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1、證券股份公司股票收益互換交易業(yè)務(wù)管理制度編 制： 審 核： 批 準(zhǔn)： 版 本 號(hào): ESZAQDGF001 編 制： 審 核： 批 準(zhǔn)： 版 本 號(hào): 證券股份有限公司股票收益互換交易業(yè)務(wù)管理制度第一章 總 則第一條、 為保證公司股票收益互換交易業(yè)務(wù)的順利開展，建立股票掛鉤收益產(chǎn)品業(yè)務(wù)規(guī)范、高效的決策、運(yùn)行和管理體系，控制業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)本項(xiàng)業(yè)務(wù)的良性發(fā)展，特制定本管理辦法。第二條、 本辦法所稱股票收益互換是指證券公司與符合條件的客戶約定在未來一定期限內(nèi)，根據(jù)約定數(shù)量的名義本金和收益率定期交換收益的行為。其中，交易一方或雙方支付的金額將與特定股票、指數(shù)等權(quán)益類標(biāo)的證券的表現(xiàn)掛鉤。原則上，雙方按照2、收益軋差后的凈額進(jìn)行支付，不發(fā)生本金交換。第二章 業(yè)務(wù)決策和部門職責(zé)第三條、 公司對股票收益互換業(yè)務(wù)采取集中管理方式，統(tǒng)一進(jìn)行股票收益互換業(yè)務(wù)的開展和實(shí)施。公司執(zhí)行委員會(huì)是股票收益互換交易的最高決策機(jī)構(gòu)，授權(quán)資產(chǎn)配置委員會(huì)進(jìn)行日常業(yè)務(wù)決策，執(zhí)行委員會(huì)授權(quán)業(yè)務(wù)部門確定業(yè)務(wù)實(shí)施方案，制定業(yè)務(wù)流程和管理制度，審議實(shí)施方案和制度。第四條、 資產(chǎn)配置委員會(huì)確定業(yè)務(wù)開展規(guī)模和風(fēng)控指標(biāo)限額，交易與衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)部、風(fēng)險(xiǎn)控制部對此提供決策支持。資產(chǎn)配置委員會(huì)對業(yè)務(wù)開展情況進(jìn)行總體把握，確定業(yè)務(wù)重大事項(xiàng)的處理方式。第五條、 業(yè)務(wù)參與部門包括交易與衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)部、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管理部、風(fēng)險(xiǎn)控制部、資金運(yùn)營部、清算部、計(jì)劃3、財(cái)務(wù)部、法律部、合規(guī)部、稽核部以及信息技術(shù)中心，形成前中后臺(tái)分離、職能分工明確、協(xié)調(diào)配合的業(yè)務(wù)組織架構(gòu)體系。第六條、 業(yè)務(wù)執(zhí)行部門分工協(xié)作，進(jìn)行具體管理和運(yùn)作。（一） 交易與衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)部：負(fù)責(zé)股票收益互換業(yè)務(wù)的規(guī)劃和具體運(yùn)作，包括產(chǎn)品開發(fā)、產(chǎn)品定價(jià)、交易執(zhí)行、風(fēng)險(xiǎn)對沖等。交易與衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)部內(nèi)部設(shè)立交易決策委員會(huì)、下設(shè)產(chǎn)品設(shè)計(jì)組、銷售組、交易組和運(yùn)營組。（二） 經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管理部：負(fù)責(zé)開發(fā)我公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)客戶參與股票收益互換交易，協(xié)助交易與衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)部采集客戶背景信息，負(fù)責(zé)客戶需求前期溝通和日常維護(hù)工作。（三） 資金運(yùn)營部：負(fù)責(zé)股票收益互換業(yè)務(wù)中，所需資金頭寸的審批和調(diào)撥。（四） 風(fēng)險(xiǎn)控制部：負(fù)4、責(zé)制定股票收益互換交易業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制流程，設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)體系，監(jiān)控避險(xiǎn)操作和各產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)限額，出具風(fēng)險(xiǎn)控制報(bào)告，對市場重大變化或極端事件風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)控。