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1、基金管理有限公司投資研究管理制度編 制： 審 核： 批 準(zhǔn)： 版 本 號: ESZAQDGF001 編 制： 審 核： 批 準(zhǔn)： 版 本 號: 第一章 總則第一條 為規(guī)范XX基金管理有限公司（以下簡稱“本公司”）的投資管理和研究工作，保障基金持有人的合法權(quán)益，根據(jù)證券投資基金法、私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法、私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）等法律法規(guī)及相關(guān)自律規(guī)則，特制定本制度。第二條 投資管理的目標(biāo)是為資產(chǎn)委托人爭取最佳利益，最大限度地保證受托資產(chǎn)的安全和增值。第三條 投資管理的原則：（一） 遵守國家有關(guān)法律、法規(guī)，堅持規(guī)范、穩(wěn)健、高效的投資原則；（二） 把維護(hù)基金持有人的利益作2、為公司投資的最高準(zhǔn)則；（三） 分級管理、明確授權(quán)、規(guī)范操作、嚴(yán)格監(jiān)管。堅持投資決策中涉及的部門與個人權(quán)利與責(zé)任相對稱的原則，做到?jīng)Q策有效、責(zé)任明確；（四） 嚴(yán)格遵守產(chǎn)品合同以及公司章程；（五） 嚴(yán)格執(zhí)行公平交易制度、投資禁止與限制制度；（六） 關(guān)注并接受社會公眾對基金證券投資交易行為的合理評論和監(jiān)督。第二章 投資管理原則及管理架構(gòu)第一節(jié) 投資管理原則第四條 本公司的投資理念是以企業(yè)的基本面分析為立足點(diǎn)，挑選高質(zhì)量的證券，做中長期投資布局，把握市場脈絡(luò)，以獲得持續(xù)穩(wěn)定增長的較高的投資收益。第五條 在投資風(fēng)格上本公司堅持的原則是：深入進(jìn)行基本面分析，注重價值投資與成長投資的融合；均衡配置資產(chǎn)，嚴(yán)格3、控制風(fēng)險；團(tuán)隊合作，充分發(fā)揮集體智慧。第六條 本公司的投資實行投資決策委員會領(lǐng)導(dǎo)下的團(tuán)隊決策制。第二節(jié) 投資管理架構(gòu)第七條 本公司的投資管理包括基金投資決策委員會、投資總監(jiān)、風(fēng)險控制委員會三大職能部門，其中投資管理總部下轄研究部、投資部、交易部三個具體業(yè)務(wù)單元，具體管理架構(gòu)如下：圖1 基金管理公司組織架構(gòu)圖第八條 投資決策委員會（一） 投資決策委員會是公司總經(jīng)理領(lǐng)導(dǎo)下的常設(shè)議事機(jī)構(gòu)，是公司基金投資管理的最高決策機(jī)構(gòu)；（二）投資決策委員會由總經(jīng)理、投資總監(jiān)、研究總監(jiān)和基金經(jīng)理或投資經(jīng)理組成；委員會主席負(fù)責(zé)會議的召集。督察長列席投資決策委員會會議，根據(jù)需要也可指定有關(guān)人員列席。必要時投資決策委員會4、可召開擴(kuò)大會議；（三）投資決策委員會的職責(zé)包括：1、 決定投資理念和方針；2、 審議研究部提交的投資決策建議，并作出獨(dú)立分析和研判；3、 審議基金經(jīng)理或者投資經(jīng)理提交的投資策略報告,確定資產(chǎn)配置比例；4、 審議并確定擬重點(diǎn)投資的證券；5、 確定投資績效基準(zhǔn)；6、 審定績效評估與風(fēng)險控制報告；7、 對投資決策委員會決議的執(zhí)行情況進(jìn)行檢討;8、 其他相關(guān)職責(zé)。（四） 投資決策委員會的工作和決定有完整和規(guī)范的記錄，由投資決策委員會秘書負(fù)責(zé)。第九條 投資總監(jiān)（一）在投資決策委員會的領(lǐng)導(dǎo)下，全面負(fù)責(zé)投資研究總部的工作；（二） 監(jiān)督研究工作的開展；監(jiān)督基金經(jīng)理和投資經(jīng)理的投資行為；協(xié)調(diào)不同基金的投資行為；5、（三） 組織召開投資研究總部內(nèi)部的日常例會；（四） 負(fù)責(zé)監(jiān)督基金投資的流動性管理工作是否按規(guī)則進(jìn)行，并對基金組合的流動性情況進(jìn)行監(jiān)督；當(dāng)流動性指標(biāo)預(yù)警后，監(jiān)督基金經(jīng)理和投資經(jīng)理對資產(chǎn)流動性的調(diào)整。當(dāng)基金面臨巨額贖回時，領(lǐng)導(dǎo)相關(guān)人員制定資產(chǎn)流動性調(diào)整方案；（五） 協(xié)調(diào)部門的內(nèi)外關(guān)系；（六） 公司和投資研究總部相關(guān)的其他事務(wù)。第十條 投資研究聯(lián)席會議投資研究聯(lián)席會議是投資決策程序的基本環(huán)節(jié)，其主要職責(zé)是開展各種投資研究分析和討論等集體活動。