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1、-1-一、主要測(cè)算指標(biāo)一、主要測(cè)算指標(biāo) 財(cái)政承受能力論證是指識(shí)別、測(cè)算政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目的各項(xiàng)財(cái)政支出責(zé)任，科學(xué)評(píng)估項(xiàng)目實(shí)施對(duì)當(dāng)前及今后年度財(cái)政支出的影響，為 PPP 項(xiàng)目財(cái)政管理提供依據(jù)。本項(xiàng)目財(cái)政承受能力論證主要測(cè)算指標(biāo)分為：股權(quán)投資、運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)、配套投入。二、測(cè)算方法二、測(cè)算方法 本項(xiàng)目財(cái)政承受能力論證步驟為：識(shí)別支出責(zé)任、對(duì)各項(xiàng)支出責(zé)任支出進(jìn)行測(cè)算、分析地方財(cái)政能力、對(duì)本項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)政承受能力論證、對(duì)云南省省本級(jí)財(cái)政承擔(dān)支出責(zé)任的所有 PPP 項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)政承受能力論證、對(duì) PPP 模式適用的行業(yè)和領(lǐng)域均衡性進(jìn)行評(píng)估。通過(guò)以上論證，得出本項(xiàng)目從財(cái)政承受能力的角度是否適宜采用 P2、PP 模式的結(jié)論。2.1 支出責(zé)任識(shí)別支出責(zé)任識(shí)別 項(xiàng)目財(cái)政支出責(zé)任主要包括股權(quán)投資支出責(zé)任、運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼支出責(zé)任、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)支出責(zé)任和配套投入支出責(zé)任。2.1.1 股權(quán)投資支出責(zé)任股權(quán)投資支出責(zé)任 股權(quán)投資支出責(zé)任是指在政府與社會(huì)資本共同組建項(xiàng)目公司的情況下，政府承擔(dān)的股權(quán)投資支出責(zé)任。本項(xiàng)目擬由政府方與社會(huì)資本方按照 30:70 的股權(quán)出資比例共同組建項(xiàng)目公司，故政府承擔(dān)股權(quán)支出責(zé)任。-2-2.1.2 運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼支出責(zé)任運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼支出責(zé)任 運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼支出責(zé)任是指在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期間，政府承擔(dān)的直接付費(fèi)責(zé)任。不同付費(fèi)模式下，政府承擔(dān)的運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼支出責(zé)任不同。2.1.3 風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)支出責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)支出責(zé)任 風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)3、支出責(zé)任是指由政府承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的財(cái)政或有支出責(zé)任。經(jīng)分析和組織多方論證，本項(xiàng)目存在的風(fēng)險(xiǎn)主要包括政策風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、金融風(fēng)險(xiǎn)、商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、不可抗力風(fēng)險(xiǎn)等，政府方和社會(huì)資本方在本項(xiàng)目中風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)和分配情況，列示如下：風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和分配表風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和分配表 風(fēng)險(xiǎn)類型風(fēng)險(xiǎn)類型 風(fēng)險(xiǎn)細(xì)目風(fēng)險(xiǎn)細(xì)目 風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)劃分及比例風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)劃分及比例 政府方政府方 社會(huì)資本方社會(huì)資本方 非非商商業(yè)業(yè)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn) 政策風(fēng)險(xiǎn) 