使用，基本上開始于2004年。近年來，太陽能晶硅電池片切割專用刃料和切削液的市場用量在激增。我國2008年晶體硅太陽能電池產(chǎn)量為1.78GW，2009年晶體硅太陽能電池產(chǎn)量為3.5GW。按太陽能行業(yè)近十年來的平均增長速率40%-50%測算，（取45%）到2012年我國晶硅太陽能電池產(chǎn)量10.67GW。由于國內(nèi)切割技術(shù)的原因，1MW需要12噸晶體硅，切割1噸晶體硅需要3噸太陽能晶硅電池片切割專用刃料和3.2噸切削液，因此預(yù)計(jì)到2012年，國內(nèi)共需刃料和切削液分別為38.41萬噸和32、40.08萬噸。25國內(nèi)外再生刃料和再生切割液的市國內(nèi)外再生刃料和再生切割液的市場需求分析需求分析n行行業(yè)背背景景 受節(jié)能減排政策的影響，市場上電價(jià)、石油化工等產(chǎn)品價(jià)格不斷上升，碳化硅微粉和切削液的市場價(jià)格一路攀升，再生刃料和再生切割液的價(jià)格約為新產(chǎn)品的50%。在這種背景下，硅片切割企業(yè)，為降低生產(chǎn)成本，適應(yīng)光伏行業(yè)的激烈競爭，開始探索在硅晶切片工藝中如何節(jié)約切割成本，硅片切割砂漿的回收循環(huán)利用在這樣的背景下起步的。隨著競爭的加劇，廠家為降低切割成本不斷加大對回收產(chǎn)品的使用量。n行行業(yè)現(xiàn)狀及需求狀及需求 目前，再生刃料的使用比例占到總使用量的30%50%，再生切割液比例在30%100%不等，有33、些切割企業(yè)為降低成本已經(jīng)到了100%循環(huán)的狀況。根據(jù)再生刃料和再生切割液的使用比例，即使按照40%的比例回收使用，且該比例在逐步增加，到2012年全球市場需要回收硅片切割刃料31.824萬噸、需要回收硅片切割液33.938萬噸；到2012年國內(nèi)市場需要回收硅片切割刃料15.364萬噸、需要回收硅片切割液16.388萬噸。n競爭爭對手手 國內(nèi)從事廢砂漿離線回收處理有一定規(guī)模的生產(chǎn)廠家主要有：無錫和榮科技有限公司、無錫佳宇電子材料科技有限公司、無錫賽錫科技有限公司、保定賽錫科技有限公司、青島?？屏蛛娮硬牧嫌邢薰?、常州盈天化學(xué)有限公司、連云港佳宇電子材料科技有限公司、新大新材等公司，年總處理硅片切34、割砂漿約25萬噸。從各個(gè)廠家擴(kuò)產(chǎn)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)到2012年處理將達(dá)到35萬噸廢砂漿能力。n市市場空空間 按照每噸硅片切割砂漿回收0.3噸再生刃料和0.4噸再生切削液計(jì)算，到2012年再生刃料和再生切削液的量分別為10.5萬噸和14萬噸。與國內(nèi)對再生刃料和再生切削液的需求分別相差4.864萬噸和2.032萬噸。因此XX光伏公司新建年處理萬噸硅片切割砂漿在線回收系統(tǒng)循環(huán)利用項(xiàng)目符合市場未來發(fā)展空間，并且與離線回收相比，具有更高的起點(diǎn)和更強(qiáng)的市場競爭力。（以上部分?jǐn)?shù)據(jù)來自新大新材年處理6萬噸硅片切割砂漿循環(huán)利用項(xiàng)目可行性研究報(bào)告）26財(cái)務(wù)預(yù)測第四章第四章未來三年未來三年業(yè)績預(yù)測28說明：以上預(yù)測基于35、公司采用服務(wù)模式為客戶提供切割刃料及切割液，2011年-2014年分別完成2、3、5、8套回收系統(tǒng)的建設(shè)，2012年開始實(shí)施第二輪股權(quán)融資。項(xiàng) 目目 2011年年 2012年年 2013年年 同比增同比增長 2014年年 同比增同比增長 一、主營業(yè)務(wù)收入 0.0 12461.5 41,538.5233%77,538.587%減：主營業(yè)務(wù)成本 0.08,484.628,272.6233%53,166.588%主營業(yè)務(wù)稅金及附加 0.0 62.3 207.7 233%387.7 87%二、主營業(yè)務(wù)利潤 0.0 3914.6 13,058.17234%23,984.3084%加：其他業(yè)務(wù)利潤 減：營36、業(yè)費(fèi)用 36.7 667.1 1734.1 160%2820.3 63%管理費(fèi)用 54.7774.91,925.3148%3,527.583%財(cái)務(wù)費(fèi)用 0.060.0120.0100%240.0100%三、營業(yè)利潤-91.32,412.79,278.7285%17,396.587%加：投資收益 補(bǔ)貼收入 營業(yè)外收入 減：營業(yè)外支出 四、利潤總額 -91.32,412.79,278.7285%17,396.587%減：所得稅 0.0348.21,391.8300%2,609.587%五、凈利潤-91.3 