投資研究聯(lián)席會議的參加人員包括投資總監(jiān)、研究總監(jiān)、基金經(jīng)理、投資經(jīng)理和研究員等。投資研究聯(lián)席會議內(nèi)容包括但不限于：重點(diǎn)股票的討論；行業(yè)投資策略的討論；每周研究例6、會；其他投資研究事務(wù)。第十一條 基金管理組基金管理組是基金投資運(yùn)作的執(zhí)行機(jī)構(gòu)?；鸾?jīng)理須遵守基金契約及本公司相關(guān)投資管理制度規(guī)定，在授權(quán)范圍內(nèi)獨(dú)立行使投資決策權(quán)?；鸸芾斫M的主要職責(zé)是：（1） 向投資決策委員會提交基金資產(chǎn)和行業(yè)配置報告；（2） 根據(jù)投資決策委員會的投資決議和研究員提交的股票買賣名單構(gòu)建投資組合；（3） 根據(jù)上述決策，制定具體的投資操作方案，然后在權(quán)限范圍內(nèi)將投資指令下達(dá)到集中交易室；超越權(quán)限的指令須經(jīng)由投資總監(jiān)或者投委會審批后執(zhí)行；（4） 研究持倉和準(zhǔn)備買賣的股票，并承擔(dān)必要的書面研究任務(wù)；（5） 本公司指定的其他職責(zé)。第十二條 研究部研究部是本公司策略、行業(yè)和股票研究的內(nèi)部7、執(zhí)行機(jī)構(gòu)，由研究總監(jiān)、策略研究員、高級研究員、研究員、助理研究員構(gòu)成。研究部的主要職責(zé)是：（6） 建立與維護(hù)研究池和風(fēng)格池；（7） 對研究池中股票的重大變化和定期財務(wù)報告進(jìn)行點(diǎn)評，并評估投資建議是否相應(yīng)發(fā)生變化；（8） 制定和維護(hù)月度股票買賣名單，并定期提供給投資總監(jiān)、基金經(jīng)理和投資經(jīng)理。（9） 發(fā)現(xiàn)重大投資機(jī)會并向投資團(tuán)隊推薦，主要體現(xiàn)在行業(yè)投資策略和專題研究兩種方式；（十）重點(diǎn)股票推薦，包括重點(diǎn)股票研究報告的撰寫和推薦、對重點(diǎn)股票推薦表現(xiàn)的跟蹤、重點(diǎn)股票推薦被采納情況三部分；（十一）進(jìn)行必要的上市公司調(diào)研，并向投研團(tuán)隊匯報調(diào)研信息；（十二）規(guī)避重大投資失誤，包括公司旗下基金和組合已有重倉股8、的暴跌；市場中出現(xiàn)的未被發(fā)現(xiàn)的行業(yè)和個股的重大投資機(jī)會這兩種情況；（十三）研究部實行小組制，由分管組長組織組內(nèi)具體研究內(nèi)容，協(xié)調(diào)研究工作，提供小組的月度推薦報告和股票買賣名單。（十四）本公司指定的其他職責(zé)。第十三條 集中交易室集中交易室是本公司基金交易指令的執(zhí)行機(jī)構(gòu)。集中交易室應(yīng)該遵守本公司相關(guān)投資管理制度規(guī)定。集中交易室的主要職責(zé)是：（一）在交易執(zhí)行過程中，交易員應(yīng)在指令范圍內(nèi)努力控制成本，爭取最優(yōu)的交易價格。如市場出現(xiàn)異常交易情況，隨時向基金經(jīng)理反饋，并提出相應(yīng)建議；（二）建立交易預(yù)警系統(tǒng)、監(jiān)測系統(tǒng)和反饋系統(tǒng)。配合稽核監(jiān)察部對基金交易情況實施一線實時監(jiān)控；（三）嚴(yán)格執(zhí)行公平的交易原則；（四9、）制定集中交易室管理規(guī)章和業(yè)務(wù)流程，包括特殊交易的流程和規(guī)則，建立科學(xué)的交易績效評價體系；（五）本公司指定的其他職責(zé)。第三章 投資禁止及限制制度第十四條 基金財產(chǎn)不得用于下列投資或者活動：（一）承銷證券；（二）向他人貸款或者提供擔(dān)保； （三）從事承擔(dān)無限責(zé)任的投資； （四）買賣其他基金份額，但是國務(wù)院另有規(guī)定的除外； （五）向其基金管理人、基金托管人出資或者買賣其基金管理人、基金托管人發(fā)行的股票或者債券； （六）買賣與其基金管理人、基金托管人有控股關(guān)系的股東或者與其基金管理人、基金托管人有其他重大利害關(guān)系的公司發(fā)行的證券或者承銷期內(nèi)承銷的證券； （七）從事內(nèi)幕交易、操縱證券交易價格及其他不正當(dāng)10、的證券交易活動；（八）同一投資組合對同一個證券進(jìn)行同日相反方向交易；（九）本公司管理的不同投資組合對同一證券進(jìn)行同日反向交易，確因投資組合的投資策略或流動性等需要而發(fā)生的同日反向交易，經(jīng)審批后除外，完全按照有關(guān)指數(shù)的構(gòu)成比例進(jìn)行投資的組合等除外；（十）國家法律、法規(guī)和中國證監(jiān)會規(guī)定禁止的其他投資行為。第十五條 基金投資除應(yīng)符合下列規(guī)定外，并須遵守相關(guān)法律、法規(guī)及基金合同的規(guī)定： （一） 一個基金持有一家上市公司的股票市值，不得超過該基金資產(chǎn)凈值的10%；（二） 公司管理的全部基金持有一家公司發(fā)行的證券，不得超過該證券的10%；（三） 完全按照有關(guān)指數(shù)的構(gòu)成比例進(jìn)行證券投資的基金品種可以不受本條11、第一、二款規(guī)定的比例限制。