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1、132萬噸萬噸/年油氣綜合利用項目年油氣綜合利用項目商業計劃書商業計劃書 目目錄錄一、項目簡介一、項目簡介二、市場分析二、市場分析三、項目優勢三、項目優勢四、風險分析四、風險分析五、財務分析五、財務分析六、募集資金規模及使用計劃六、募集資金規模及使用計劃一、項目簡介 1.1 項目介紹A 項目名稱 132萬噸/年油氣綜合利用項目B 主要裝置 整體建設項目占地面積約800900畝，分二期建設，一期配置工藝裝置6066萬噸/年丙烷脫氫裝置一套、4045萬噸/年聚丙烯裝置一套；二期配置6066萬噸/年丙烷脫氫裝置一套、4045萬噸/年聚丙烯裝置一套，2025萬噸/年聚丙烯裝置一套。項目擬投地點為鹽城濱2、海化工園區。C 投資與回報情況 總投資預計為75億元，利潤 27.8207億元，稅后利潤20.8655億元；增值稅14.8868億元，所得稅6.9552億元，共22.842億元；資本金財務內部收益率：48.02%；總投資收益率：34.4%；項目一期投資35億，利潤11.14億，稅后利潤8.36億，投資回收期（含建設期）：4.9年。一、項目簡介 1.2 原料介紹 A 原料規格-丙烷規格項項 目目指指 標標1 1、溫度、溫度 常溫常溫2 2、壓力、壓力 MPaGMPaG3.53.53 3、組份含量（、組份含量（molmol%）C C3 3HH8 8，%96.096.0C C2 2HH6 6，%2.3、002.00C C4 4HH1010，%2.002.00總總S S，ppmppm1515總金屬，總金屬，ppmppm2020一、項目簡介 1.2 原料介紹B 原料主要來源原料主要來源 項目用富丙烷原料生產丙烯，丙烷原料純度要求達到96%以上，總硫含量15ppm以下。國產液化氣是石油煉制過程中產生的副產品，雜質含量及硫含量較高，無法滿足項目工藝原料要求。項目丙烷原料為進口的油田伴生氣（主要來源于中東地區）及頁巖氣（主要來源于美國），進口丙烷氣經低溫冷凍液化后遠洋運輸，經LPG碼頭卸貨后存儲，其丙烷純度和硫含量可以滿足丙烷脫氫工藝原料要求。一、項目簡介 1.3 產品介紹序號序號項項 目目指指 標標4、1 1丙烷含量，丙烷含量，wt%wt%99.699.62 2丙烷，丙烷，molmol%0.40.43 3甲烷甲烷+乙烷，乙烷，volppmvolppm5005004 4乙烯，乙烯，volppmvolppm50505 5乙炔，乙炔，volppmvolppm226 6甲基乙炔甲基乙炔+丙二烯，丙二烯，volppmvolppm557 7CO+COCO+CO2 2，volppmvolppm448 8COSCOS，wtppmwtppm0.30.39 9氧氣，氧氣，volppmvolppm10101010總總S S，wtppmwtppm221111總鹵化物，總鹵化物，wtppbwtppb11產品規格產品規5、格-丙烯規格表丙烯規格表 A 丙烯介紹丙烯介紹 丙烯和乙烯是構成現代石油化工的兩大基礎原料，從丙烯出發可以生產一系列重要石油化工產品。丙烯下游產品可轉化為衍生物包括聚丙烯、丙烯腈、環氧丙烷、丙烯酸、丙烯醛、異丙苯、丙酮、丁醇、辛醇以及異丙醇等產品。丙烯的需求增長速度已超過乙烯，而且這種趨勢還將持續。近年來，丙烯衍生物的需求和產能均以較高的增長率發展，2015-2025年，世界丙烯及其下游的聚丙烯、苯酚丙酮等年均增長率預計均在3%以上，其中聚丙烯的增長率較高。一、項目簡介 1.3 產品介紹B 聚丙烯介紹聚丙烯介紹 聚丙烯（PP）屬于熱塑性樹脂，是五大通用樹脂之一。是我國第二大消費合成樹脂，僅次于6、聚乙烯。在五大通用塑料中，產量僅次于聚乙烯和聚氯乙烯，位列第三位。聚丙烯可以有多種分類，按用途可以分為扁絲（窄帶）、纖維、薄膜、擠塑、吹塑、注塑等級別，按單體種類分為均聚聚丙烯和共聚聚丙烯。聚丙烯主要應用于紡織制品、注塑成型制品、薄膜制品、纖維制品及管材等領域。