審批延誤 100%政治決策失誤/冗長(zhǎng) 100%政治反對(duì) 100%政府信用 100%稅收政策變化 100%環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)提高 100%法律風(fēng)險(xiǎn) 合同文件與現(xiàn)有法律、法規(guī)和政策存在沖突 60%40%合同文件規(guī)定不詳細(xì)帶來(lái)的4、風(fēng)險(xiǎn) 60%40%政府方違約 100%社會(huì)資本方違約 100%商商業(yè)業(yè)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 項(xiàng)目可融資風(fēng)險(xiǎn) 100%通貨膨脹 50%50%基準(zhǔn)利率變化 100%市場(chǎng)利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) 50%50%建設(shè)風(fēng)險(xiǎn) 因政府原因，項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容變更，造成投資超支 100%因設(shè)計(jì)和地質(zhì)原因造成工期延誤、投資增加 100%工程量增減變更形成超投資 100%材料和人工價(jià)格上漲形成超投資 100%勞資、設(shè)備獲取風(fēng)險(xiǎn) 100%-3-風(fēng)險(xiǎn)類型風(fēng)險(xiǎn)類型 風(fēng)險(xiǎn)細(xì)目風(fēng)險(xiǎn)細(xì)目 風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)劃分及比例風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)劃分及比例 政府方政府方 社會(huì)資本方社會(huì)資本方 建設(shè)期履約合同方違約 100%施工方案不當(dāng) 100%建設(shè)工地安全 100%基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)5、工程不能按時(shí)完工 100%工程建設(shè)質(zhì)量未達(dá)到約定標(biāo)準(zhǔn)，有安全隱患或不能滿足政府要求 100%建設(shè)項(xiàng)目中止失敗 100%運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 運(yùn)營(yíng)成本上漲 100%運(yùn)營(yíng)效率低下 100%運(yùn)營(yíng)能力不足 100%收益補(bǔ)貼風(fēng)險(xiǎn) 100%運(yùn)營(yíng)安全 100%運(yùn)營(yíng)期環(huán)境污染 100%政府違約 100%移交風(fēng)險(xiǎn) 資產(chǎn)質(zhì)量上存在瑕疵或性能不全 100%因社會(huì)投資方引起的權(quán)屬變更影響 100%移交手續(xù)受到稅收方面影響 100%移交手續(xù)受到政策變更影響 100%其其他他 不可抗 力風(fēng)險(xiǎn) 火災(zāi)、戰(zhàn)爭(zhēng)、瘟疫等自然不可抗力 50%50%政治不可抗力 100%注：主要分擔(dān)者 輔助分擔(dān)者 2.1.4 配套投入支出責(zé)任配套投入支出責(zé)任 配6、套投入支出責(zé)任是指政府承諾將提供的配套工程等其他投入責(zé)任，包括土地征收和整理、建設(shè)部分項(xiàng)目配套設(shè)施、完成項(xiàng)目與現(xiàn)有相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)的對(duì)接、投資補(bǔ)助、貸款貼息。經(jīng)分析，本項(xiàng)目土地流轉(zhuǎn)和權(quán)屬變更、建設(shè)部分項(xiàng)目配套措施等已在可研投資估算中考慮，無(wú)單獨(dú)的配套投入支出責(zé)任。-4-2.2 支出測(cè)算支出測(cè)算 2.2.1 股權(quán)投資支出股權(quán)投資支出 根據(jù)政府目前建設(shè)資金籌集情況，項(xiàng)目公司注冊(cè)資本設(shè)計(jì)為36000.00 萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的 10%，其中：政府出資 10800.00 萬(wàn)元，占股權(quán)投資的 30%；社會(huì)資本出資 25200.00 萬(wàn)元，占股權(quán)投資的 70%。投資雙方以貨幣出資，其余出資的到位時(shí)間7、應(yīng)滿足本項(xiàng)目建設(shè)費(fèi)用支付及鋪底流動(dòng)資金等需求，由雙方按照各自認(rèn)繳的持股比例同步繳納到位。政府方實(shí)際出資 76000.00 萬(wàn)元，差額 65200.00 萬(wàn)元計(jì)入資本公積。2.2.2 運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼支出運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼支出 1.支出測(cè)算模型支出測(cè)算模型 根據(jù)財(cái)金201521 號(hào)文及云財(cái)建201679 號(hào)文，在可行性缺口補(bǔ)助模式下，政府承擔(dān)部分直接付費(fèi)責(zé)任。項(xiàng)目成本包括資金成本、營(yíng)運(yùn)成本和應(yīng)繳稅費(fèi)，政府可行性缺口補(bǔ)助按照社會(huì)資本方股權(quán)投資、債務(wù)融資資本全覆蓋的原則，對(duì)缺口部分給予補(bǔ)貼。