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1、實(shí)業(yè)公司融資管理制度附資本成本分析表編 制： 審 核： 批 準(zhǔn)： 版 本 號(hào): ESZAQDGF001 編 制： 審 核： 批 準(zhǔn)： 版 本 號(hào): 目 錄第一章 總 則 1第二章 融資組織與決策 2第三章 權(quán)益資本融資 3第四章 債務(wù)資本融資 4第五章 融資風(fēng)險(xiǎn)管理 7第六章 附 則 8附件一：資本成本計(jì)算 9附件二：資本成本分析表 10附件三：融資風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)分析表 11第一章 總 則第一條 目的為規(guī)范xx實(shí)業(yè)（深圳）有限公司（以下簡(jiǎn)稱公司）融資行為，降低資本成本，減少融資風(fēng)險(xiǎn)，提高資金利用效益，依據(jù)國(guó)家有關(guān)財(cái)經(jīng)法規(guī)規(guī)定，并結(jié)合公司具體情況制定本辦法。第二條 融資定義本制度所指的融資，包括權(quán)益資2、本融資和債務(wù)資本融資兩種方式。權(quán)益性融資是指融資結(jié)束后增加了企業(yè)權(quán)益資本的融資，如增發(fā)及配股（上市之后）等；債務(wù)性融資是指融資結(jié)束后增加了企業(yè)負(fù)債的融資，如向銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)借款、發(fā)行企業(yè)債券、融資租賃、發(fā)行公司債券等。短期債務(wù)性融資，是指負(fù)債期限不超過一年（含一年）的債務(wù)性融資。長(zhǎng)期債務(wù)性融資，是指負(fù)債期限超過一年（不含一年）的債務(wù)性融資。第三條 融資的原則（一） 遵守國(guó)家法律、法規(guī)規(guī)定；（二） 所有融資由公司統(tǒng)一籌措；（三） 根據(jù)公司戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)發(fā)展的需要以及資本市場(chǎng)的情況在不同時(shí)期采取不同的融資政策；（四） 綜合權(quán)衡，降低成本，合理確定公司資本結(jié)構(gòu)；（五） 適度負(fù)債，防范風(fēng)險(xiǎn)。第四條 3、適用范圍本辦法適用于xx實(shí)業(yè)（深圳）公司的融資行為，公司所屬控股子公司的融資參照母子公司控制管理辦法，公司所屬參股公司的融資行為遵照該參股公司的公司章程規(guī)定辦理。第二章 融資組織與決策第一條 根據(jù)融資方案的不同，按照公司章程的規(guī)定，在授權(quán)范圍內(nèi)，由公司計(jì)劃財(cái)務(wù)部具體實(shí)施全公司的融資工作。第二條 計(jì)劃財(cái)務(wù)部負(fù)責(zé)公司短期負(fù)債融資和長(zhǎng)期借款、融資租賃等長(zhǎng)期負(fù)債融資管理，主要負(fù)責(zé)以下事項(xiàng)：（一） 制訂公司融資事項(xiàng)的管理辦法。（二） 提出融資事項(xiàng)具體方案，并負(fù)責(zé)落實(shí)。（三） 提出或?qū)彶楣局攸c(diǎn)項(xiàng)目的長(zhǎng)期負(fù)債融資方案。（四） 負(fù)責(zé)對(duì)公司所有籌集資金的使用監(jiān)督與管理。第三條 融資的申請(qǐng)及審批權(quán)限（一） 公司4、長(zhǎng)、短期借款、融資租賃的融資，由計(jì)劃財(cái)務(wù)部提出具體融資方案，報(bào)財(cái)務(wù)總監(jiān)審核同意后，數(shù)額在董事會(huì)授權(quán)范圍以下的，經(jīng)總經(jīng)理辦公會(huì)討論后由總經(jīng)理（或常務(wù)副總經(jīng)理）批準(zhǔn)；董事會(huì)授權(quán)范圍以外的，報(bào)董事會(huì)批準(zhǔn)。 （二） 重大經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目的融資，由計(jì)劃財(cái)務(wù)部提出融資方案，公司在審批該投資項(xiàng)目時(shí)一并審批其融資方案。項(xiàng)目實(shí)施階段，融資方案或融資規(guī)模需要改變的，變動(dòng)數(shù)額在董事會(huì)授權(quán)范圍以下的，由公司總經(jīng)理（或常務(wù)副總經(jīng)理）審批，超過授權(quán)范圍的，報(bào)公司董事會(huì)批準(zhǔn)后辦理。第四條 融資政策的選擇融資政策應(yīng)結(jié)合公司發(fā)展?fàn)顩r、資金需求、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、風(fēng)險(xiǎn)因素、外部資金市場(chǎng)供給情況、國(guó)家相關(guān)政策法規(guī)要求制定。（一） 公司調(diào)整時(shí)期，應(yīng)5、采取保守的融資政策，盡可能減少銀行借款等負(fù)債融資。（二） 公司發(fā)展時(shí)期，應(yīng)采取穩(wěn)健的融資政策，可通過增加銀行借款等負(fù)債融資，改善資本結(jié)構(gòu)，降低資本成本。