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1、 1 *文化傳播有限公司文化傳播有限公司融資及上市計劃書 2目錄目錄摘要摘要1公司概況公司概況 2公司業務及主要合作伙伴公司業務及主要合作伙伴3行業及市場分析行業及市場分析4公司戰略及規劃公司戰略及規劃5核心團隊和競爭優勢核心團隊和競爭優勢6投資風險分析投資風險分析7融資及上市計劃融資及上市計劃8財務預測及投資回報分析財務預測及投資回報分析9 31、摘要、摘要 *文化傳播有限公司總部位于文化傳播有限公司總部位于 ，在全國多個區域設有辦事機構，是一家以媒，在全國多個區域設有辦事機構，是一家以媒體廣告代理為主的媒體經營公司。投資于該公司，意味著您將投資于：體廣告代理為主的媒體經營公司。投資于該公司2、，意味著您將投資于：n一家受行業政策（如文化產業振興規劃）支持的領先廣告媒體經營公司；n一家輕資產的新型服務業公司；n一家處于廣告產業鏈中較高利潤水平的公司；n一家掌握優質媒體資源（未來的壟斷資源）和主流廣告客戶的公司；n一個擁有豐富行業經驗的管理團隊；n一家具有整合國內混亂的媒體經營和代理行業、并成長為行業龍頭潛力的公司；n一家已經具有良好盈利（2010年凈利潤*萬）、如能解決資金瓶頸，未來有望高速發展的公司；n一家有望于一家有望于20122012年實現上市的公司；年實現上市的公司；n一次有可能實現十倍以上收益的機會！一次有可能實現十倍以上收益的機會！4目錄目錄摘要摘要1公司概況公司概況 23、公司業務及主要合作伙伴公司業務及主要合作伙伴3行業及市場分析行業及市場分析4公司戰略及規劃公司戰略及規劃5核心團隊和競爭優勢核心團隊和競爭優勢6投資風險分析投資風險分析7融資及上市計劃融資及上市計劃8財務預測及投資回報分析財務預測及投資回報分析9 52.1、公司、公司簡介簡介q *文化傳播有限公司（下稱“*公司”或“公司”）于*成立，法定代表人*，目前年營業收入超過*億元，凈利潤*萬元，成長空間很大。q 公司以“多彩媒介平臺，助造成功品牌”為宗旨，以為客戶提供合適的溝通平臺為方向，主要從事媒體廣告資源的經營工作。q目前公司擁有六個電視頻道（天津體育天津體育頻道、武道、武漢文體文體頻道、四川科教4、道、四川科教頻道、重道、重慶科教科教頻道、道、陜西家庭生活西家庭生活頻道和西安教育臺道和西安教育臺）的廣告資源、今年11月新簽約東方方衛視早新早新聞、長沙公共沙公共頻道、泉州道、泉州電視臺臺，準備簽約太原太原電視臺臺；公司還擁有 人民廣場華盛街的戶外等媒體的廣告資源，并已確定了 駕校戶外獨家媒體資源、碼頭獨家媒體資源、深圳寶安國際機場候機廳大牌資源和 社區媒體資源等。q此外，公司還為客戶提供優質的媒介服務工作，包括媒介的策劃、購買、調研等方面。q公司是國內媒體廣告資源經營行業的領先企業之一，和大多數國際和國內4A廣告公司保持著良好合作；公司的高級管理人員具有近20年的行業經驗，擁有豐富的資源。5、62.2、公司、公司股權和管股權和管理架構理架構祝祝衛衛東東王王振振輝輝曹曹文文華華 *文化傳播有限公司文化傳播有限公司40%40%20%q公司目前的股權架構股東會股東會執行董事/總經理副總經理財務總監媒介部行政人事部業務部財務部q公司組織架構：公司目前有員工共計36人，屬于典型的智力密集型的輕資產公司 7q公司在電視媒體經營領域競爭力較強，98%的收入和99%的毛利來自于電視廣告資源的代理和銷售。