二、市場分析 2.1 原料供應情況介紹A 國內供需情況國內供需情況 近六年我國液化氣產量、消費量年均復合增長分別為9.95%和15.69%，對外依存度攀升至29.70%圖1：我國液化氣供應途徑圖2：我國液化氣供需走勢二、市場分析 2.1 原料供應情況介紹B 國內消費結構國內消費結構 在消費結構方面，我國液化氣主要下游消費領域包括民用、工7、業（包括化工原料）和交通運輸等。圖1：我國液化氣下游消費結構圖2：我國液化氣深加工途徑液化氣中飽和組分（烷烴類）的利用包括丙烷和丁烷。丙烷主要用于脫氫至丙烯，由于 PDH 門檻低于煉油、乙烯，加之北美頁巖氣大規模開發帶來的國際丙烷供應量大幅增長，在下游旺盛的市場需求驅動下迅猛發展。從行業發展趨勢看，國內對液化氣中烯烴組分進行深加工的產業如 MTBE、芳構化、烷基化等產能已顯過剩，投資熱點已轉移至對烷烴組分利用的產業，如丙烷脫氫。二、市場分析 2.1 原料供應情況介紹C 量價及進口來源地量價及進口來源地 從近十年我國液化氣進出口情況看，我國液化氣一直處于凈進口狀態，價格至2013年以來，呈大幅下8、降趨勢。進口液化氣（丙烷和丁烷）主要來自中東、北美油氣田的高純、低硫液化氣。圖1：我國液化氣進出口走勢圖2：2015年我國丙烷進口來源圖3：2017年我國丙烷進口來源二、市場分析 2.1 原料供應情況介紹D 國際及國內貿易情況國際及國內貿易情況 國內目前每年進口大量液化氣。國外油田伴生氣及北美頁巖氣為來源的液化氣成為我國依存度最高的能源產品。2017年國內預計進口液化氣2400萬噸，進口液化氣行業的集中度比較高，前十位的總進口量占整個進口液化氣市場份額的87.25%。主要進口企業為東華能源、中國燃氣、東莞九豐、深圳龍華、煙臺萬華、天津渤化、歐華能源、寧波海越、深圳華安、衛星能源及福建華星。全球9、的主要液化氣貿易商為Glencore InternationalAG(嘉能可國際公司)、Ferrell International Ltd(Ferrell國際公司)、VITOLS.A.GENEVA(維多公司)等大型的跨國貿易公司，這些國際貿易商直接向中東等地的石油生產商采購（采購基數為100萬噸/年丙烷）。國內進口液化氣經營企業采購規模在國際上大多偏小，主要是向各液化氣國際貿易供應商采購。二、市場分析 2.2 產品市場特征A 丙烯發展現狀丙烯發展現狀 近年來，世界丙烯及其衍生物需求旺盛，市場多呈供不應求狀態。受下游衍生物產品需求快速增長的驅動，丙烯的消費量大幅提高。其主要表現在以下幾方面：表110、 全球丙烯及下游衍生物需求增長率品種品種2010年年2015年年2020年年2025年年2010-2015年年 平平均增長率均增長率（%）2015-2020年年 平平均增長率均增長率（%）2020-2025年年平平均均 增增 長長 率率（%）丙烯丙烯8600100001199214520 3.23.73.9聚丙烯聚丙烯516062508015 10327 4.25.15.2丙烯腈丙烯腈800.1880.31056 1248 23.73.4環氧丙烷環氧丙烷669.6824.8965 1056 4.63.21.8苯酚苯酚978.41174.61471 1842 3.94.64.6丙酮丙酮626.811、712.3879 1085 2.74.34.3a 需求推動丙烯及其衍生物產能快速增長b 北美和西歐丙烯產品鏈發展速度趨緩，亞洲和中東地區快速增長。亞洲、北美和西歐是世界三大丙烯生產和消費地區，到2020年，亞洲占世界丙烯總產量的45.3%，中東地區將占10.7%，北美占世界丙烯總產量降至32.5%。c 聚丙烯在丙烯下游衍生物的比例呈上升趨勢二、市場分析 2.2 產品市場特征B 國內市場分析國內市場分析 和世界市場一樣.近年來我國丙烯的發展速度也逐漸超過了乙烯。2010-2015年，丙烯的產量、進口量和消費量年均增長率分別達到14.1、23.0和14.4.相較期間內乙烯的年均增長率分別增長了1.12、7、1.4和2.0個百分點.