（五） 法律監(jiān)察部：負(fù)責(zé)股票收益互換業(yè)務(wù)相關(guān)協(xié)議的法律審核。（六） 稽核部：負(fù)責(zé)定期對股票收益互換業(yè)務(wù)進(jìn)行現(xiàn)場稽核，檢查各部門對該業(yè)務(wù)的執(zhí)行以及履職情況，出具稽核報(bào)告。（七） 合規(guī)部：對公司開展該項(xiàng)交易的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估；制定隔離墻制度等合規(guī)管理辦法；對業(yè)務(wù)的日常開展進(jìn)行合規(guī)管理。（八） 計(jì)劃財(cái)務(wù)部：負(fù)責(zé)相關(guān)的財(cái)務(wù)處理和會(huì)計(jì)核算。（九） 信息技術(shù)中心：對業(yè)務(wù)系統(tǒng)建設(shè)提供技術(shù)支持，控制系統(tǒng)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。第三章 客戶的適當(dāng)性管理第七條、 公司開展股票收益5、互換業(yè)務(wù)應(yīng)建立投資者適當(dāng)性管理辦法，對投資者的交易資質(zhì)進(jìn)行管理。第八條、 對于具有開展理財(cái)業(yè)務(wù)需求的商業(yè)銀行、信托公司和基金公司，該類客戶本身是成熟理性的金融中介結(jié)構(gòu)，對此類客戶不設(shè)定準(zhǔn)入限制，符合相關(guān)監(jiān)管規(guī)定即可。第九條、 對于終端客戶，設(shè)定以下準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)：n 凈資產(chǎn)規(guī)模在3000萬（含）以上的機(jī)構(gòu)客戶；n 具有參與股票收益互換的真實(shí)交易需求；n 無不良信用記錄；n 具備不少于5年的證券市場投資經(jīng)驗(yàn)；n 客戶參與股票收益互換交易應(yīng)符合相關(guān)法律法規(guī)、行政管理規(guī)定和公司內(nèi)部管理制度，并獲得董事會(huì)等決策機(jī)構(gòu)的授權(quán)。第十條、 交易適合度評(píng)估是客戶適當(dāng)性管理的關(guān)鍵，公司基于客戶資產(chǎn)狀況、風(fēng)險(xiǎn)承受能力等基6、本特征，結(jié)合客戶的真實(shí)交易需求，評(píng)估客戶是否適合參與特定的股票收益互換交易，基本評(píng)估原則是：從事該筆交易是否可以實(shí)現(xiàn)客戶的投資目標(biāo)，客戶資產(chǎn)狀況是否能夠承擔(dān)從事該筆交易可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)損失。具體評(píng)估方法如下：一是評(píng)估客戶的資產(chǎn)狀況是否適合承做特定類型的互換交易。對于客戶支付固定收益，換取股價(jià)掛鉤收益的互換，類似于客戶間接進(jìn)行證券投資，對客戶是否持有標(biāo)的證券無限制；而對于客戶收取固定收益，支付股價(jià)掛鉤收益的互換，客戶自身必須持有互換的基礎(chǔ)標(biāo)的資產(chǎn)。二是評(píng)估互換收益是否能夠?qū)崿F(xiàn)客戶投資目標(biāo)。客戶參與股票收益互換交易的投資目標(biāo)具有多樣性，不同類型的互換實(shí)現(xiàn)不同的投資目標(biāo)：交易類型投資目標(biāo)客戶支付固定收7、益，收取浮動(dòng)掛鉤收益客戶最大損失不超過固定收益，適宜于具有保本投資需求的客戶客戶支付固定收益，交換股價(jià)漲跌損益客戶最大損失可能超過固定收益，是間接投資證券的方式，適宜于具有杠桿投資需求的客戶。客戶收取固定收益，交換股價(jià)漲跌損益適宜于持有股票現(xiàn)貨頭寸的投資者，鎖定未來股價(jià)，將股票投資轉(zhuǎn)變?yōu)楣潭ㄊ找嫱顿Y。客戶收取固定收益，支付股價(jià)掛鉤收益適宜于持有股票現(xiàn)貨頭寸的投資者進(jìn)行市值管理，通過讓渡未來或有收益，換取當(dāng)前確定的固定收益。三是評(píng)估互換收益的名義本金規(guī)模、最大損失程度是否適宜于客戶的資產(chǎn)狀況，具體評(píng)估措施為考察客戶進(jìn)行該筆交易遭受的最大損失占其過去一年正常經(jīng)營收入的比例是否超過10%。若該比例超8、過10%，則應(yīng)建議客戶降低名義本金規(guī)模或降低交易杠桿比例。四是評(píng)估互換交易流動(dòng)性，即互換交易本身的期限、互換交易是否有提前終止條款或客戶主動(dòng)贖回機(jī)制。對于名義本金規(guī)模較大、杠桿比率較高、客戶潛在損益波動(dòng)范圍較大的交易，應(yīng)建議客戶從事期限較短、具有提前贖回權(quán)的互換交易。