2.3、主要、主要業務、收業務、收入和毛利入和毛利構成構成主要業務范圍有主要業務范圍有:q致力于電視媒體資源的廣告代理;q開發、代理戶外及平面廣告資源；q承接部分客戶媒體投放服務工作；q參與內容產業6、與新媒體開發。公司09年的收入和毛利構成 8目錄目錄摘要摘要1公司概況公司概況 2公司業務及主要合作伙伴公司業務及主要合作伙伴3行業及市場分析行業及市場分析4公司戰略及規劃公司戰略及規劃5核心團隊和競爭優勢核心團隊和競爭優勢6投資風險分析投資風險分析7融資及上市計劃融資及上市計劃8財務預測及投資回報分析財務預測及投資回報分析9 93.1、公司、公司主要業務主要業務產業產業鏈中的位鏈中的位置置企業；政府機構；事業單位；個人等等。廣告主廣告主廣告商廣告商媒體媒體受眾受眾四大媒體廣告：四大媒體廣告：電視廣播報紙公告渠道發布渠道發布/代理：代理：綜合性廣告公司；專業廣告代理公司；媒體經營公司；內容生產7、內容生產/制作：制作：市場調查；方案/平面設計；影視/音樂/網絡廣告制作；活動策劃與執行；“*公司”所處位置企業廣告；產品廣告；觀點廣告；公益廣告。新媒體廣告：新媒體廣告：網絡直投車載樓宇其他 103.1、公司、公司主要業務主要業務產業產業鏈中的位鏈中的位置置“*公司”的商業模式處在行業的上游位置q目前，國內盈利較好的4A公司大部分是外資或合資品牌，大量的國內廣告公司處在金字塔的下方。q*公司由于掌握著媒體資源，故相對而言競爭不太激烈，利潤水平則較高。113.2、公司、公司主要業務主要業務掌握掌握關鍵資源關鍵資源的廣告商的廣告商q擁有了媒體資源和廣告客戶，就在產業鏈中占據了主動地位，也是未來向8、產業鏈的上下游進行延伸的基石。廣告主廣告主q對媒體經營公司（如本公司，通常也稱為廣告代理公司）而言，上游的媒體（如電視臺）是其資源提供商，下游客戶則包括綜合性廣告公司（如4A公司）和廣告主（如可口可樂）；媒體經營公司將其擁有的廣告時段分散出售給其客戶；q對于綜合性廣告公司而言，通常根據其客戶要求從媒體經營公司購買廣告時段，也可能直接從上游媒體獲得頻道授權。廣告商：媒體經營公司媒體媒體頻道授權廣告發布優質媒體是廣告行業的稀缺資源和關鍵成功要素所在。“本公司本公司”是擁有優質是擁有優質電視媒體的電視媒體的廣告商廣告商廣告商：綜合性廣告公司廣告時段出售頻道授權廣告時段出售注：虛線為資金流 123.39、公司、公司主要合作主要合作伙伴伙伴媒體資源媒體資源q電視頻道資源電視頻道資源公司目前擁有5個電視頻道的獨家廣告代理權，隨著公司資本的增強，未來將會更多優質資源。133.3、公司、公司主要合作主要合作伙伴伙伴媒體資源媒體資源 14深圳寶安機場因為歷史遺留原因，機場內的戶外資源十分稀缺，出發大廳內一共只有六塊廣告牌，而我方的H1-3三塊廣告牌更是在辦票窗口正上方，左右兩邊緊挨著安檢通道和貴賓通道。王者之位，無以倫比。3.3、公司、公司主要合作主要合作伙伴伙伴媒體資源媒體資源q深圳寶安機場出發大廳廣告牌深圳寶安機場出發大廳廣告牌 15 港國際客運中心位于 市虹口區東大名路以南的黃浦江畔，西起溧陽路10、東至高陽路、北靠東大名路、南臨黃浦江，占據了北外灘1200米長的黃金海岸黃金海岸，與著名的外灘和浦東陸家嘴金融貿易區交相輝映，構成了 市著名的黃金三角地帶。這樣得天獨厚的地理位置為其帶來的優勢是其他兩個口岸所無法比擬的。游客可在第一時間領略到 的勃勃生機。