預計這一發展趨勢在短期內還會持續。丙烯需求增幅較大而國內供應不足，丙烯年進、出口總凈額每年以30萬50萬噸的速度增加。我國丙烯的主要需求是靠聚丙烯的生產推動的，在2017年就已增至世界丙烯消費量的72%。其中，在我國丙烯最大的應用是生產聚丙烯，其次為丙烯腈，消費結構為：聚丙烯72%，丙烯腈8%，環氧丙烷8%，丁/辛醇4%，丙烯酸3%，苯酚/丙酮2%，其他3%。二、市場分析 2.2 產品市場特征B 國內市場分析國內市場分析 目前，國內類似項目主要以進口丙烷氣作為原料，而以美國頁巖氣及中東油田伴生氣為源頭的進口液化氣作為油產品之一，其國際市場價格與國際原油價格有正相關性13、。當進口丙烯與進口丙烷平均價差（含稅）在200美元/噸以上時即可產生利潤。圖1 近5年PDH贏利情況示意圖二、市場分析 2.2 產品市場特征B 國內市場分析國內市場分析 為提高項目的整體抗風險能力，增加項目整體利潤水平，本項目配套下游產品聚丙烯生產裝置，相對于丙烯的價格波動幅度，聚丙烯價格的波動幅度相對更為穩健。當前，全球聚丙烯需求量保持穩定增長。2015年達到6000萬噸以上，年均增長率為4.5%。增長最快的地區為以中國為代表的亞洲地區，年均增長率為7.5%。預計未來10年仍將以4%左右的速度增長，年均新增PP 需求在200-300 萬噸。圖2 中國聚丙烯產能、產量及表觀消費量圖1 全球聚丙14、烯需求量中國的聚丙烯消費量增長較快，2016 年產能、產量和表觀消費量分別達到1998 萬噸、1790 萬噸和2067.8 萬噸，進口量仍有300 萬噸左右，進口依存度在15%左右。二、市場分析 2.2 產品市場特征B 國內市場分析國內市場分析 全球聚丙烯消費結構以注塑、薄膜、拉絲和纖維為主，近年來在歐美地區PP 用于吹塑領域增長較快，未來需求增長仍主要來自于薄膜及纖維，注塑的增速有所放緩。與國外不同的是，中國聚丙烯下游消費結構的前三位是拉絲、注塑、薄膜制品，占比分別在30%、27%、24%左右，纖維、管材等用途占比較小。相對來說，注塑、薄膜、纖維等領域對于PP 原材料的要求相對較高，產品價格15、也更高，國內這三大領域的合計消費占比與國外相比仍有十幾個百分點的差距。從未來發展趨勢來看，消費結構升級指日可待。二、市場分析 2.3 區域市場現狀 華東地區具有得天獨厚的地理優勢和經濟基礎，是我國PP產能和消費的重要區域，從產能占比看寧波禾元、臺塑寧波、紹興三圓、鎮海煉化、上海賽科、上海石化、徐州海天石化、揚子石化、東華能源、富德能源等石化生產企業總計產能450萬噸左右，占全國PP總產能的20%左右。從大區產能占比及大區消費量占比看，華東區域尚存在12%的需要缺口，缺口需求量為270萬噸左右。隨著江蘇省蘇南地區相關產業向蘇北地區待續轉移的發展戰略，后續大量的日用塑料用品、BOPP膜產生企業及相16、關汽車配件生產企業將落地蘇北地區，這將極積拉動蘇北地區丙烯、聚丙烯行業的快速發展。此部分缺口將體現在蘇北地區。三、項目優勢 3.1 技術選擇A 丙烷脫氫技術丙烷脫氫技術 丙烷脫氫技術是指在一定溫度和催化劑的條件下將丙烷脫掉氫轉化為丙烯的的技術，目前已工業化的工藝主要有：美國的UOP、Lummus和德國的克虜伯（伍德）。直接產品：丙烯。聚丙烯技術成熟的較多，主要有：巴塞尓、英力士、陶氏、Lummus、JPP、SEI等。本項目丙烷脫氫裝置擬選用美國UOP的Oleflex工藝技術，聚丙烯裝置選用陶氏及巴塞尓的工藝技術。UOP技術的國內的運行業績：三圓石化45萬噸、衛星石化45萬噸、東華能源張家港6617、萬噸、東華能源寧波66萬噸、煙臺萬華75萬噸。三、項目優勢 3.1 技術選擇B 聚丙烯的生產方式對比聚丙烯的生產方式對比a、石油石腦油丙烯聚丙烯：傳統方式，70多年歷史，有污染，投資很大，流程長，產品多，生產成本較高。b、煤C12甲醇丙烯聚丙烯：煤化工方式，30多年，污染嚴重，投資大，流程長，有副產品，生產成本很高。c、丙烷丙烯聚丙烯：頁巖氣（油田氣）方式，10多年，環保清潔，投資少，流程短，產品單一，生產成本低。