指數(shù)基金的指數(shù)化投資部分可以不受本條第二款的比例限制；（四） 基金財產(chǎn)參與股票發(fā)行申購，單只基金所申報的金額不得超過該基金的總資產(chǎn)，單只基金所申報的股票數(shù)量不得超過擬發(fā)行股票的公司本次發(fā)行股票的總量；（五） 違反基金契約關(guān)于投資范圍、投資策略和投資比例等約定；（六） 中國證監(jiān)會規(guī)定禁止的其他情形。第十六條 基金投資權(quán)證應(yīng)符合下列規(guī)定: （一） 一只基金在任何交易日買入權(quán)證的總金額,不得超過上一交易日基金資產(chǎn)凈值的5。 （二） 一只基金持有的全部權(quán)證,其市值不得超過基金資產(chǎn)凈值的3%。（三） 同一基金管理人管理的全部基金持有的同一權(quán)證,不得超過該權(quán)證的10%。 中國證監(jiān)12、會另有規(guī)定的,不受前款規(guī)定的比例限制。第十七條 基金投資資產(chǎn)支持證券應(yīng)符合下列規(guī)定：（一） 單只證券投資基金持有的同一（指同一信用級別）資產(chǎn)支持證券的比例，不得超過該資產(chǎn)支持證券規(guī)模的10%。（二） 單只證券投資基金投資于同一原始權(quán)益人的各類資產(chǎn)支持證券的比例，不得超過該基金資產(chǎn)凈值的10%。（三） 同一基金管理人管理的全部證券投資基金投資于同一原始權(quán)益人的各類資產(chǎn)支持證券，不得超過其各類資產(chǎn)支持證券合計規(guī)模的10%。（四） 單只證券投資基金持有的全部資產(chǎn)支持證券，其市值不得超過該基金資產(chǎn)凈值的20%，中國證監(jiān)會規(guī)定的特殊品種除外。第十八條 因市場波動、基金規(guī)模變動等基金管理人之外的因素致使證13、券投資基金投資不符合規(guī)定比例的，基金管理人應(yīng)當(dāng)在10交易日內(nèi)調(diào)整完畢。第十九條 旗下所有基金投資單只股票合計不超過該股票流通股的20%。第二十條 若某只基金持有單個股票的市值超過基金資產(chǎn)凈值2%或2億元，需經(jīng)投資總監(jiān)審批。第二十一條 某只基金所持有單個股票的市值超過基金資產(chǎn)凈值5%或5億元，需經(jīng)投資決策委員會表決。第二十二條 本公司決定基金資產(chǎn)運(yùn)用的人員（包括投資研究總部所有人員），與基金投資標(biāo)的的發(fā)行公司如有利害關(guān)系時，應(yīng)遵守回避原則，不得參與基金的投資決定。第四章 A股市場基金投資程序第一節(jié) 投資決策程序第二十三條 投資決策程序包括資產(chǎn)配置、行業(yè)配置、個股選擇三個層面。第二十四條 投資決策14、委員會在聽取分管投資研究人員對宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、貨幣政策走向及市場投資趨勢分析報告的基礎(chǔ)上，結(jié)合自身判斷，審議基金經(jīng)理提交的基金資產(chǎn)配置報告，確定基金在股票、債券和現(xiàn)金間的資產(chǎn)配置比例以及股票資產(chǎn)在各行業(yè)中的配置比例，并對基金資產(chǎn)配置報告的可行性進(jìn)行詳細(xì)的分析與論證，最終形成投資決議。第二十五條 基金投資決策應(yīng)于研究報告充分分析討論之后進(jìn)行；基金經(jīng)理和投資經(jīng)理根據(jù)投資決策委員會的投資決議，參考股票買賣名單，篩選出符合標(biāo)準(zhǔn)的個股構(gòu)建投資組合。當(dāng)投資項目的資金額超過基金經(jīng)理或者投資經(jīng)理的投資權(quán)限時，基金經(jīng)理或者投資經(jīng)理根據(jù)不同情況提交給投資總監(jiān)或投資決策委員會審議，經(jīng)批準(zhǔn)后執(zhí)行。第二十六條 債券投資決15、策程序是各基金經(jīng)理根據(jù)投資決策委員會資產(chǎn)配置的投資決議，提出債券投資需求，在利率趨勢分析、債券市場分析和債券內(nèi)部收益率分析的基礎(chǔ)上，寫出債券投資建議書。各基金經(jīng)理根據(jù)投資建議書，制定債券投資方案。 第二節(jié) 投資操作程序第二十七條 投資操作程序包括股票二級市場個股投資程序、債券投資程序、國債回購融資、新股及在融資認(rèn)購程序。在投資過程中，必須遵守基金資產(chǎn)管理合同、投資決策委員會的投資決議及本制度第三章投資的禁止和限制制度的有關(guān)規(guī)定。