3.3、公司、公司主要合作主要合作伙伴伙伴媒體資源媒體資源q 港國際客運中心廣告資源港國際客運中心廣告資源獨家獨家 16 駕校媒體是以駕校學員為受眾目標，利用駕培基地內的場地，在醒目位置架設的大型戶外廣告看板，供汽車相關企業廣告投放時選擇的專業性戶外媒體。在駕校內投放汽車廣告，能使廣告主輕而易舉地接觸到潛在買家，并直接影響到他們近期的購買決11、策。3.3、公司、公司主要合作主要合作伙伴伙伴媒體資源媒體資源q 駕校廣告資源駕校廣告資源獨家獨家 17覆蓋靜安、黃浦、盧灣、徐匯、長寧、虹口、嘉定、閔行、浦東、楊浦、普陀、松江、閘北、嘉定、奉賢、青浦等城區的高檔住宅區，近800萬高端人群。目前覆蓋高端社區近1000個，共擁2000多塊社區戶外大牌，并以每月新建150塊的速度發展另覆蓋 高校校園56所，擁有300塊高校戶外大牌3.3、公司、公司主要合作主要合作伙伴伙伴媒體資源媒體資源q 社區廣告資源社區廣告資源獨家獨家 183.3、公司、公司主要合作主要合作伙伴伙伴媒體資源媒體資源q其他媒體其他媒體目前，公司正積極進入其他具有較高盈利水平的媒12、體，未來，該塊業務將成為公司的另一利潤來源。注：除電視媒體外，其他媒體資源大多為注：除電視媒體外，其他媒體資源大多為20102010年年下半年新增項目，在下半年新增項目，在0909年的報表中并未體現。年的報表中并未體現。193.4、公司、公司主要合作主要合作伙伴伙伴廣告客戶廣告客戶q綜合性廣告公司綜合性廣告公司公司目前的公司目前的主要客戶主要客戶大多數4A 公司都是公司的客戶；客戶中還包括眾多本土大型廣告公司 203.4、公司、公司主要合作主要合作伙伴伙伴廣告客戶廣告客戶q廣告主廣告主眾多國際國內著名品牌眾多國際國內著名品牌都是公司的客戶都是公司的客戶 21目錄目錄摘要摘要1公司概況公司概況 13、2公司業務及主要合作伙伴公司業務及主要合作伙伴3行業及市場分析行業及市場分析4公司戰略及規劃公司戰略及規劃5核心團隊和競爭優勢核心團隊和競爭優勢6投資風險分析投資風險分析7融資及上市計劃融資及上市計劃8財務預測及投資回報分析財務預測及投資回報分析9 224.1、行業、行業經營模式經營模式簡介簡介q根據業務模式的不同，我國廣告公司分為以“整合營銷傳播”為優勢的大型綜合型廣告公司、以專項型服務為優勢的本土中小廣告公司和媒體依托型（媒體經營代理和自有媒體）廣告公司三大類。其中，大型綜合性廣告公司又分為本土綜合性廣告公司和國際 4A廣告公司。234.2、相關、相關政策政策文化產業文化產業振興政策振興政14、策層出不窮層出不窮子行業文件名主要內容主要影響有線網絡關于加快廣播電視有線網絡發展的若干意見(1)確保2010年底前各省基本完成整合(2)2010年底，大中城市城區有線網絡平均雙向用戶覆蓋率達到60%以上(1)加快有線網絡跨區域整合進度(2)加快雙向業務發展進度圖書出版關于進一步推進新聞出版體制改革的指導意見(1)地方和高校出版單位年完成轉制(2)中央各部門出版單位年完成轉制加快出版社跨區域整合進度廣告廣播電視廣告播出管理辦法/關于加強電視購物短片廣告和居家購物節目管理的通知(1)黃金時段廣告和電視購物廣告將大幅減少(1)優質資源提價；(2)廣告形式多樣化，自制劇盛行；(3)向新媒體或報紙轉移15、；(4)線下營銷預算提升；影視制作全國范圍推進制播分離(1)試點：文廣，湖南廣電、央視二套、五套、北京電視臺；(2)頻道頻率資源及新聞制作歸 廣電臺，非新聞制作部分歸東方傳媒提升資產注入預期q09 年的文化體制改革，將使文化產業進入健康、高速的增長期；而國家專門出臺“文化產業振興規劃”（第 11 個國家級產業振興規劃），則標志著文化產業上升到國家戰略發展高度，從政策面給予文化產業強力支持。