（三） 公司迅速擴(kuò)張時(shí)期，可采取激進(jìn)的融資政策，選擇多種融資方式，通過發(fā)行公司債券等方式積極籌措資金，充分利用財(cái)務(wù)杠桿作用適當(dāng)增加負(fù)債比例。第三章 權(quán)益資本融資第一條 公司根據(jù)經(jīng)營(yíng)和發(fā)展的需要，依照法律、法規(guī)的規(guī)定，經(jīng)董事會(huì)作出決議，可以采用下列方式增加權(quán)益資本：（一） 增加注冊(cè)資本；（二） 增資擴(kuò)股。第二條 在注冊(cè)或增資擴(kuò)股時(shí)，計(jì)劃財(cái)務(wù)部應(yīng)督促所有股東遵照國(guó)家有關(guān)法規(guī)和董事會(huì)要求，及時(shí)、足額交付資本金，對(duì)未按時(shí)或足額交付資本金的，應(yīng)提交董事會(huì)6、作股權(quán)調(diào)整等處理。第四章 債務(wù)資本融資第一條 計(jì)劃財(cái)務(wù)部統(tǒng)一負(fù)責(zé)公司債務(wù)資本的融資工作。第二條 債務(wù)資本融資方式：（一） 通過銀行貸款獲取短期借款、長(zhǎng)期借款。（二） 發(fā)行公司債券。第三條 公司短期借款融資程序：（一） 計(jì)劃財(cái)務(wù)部根據(jù)財(cái)務(wù)預(yù)算和資金計(jì)劃確定公司短期內(nèi)所需資金，編制融資計(jì)劃表；（二） 按照融資規(guī)模大小，分別由財(cái)務(wù)總監(jiān)、總經(jīng)理（或常務(wù)副總經(jīng)理）和董事會(huì)審批融資計(jì)劃；（三） 計(jì)劃財(cái)務(wù)部負(fù)責(zé)簽定借款合同并監(jiān)督資金的到位和使用，借款合同內(nèi)容包括借款人、借款金額、利息率、借款期限、利息及本金的償還方式、違約責(zé)任等。（四） 雙方法人代表或授權(quán)人簽字。第四條 短期借款的管理（一） 計(jì)劃財(cái)務(wù)部在短7、期借款到位當(dāng)日按照借款類別在短期借款臺(tái)帳中登記。（二） 計(jì)劃財(cái)務(wù)部負(fù)責(zé)監(jiān)督借款資金的使用，原則上應(yīng)按照借款計(jì)劃使用該項(xiàng)資金，不得隨意改變資金用途。（三） 計(jì)劃財(cái)務(wù)部及時(shí)計(jì)提和支付借款利息。（四） 計(jì)劃財(cái)務(wù)部應(yīng)建立資金臺(tái)賬以詳細(xì)記錄各項(xiàng)資金的籌集、運(yùn)用和本息歸還情況。第五條 長(zhǎng)期債務(wù)資本融資包括長(zhǎng)期借款、發(fā)行公司債券等方式。第六條 長(zhǎng)期借款融資程序及管理（一） 長(zhǎng)期借款必須編制長(zhǎng)期借款計(jì)劃使用書，包括項(xiàng)目可行性研究報(bào)告、項(xiàng)目批復(fù)、公司批準(zhǔn)文件、借款金額、用款時(shí)間與計(jì)劃、還款期限與計(jì)劃等。（二） 財(cái)務(wù)總監(jiān)、總經(jīng)理（或常務(wù)副總經(jīng)理）和董事會(huì)依其職權(quán)范圍審批該項(xiàng)長(zhǎng)期借款計(jì)劃。（三） 計(jì)劃財(cái)務(wù)部負(fù)責(zé)簽訂8、長(zhǎng)期借款合同，其主要內(nèi)容包括貸款種類、用途、貸款金額、利息率、貸款期限、利息及本金的償還方式和資金來源、違約責(zé)任等。（四） 長(zhǎng)期借款利息的處理按照企業(yè)會(huì)計(jì)制度執(zhí)行。第七條 債務(wù)性融資的報(bào)批材料，應(yīng)包括以下內(nèi)容：（一） 融資款項(xiàng)的用途及用款項(xiàng)目背景情況；（二） 用款與還款計(jì)劃；（三） 融資數(shù)量與債權(quán)人；（四） 擔(dān)保方式與內(nèi)容；（五） 用款項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性與還款能力分析；（六） 其他需要說明的事項(xiàng)。第八條 如果某項(xiàng)籌資是直接為項(xiàng)目投資服務(wù)的，則此項(xiàng)目的投資收益率必須大于該項(xiàng)籌資的資本成本；如果某項(xiàng)籌資的直接效果是無法計(jì)量的，則應(yīng)該選擇資金成本最低的籌資方案。第九條 發(fā)行公司債券融資程序：（一） 根據(jù)公司9、業(yè)務(wù)發(fā)展和資金需求狀況，由財(cái)務(wù)總監(jiān)組織計(jì)劃財(cái)務(wù)部擬訂發(fā)行公司債券的意向書，遞交公司總經(jīng)理辦公會(huì)審議，總經(jīng)理（或常務(wù)副總經(jīng)理）最終審核。意向書應(yīng)包括公司發(fā)行債券的條件、發(fā)行方式、發(fā)行價(jià)格、數(shù)量、籌集資金投向等。（二） 擬發(fā)行債券意向書經(jīng)公司總經(jīng)理辦公會(huì)和總經(jīng)理（或常務(wù)副總經(jīng)理）審核通過后，由計(jì)劃財(cái)務(wù)部正式擬訂申請(qǐng)發(fā)行債券方案，遞交董事會(huì)批準(zhǔn)。