第二十八條 股票二級市場個股投資程序（一） 某只基金所持有單個股票的投資金額未超出第二十七條所規(guī)定金額中的投資程序：1、 該項投資由基金經(jīng)理或投資經(jīng)理全權(quán)負(fù)責(zé)；2、 該16、基金經(jīng)理或投資經(jīng)理制定投資操作方案；3、 該基金經(jīng)理或投資經(jīng)理下達(dá)投資指令到集中交易室；4、 交易室詳細(xì)記錄指令并嚴(yán)格執(zhí)行，執(zhí)行后將執(zhí)行結(jié)果反饋給該基金經(jīng)理或投資經(jīng)理；5、 由基金經(jīng)理、投資經(jīng)理和相關(guān)研究員負(fù)責(zé)該個股的后續(xù)投資決策。（二） 單個股票的投資金額超出第二十七條所規(guī)定金額，但未超出第二十八條所規(guī)定金額的投資程序：1、 基金經(jīng)理或者投資經(jīng)理報投資總監(jiān)審批；2、 審批通過后，由該基金經(jīng)理或者投資經(jīng)理下達(dá)投資指令到集中交易室；3、 交易室詳細(xì)記錄指令并嚴(yán)格執(zhí)行，執(zhí)行后將執(zhí)行結(jié)果反饋給該基金經(jīng)理或者投資經(jīng)理。（三） 單個股票的投資金額超出第二十八條所規(guī)定金額中的最小值的投資程序：1、須提交投17、資決策委員會審批，并由投資決策委員會決定該股的最高投資額度；2、由基金經(jīng)理或者投資經(jīng)理報投資決策委員會審議；3、投資決策委員會討論并將結(jié)論反饋給該基金經(jīng)理或者投資經(jīng)理；4、該基金經(jīng)理或者投資經(jīng)理下達(dá)投資指令到集中交易室；5、交易室執(zhí)行后將執(zhí)行結(jié)果反饋給該基金經(jīng)理或者投資經(jīng)理；6、該基金經(jīng)理或者投資經(jīng)理和相關(guān)的研究員負(fù)責(zé)該股的后續(xù)決策。第二十九條ST股票的投資程序被納入到核心股票池的ST股票的投資須遵循如下原則：（一）最高投資比例上限為占基金資產(chǎn)凈值的5%；（二）新開倉必須由分管研究員提供研究報告，并報投資總監(jiān)批準(zhǔn)；（三）超過基金資產(chǎn)凈值2%的，必須報投資決策委員會批準(zhǔn)。第三十條 債券投資程序（18、一）投資決策委員會通過月度投資決策會議決定當(dāng)月各基金的債券資產(chǎn)的配置比例。投資決策委員會參考債券分析師對宏觀經(jīng)濟(jì)的分析，債券市場的風(fēng)險判斷和通貨膨脹的預(yù)期，制定久期策略；（二） 債券分析師根據(jù)月度投資決策會議決定的久期策略，進(jìn)行類屬配置。主要根據(jù)收益性，安全性和流動性的原則，結(jié)合國債，金融債和企業(yè)債及其他固定收益產(chǎn)品的不同市場特點(diǎn)，在交易所市場和銀行間市場進(jìn)行最優(yōu)化的配置，決定類屬資產(chǎn)的權(quán)重配置；（三） 債券分析師進(jìn)一步根據(jù)收益率曲線策略，制定相應(yīng)組合的投資策略以提高債券組合的收益率。通過預(yù)期市場收益率曲線的變化，根據(jù)組合的特點(diǎn)分別制定具體策略；（四） 債券分析師制定個券選擇策略。通過利率預(yù)測19、策略，信用風(fēng)險分析策略，流動性分析和敏感分析策略，尋找價值被低估的債券；（五） 債券投資分析師最后制定債券的投資組合，完成債券投資建議書；（六） 基金經(jīng)理根據(jù)債券建議書，制定債券投資方案，然后下達(dá)投資指令到集中交易室；（七） 交易室執(zhí)行債券投資交易指令，并將執(zhí)行結(jié)果反饋給基金經(jīng)理確認(rèn)；（八） 基金經(jīng)理根據(jù)市場的變化情況負(fù)責(zé)該投資的后續(xù)決策，但需征求債券分析師的意見；（九） 交易所、銀行間市場債券交易須遵守證監(jiān)會、交易所相關(guān)規(guī)則。第三十一條 回購融資融券程序（一） 回購融資由各基金經(jīng)理根據(jù)本基金的資金情況進(jìn)行申購，擬用于新發(fā)行股票（IPO）認(rèn)購和增發(fā)新股認(rèn)購的國債回購融資需經(jīng)投資總監(jiān)審批；（二）20、 各基金經(jīng)理在其權(quán)限范圍內(nèi)可直接將回購融資或融券的指令下達(dá)集中交易室；若超出其權(quán)限范圍，須擬定回購融資或融券申請報投資總監(jiān)審批，基金經(jīng)理根據(jù)審批結(jié)果制訂回購融資操作方案，將投資指令下達(dá)到集中交易室；（三） 交易室執(zhí)行回購融資交易，并將執(zhí)行結(jié)果反饋給基金經(jīng)理確認(rèn)。第三十二條 新股、再融資、定向增發(fā)等認(rèn)購及投資的程序（一） 新股、再融資、定向增發(fā)等認(rèn)購權(quán)限新股及再融資認(rèn)購由各基金經(jīng)理組和投資經(jīng)理組根據(jù)本基金和專戶組 在法律法規(guī)和基金契約的約束下，基金經(jīng)理根據(jù)自己組合的資金情況進(jìn)行申購，不得違反相關(guān)制度的規(guī)定。