2,064.57,886.9282%14,787.087%29本本輪股股權(quán)融融資計(jì)劃劃第五章37、第五章30整體整體融資計(jì)劃融資計(jì)劃n鑒于：公司正計(jì)劃實(shí)施年處理萬噸晶硅片切割砂漿在線回首循環(huán)利用項(xiàng)目，項(xiàng)目完成后將顯著提升公司的收入與利潤水平新設(shè)公司中，公司董事長、實(shí)際控制人xx先生首期投入人民幣300萬元公司主營業(yè)務(wù)所在太陽能光伏行業(yè)未來前景廣闊，項(xiàng)目屬于新能源產(chǎn)業(yè)中的節(jié)能環(huán)保項(xiàng)目，公司競爭力突出當(dāng)前項(xiàng)目實(shí)施尚存在資金缺口投資人以增資方式投資XX光伏500萬800萬元本輪投資后投資人占據(jù)增資后公司總股本不超過20%的比例，引入投資者1家，投資人可擁有公司董事會席位1個(gè)（董事會計(jì)劃成員5人）為推動本輪融資后公司快速發(fā)展，實(shí)現(xiàn)2015年登陸資本市場的計(jì)劃，要求本輪融資的機(jī)構(gòu)投資者為國內(nèi)知名投資38、機(jī)構(gòu)或有經(jīng)驗(yàn)的投資人，后續(xù)可持續(xù)為公司提供資金及資源支持，有助于推動本項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)最終上市目標(biāo)本輪融資資金中，計(jì)劃300萬用于項(xiàng)目相關(guān)設(shè)備采購，其余作為流動資金。鑒鑒 于于計(jì)計(jì) 劃劃資金使用計(jì)劃資金使用計(jì)劃本次融本次融資的的時(shí)間表表31期間期間內(nèi)容內(nèi)容完成時(shí)間完成時(shí)間籌備工作確定股權(quán)融資的基本框架及募資文件；7月22日與投資者初步溝通公司與潛在投資者進(jìn)行初步溝通，投資者對公司進(jìn)行初步考察與了解，確立初步投資意向7月底盡職調(diào)查初步意向投資者對公司進(jìn)行詳細(xì)盡職調(diào)查，確定投資意向8月15日談判、確定投資者1、公司與潛在投資者進(jìn)行談判；2、確定投資者及投資方案8月底履行審批手續(xù)1、投資者履行其內(nèi)部程序（如39、需要）；2、投資各方簽署協(xié)議；3、召開董事會、股東大會；9月15日履行出資義務(wù)1、資金到位、驗(yàn)資并工商登記2、修改公司章程9月底32主要主要風(fēng)險(xiǎn)及及對策策第六章第六章主要主要風(fēng)險(xiǎn)及及應(yīng)對策略策略n政策政策風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)：全球太陽能光伏產(chǎn)業(yè)雖然每年都不斷突破專家的預(yù)期，但前期市場主要依靠歐洲國家政府補(bǔ)貼發(fā)展，我國雖已出臺相關(guān)政策支持，但裝機(jī)容量尚比較低，市場主要依靠外銷，如歐洲補(bǔ)貼政策出現(xiàn)反復(fù)，中國和美國等潛在市場未能及時(shí)跟進(jìn)，可能存在短期行業(yè)產(chǎn)能過剩，發(fā)展低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；對策策：公司產(chǎn)品符合我國節(jié)能環(huán)保、循環(huán)經(jīng)濟(jì)的大政策，市場空間廣闊，公司客戶關(guān)系穩(wěn)定，全球市場各國政策的短期負(fù)面變化可能會促使各硅40、片廠商采用我司在線回收技術(shù)，總體來講，政策方面風(fēng)險(xiǎn)不大。n市市場風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)：硅片切割砂漿循環(huán)利用產(chǎn)品在與新產(chǎn)品的市場競爭方面存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，可能會存在太陽能晶硅片生產(chǎn)企業(yè)對項(xiàng)目產(chǎn)品不予認(rèn)可的風(fēng)險(xiǎn)。如果切片企業(yè)在使用回收產(chǎn)品的過程中，一旦出現(xiàn)問題，就失去了使用回收產(chǎn)品的動力。對于客戶來說，雖然想節(jié)約成本，但是不想為了節(jié)約成本而付出太多的損失。對策策：積極開展技術(shù)研發(fā)，夯實(shí)回收系統(tǒng)設(shè)備質(zhì)量，有效提高砂漿回收比率，降低回收成本，保持回收成本、回收比率在線砂漿回收設(shè)備優(yōu)于客戶使用離線回收砂漿，保持項(xiàng)目在線回收的競爭優(yōu)勢。積極延伸產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈，關(guān)注和研發(fā)硅粉提存技術(shù)，提高項(xiàng)目的市場適應(yīng)能力。及時(shí)將工藝改進(jìn)過程中的技術(shù)、產(chǎn)品申請專利，以防止技術(shù)擴(kuò)散而帶來的市場價(jià)格無序競爭。在市場運(yùn)作過程中，以服務(wù)營銷為主旨，突出服務(wù)意識，提高對客戶投訴的反饋速度，保證市場份額。n應(yīng)收收賬款的沉淀款的沉淀風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)：資信不好的客戶惡意拖欠貨款或造成貨款流失 對策策：利用管理手段進(jìn)行控制，對客戶充分調(diào)查，確定不同的信用等級，授予相應(yīng)的信用額度，并對經(jīng)辦人員落實(shí)責(zé)任制。將利用產(chǎn)品的質(zhì)量優(yōu)勢、成本優(yōu)勢及特殊的銷售政策來培育自己的市場，并采取培養(yǎng)優(yōu)質(zhì)客戶、提高信譽(yù)等方法來保障公司的最大利益。3334謝 謝XX光伏致力于與成為國內(nèi)領(lǐng)先，世界知名的光伏產(chǎn)業(yè)環(huán)保服務(wù)提供商，我們期望與投資者攜手共創(chuàng)輝煌！