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股權眾籌存在的六大風險分析報告
股權眾籌存在的六大風險分析報告.doc
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地產合同
上傳人:地** 編號:1162454 2024-09-10 3頁 18.50KB

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1、股權眾籌存在的六大風險國內的股權眾籌還處于起步階段,因而很多機制還是不夠完善,這也導致了不少股權眾籌風險的存在,但作為投資領域,也不可能毫無風險,畢竟股權眾籌一旦退出,所帶來的收益是巨大的,像天使街國內第一個股權眾籌退出案例就給投資者們帶來了5倍的收益。下面我們一起來看看股權眾籌的風險:一、股權架構風險眾籌的魅力在于,集眾人之力,眾人之財,共同完成某件事情。不可避免的是,股東人數會比較多。但我國法律法規對股東人數有明文規定,有限合伙公司股東人數不可超過50人,非上市的有限責任公司和股份有限公司股東人數不得超過200人。如何在不觸犯法律法規的前提下,如何處理投資者股權問題成為了風險之一。1、選擇2、委托持股,由某一個實名股東持有他人股權,并且在工商登記里中體現出該實名股東的身份。而這極有可能項目公司及實名公司不認可眾籌股東的身份。因此,代持股人的信用及身心安全,是眾籌股東所關心的。2、選擇有限合伙公司持股,將五十個眾籌股東作為這個有限合伙公司的投資人,把資金投入有限合伙公司;然后,有限合伙公司把這筆款再投入項目公司,由持股平臺作為項目公司的股東。此種方法,只適用于無上市預期的公司,對于即將上市的項目公司卻是行不通的。因此,進行股權眾籌融資時,需要進行細致的股權架構設計,既要保證投資人的投資行為合法化,又要保證未來企業上市時股東數量適當。在防范股權架構風險上,認為企業主體公司盡可能不采用眾3、籌的方式,在子公司或者門店上可以采用眾籌方式,將眾多的投資人鎖定在股權架構的底端,并承諾未來企業上市時進行股權回購。二、投資人非理性風險股權眾籌本身就是為了吸收社會閑散資金,降低融資成本,所以降低投資門檻,允許普通老百姓參與眾籌。而不少普通投資者沒有投資的判斷力,更多的是憑借著眾籌發起人的商業計劃書和自己的直觀感覺進行投資。然而,這樣的人群又普遍具有藝高人膽大的意識,沒有領略資本市場的殘酷,往往選擇那些高風險高收益的風險投資項目,投資行為欠缺理性。一旦項目失敗,對于普通投資人來說很有可能就是傾家蕩產。因此,在進行股權眾籌時,我們需要培養普通投資人的股權投資和股權眾籌意識,教育他們如何理性投資,4、合理理財。最好選擇一些收益可逾期、持續且穩定的投資項目,不要追求高風險、高回報。投資者也一定要找個值得信任的眾籌發起人,或者保障機制完善的股權眾籌平臺。三、資金監管風險目前,股權眾籌平臺處于野蠻式生長的階段,所有的平臺都在摸索中成長,所有的平臺都處于同一起跑線上。對于資金的監管問題,每個平臺都有不同的措施。1、線上提交,線下轉賬的;線下轉賬型留給投資者一定的思考時間,能規避投資的不理性行為,但投資者對資金的去向不明確,不知投資資金是否真實投資到項目中,還是被挪作他用;2、有線上直接打款投資型;線上直接打款型,投資欠缺理性,增加項目方虛擬投項目,攜款潛逃的風險;3、有借助第三方銀行托管和監管的。5、而第三方銀行托管和監管,能夠對眾籌平臺使用投資資金具有較大的約束力,對賬戶的現金流向具有較好的監控作用,投資者也容易追回投資失敗的款項。四、公司管理風險在很多失敗的眾籌案例中,絕大多數案例是因為公司治理問題最終導致項目失敗。眾多投資者均是自然人持股,所有股東對公司治理都具有發言權,貌似保障了各個股東的權利,卻導致公司發展戰略難以統一。此外,很多小股東無法親自參加股東會,不能參與股東會表決和投票,使公司重大事項決策難以進行,降低了公司決策效率,這一點對于初創公司的發展可能是致命的。為了避免上述問題,以專業投資機構或者眾籌平臺作為領投方,成立一個有限合伙公司來進行眾籌投資,是很有必要的。領投方作為6、普通合伙人,代表眾籌投資人參與項目公司的股東會,并給予項目公司一定的戰略指導意見;其他股東作為有限合伙人不參與對項目公司的直接管理,但可以對項目公司進行監督,也可以提出其意見和建議,但這些意見和建議通過普通合伙人代表參加項目公司的股東會和董事會得以傳遞。眾籌股東雖然交出了直接的表決權和投票權,至少要保證自己對項目公司的經營狀況有知情權,項目公司應當有非常完善的信息披露、法律和審計等第三方監督的機制,這些都需要通過領投方來實現,要求領投方在利益上與普通眾籌股東高度一致。五、道德風險目前各類眾籌平臺發展過于迅猛,但沒有可借鑒的成熟經驗,道德風險一個個接踵而至。有項目經理聯合項目方虛增企業估值,隱瞞7、企業弊端,欺騙投資人;也有項目方中飽私囊,借助項目公司發生關聯交易,進行現金流體外循環,損害投資人利益。要讓項目經理和項目方意識到欺詐行為付出的代價高于所獲得的利益,還要加強項目方的監管力度。首先,可以將項目經理和項目方進行信用等級的評定;其次,項目方所看好的項目,項目經理必須跟投,保證投資項目的真實性,以及后續增值服務的連貫性;再者,項目公司中的財務和高管也可以參與眾籌投資,進行眾籌式股權激勵,將高管人員、項目方、投資方綁定在一起,形成有效的監督網絡,增加項目方作假的難度。六、股權退出風險當前,股權眾籌項目大多處于融資階段,項目進展快的已經開始分紅,但真正實現股權退出的卻絕無僅有。分紅的項目8、,是真正按照公司盈利情況進行分紅的嗎?公司法并未規定公司有稅后可分配利潤就必須分紅。項目公司完全可以以一句:“稅后利潤要用于公司長期發展的再投資”,將眾籌股東的投資回報訴求拒于千里之外。如果法律沒有規定強制分紅,那么眾籌股東只能自己保護自己,最好要在公司章程中約定強制分紅條款,即如果有稅后可分配利潤,每年必須在指定的日期向眾籌股東分配。許多投資者對項目分紅并不看重,更看重的是未來企業上市后企業股權的高溢價。那么代持股和有限合伙公司持股又是如何實現退出,享受公司上市帶來的股權增值呢?代持股要進一步完善代持協議,保持眾籌投資人與代持人的一致性;而有限合伙公司必須在合伙協議中明確內部轉讓機制,股權轉讓時利益的分配機制,以及上市后股權轉讓和退出機制。這樣才能避免某個投資人自由出售股權時股權退出時機不合適所導致的股權糾紛。股權眾籌風險大嗎?股權眾籌的六大風險是什么?了解了股權眾籌的幾個大風險,那么對于公司的其他風險投資者們也需要進一步的了解,當然,在這里小編也要提醒投資者們,股權眾籌,本身就是一項投資,既然是投資,一定要事先衡量自己的風險承受能力,不可盲目跟投。
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