三、項目優勢 3.2 相對傳統工藝的優勢2017年MTO和PDH丙烯生產平均成本比較生產工藝MTOPDH原料成本（元/噸）甲醇：2050丙烷：3500 丙烯生產成本6950（元/噸）18、5327（元/噸）數據來源：國家石油與化工網2017年PDH裝置丙烯生產平均成本PDH裝置生產成本 元/噸原料成本3500操作成本1827總生產成本5327石腦油制丙烯與PDH制丙烯生產平均成本比較 石腦油烯烴裝置（元/噸）PDH裝置（元/噸）61855327PDH的丙烯生產成本比石腦油裂解的平均低858元/噸。PDH的丙烯生產成本比MTO的低1623元/噸。這說明丙烷脫氫（PDH）無論是與傳統的石油化工（石腦油裂解）還是與煤化工（MTO)相比，成本優勢非常明顯！優勢一產生成本優勢明顯三、項目優勢 3.2 相對傳統工藝的優勢2017年1月-8月丙烷價格月份丙烷價格（美元）/噸丙烷價格（人民幣）19、/噸丙烷到港價格（人民幣）/噸1月525 3518 4527 2月5403618 4656 3月384 2573 3311 4月3632432 3130 5月3752513 3234 6月3342238 2880 7月321 2151 2768 8月413 2767 3561 年平均價格407 2726 3508 備注CP價格（沙特合同價）CP價格（沙特合同價）CP價格加13%增值稅、1%關稅及30元/噸 運費丙烷原料主要來之中東、美國，途徑廣泛、穩定，不會受某一國家或地區影響。優勢二 原料來源途徑廣泛三、項目優勢 3.2 相對傳統工藝的優勢時間：年200520122016價格：美元/MMBT20、U921.8由于美國頁巖氣產量不斷增加，價格也將長期處于低位，近年美國燃氣價格變化情況見下表。美國近年燃氣價格變化情況時間：年20002005200720102011201220152030產量：億m3122196366137818002100預計2800預計3800 原料預計長期低廉 目前丙烷原料主要來之美國頁巖氣和中東油田氣，儲量巨大，中國的頁巖氣儲量36.10萬億立方米，美國儲量24.41萬億立方米，隨著頁巖氣技術的發展，產量逐年增加，相對價格遠低于原油，丙烷原料預計將長期低廉！美國近年頁巖氣產量增長情況優勢三三、項目優勢 3.2 相對傳統工藝的優勢 原料預計長期低廉 優勢三 中國頁巖氣21、儲量世界第一：36.1萬億m3。中國石化涪陵頁巖氣田2015年將建成產能50億方/年，2017年將建成100億方氣田。中國頁巖氣產量頁巖氣產量：2013年：2.4億m3;2014年同比增長5.5倍達13億m3，2015年將超過50億m3，2020年有望突破300億m3。美國儲量世界第二：24.4萬億m3，2000年美國頁巖氣產量只有122億m3,2012年就猛增17倍到2100億m3，當前產量2800億m3。丙烷價格從2017年1月的4527元/噸跌到當前的3508元/噸。2017年1月-8月丙烷價格月份丙烷價格（美元）/噸丙烷價格（人民幣）/噸丙烷到港價格（人民幣）/噸1月525 3518 22、4527 2月5403618 4656 3月384 2573 3311 4月3632432 3130 5月3752513 3234 6月3342238 2880 7月321 2151 2768 8月413 2767 3561 年平均價格407 2726 3508 備注CP價格（沙特合同價）CP價格（沙特合同價）CP價格加13%增值稅、1%關稅及30元/噸 運費三、項目優勢 3.2 相對傳統工藝的優勢優勢四清潔環保1、本項目原料為丙烷，直接產品丙烯及氫氣，丙烯接著 進入聚丙烯裝置通過聚合生產出可以用于食品包裝的最終產品-聚丙烯，整個生產過程非常清潔環保，沒有任何產生污染物質。2、傳統的石油化工和23、煤化工的原料是石油和煤，生產過程中會產生大量污染環境的硫化物、氮化物、二氧化碳、粉塵等，煤化工還會消耗大量的水。煤化工產每噸丙烯耗水30噸，排放二氧化碳11噸，污染非常嚴重。