第四章 標(biāo)的股票池管理第十一條、 公司開展股票收益互換業(yè)務(wù)，應(yīng)建立標(biāo)的股票池管理制度，確定標(biāo)的股票的選擇標(biāo)準(zhǔn)，并對標(biāo)的股票池進(jìn)行動(dòng)態(tài)管理，以控制交易的市場風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。第十二條、 交易決策委員會(huì)負(fù)責(zé)確定標(biāo)的證券的篩選標(biāo)準(zhǔn)，交易與衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)部、風(fēng)險(xiǎn)控制部提供專業(yè)支持。基本的篩選標(biāo)準(zhǔn)包括：（一） 可交易的指數(shù)、ETF指數(shù)基金、封9、閉式基金、LOF基金、滬深300指數(shù)成分股；（二） 非ST、*ST股票；（三） 證券流通市值不低于20億元；（四） 過去120個(gè)交易日的日均成交額不低于5000萬元；（五） 公司財(cái)務(wù)表現(xiàn)穩(wěn)健，無重大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；（六） 非法律法規(guī)限制我公司的禁買股票；第十三條、 交易與衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)部依據(jù)篩選標(biāo)準(zhǔn)建立標(biāo)的證券池。標(biāo)的證券池以電子文檔格式保存，相關(guān)信息包括：標(biāo)的證券代碼、實(shí)時(shí)價(jià)格、歷史波動(dòng)率、相關(guān)系數(shù)、貝塔系數(shù)、流通市值、換手率等指標(biāo)。風(fēng)險(xiǎn)控制部對篩選出的標(biāo)的證券進(jìn)行復(fù)核。第十四條、 標(biāo)的股票池的使用：股票收益互換通過標(biāo)的證券和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)表達(dá)客戶對市場的特定觀點(diǎn)，交易與衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)部將定期梳理市場投資主10、題，跟蹤市場熱點(diǎn)投資，并應(yīng)客戶需求向其提供特定行業(yè)或特定證券的市場觀點(diǎn)。第十五條、 標(biāo)的股票池的維護(hù)：1、 交易與衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)對標(biāo)的證券池進(jìn)行動(dòng)態(tài)管理和維護(hù)。標(biāo)的證券池的選擇標(biāo)準(zhǔn)、管理辦法等發(fā)生重大變化的，應(yīng)上報(bào)交易決策委員會(huì)批準(zhǔn)后方可實(shí)施。風(fēng)險(xiǎn)控制部負(fù)責(zé)監(jiān)督相關(guān)制度的制定與實(shí)施。2、 對于進(jìn)入標(biāo)的證券池的證券，交易與衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)部建立詳細(xì)的應(yīng)用數(shù)據(jù)庫，包括各類財(cái)務(wù)指標(biāo)、市場指標(biāo)、流動(dòng)性指標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)、基本信息，并負(fù)責(zé)該系統(tǒng)的技術(shù)維護(hù)和改進(jìn)。3、 標(biāo)的證券池的管理采用例會(huì)制度，交易與衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)部以及風(fēng)險(xiǎn)控制部等相關(guān)業(yè)務(wù)人員每月定期召開例會(huì)，討論標(biāo)的證券池的構(gòu)成，形成調(diào)整方案。例會(huì)有關(guān)決11、議和調(diào)整方案應(yīng)保留書面資料及存檔備查。4、 標(biāo)的證券池原則上每月更新一次。如遇標(biāo)的證券被ST、*ST處理，或發(fā)生其他重大事件的，應(yīng)立即判斷是否需將標(biāo)的從池中刪除。標(biāo)的證券代表的上市公司若突發(fā)重大不利事件等突發(fā)事項(xiàng)時(shí)，交易與衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)部將及時(shí)判斷是否需從標(biāo)的池中刪除。