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1、ZhONGZI CAPITAL 1 目錄目錄 基本背景基本背景 第一部分第一部分 收購資質(zhì)方案的選擇收購資質(zhì)方案的選擇 第二部分第二部分 股權(quán)融資股權(quán)融資 第三部分第三部分 IPOIPO上市概要上市概要 1 1、上市意義、上市意義 2 2、上市條件、上市條件 第四部分第四部分 IPOIPO流程流程 ZhONGZI CAPITAL 2 25%25% 45%45% 151.50%151.50% 53.87%53.87% 80%80% 0%0% 20%20% 40%40% 60%60% 80%80% 100%100% 120%120% 140%140% 160%160% 200520052006202、06200720072008200820092009 證券化率證券化率 中國經(jīng)濟證券化率預(yù)計在2009年 底為80%左右。發(fā)達國家市場平均 水平在100-150%之間，我國經(jīng)濟 證券化率仍有相當(dāng)大的提高空間。 中國經(jīng)濟活動中，資產(chǎn)證券化的 需求仍然相當(dāng)強烈，中國資產(chǎn)證券 化活動仍然會相當(dāng)活躍。 證券化的方式： IPO上市，借殼上市，都相當(dāng)活躍。 實現(xiàn)資產(chǎn)證券化，通過證券市場 放大公司價值、個人價值的需求相 當(dāng)龐大，這是也是目前中國證券市 場上市公司重組活躍，殼價值較高 的一個主要原因。 （國家）證券化率=上市公司總市場價值/GDP 企業(yè)上市是資產(chǎn)證券化的過程企業(yè)上市是資產(chǎn)證券化的過程 ZhON3、GZI CAPITAL 3 實現(xiàn)資產(chǎn)證券化，企業(yè)價值和股東價值放大 股權(quán)融資平臺 提高債務(wù)融資的能力 品牌、知名度提升 促進市場發(fā)展 促進企業(yè)規(guī)范運作 有利于吸引優(yōu)勢人才 企業(yè)上市的好處企業(yè)上市的好處 ZhONGZI CAPITAL 4 政府監(jiān)管嚴(yán)格 信息透明公開要求=經(jīng)營者壓力增大 股權(quán)稀釋，甚至可能喪失控股權(quán) 企業(yè)上市的不利方面企業(yè)上市的不利方面 上市的優(yōu)點較多，但不利方面也很突出，總體上優(yōu)點要遠大于缺點 對于希望放大企業(yè)及股東價值、希望融資擴張、借助證券市提升企業(yè)實力的 企業(yè)來說，上市是實現(xiàn)這三個目標(biāo)的最佳途徑 對于實力很強、資金充裕的企業(yè)，依控制人的意愿和發(fā)展期望，不一定會選 擇上市 總結(jié)總結(jié) ZhONGZI CAPITAL 5 企業(yè)企業(yè)IPOIPO上市：絕對的正價值上市：絕對的正價值 上市給中信及其股東帶來的巨額收益上市給中信及其股東帶來的巨額收益 綜合實力的綜合實力的 全面提升