三、項目優勢 3.3 相對類似項目的優勢 本項目具有其它地方PDH項目所沒有的市場、原料、交通、配套等優勢。優勢一項目上下游裝置綜合效益好1、本項目為132萬噸丙烷脫氫/年+115萬噸聚丙烯/年，上下游一體，抗風險能力強，近幾年每噸產品純利潤均在15002800元/噸之間，和我們配套一樣的丙烷脫氫項目已投產的只有東華能源和三錦石化。2、其它丙烷脫氫項目均為配套丙烯酸酯、環氧丙烷或者直接銷售丙烯，由于丙烯波動很大導致風險較大24、。如：衛星石化配套丙烯酸酯，煙臺萬華配套環氧丙烷，海越股份和天津渤化直接銷售丙烯。按照當前（2017年9月）市場價，丙烷：3500元/噸（到港）；丙烯：7800元/噸；聚丙烯拉絲9700元/噸（注塑CJS700：10500元/噸）。包括財務費用、設備折舊、人工費用等所有的生產成本從丙烷到丙烯為1600元/噸，從丙烯到聚丙烯成本為600元/噸，從丙烷到聚丙烯成本2200元/噸，直接銷售丙烯的項目稅前利潤18002200元/噸，而本項目配套到聚丙烯的項目稅前利潤為30003300元/噸左右的利潤，實現項目利潤最大化。3、另外，本項目配套不同的聚丙烯工藝，增加產品牌號，保持產品多樣性，可視市場情況區25、別生產，項目彈性較大，風險可控。三、項目優勢 3.3 相對類似項目的優勢優勢二 市場優勢巨大 近十年來我國聚丙烯消費量增漲率平均在10%左右，最高達22.3%，從2002年的600萬噸增漲到2016年的2000萬噸。我國聚丙烯產能、產量、表觀消費量增長情況（萬噸）三、項目優勢 3.3 相對類似項目的優勢優勢二市場優勢巨大 華東地區具有得天獨厚的地理優勢和經濟基礎，是我國PP產能和消費的重要區域，從產能占比看寧波禾元、臺塑寧波、紹興三圓、鎮海煉化、上海賽科、上海石化、徐州海天石化、揚子石化、東華能源、常州富德等石化生產企業總計產能450萬噸左右，占全國PP總產能的20%左右。從消費能力看，華東地26、區巨大的日常塑料用品、BOPP膜產業以及上海通用、起亞等一系列汽車生產企業和汽車配件生產企業極大拉動PP行業發展。隨著江蘇省蘇南地區相關產業向蘇北地區待續轉移的發展戰略，后續大量的日用塑料用品、BOPP膜產生企業及相關汽車配件生產企業將落地蘇北地區，這將極積拉動蘇北地區丙烯、聚丙烯行業的快速發展。從大區產能占比與大區PP消費量上對比，華東地區尚存在12%的缺口，約270萬噸。隨著江蘇省產業大轉移戰略的實施，此部分缺口將更多的體現在蘇北地區。除此之外，國內現階段仍以拉絲類產品居多，產業結構升級尚未完成，共聚類進口依存度較高，預計未來1015年內，本地區此類貨源仍將緊俏。三、項目優勢 3.4 項目27、團隊優勢 本項目團隊團隊為國內最早接觸并成功應用項目技術的主要項目負責人組成，其對項目的整體投資控制、技術選擇及優化、項目建設及生產管理、原料供應體系的建設及保障具有非常專業的技能和實施能力，其團隊優勢主要體現為以下幾個方面：優勢一原料供應及分銷體系的建立及原料供應保障的落實，產品分銷體系的建立及實施；優勢二項目整體投資方案的制定及控制，項目風險的整體管控，項目資金的合理使用與分配，項目成本的優化；優勢三項目整體技術方案、設計方案的制定、優化并實施；優勢四項目整體管理方案的制定、建設進度的合理規劃、管控及執行，項目建成后的開車方案的制定、實施，項目投產后的日常生產管理及安全、環保風險的控制；三28、項目優勢 3.4 項目團隊優勢生產企業代理商經銷商終端客戶消費者123546直銷25%、分銷75%直銷15%、分銷85%直銷40%、分銷60%直銷30%、分銷70%直銷35%、分銷65%直銷50%、分銷50%導入期成長期成熟期衰退期時間增長 本項目產品總體采購直銷與分銷相結合營銷方案，前期銷售區域主要以江蘇為主，浙江為輔，營銷結構見右圖所示。其直銷與分銷的占比根據項目運營的時間進行調整。A 試運行階段江蘇地區建議直銷25%，分銷75%；浙江地區直銷20%，分銷80%。B 穩定運行階段江蘇地區建議直銷40%，分銷60%；浙江地區直銷35%，分銷65%。