第五章 協(xié)議的訂立和管理第十六條、 公司與包括商業(yè)銀行在內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行股票掛鉤收益產(chǎn)品業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)采用中國銀行間市場金融衍生產(chǎn)品交易主協(xié)議或其他金融機(jī)構(gòu)間通用的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議，并且該協(xié)議須通過我公司法律部的審核。第十七條、 公司與符合條件的我公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)客戶進(jìn)行的股票掛鉤收益產(chǎn)品業(yè)務(wù)時(shí)，所在營業(yè)部將向其出示標(biāo)準(zhǔn)化的交易主協(xié)議和股票掛鉤12、收益產(chǎn)品交易風(fēng)險(xiǎn)揭示書（簡稱“風(fēng)險(xiǎn)揭示書”）。客戶在充分知曉業(yè)務(wù)潛在風(fēng)險(xiǎn)情況下，在交易主協(xié)議和風(fēng)險(xiǎn)揭示書上簽字，并加蓋客戶公章。第六章 交易詢價(jià)和執(zhí)行第十八條、 交易詢價(jià)和執(zhí)行部分，分為方案征詢、詢價(jià)報(bào)價(jià)和交易申請受理三個(gè)基本環(huán)節(jié)。第十九條、 方案征詢環(huán)節(jié)：客戶可向我公司提出股票收益互換交易需求，我公司應(yīng)客戶需求向其提供備選產(chǎn)品方案；第二十條、 產(chǎn)品詢價(jià)與報(bào)價(jià)環(huán)節(jié)：客戶確定擬交易的產(chǎn)品方案后，可就具體交易參數(shù)向我公司詢價(jià)，交易與衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)部接受客戶詢價(jià)申請后提供相應(yīng)的報(bào)價(jià)。具體流程如下：1、 客戶將具體產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的詢價(jià)申請通過傳真、電子郵件等形式發(fā)送至公司交易與衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)部。詢價(jià)申請應(yīng)詳盡具13、體，須至少包括產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、掛鉤標(biāo)的等。2、 交易與衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)部銷售組接受客戶詢價(jià)后，檢查客戶詢價(jià)要素是否完整。客戶詢價(jià)信息不明確的，銷售組應(yīng)與客戶聯(lián)系，確認(rèn)完整的詢價(jià)要素。銷售組將詢價(jià)要素反饋至產(chǎn)品開發(fā)組，由產(chǎn)品開發(fā)組計(jì)算報(bào)價(jià)，進(jìn)行敏感性分析和模擬對沖測試。產(chǎn)品報(bào)價(jià)可行的，產(chǎn)品開發(fā)組形成書面文檔，提交至風(fēng)險(xiǎn)控制部審核。風(fēng)險(xiǎn)控制部審核無異議的，交易與衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)部銷售組將報(bào)價(jià)結(jié)果反饋至客戶。對于結(jié)構(gòu)較簡單的產(chǎn)品，經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)控制部同意，產(chǎn)品開發(fā)組可設(shè)計(jì)報(bào)價(jià)模板，銷售組在設(shè)定參數(shù)后可直接向客戶報(bào)價(jià)。第二十一條、 我公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)客戶的交易申請和受理環(huán)節(jié)：客戶接受產(chǎn)品報(bào)價(jià)后，可向我公司申請執(zhí)行交易。客戶須填14、制證券股票收益互換交易申請書，經(jīng)辦人簽字并蓋章后提交至我公司交易與衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)部。交易與衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)部接受交易申請書后，先確認(rèn)交易申請內(nèi)容是否與先前認(rèn)可的產(chǎn)品方案一致。申請內(nèi)容與產(chǎn)品方案不一致的，雙方應(yīng)協(xié)商確認(rèn)。申請內(nèi)容一致的，交易與衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)部通過傳真、電子郵件、電話等多種方式通知客戶在交易起始日之前準(zhǔn)備資金交割。交易雙方在產(chǎn)品起息日之前完成期初資金交割，經(jīng)我公司清算部確認(rèn)后，交易與衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)部代表公司簽署交易確認(rèn)書并反饋給客戶，通知客戶交易生效。