而廣告作為文化產業的重要部分，也必將長期受益。20092009年年7 7月月2222日，國務院通過日，國務院通過文化產業振興規劃文化產業振興規劃 244.2、相關、相關政策政策廣告是重廣告是重點發展的點發展的16、文化產業文化產業之一之一 254.3、全球、全球廣告行業廣告行業快速復蘇，快速復蘇，中國繼續中國繼續保持快速保持快速增長增長中國廣告投放/GDP比例過低國內廣告收入和增速全球廣告支出額（單位：百萬美元）q隨著全球經濟的復蘇，未來幾年全球廣告支出額將大幅超越5000億美元的關口；q09年國內廣告收入超過2000億元人民幣，未來 3 年廣告增速在 10-15%之間；q從國際對比來看，中國廣告投放/GDP的比例偏低，僅為0.8%左右，和發達國家還有一定的差距。264.4、行業、行業格局格局呈現明顯呈現明顯的金字塔的金字塔結構結構此處我們再次借用該金字塔q廣告行業進入門檻低，參與廣告市場競爭的企業眾多17、但大多規模較小，行業低端市場競爭激烈，營銷咨詢型、設計型及小型制作類廣告公司基本處于完全競爭狀態。q處于中間層次的媒體依托型公司（媒體經營或代理）則是受益于我國的媒體壟斷經營模式，通過依托某家或某些媒體，如電視臺或報紙，代理客戶發布廣告。受媒體的區域、種類等壟斷因素，且極少有外資參與競爭，故全國范圍看該領域雖較為混亂，但競爭相對溫和，利潤水平較高。q大型綜合性廣告公司（國際和國內4A廣告公司）處于金字塔的頂端。由于歷史原因，國內的4A廣告公司生存情況要比外資企業艱難得多。274.5、行業、行業發展趨勢發展趨勢1、電視廣告的收入占比呈現上升趨勢、電視廣告的收入占比呈現上升趨勢q從06年到08年各18、媒體的廣告份額來看，電視所占的份額呈現上升的趨勢，從06年的45.18%上升到08年的48.45%；q雖然廣播電視廣告播出管理辦法和關于加強電視購物短片廣告和居家購物節目管理的通知出臺將減少黃金時段的廣告時間，但商家對電視廣告的依賴和偏愛并不會變化，將促使電視廣告資源的提價和廣告形式的多樣化。數據來源：現代廣告 284.5、行業、行業發展趨勢發展趨勢2、廣告業的競爭在規模和專業領域呈現兩極分化趨勢、廣告業的競爭在規模和專業領域呈現兩極分化趨勢 q目前，國內的廣告公司在經營業態上已經出現了比較明顯的分化。主要表現在以下兩個層面：一是在分工領域，出現了依靠某種專業優勢或媒體資源優勢，以廣告產業鏈條19、中某一環節為主業的公司，如專門的設計、制作公司、專門的媒體依托型公司等；二是在產業層面上，廣告行業集中度正不斷提高，一些擁有資本和規模優勢的公司不斷收購兼并其他廣告公司或拓展分支機構，規模不斷擴張。3、廣告行業越來越重視資本運作、廣告行業越來越重視資本運作q國內廣告公司紛紛通過資本運作之路，借助資本市場的力量來迅速提升其經營規模優勢和競爭優勢。如 TOM（2383.HK）、白馬、大賀傳媒、中視金橋在香港相繼上市，華聞傳媒、省廣股份在深圳上市，分眾傳媒、航美傳媒、華視傳媒、廣而告之則分別在納斯達克上市。上市后，這些公司利用資本的力量，通過收購兼并，整合行業資源，迅速擴展其原有的競爭優勢，迅速提升20、行業競爭地位。4、廣告代理（媒體經營）行業有望逐步走出混亂局面，出現重量級企業、廣告代理（媒體經營）行業有望逐步走出混亂局面，出現重量級企業q隨著媒體資源轉讓的逐步市場化，以往憑借特殊關系獲得媒介代理權的模式將發生變化，僅擁有單一媒體資源的公司其生存將遭遇困難；有著全國性經營能力及優質客戶的媒介代理（媒體經營）公司將脫穎而出，改變目前混亂的局面。