C生產遠期階段江蘇地區建議直銷60%，分銷29、40%；浙江地區直銷50%，分銷50%。四、風險分析 4.1 原油大幅波動對項目的影響原油價格從2014年1月的108.15美元/桶降到2015年8月的57.4美元/桶，最低47.86美元/桶，丙烷和聚丙烯的降幅相近，丙烷和聚丙烯的價差在40005000元/噸之間，每噸產品的純利潤保持在2000元左右，原油大幅波動對項目盈利影響不大。石油、丙烷和聚丙烯價格比較時間布倫特原油價格（美元/桶）丙烷沙特合同價格（美元/噸）丙烷到岸價格（元/噸）聚丙烯均聚拉絲料（元/噸）2014年1月108.1510107327 112002014年2月108.869707039 108002014年3月107.5530、8556210 110002014年4月107.587705598 113002014年5月109.68105886 113502014年6月111.668356066 113402014年7月106.768205958 113302014年8月101.627805670 113202014年9月97.417455418 110002014年10月87.547355346 104002014年11月78.96104445 102002014年12月62.535504013 93002015年1月47.864253112 83002015年2月57.814503292 81502015年3月5531、.935003652 83502015年4月59.734603364 89002015年5月58.194653400 91002015年6月62.014052968 88002015年7月56.653952896 82002015年8月57.43652680 7900四、風險分析 4.1 原油大幅波動對項目的影響2014年01月2014年02月2014年03月2014年04月2014年05月2014年06月2014年07月2014年08月2014年09月2014年10月2014年11月2014年12月2015年01月2015年02月2015年03月2015年04月2015年05月2015年0632、月2015年07月2015年08月0.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.007,000.008,000.00020406080100120丙烷到岸價格 （元/噸）布倫特原油價格 （美元/桶）2014年01月2014年02月2014年03月2014年04月2014年05月2014年06月2014年07月2014年08月2014年09月2014年10月2014年11月2014年12月2015年01月2015年02月2015年03月2015年04月2015年05月2015年06月2015年07月2015年08月2000300040005033、006000700080009000100001100012000丙烷到岸價格 （元/噸）聚丙烯均聚拉絲料價格 （元/噸）四、風險分析 4.2 新增產能對項目的影響2017年我國新增聚丙烯產能情況工藝公司丙烯規模（萬噸/年）聚丙烯規模（萬噸/年）工藝技術投產時間 所在地PDH(丙烷脫氫)1東莞巨正源6060魯姆士2019東莞2寧波福基6645UOP2019寧波合計126105石腦油裂解1大連恒力60402019大連2浙江石化75452019蕭山合計13585總計261190四、風險分析 4.2 新增產能對項目的影響20182020年我國新增丙烯產能情況工藝公司丙烯規模 （萬噸/年）聚丙烯規模 