客戶發(fā)出交易申請書后可申請撤銷原交易。客戶須填寫證券股票收益互換交易撤銷申請書（簡稱交易撤銷申請書），申請撤銷原交易。客戶發(fā)出交易申請書后可申15、請修改原交易：客戶須先申請撤銷原交易；原交易被撤銷后，客戶重新向我公司提出修改后的交易申請。第二十二條、 商業(yè)銀行客戶的交易執(zhí)行，按照證券股票收益互換交易主協(xié)議約定的方式簽署交易確認(rèn)書。第二十三條、 風(fēng)險(xiǎn)控制部負(fù)責(zé)對交易確認(rèn)書的風(fēng)險(xiǎn)審核。第七章 風(fēng)險(xiǎn)對沖管理第二十四條、 交易達(dá)成后，公司交易與衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)對沖。按照時(shí)間順序，風(fēng)險(xiǎn)對沖可分為系統(tǒng)和資金準(zhǔn)備、建立初始避險(xiǎn)頭寸、日常避險(xiǎn)交易、特殊情況處理，產(chǎn)品交割五個(gè)步驟。第二十五條、 系統(tǒng)和資金準(zhǔn)備：產(chǎn)品起息日之前，交易與衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)部交易崗和運(yùn)營崗在對沖交易管理系統(tǒng)中進(jìn)行交易參數(shù)設(shè)置，建立產(chǎn)品交易臺(tái)賬，確認(rèn)賬戶權(quán)限、交易資金準(zhǔn)備就緒。第16、二十六條、 建立初始避險(xiǎn)頭寸，產(chǎn)品起息日之前，交易與衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)部交易組和產(chǎn)品開發(fā)組商議確定初始避險(xiǎn)頭寸的建立策略，對特殊與極端情況制定處理預(yù)案，風(fēng)險(xiǎn)控制部進(jìn)行監(jiān)督。第二十七條、 日常避險(xiǎn)交易：交易與衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)執(zhí)行日常避險(xiǎn)交易，風(fēng)險(xiǎn)控制部進(jìn)行監(jiān)督。采用每日對沖策略，即在每個(gè)交易日收市前半小時(shí)，通過對沖交易管理系統(tǒng)計(jì)算標(biāo)的證券應(yīng)買賣數(shù)量。交易員參考理論模型計(jì)算的買賣數(shù)量，結(jié)合市況判斷確定當(dāng)日各種標(biāo)的證券的買賣數(shù)量，并下達(dá)交易指令。交易崗和運(yùn)營崗監(jiān)控指令成交情況。當(dāng)日收市后，對沖交易管理系統(tǒng)根據(jù)收市價(jià)格和實(shí)際成交情況，確定產(chǎn)品當(dāng)日風(fēng)險(xiǎn)暴露，交易組負(fù)責(zé)編制產(chǎn)品對沖管理日報(bào)。風(fēng)險(xiǎn)控制部每日監(jiān)督17、對沖交易，監(jiān)控產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)暴露情況，并形成風(fēng)險(xiǎn)控制日報(bào)。產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)暴露超出事先約定限額的，交易組應(yīng)向風(fēng)險(xiǎn)控制部出具書面說明，并協(xié)商后續(xù)處理措施。第二十八條、 特殊情況處理：風(fēng)險(xiǎn)對沖管理中的特殊情況包括客戶提前終止、標(biāo)的證券停牌、標(biāo)的證券替代等。發(fā)生上述情況時(shí)，交易組和風(fēng)險(xiǎn)控制部應(yīng)聯(lián)合評(píng)估特殊情況對產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管理的影響程度，制定應(yīng)急措施，并匯報(bào)交易決策委員會(huì)。經(jīng)交易決策委員會(huì)同意后，交易組負(fù)責(zé)實(shí)施應(yīng)急方案。第二十九條、 產(chǎn)品交割：交易到期日，銷售組與交易組聯(lián)合確認(rèn)標(biāo)的證券的表現(xiàn)情況和產(chǎn)品最終收益。確認(rèn)無誤后，由銷售組通過電子郵件、傳真和電話多種方式通知客戶。交易組負(fù)責(zé)結(jié)清產(chǎn)品所有避險(xiǎn)頭寸，核算對沖損益，18、并以書面形式向交易決策委員會(huì)匯報(bào)產(chǎn)品對沖管理情況。產(chǎn)品交割日，公司清算部門根據(jù)交易與衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)部提供的應(yīng)收應(yīng)付數(shù)據(jù)，與客戶進(jìn)行資金收付，并對該筆交易的最終損益進(jìn)行簿記。