294.6、行業、行業壁壘壁壘人才、品人才、品牌、資金牌、資金品牌與合作認同壁壘：品牌與合作認同壁壘：在廣告服務中，與大型客戶（4A廣告公司或廣告主）建立長期戰略合作的門檻較高。大型客戶特別是世界500強及國內著名公司，選擇廣告代理商的條件苛刻，如缺乏21、豐富的行業經驗，則很難獲得其認同。資金壁壘：資金壁壘：在媒介代理業務中，媒介通常要求定期集中結算或提前支付采購款，而廣告主一般是在媒介投放后，確認了發布的樣報與播放證明后才支付全部媒介投放費用。因而，廣告公司通常需要保持較大金額的流動資金，用以集中結算支付或墊付媒介采購款，以及數據庫的購買、更新。人才壁壘：人才壁壘：廣告產業屬知識密集、技術密集、人才密集型產業。特別是那些在實際操作方面有多年工作經驗、既熟悉廣告服務環節的各項業務、又對廣告主所在行業具有較深理解的人才在廣告業尤為稀缺。q對于媒體經營行業而言，主要有以下三方面的壁壘：另外，是建立在龐大的、及時更新的市場數據庫、媒介數據庫基礎之上的22、科學的量化分析也是一大壁壘。30目錄目錄摘要摘要1公司概況公司概況 2公司業務及主要合作伙伴公司業務及主要合作伙伴3行業及市場分析行業及市場分析4公司戰略及規劃公司戰略及規劃5核心團隊和競爭優勢核心團隊和競爭優勢6投資風險分析投資風險分析7融資及上市計劃融資及上市計劃8財務預測及投資回報分析財務預測及投資回報分析9 31q繼續以“多彩媒介平臺，助造成功品牌”為宗旨，為客戶搭建更多更好的媒介平臺。同時轉“廣告經營”為“媒體經營”、轉“被動服務”為“主動加入”。5.1、發展、發展戰略戰略新媒體經營電視內容制作電視媒介代理業務多彩媒介平臺助造成功品牌 打造一個以傳統強勢媒體（電視、廣播、報紙等）為23、主，輔以打造一個以傳統強勢媒體（電視、廣播、報紙等）為主，輔以新興媒體經營（互聯網、新媒體）和內容制作的多彩媒介平臺，新興媒體經營（互聯網、新媒體）和內容制作的多彩媒介平臺，致力于成為致力于成為“國內領先的綜合媒體渠道商國內領先的綜合媒體渠道商”*公司公司 325.2、發展、發展策略策略1一、繼續做大做強傳統一、繼續做大做強傳統強勢媒體的經營強勢媒體的經營1、未來2-3年的目標是8-9個電視頻道的廣告經營；2、同時在硬廣告以外的電視媒體資源經營上實現突破；3、保持在報紙、電臺等媒介類型上與合作伙伴的良好關系。3三、在內容產業與客戶三、在內容產業與客戶參與方面逐步展開參與方面逐步展開1、爭取1-24、2年內實現每周4-12小時的電視內容供給（專題、數字電影、電視劇）；2、互聯網內容整合工作；3、繼續在“參與客戶、成為客戶”方面進行探索。2二、互聯網等新興媒體二、互聯網等新興媒體進入實質性經營階段進入實質性經營階段1、1-2年內互聯網廣告的經營進入實戰嘗試；2、3年內形成自己的互聯網經營模式，并配備資源；3、蘇州戶外LED、城際鐵路等項目爭取簽約并贏利；4、手機等新媒體進一步介入 33目錄目錄摘要摘要1公司概況公司概況 2公司業務及主要合作伙伴公司業務及主要合作伙伴3行業及市場分析行業及市場分析4公司戰略及規劃公司戰略及規劃5核心團隊和競爭優勢核心團隊和競爭優勢6投資風險分析投資風險分析7融25、資及上市計劃融資及上市計劃8財務預測及投資回報分析財務預測及投資回報分析9 346.1、核心、核心團隊團隊q*q董事總經理。