（二） 新股、再融資、定向增發(fā)等認(rèn)購程序 研究員對擬配售的個股進(jìn)行分析，就其所屬行業(yè)特點(diǎn)、21、經(jīng)營業(yè)績、發(fā)展前景、發(fā)行價格高低、相同板塊上市公司二級市場表現(xiàn)等方面作出預(yù)測并向基金經(jīng)理組提交認(rèn)購建議書，由基金經(jīng)理和投資經(jīng)理根據(jù)本基金和專戶組合的資金情況進(jìn)行申購。（三） 新股、再融資、定向增發(fā)等認(rèn)購須遵守證監(jiān)會、交易所的相關(guān)制度、規(guī)則。第五章 股票池管理第三十三條 股票池包括禁選池、研究池和風(fēng)格池。第三十四條 根據(jù)公司的規(guī)定和基金契約的相應(yīng)條款，區(qū)分禁止和限制投資的股票名單，構(gòu)成禁選股票池，其來源包括但不限于：（一） 本公司、基金托管人發(fā)行的證券；（二） 本公司、基金托管人控股股東或重大利害關(guān)系公司發(fā)行的證券或承銷期內(nèi)承銷的證券；（三） 資產(chǎn)質(zhì)量嚴(yán)重惡化并不具備持續(xù)經(jīng)營能力、缺乏明顯的可研22、究價值的證券；（四）基金合同規(guī)定禁止投資的證券。第三十五條 研究池的建立：首先要符合基金契約和產(chǎn)品特征。投資研究總部根據(jù)基金產(chǎn)品特點(diǎn)，制定相應(yīng)的研究池方案，最終分解到研究員負(fù)責(zé)跟蹤和研究。研究池股票的入池和出池需要分管研究員提交入池報告并提出入池申請，并經(jīng)研究總監(jiān)審批之后進(jìn)出相應(yīng)的基金或者專戶的風(fēng)格池?；鸷蛯舻耐顿Y股票必須來自各自的風(fēng)格池。第三十六條 分管研究員對研究池股票的研究分為日常跟蹤和定期跟蹤。定期跟蹤指研究員對這些公司的季報、中報和年報等財務(wù)報表進(jìn)行分析并評估投資建議，重要的公司公告需要在晨會上及時點(diǎn)評。日常跟蹤指研究員對研究池股票的不定期調(diào)研、電話會議、參加路演等研究活動跟蹤其23、基本面變化。第三十七條 在研究池的基礎(chǔ)上，研究員每月定期維護(hù)股票買賣名單。買賣名單是由研究員定期從股票觀察名單中根據(jù)估值和成長性考慮建議當(dāng)期可以投資的行業(yè)組合，供投資人員構(gòu)建組合參考。第三十八條 研究小組在每個研究員的股票買賣名單基礎(chǔ)上，提供月度小組股票買賣名單供投資人員參考。第三十九條 研究池每年集中評估兩次，分別為中報結(jié)束和年報結(jié)束的十五個工作日內(nèi)完成。分管研究員結(jié)合財務(wù)報告的信息，剔除不符合要求的研究池股票，增加符合要求的原先不在研究池的股票。第四十條 ST股票的研究：原則上ST股票屬于財務(wù)狀況惡化的績差股，不屬于本公司投資范疇，但是以下情況除外：（一）基本面發(fā)生根本性改善而具備投資價值24、但是由于證券法規(guī)規(guī)定還沒有到摘帽的期限的ST股票；（二）該上市公司具備持續(xù)經(jīng)營能力和財務(wù)可預(yù)測性，符合本公司投資理念和投資風(fēng)格；（三）研究員判斷該股票的公司治理結(jié)構(gòu)、基本面增長潛力、財務(wù)質(zhì)量和估值水平等諸多要素均達(dá)到核心股票的要求；符合上述要求的ST股票可以通過正常的研究流程納入研究池和相關(guān)的風(fēng)格池，并特別說明ST股票歷史財務(wù)數(shù)據(jù)對未來的影響。第四十一條 新股一旦上市交易，研究員對其投資價值進(jìn)行論證，決定是否進(jìn)入研究池，其流程參見股票入池程序。第六章 基金組合績效評估與風(fēng)險管理第四十二條 基金績效評估與風(fēng)險控制組是基金風(fēng)險管理的常設(shè)機(jī)構(gòu)，由金融工程組組長和相關(guān)金融工程分析師組成，向投資總監(jiān)負(fù)25、責(zé)。第四十三條 基金風(fēng)險管理的主要內(nèi)容包括：（一） 基金周轉(zhuǎn)率指標(biāo)；（二） 基金投資分散性指標(biāo)；（三） 基金回報率指標(biāo)；（四） 基金投資風(fēng)格指標(biāo)；（五） 基金行業(yè)資產(chǎn)配置比例指標(biāo)；（六） 流動性風(fēng)險指標(biāo)。第四十四條 基金組合績效評估與風(fēng)險管理中各崗位職責(zé)：（一） 基金績效評估與風(fēng)險控制組：1、負(fù)責(zé)設(shè)計、參與建立基金績效評估與風(fēng)險管理系統(tǒng)，并負(fù)責(zé)后續(xù)的系統(tǒng)維護(hù)和改進(jìn)；2、每日監(jiān)測基金的風(fēng)險狀況，發(fā)生異常情況應(yīng)及時向投資總監(jiān)和督察長報告；3、每月提交基金績效評估與風(fēng)險控制報告，提交投資總監(jiān)；4、在每月的基金績效評估與風(fēng)險管理會議上作分析匯報。（二） 投資總監(jiān)：1、每月負(fù)責(zé)組織召開基金績效評估與風(fēng)險26、控制會議；2、每月聽取基金績效評估與風(fēng)險控制組關(guān)于基金績效評估與風(fēng)險控制報告的匯報；3、日常行政管理中對基金運(yùn)作進(jìn)行監(jiān)督和管理；4、對報告中指出的基金管理中存在的違規(guī)行為要求基金經(jīng)理限期改正，對投資中可能存在的風(fēng)險，提醒基金經(jīng)理注意。