34、（萬噸/年）工藝技術計劃投產所在地PDH(丙烷脫氫)1衛星石化45（二期）30Oleflex5年內嘉興獨山港2中國軟包裝集團中景公司8060Oleflex5年內福清3深圳巨正源90905年內東莞4東華能源（曹妃甸）6060Oleflex5年內曹妃甸5森岳國際能源455年內濱州合計320240MTO（甲醇制烯烴）1南京惠生新材料有限公司36MTO5年內南京市2中石化貴州煤制烯烴項目30DMTO5年內貴州3中國電力投資集團公司53MTO5年內鄂爾多斯4平涼華泓匯金煤化有限公司3530MTO5年內平涼5百陶清潔能源公司15MTO5年內山東6山西焦化4040MTO5年內山西7青海礦業4040MTO5年35、內青海8恒力集團4545煉油5年內遼寧9云南云天化1515MTO5年內云南合計309170總計629410四、風險分析 4.2 新增產能對項目的影響 從2015年到2020年中國計劃新增的聚丙烯項目看，基本在每年100 150萬噸之間，項目很難全部按計劃完成，實際可能更少，而中國聚丙烯消費從2002年的600萬噸增加到2016年的2000萬噸年均增長超過10%，以后預計增速會相對放緩，年均增長率在5%10%之間，但基數不斷增大，絕對需求增長量每年在100200萬噸之間，產能增加和需求增加呈比例增加，另外，華東地區產能增量小于需要增量。中國每年依然需要進口400萬噸左右。我國聚丙烯產能、產量、表36、觀消費量增長情況（萬噸）四、風險分析 4.3 煤化工對項目的沖擊丙烷和甲醇價格比較時間甲醇價格 （元/噸）丙烷到岸價格 （元/噸）2017年1月30104527 2017年2月31004656 2017年3月29003311 2017年4月2580 3130 2017年5月22903234 2017年6月2360 2880 2017年7月2470 2768 2017年8月25303561 PDH和MTO工藝丙烯生產成本比較時間MTO工藝丙烯生產成本（元/噸）PDH工藝丙烯生產成本（元/噸）2017年1月838961272017年2月826462562017年3月757149112017年4月637、96047302017年5月682248342017年6月681244802017年7月678843682017年8月70565161 煤化工對丙烷脫氫的沖擊主要是煤制甲醇，再通過MTO（MTP)生產丙烯、聚丙烯，今年以來，煤制丙烯和丙烷脫氫制丙烯的生產成本如下：四、風險分析 4.3 煤化工對項目的沖擊 通過以上圖表可以看出甲醇制丙烯的成本比丙烷脫氫高7003000元/噸，丙烷脫氫相對煤化工優勢非常明顯。四、風險分析 4.4 結論 以上各種數據說明丙烷脫氫制聚丙烯成本比石油化工、煤化工的工藝路線低7003000元/噸；未來5年聚丙烯新增產能（包括石油化工、PDH和MTO）在100150萬噸之間38、，與需求增量相當，中國仍需進口400萬噸/年左右；國際原油的大幅波動（11045美元/桶）對項目的盈利影響不大，利潤基本保持在1000 3300元/噸之間。總體來說，本項目各方面可能存在的風險均不大，是一個效益好風險小的好項目。五、財務分析 5.1 項目投資成本丙烯產能丙烯產能13200,000噸噸/年年生產定額生產定額8000小時小時/年年運營資金運營資金35.00千萬元千萬元投資費投資費界區內預算總值4977.89百萬元百萬元界區外預算總值1244.47百萬元百萬元總預算6222.41百萬百萬元元催化劑和吸附劑催化劑和吸附劑460.71百萬元百萬元其他費用其他費用816.88百萬元百萬元工39、廠總投資工廠總投資7500.00百萬百萬元元五、財務分析 5.2 生產成本分析單位消耗/生產比率年綜合成本/億元每噸綜合成本/元原料液化石油氣（94%體積丙烷）噸165萬噸年57.754375總原料57.754375凈消耗電功率kwh水消耗噸冷卻水立方米燃氣立方米催化劑和吸附劑美元/噸化學品美元/噸總消耗5.634367.87產品凈可變成本63.3844742.87固定生產成本每班操作人員9人/班0.4231.82管理0.1058直接經費0.236318總勞動力0.761358維護1.4934114運營資本利息2.2817.2728總直接固定成本4.5347344工廠經費1.4656111稅務40、和保險0.933471總間接固定成本2.399182總生產固定成本6.9337526總生產成本70.31775327五、財務分析 5.3 銷售收入分析保守預計，本項目按總產能的90%負荷進行計算，最終產品為丙烯及聚丙烯。