具有近20年行業經營，曾經在智威湯遜、精信等國際性廣告公司媒介部門工作，服務過的客戶包括寶潔等著名國際性公司。曾經負責運作過東方電視臺、電視臺、教育電視臺以及浙江、河南、湖北、四川等地的電視媒介項目。q*q副總經理。曾經在麥肯光明、電通等國際性廣告公司媒介部門工作，服務過的客戶包括強生等著名國際性公司。曾經運作過 電視臺體育節目、電視臺紀實頻道等電視媒介項目。q*q行政總監。曾經擔任 有線電視臺廣告部主任，任內使 有線電視臺的廣告業務取得突破性發展。與國內多個電視媒體的負26、責人保持長期緊密的關系。曾經運作過 、福建等地的電視媒介項目。356.1、核心、核心團隊團隊q*q財務部負責人，注冊會計師。曾經在 凱普狄諾服飾有限公司等合資企業和電通等國際性廣告公司承擔財務重任。對于多個項目的資金調配、前景預測具有豐富的經驗。q&q業務總監。目前負責天津體育頻道項目的運作。長期在廣告公司內承擔媒介運作工作，與客戶建立了廣泛而堅實的合作基礎。q*q業務總監。目前負責南京生活頻道和娛樂頻道項目的運作。長期在廣告公司內承擔媒介運作工作，與客戶建立了廣泛而堅實的合作基礎。36優勢：優勢：q業內領先的資源整合能力和商業模式；q管理層具有近20年的行業經驗，人脈關系雄厚；q廣泛的客戶基27、礎，和4A廣告公司有著良好合作；q業內領先的、較強的盈利能力；q多元化頻道資源，資源依賴性低；q極具成長性。劣勢：劣勢：q受制于資本不足，快速發展遇到瓶頸；q規模較小，和主流4A廣告公司差距較大。（如果解決資金瓶頸，公司的規模和利潤有望高速發展，并成（如果解決資金瓶頸，公司的規模和利潤有望高速發展，并成為在一定程度上類似于為在一定程度上類似于“蘇寧蘇寧”、“國美國美”及及“家樂福家樂福”的大的大型媒體渠道運營商）型媒體渠道運營商）6.2、公司、公司的優劣勢的優劣勢分析分析 37本公司和省廣股份、中視金橋的比較（09年年報，萬元）公司公司收入收入凈利潤凈利潤毛利毛利毛利率毛利率凈利潤率凈利潤率本28、公司*省廣股份205,024 5,364 24,273 11.84%2.62%其中:媒介代理業務178,133 -8,465 4.75%-中視金橋76,680 9,725 22,408 29.22%12.68%6.3、和同、和同類型上市類型上市公司相比公司相比公司公司具有一定具有一定優勢優勢q和同樣以媒介代理業務為主的省廣股份（深圳中小板）和中視金橋（港股）相比，公司目前收入規模還有一定的差距，但通過資本金的充實和業務的快速擴展，未來幾年有望縮小差距；q公司的毛利率和凈利潤率水平顯著高于省廣股份，也高于中視金橋；q和省廣股份相比，公司的媒介代理業務由于和上游的電視臺合作緊密（更適合被稱為“媒體29、經營”），故盈利水平較高，而省廣股份則是簡單地代理其廣告客戶進行采購，故毛利很低；q和中視金橋相比，公司的媒介代理業務上游資源的地域分布較為多元，不存在嚴重依賴某一個資源供應商的問題，故風險較小。38目錄目錄摘要摘要1公司概況公司概況 2公司業務及主要合作伙伴公司業務及主要合作伙伴3行業及市場分析行業及市場分析4公司戰略及規劃公司戰略及規劃5核心團隊和競爭優勢核心團隊和競爭優勢6投資風險分析投資風險分析7融資及上市計劃融資及上市計劃8財務預測及投資回報分析財務預測及投資回報分析9 39投資風險投資風險分析分析整體而言，此次投資的風險基本可以解決，投資風險較小。整體而言，此次投資的風險基本可以解30、決，投資風險較小。