（三） 基金經(jīng)理：負(fù)責(zé)日?；鹜顿Y的風(fēng)險控制。第四十五條 基金組合風(fēng)險月度報告和會議制度基金績效評估與風(fēng)險控制組根據(jù)“基金績效評估與風(fēng)險控制系統(tǒng)”提供的數(shù)據(jù)，運(yùn)用數(shù)量化分析手段對基金的收益、風(fēng)險和基金風(fēng)格指標(biāo)進(jìn)行分析，每月月初完成上個月的基金績效評估與風(fēng)險控制報告，提交投資總監(jiān)。投資總監(jiān)在每月初提議召集召開基金績效評估與風(fēng)險控制會議。會議由投資總監(jiān)、基金經(jīng)理和相關(guān)27、人員構(gòu)成?；鹂冃гu估與風(fēng)險控制組成員列席會議。會議召開的主要目的是對上個月基金投資的績效和風(fēng)險進(jìn)行總結(jié)，對投資風(fēng)險進(jìn)行討論，并提出風(fēng)險控制計劃。 會議按以下議程進(jìn)行：（一） 由基金績效評估與風(fēng)險控制組組長作基金績效評估與風(fēng)險控制報告發(fā)言；（二） 基金經(jīng)理對報告中引用的數(shù)據(jù)和結(jié)論的出處與金融工程分析師交流看法；（三） 在基金績效與風(fēng)險管理組成員退席會議的情況下，基金經(jīng)理對上個月的投資情況以及報告中指出的問題進(jìn)行簡單陳述；（四） 參會人員對投資中存在的風(fēng)險進(jìn)行討論；（五） 基金經(jīng)理簡述下個月基金風(fēng)險控制計劃；（六） 由投資總監(jiān)作總結(jié)性發(fā)言，總結(jié)與會人員對投資風(fēng)險的共同看法，對基金投資中存在的合規(guī)28、性問題要求基金經(jīng)理限期改正，對個別基金投資可能風(fēng)險過高的現(xiàn)象提醒基金經(jīng)理注意或要求其作資產(chǎn)調(diào)整；（七） 會議紀(jì)要經(jīng)參會人員簽字后交稽核監(jiān)察部備案。第四十六條 基金績效評估與風(fēng)險控制系統(tǒng)基金績效評估與風(fēng)險控制系統(tǒng)是應(yīng)用電腦程序?qū)鹂冃c風(fēng)險進(jìn)行計算的系統(tǒng)。它由金融工程分析師負(fù)責(zé)系統(tǒng)設(shè)計與維護(hù)。它將交易數(shù)據(jù)經(jīng)過數(shù)學(xué)模型處理，提煉成風(fēng)險指標(biāo)，金融工程分析師無權(quán)修改原始數(shù)據(jù)，以保證評估的客觀性，但可以對加工后的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較和分析，為基金評價提供有效指標(biāo)。第七章 代理投票制度第四十七條 投資管理人員應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守本公司的代理投票制度，盡職行使基金持有人委托的各項權(quán)限，為基金持有人創(chuàng)造價值，避免因疏忽或者29、濫用代理行使權(quán)利而造成基金持有人的利益受損第四十八條 投資管理人員在職務(wù)范圍之內(nèi)代理基金持有人的權(quán)利；超過權(quán)限的代理權(quán)利，應(yīng)當(dāng)按照公司制度履行批準(zhǔn)程序。第四十九條 投資管理人員應(yīng)該嚴(yán)格遵守本公司的代理行使權(quán)利制度從事日常的投資行為。投資管理人員不得越權(quán)投資。第五十條 代理行使權(quán)利包括但不限于代理投票。投資管理人員代表基金持有人，負(fù)責(zé)被投資的上市公司的各種流通股股東應(yīng)該享有權(quán)利的維護(hù)工作。第五十一條 代理投票包括現(xiàn)場投票和網(wǎng)絡(luò)投票等多種形式。投資管理人員啟動代理機(jī)制，填寫代理結(jié)論并簽字，經(jīng)稽查監(jiān)察和投資總監(jiān)簽字后，由部門秘書按照公司的規(guī)定蓋公章，然后在規(guī)定的時間內(nèi)，按照規(guī)定的投票方式行使權(quán)利。第30、五十二條 現(xiàn)場投票可以由投資管理人員親自執(zhí)行，也可以由投資管理人員委托本公司具有相同權(quán)限的人員代為投票。網(wǎng)絡(luò)投票由投資管理人員負(fù)責(zé)啟動，由集中交易室執(zhí)行。第五十三條 代理投票的委托授權(quán)原則上只能采用非全權(quán)授權(quán)方式，不得采用全權(quán)授權(quán)方式。第五十四條 代理委托行使權(quán)利原則上不得向非本公司成員進(jìn)行全權(quán)授權(quán)。第五十五條 代理行使權(quán)利涉及其他崗位人員的（例如研究人員），由投資管理人員啟動代理機(jī)制，交由其他崗位人員提出建議并簽字再繼續(xù)執(zhí)行。