（三） 發(fā)行公司債券的相關(guān)程序按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。第一十條 公司發(fā)行的債券必須載明公司名稱、債券票面金額、利率、償還期限等事項(xiàng)，并由董事長(zhǎng)簽名、公司蓋章。第一十一條 公司債券發(fā)行價(jià)格可以采用折價(jià)、溢價(jià)、平價(jià)三種方式，計(jì)劃財(cái)務(wù)部對(duì)債券折、溢價(jià)采用直線法進(jìn)行合10、理分?jǐn)?。第一十二條 公司對(duì)發(fā)行的債券應(yīng)置備公司債券存根簿予以登記。第一十三條 公司債券的管理（一） 計(jì)劃財(cái)務(wù)部在取得債券發(fā)行收入的當(dāng)日將款項(xiàng)存入銀行。 （二） 計(jì)劃財(cái)務(wù)部指派專人負(fù)責(zé)保管債券持有人明細(xì)賬并定期核對(duì)。（三） 按照債券契約的規(guī)定及時(shí)支付債券利息。第五章 融資風(fēng)險(xiǎn)管理第一條 融資風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)由計(jì)劃財(cái)務(wù)部負(fù)責(zé)。第二條 公司融資風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)原則：（一） 以投資和資金的需要決定融資的時(shí)機(jī)、規(guī)模和組合。（二） 充分考慮公司的償還能力，全面地衡量收益情況和償還能力，做到量力而行；（三） 負(fù)債率和還債率要控制在一定范圍內(nèi)；（四） 融資要考慮稅款減免及社會(huì)條件的制約。第三條 融資成本是決定公司融資效益11、的決定性因素，對(duì)于選擇評(píng)價(jià)融資方式有重要意義。計(jì)劃財(cái)務(wù)部應(yīng)采用加權(quán)平均資本成本最小的融資組合評(píng)價(jià)公司資金成本以確定合理的資本結(jié)構(gòu)（長(zhǎng)期資本的資金成本計(jì)算見附件）。第四條 融資風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)方法采用財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)法，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，公司融資風(fēng)險(xiǎn)也越大。財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)DFL=每股稅后利潤(rùn)變動(dòng)率/息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率公司計(jì)劃財(cái)務(wù)部依據(jù)公司經(jīng)營(yíng)狀況、現(xiàn)金流量等因素合理安排借款的償還期和歸還借款的資金來源。第六章 附 則第一條 本管理辦法的擬定和修改由公司計(jì)劃財(cái)務(wù)部負(fù)責(zé)，經(jīng)公司總經(jīng)理（或常務(wù)副總經(jīng)理）審核后報(bào)董事會(huì)批準(zhǔn)執(zhí)行。第二條 本辦法由公司計(jì)劃財(cái)務(wù)部負(fù)責(zé)解釋。第三條 本辦法自公布之日起實(shí)施。附件一：資本成本計(jì)12、算資本成本是為籌集和使用資金而付出的代價(jià)，包括籌資費(fèi)用和資金占用費(fèi)兩部分。加權(quán)平均資本成本是公司全部長(zhǎng)期資金的總成本。它是以各種資本占全部資本的比重為權(quán)數(shù)，對(duì)個(gè)別資本成本進(jìn)行加權(quán)平均確定的。（一） 長(zhǎng)期借款成本長(zhǎng)期借款成本=長(zhǎng)期借款年利息*（1-所得稅率）/借款本金*（1-籌資費(fèi)用率）（二） 債券成本債券成本=債券年利息*（1-所得稅率）/債券籌資額*（1-籌資費(fèi)用率）（三） 全部長(zhǎng)期資金的總成本加權(quán)平均資本成本式中：KW加權(quán)平均資本成本；Kj第j種個(gè)別資本成本；Wj第j種個(gè)別資本占全部資本的比重（權(quán)數(shù)）。附件二：資本成本分析表項(xiàng)目年年年差量權(quán)益籌資負(fù)債籌資籌資總額息稅前利潤(rùn)減：利息稅前利潤(rùn)減：所得稅稅后利潤(rùn)減：應(yīng)提特種基金提取盈余公積本年可分配利潤(rùn)本年股本利潤(rùn)率本年負(fù)債籌資成本率附件三：融資風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)分析表項(xiàng)目年年差異（比重）年初數(shù)期末數(shù)平均數(shù)比重年初數(shù)期末數(shù)平均數(shù)比重比重差幅度流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債負(fù)債合計(jì)所有者權(quán)益籌資總額注：表中平均數(shù)還可以采用按月、季平均的方式計(jì)算以便更精確。