丙烷最大化轉化為聚丙烯時，實際年產聚丙烯115萬噸，丙烯3.8萬噸；丙烯、聚丙烯價格參照當前市場價格。主產品產量價格銷售收入（億/年）聚丙烯115萬噸/年9700元/噸111.55丙烯3.8萬噸/年7800元/噸2.964合計114.514五、財務分析 5.3 主要財務指標132萬噸/年油氣綜合利用烯項目主要財務評價指標匯總表序號項目名稱單位數值備注一財務評價數據1項目總投資萬41、元7500001.1建設投資萬元7000001.2流動資金萬元500002資金籌措萬元7500002.1項目資本金萬元7500003營業收入萬元1145140生產期均值4營業稅金及附加萬元14886.82生產期均值5增值稅萬元148868.2生產期均值6總成本費用萬元703177生產期均值7利潤總額萬元278207.98生產期均值8所得稅萬元69551.995生產期均值9凈利潤萬元208655.99生產期均值二項目財務評價指標1總投資收益率%37.09%生產期均值2財務內部收益率（所得稅后）%40.13%全部投資3財務凈現值（所得稅后）萬元191776.18全部投資（折現率=13%）4投資回收42、期（所得稅后）年5.9全部投資（含建設期2年）5財務內部收益率（所得稅前）%48.20%全部投資6財務凈現值（所得稅前）萬元270851.26全部投資（折現率=13%）7投資回收期（所得稅前）年4.9全部投資（含建設期2年）六、募集資金規模及使用計劃 6.1 募集資金規模 本項目預計總投資75億元，計劃募集資金35億，用于項目一期建設。本項目募集資金主要用于項目一期的運行費用、土地購置、技術引進、設計費用及設備購置、項目建設等費用及流動資金。2017年2018年2019年2020年四季度一季度二季度三季度四季度一季度二季度三季度四季度一季度項目公司設立，項目土地、配套條件落實，項目備案、安評、43、環評擠進，工藝包引進、總體院確定場地平整，地質勘探，長周期設備訂購，樁基工程招標、施工進場，公用工程、配套設施開始招標、施工進場低溫儲罐開始施工，碼頭配套設施開始施工，全廠樁基結果施工，全廠道路、地管開始施工，次長周期設備訂購低溫儲罐施工、碼頭配套設施施工、土建工程招標、地管材料進場，配電站工程招標、施工進場，常規設備訂購全廠道路、地下管網結束施工，配電站工程施工，全廠土建施工，配電站設備、材料采購，全廠材料采購全廠管廊、管架施工招標，全廠安裝工程施工招標，常規設備、材料采購，低溫罐、碼頭進行安裝階段，配電站設備到貨、安裝低溫罐施工結束、碼頭配套設施施工結束、土建施工結束，全廠管廊、管架施工，44、全廠安裝工程開始進場，材料采購配電站施工結束、進入送電調試，管廊、架施工結束，全廠設備到貨，進入安裝階段，全廠材料保障，低溫儲罐、碼頭試運行配電站調試、公用工程調試，低溫儲罐、碼頭開始運行，丙烷原料到貨，全廠施工工作結束，項目機械竣工，開始單機調試項目整體聯合調試，投料生產。六、募集資金規模及使用計劃 6.2 項目進度安排六、募集資金規模及使用計劃 6.3 資金使用計劃項目資金使用計劃使用時間使用金額（萬元）備注2017年四季度50000項目公司注冊、土地購置、項目備案、安評、環評、工藝包引進、總體院確定、前期施工進度款、長周期設備訂購預付款等2018年一季度二季度三季度10000施工進度款、部分材料到貨款、長周期設備進度款等四季度20000施工進度款、部分材料到貨款、設備進度款等2019年一季度30000施工進度款、部分材料到貨款、部分設備進度款、到貨款等二季度60000施工進度寺、材料到貨款、設備發貨款等三季度50000施工進度款、材料到貨款、部分設備到貨款等四季度80000施工進度款、原料款，部分調試款，催化劑及吸附劑到貨款等2020年一季度50000生產運行費用、施工結算款、設備調試款、流動資金等