第五十六條 投資管理人員可以對代理行使的權(quán)利進(jìn)行判斷。對基金持有人利益沒有影響的非實質(zhì)性代理權(quán)利，可以選擇棄權(quán)。但是對基金持有人利益存在影響的代理權(quán)利，投資管理人員應(yīng)該31、按照規(guī)定，認(rèn)真履行代理義務(wù)。投資管理人員應(yīng)該對自己的代理行為負(fù)責(zé)；一旦工作失誤，將承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任，并接受本公司的處罰。第十章 傭金分配第五十七條XXX研究部負(fù)責(zé)選擇外部研究機(jī)構(gòu)，第一個選擇標(biāo)準(zhǔn)是研究和服務(wù)能力。最重要的是外部研究機(jī)構(gòu)具備優(yōu)秀的研究能力和良好的研究服務(wù)體系，研究實力較強(qiáng)，有固定的研究機(jī)構(gòu)和專門研究人員，能及時、定期、全面地為本基金提供宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)情況、市場走向、股票分析的研究報告以及周到的信息服務(wù)，并能根據(jù)基金投資的特定要求，提供專題研究報告。 第五十八條 第二個選擇標(biāo)準(zhǔn)是符合必要的合規(guī)和財務(wù)要求：資歷雄厚，信譽(yù)良好；財務(wù)狀況良好，經(jīng)營行為規(guī)范，最近一年未發(fā)生重大違規(guī)行為而受到32、有關(guān)管理機(jī)關(guān)的處罰。內(nèi)部管理規(guī)范、嚴(yán)格，具備健全的內(nèi)控制度，并能滿足基金運(yùn)作高度保密的要求。第五十九條 第三個選擇標(biāo)準(zhǔn)是健全和便利的交易硬件設(shè)施：外部研究機(jī)構(gòu)應(yīng)該具備基金運(yùn)作所需的高效、安全的通訊條件，交易設(shè)施符合代理XXX旗下基金進(jìn)行證券交易的需求，能夠提供交易及信息服務(wù)。 第六十條 XXX對外部機(jī)構(gòu)研究水平從三個角度評價：一是基礎(chǔ)性研究服務(wù)，包括如下六個維度：1、股票研究報告和財務(wù)預(yù)測模型質(zhì)量；2、投資觀點(diǎn)推薦的及時性和有效性；3、行業(yè)研究報告質(zhì)量；4、宏觀報告和策略報告質(zhì)量；5、協(xié)助調(diào)研和幫助提供信息的情況；6、其它：包括專題研究和委托課題的質(zhì)量；二是安排專項性研究服務(wù)，包括但不限于上市33、公司管理層接觸、政府決策部門和民間咨詢機(jī)構(gòu)的溝通；三是委托課題和其它。第六十一條 為公平公正評價賣方研究，XXXX設(shè)計了賣方分析師評價表，每月進(jìn)行打分，作為基礎(chǔ)性服務(wù)的主要參考因素。其基本要求是：1、研究員對自己分管的行業(yè)的賣方分析師進(jìn)行打分；2、基金經(jīng)理不分行業(yè)打分，但每次給分的賣方分析師數(shù)量不能超過5人；3、研究總監(jiān)對策略研究和銷售服務(wù)打分，每次給分的賣方人員不超過5人；4、每個行業(yè)都有相應(yīng)的權(quán)重，并每半年評估一次。第六十二條 券商交易單元傭金分配的原則是：1、每年單一券商的席位交易量分配比例不得超過單一基金交易傭金總量的30；2、席位交易量分配必須以賣方提供的研究投資支持的服務(wù)質(zhì)量為主要34、標(biāo)準(zhǔn)，注重與賣方的長期合作關(guān)系；3、席位交易量分配的責(zé)權(quán)利按照我方與各個賣方簽訂的研究服務(wù)協(xié)議為準(zhǔn)；4、按照總量分配而不是單個基金交易量分配，內(nèi)部投研團(tuán)隊整體對外部賣方進(jìn)行統(tǒng)一打分評估，再具體分配到單個基金；5、月度打分，月度分配，及時快速反映當(dāng)月賣方研究支持的評價。第六十三條XXXX嚴(yán)格根據(jù)賣方研究服務(wù)的打分結(jié)果交易傭金。具體操作如下：券商研究機(jī)構(gòu)研究服務(wù)質(zhì)量評分每月進(jìn)行一次，由研究員、基金經(jīng)理及研究總監(jiān)全體分別對各研究機(jī)構(gòu)進(jìn)行打分排序，由XXX的投資研究管理平臺自動匯總，計算綜合排名，評分結(jié)果作為基礎(chǔ)性研究服務(wù)質(zhì)量的依據(jù)，然后對其專項性研究服務(wù)和委托課題及其它兩個方面評價，綜合得出傭金分配35、比例。第六十四條 研究總監(jiān)根據(jù)上月券商研究服務(wù)質(zhì)量評分結(jié)果，決定下月的傭金分配比例，并在綜合考察年度券商的綜合排名及累計的交易分配量的基礎(chǔ)上進(jìn)行調(diào)整，使得總的交易量的分配符合綜合的研究服務(wù)排名。第八章 基本行為規(guī)范第六十五條 投資管理人員應(yīng)當(dāng)維護(hù)基金份額持有人的利益。