第八章 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)處理和凈資本扣減第三十條、 在會(huì)計(jì)處理上可以參照利率互換的處理方法，計(jì)入衍生工具科目，后續(xù)計(jì)量的公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入衍生工具公允價(jià)值變動(dòng)科目，實(shí)現(xiàn)的損益計(jì)入投資收益科目，對于該業(yè)務(wù)的相關(guān)交易費(fèi)用發(fā)生時(shí)計(jì)入當(dāng)期損益。第三十一條、 公司開展股票收益互換交易，將依據(jù)現(xiàn)行證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理指標(biāo)體系進(jìn)行凈資本扣減和風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備計(jì)提。1、風(fēng)控指標(biāo)監(jiān)管報(bào)表的編報(bào)在證券公司自營權(quán)益類證券及證券衍生品（包括利率互換）的合計(jì)額不得超過凈資本19、的100的指標(biāo)中，股票收益掛鉤產(chǎn)品投資規(guī)模以股票收益掛鉤產(chǎn)品合約名義本金總額的5%計(jì)算。2、凈資本計(jì)算表的編報(bào)要求將股票收益掛鉤產(chǎn)品合約公允價(jià)值變動(dòng)收益形成的衍生金融資產(chǎn)，按100%比例扣減凈資本。3、風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備計(jì)算表的的編報(bào)要求（按照A類券商標(biāo)準(zhǔn)）（1）對已有效對沖風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)益類證券和股票收益掛鉤產(chǎn)品分別按權(quán)益類證券投資規(guī)模和股票收益掛鉤產(chǎn)品投資規(guī)模的3%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備。（2）對未有效對沖風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)益類證券和股票收益掛鉤產(chǎn)品分別按權(quán)益類證券投資規(guī)模和股票收益掛鉤產(chǎn)品投資規(guī)模的12%和18%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備。在計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備方面，參照現(xiàn)行的證券公司風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備計(jì)算要求。第九章 業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制第20、三十二條、 股票收益互換業(yè)務(wù)作為創(chuàng)新業(yè)務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)控制與業(yè)務(wù)發(fā)展同等重要。內(nèi)控制度的設(shè)計(jì)應(yīng)確保股票掛鉤收益產(chǎn)品業(yè)務(wù)符合法律法規(guī)和公司政策，確保該業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可測、可控、可承受，并在此基礎(chǔ)上促進(jìn)該業(yè)務(wù)的發(fā)展。第三十三條、 股票收益互換業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制遵循如下原則：1、 全面性原則。風(fēng)險(xiǎn)控制必須覆蓋股票收益互換交易業(yè)務(wù)所有崗位、所有業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，包含事前風(fēng)險(xiǎn)控制、事中風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、事后風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告和處理。2、 相互制約原則。股票收益互換交易業(yè)務(wù)的組織必須形成各相關(guān)部門及各崗位相對獨(dú)立、相互制約、權(quán)責(zé)明確的制衡體系。前后臺(tái)部門必須相互獨(dú)立。3、 獨(dú)立性原則。公司的風(fēng)險(xiǎn)控制相關(guān)部門，包括風(fēng)險(xiǎn)控制部、法律監(jiān)察部，均保持高度21、的獨(dú)立性，負(fù)責(zé)對該業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制進(jìn)行審查、監(jiān)控和報(bào)告。