40目錄目錄摘要摘要1公司概況公司概況 2公司業務及主要合作伙伴公司業務及主要合作伙伴3行業及市場分析行業及市場分析4公司戰略及規劃公司戰略及規劃5核心團隊和競爭優勢核心團隊和競爭優勢6投資風險分析投資風險分析7融資及上市計劃融資及上市計劃8財務預測及投資回報分析財務預測及投資回報分析9 418.1、融資、融資需求需求q公司擬籌措資金1.1個億左右，分別用在以下項目上：428.2、上市、上市及退出計及退出計劃劃q根據公司和投行的安排，公司預計最快于2012年下半年上市，戰略投資者最快可在2013下半年退出（限售期一年）20102010年年9 9月月前：前：戰略投資者戰略投資者31、進入進入20102010年底：年底：完成股份制改完成股份制改造造20112011年底：年底：完成上市輔導完成上市輔導和和3 3年一期的審年一期的審計工作；計工作；20122012年上半年上半年：年：報入證監會報入證監會發審委發審委20122012年下半年下半年：年：股票實現上股票實現上市市20132013年下半年下半年：年：投資者擇機投資者擇機退出退出 43目錄目錄摘要摘要1公司概況公司概況 2公司業務及主要合作伙伴公司業務及主要合作伙伴3行業及市場分析行業及市場分析4公司戰略及規劃公司戰略及規劃5核心團隊和競爭優勢核心團隊和競爭優勢6投資風險分析投資風險分析7融資及上市計劃融資及上市計劃8財32、務預測及投資回報分析財務預測及投資回報分析9 449.1、財務、財務預測預測-不考不考慮二次融慮二次融資資q如果2010年募集資金能夠到位（不考慮2011年再次融資），預計在2012年上市當年實現4-5億的收入，凈利潤達到7000萬；在退出當年（2013年）則能實現5.6億的收入，8700萬的凈利潤。年份年份營業額（萬）營業額（萬）凈利潤凈利潤20089,4261,21120099,5431,8042010E17,0002,8002011E32,5215,0962012E44,3146,9442013E55,7508,736 459.1、財務、財務預測預測-考慮考慮二次融資二次融資q如果20133、0年募集資金能夠到位且2011年進行再次融資，預計在2012年上市當年實現7億的收入，凈利潤達到8000萬；在退出當年（2013年）則能實現12億的收入，1.2的凈利潤。年份年份營業額（萬）營業額（萬）凈利潤凈利潤(萬萬)20089,4261,21120099,5431,8042010E17,0002,8002011E32,5214,5002012E70,0008,0002013E1,200,00 12,000 469.2、投資、投資回報分析回報分析q公司打算在A股中小板或者創業板上市，參考同類型上市公司，我們發現，市場對該類型公司較為認可，估值水平較高，09年靜態PE最低值為40倍，10年的34、動態市盈率最低則為30倍；q若按照30-40倍的市盈率，2013年公司的市值將可能達到36-48億元（1.2億凈利潤），而按2010年2800萬凈利潤、12倍市盈率的增資價格計算，市值則為3億左右；簡單來看，2010年到2013年的市值增長達到10多倍，意味著投資回報可能達到10幾倍！而且這是根據目前較低的指數所簡單測算的，實際可能更高。0909年靜態年靜態PEPE1010年動態年動態PEPE省廣股份5741中視傳媒4241華誼佳信6233博瑞傳播4030華誼兄弟13871平均值平均值67.867.843.243.2表：和公司較為接近的A股上市公司市盈率情況（2010年7月23日數據）47謝謝！