在基金份額持有人的利益與公司、股東及與股東有關(guān)聯(lián)關(guān)系的機(jī)構(gòu)和個人等的利益發(fā)生沖突時，投資管理人員應(yīng)當(dāng)堅持基金份額持有人利益優(yōu)先的原則。第六十六條 投資管理人員不得利用基金財產(chǎn)或利用管理基金份額之便向任何機(jī)構(gòu)和個人進(jìn)行利益輸送，不得從事或者配合他人從事?lián)p害基金份額持有人利益的活動。第六十七條 投資管理人員應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守法律、行政法規(guī)、36、中國證監(jiān)會規(guī)定及基金合同的規(guī)定，執(zhí)行行業(yè)自律規(guī)范和公司各項規(guī)章制度，不得為了基金業(yè)績排名等實施拉抬尾市、打壓股價等損害證券市場秩序的行為，或者進(jìn)行其他違反規(guī)定的操作。第六十八條 投資管理人員應(yīng)當(dāng)恪守職業(yè)道德，信守對基金份額持有人、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和公司作出的承諾，不得從事與履行職責(zé)有利益沖突的活動。第六十九條 投資管理人員應(yīng)當(dāng)獨(dú)立、客觀地履行職責(zé)，在作出投資建議或者進(jìn)行投資活動時，不受他人干預(yù)，在授權(quán)范圍內(nèi)就投資、研究等事項作出客觀、公正的獨(dú)立判斷。第七十條 投資管理人員應(yīng)當(dāng)公平對待不同基金份額持有人，公平對待基金份額持有人和其他資產(chǎn)委托人，不得在不同基金財產(chǎn)之間、基金財產(chǎn)和其他受托資產(chǎn)之間進(jìn)行利益輸37、送。第七十一條 投資管理人員應(yīng)當(dāng)樹立長期、穩(wěn)健、對基金份額持有人負(fù)責(zé)的理念，審慎簽署并認(rèn)真履行聘用合同，提前解除聘用合同應(yīng)當(dāng)有正當(dāng)?shù)睦碛伞５谄呤l 投資管理人員應(yīng)該牢固樹立合規(guī)意識和風(fēng)險控制意識，強(qiáng)化投資風(fēng)險管理，提高風(fēng)險管理水平，審慎開展投資活動。第七十三條 投資管理人員應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)學(xué)習(xí)，接受職業(yè)培訓(xùn)，熟悉與證券投資基金有關(guān)的政策法規(guī)及相關(guān)業(yè)務(wù)知識，不斷提高專業(yè)技能。第七十四條 本公司建立有關(guān)投資管理人員個人利益沖突的管理制度，加強(qiáng)對投資管理人員直接或者間接股權(quán)投資及其直系親屬投資等可能導(dǎo)致個人利益沖突行為的管理，按照基金份額持有人利益優(yōu)先的原則，建立相關(guān)申報、登記、審查、管理、處置制度，防止38、因投資管理人員的股權(quán)投資行為影響基金的正常投資、損害基金份額持有人的利益。第七十五條 投資管理人員不得直接或間接為其他任何機(jī)構(gòu)和個人進(jìn)行證券投資活動，不得直接或間接接受證券公司、投資公司、上市公司等其他任何機(jī)構(gòu)和個人提供的禮金、旅游服務(wù)等各種形式的利益。投資管理人員履行職責(zé)時，對可能產(chǎn)生個人利益沖突的情況應(yīng)當(dāng)及時向公司報告。第七十六條 除法律、行政法規(guī)另有規(guī)定外，本公司員工不得買賣股票，直系親屬買賣股票的，應(yīng)當(dāng)及時向本公司報備其賬戶和買賣情況。本公司所管理基金的交易與員工直系親屬買賣股票的交易應(yīng)當(dāng)避免利益沖突。第七十七條 本公司加強(qiáng)對投資管理人員參加與履行職責(zé)有關(guān)的社會活動及會議的管理，對投資39、管理人員參加各種形式的年會、論壇等活動做出統(tǒng)一安排。第七十八條 未經(jīng)本公司允許，投資管理人員不得以本公司或個人名義參加與履行職責(zé)有關(guān)的社會活動或會議，嚴(yán)禁投資管理人員利用參加會議之便牟取不當(dāng)利益，損害基金份額持有人的合法權(quán)益。第七十九條 本公司加強(qiáng)投資管理人員對外公開發(fā)表與基金投資有關(guān)言論的管理。投資管理人員應(yīng)當(dāng)遵守公司對外宣傳的有關(guān)規(guī)定，不得誤導(dǎo)、欺詐基金份額持有人，不得對基金業(yè)績進(jìn)行不實的陳述。第八十條 本公司加強(qiáng)對投資管理人員的合規(guī)教育，定期進(jìn)行合規(guī)培訓(xùn)，提高其合規(guī)意識。第九章 附 則第八十一條 本制度依據(jù)現(xiàn)行有效的法律、法規(guī)的有關(guān)規(guī)定而制定。如遇有關(guān)法律、法規(guī)作出調(diào)整與本制度不一致時，公司將依據(jù)新的法律、法規(guī)的規(guī)定執(zhí)行。第八十二條 本制度由投資研究總部負(fù)責(zé)修訂，經(jīng)公司總經(jīng)理辦公會議審議通過并自發(fā)布之日起實施。