4、 防火墻原則。公司股票收益互換交易業(yè)務(wù)與投資銀行部、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部、資產(chǎn)管理部之間必須建立嚴(yán)格的防火墻隔離機(jī)制，保證機(jī)制上的隔離和物理上的隔離。5、 風(fēng)險(xiǎn)控制與業(yè)務(wù)發(fā)展同等重要原則。股票收益互換交易業(yè)務(wù)作為風(fēng)險(xiǎn)控制要求較高的業(yè)務(wù)，其業(yè)務(wù)發(fā)展必須建立在穩(wěn)固的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制之上，風(fēng)險(xiǎn)控制應(yīng)與業(yè)務(wù)發(fā)展放在同樣地位之上。第三十四條、 公司開展股票收益互換業(yè)務(wù)，按照風(fēng)險(xiǎn)來源劃分為外部風(fēng)險(xiǎn)因素、內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)因素。其中，外部風(fēng)險(xiǎn)因素包括證券市場價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和客戶的履約風(fēng)險(xiǎn)等；內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)因素主要是操作風(fēng)險(xiǎn)。第三十五條、 對市場風(fēng)險(xiǎn)的管理，通過對沖交易賬22、戶的動(dòng)態(tài)對沖管理，規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。對沖管理過程中，嚴(yán)格按照風(fēng)險(xiǎn)管理制度及流程的操作進(jìn)行。風(fēng)險(xiǎn)控制部獨(dú)立開發(fā)模型與系統(tǒng)，對交易及衍生產(chǎn)品部所使用的定價(jià)模型與參數(shù)進(jìn)行復(fù)核與校驗(yàn)。每日應(yīng)采取理論價(jià)格的方式對互換產(chǎn)品評(píng)估損益，以準(zhǔn)確反映股票收益互換產(chǎn)品業(yè)務(wù)頭寸風(fēng)險(xiǎn)。避險(xiǎn)和評(píng)估損益所用的定價(jià)模型和參數(shù)均由產(chǎn)品發(fā)行之前交易與衍生品部和風(fēng)險(xiǎn)控制部共同確定。確定之后，不得任意修改。第三十六條、 對流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管理，通過標(biāo)的股票池的管理，選擇流動(dòng)性好的標(biāo)的股票，以及在單一標(biāo)的股票上的總業(yè)務(wù)規(guī)模加以限制，降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。具體的標(biāo)準(zhǔn)由相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則確定。第三十七條、 對客戶履約風(fēng)險(xiǎn)的管理，選擇信用程度高的交易對手。23、若交易對手為終端需求客戶，則須進(jìn)行適當(dāng)性管理，選擇信用良好的客戶。第三十八條、 對操作風(fēng)險(xiǎn)的管理，通過規(guī)范業(yè)務(wù)操作流程，業(yè)務(wù)主要環(huán)節(jié)的雙人復(fù)核制度來降低操作風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性：1、 明確崗位職責(zé)。流程的每一環(huán)節(jié)設(shè)有負(fù)責(zé)人，負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)該環(huán)節(jié)涉及到的各部門，保證各部門按時(shí)完成工作。2、 系統(tǒng)保障。交易系統(tǒng)應(yīng)建立緊急故障處理預(yù)案，保證系統(tǒng)故障情況下存在另路機(jī)制，并做好數(shù)據(jù)的備份工作。3、 系統(tǒng)權(quán)限管理。系統(tǒng)支持人員應(yīng)為不同崗位人員設(shè)置系統(tǒng)不同操作權(quán)限。4、 透過部門培訓(xùn)交流，確保相關(guān)業(yè)務(wù)執(zhí)行人員對業(yè)務(wù)有充分了解，減少操作風(fēng)險(xiǎn)。5、 制作業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)業(yè)務(wù)人員之操作手冊，避免人員異動(dòng)時(shí)發(fā)生操作風(fēng)險(xiǎn)。6、 重要崗位建立業(yè)務(wù)復(fù)核機(jī)制。第十章 附則第三十九條、 本辦法自制定之日起生效。