資金成本包括股權(quán)投資回報(bào)和貸款還本付息額。2.取值說(shuō)明取值說(shuō)明 -5-（1）建設(shè)成本及財(cái)政運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼周期 項(xiàng)目可研批復(fù)估算總投資為8、 339369.77 萬(wàn)元（含按 10%計(jì)算的建設(shè)期利息 47000 萬(wàn)元）。可研投資估算土地價(jià)格為 30 萬(wàn)元/畝，實(shí)際掛牌交易價(jià)格 100 萬(wàn)元/畝(2016 年 7 月 1 日取得)，土地實(shí)際價(jià)格與可研計(jì)算價(jià)格相差 70 萬(wàn)元/畝，PPP 實(shí)施方案編制據(jù)此調(diào)整了土地價(jià)格、建設(shè)期融資利息，調(diào)整后項(xiàng)目總投資為 358226.09 萬(wàn)元（估算調(diào)整幅度符合建設(shè)項(xiàng)目可行性研究指南、建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)（第三版）相關(guān)規(guī)定），其中：工程費(fèi) 251685.22 萬(wàn)元，工程建設(shè)其他費(fèi)75499.74 萬(wàn)元，預(yù)備費(fèi) 16359.25 萬(wàn)元，建設(shè)期利息 14681.88 萬(wàn)元（國(guó)開(kāi)基金年利率按 1.2%9、，其余融資按 4.9%）。經(jīng)財(cái)務(wù)測(cè)算和組織多方論證，本項(xiàng)目財(cái)政運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼周期擬設(shè)為 23年。（2）合理利潤(rùn)率 本項(xiàng)目以中國(guó)人民銀行 2015 年 10 月發(fā)布的 5 年以上貸款利率4.9%，充分考慮項(xiàng)目績(jī)效付費(fèi)、社會(huì)資本的建設(shè)投資及融資成本、運(yùn)營(yíng)成本、經(jīng)營(yíng)管理效果，結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)等因素，參照行業(yè)平均收益率水平，經(jīng)財(cái)務(wù)測(cè)算和組織多方論證，合理利潤(rùn)率擬設(shè)為 7%。（3）運(yùn)營(yíng)成本 本項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)成本包括基本經(jīng)營(yíng)成本及其它經(jīng)營(yíng)成本。1）基本經(jīng)營(yíng)成本包括：人工費(fèi)、水費(fèi)、電費(fèi)、天然氣費(fèi)、材料費(fèi)、運(yùn)營(yíng)及維護(hù)費(fèi)。測(cè)算明細(xì)詳見(jiàn)下表：基本經(jīng)營(yíng)成本明細(xì)表基本經(jīng)營(yíng)成本明細(xì)表 成本成本類型類型 項(xiàng)目項(xiàng)目 子項(xiàng)目子項(xiàng)目 基準(zhǔn)年經(jīng)營(yíng)成10、基準(zhǔn)年經(jīng)營(yíng)成本（萬(wàn)元本（萬(wàn)元/年）年）測(cè)算依據(jù)或參考標(biāo)準(zhǔn)測(cè)算依據(jù)或參考標(biāo)準(zhǔn) 人工費(fèi) 普通員工工資 595.53 -6-成本成本類型類型 項(xiàng)目項(xiàng)目 子項(xiàng)目子項(xiàng)目 基準(zhǔn)年經(jīng)營(yíng)成基準(zhǔn)年經(jīng)營(yíng)成本（萬(wàn)元本（萬(wàn)元/年）年）測(cè)算依據(jù)或參考標(biāo)準(zhǔn)測(cè)算依據(jù)或參考標(biāo)準(zhǔn) 經(jīng)營(yíng)成本 中層管理人員工資 110.04 云南省人力資源和社會(huì)保障廳關(guān)于調(diào)整最低工資標(biāo)準(zhǔn)的通知，調(diào)研昆明市現(xiàn)有物業(yè)公司人員配置及工資。高層管理人員工資 117.90 水費(fèi) 綠化用水費(fèi) 49.79 云南省用水定額（DB53/T 1682013），“昆明市現(xiàn)行水價(jià)標(biāo)準(zhǔn)”，園區(qū)初步設(shè)計(jì)。辦公區(qū)、員工生活區(qū)用水 1.63 景觀水體用水 10.57 電費(fèi) 室內(nèi)11、辦公用電 10.62 園林綠地灌溉工程技術(shù)規(guī)程-CECS243：2008，建筑照明設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)GB50034-2013，昆明市電費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，照明與面積對(duì)比表，云南“十三五”能源發(fā)展規(guī)劃 室外道路照明用電 34.19 綠化用電 13.00 燃?xì)赓M(fèi) 天然氣費(fèi) 0.68“城市天然氣的年用氣量標(biāo)準(zhǔn)”，“天然氣熱值：35588 千焦/立方米”，昆明市發(fā)展和改革委員會(huì)關(guān)于昆明市主城區(qū)管道天然氣臨時(shí)價(jià)格的批復(fù)及“昆明市發(fā)改委日前發(fā)布關(guān)于天然氣階梯價(jià)格制度的通知”材料費(fèi) 物業(yè)管理公共區(qū)域清潔衛(wèi)生 清潔器械、材料費(fèi) 1.80 參考類似物業(yè)公司、保潔公司日常使用情況，包含：拖布、條帚、手套、清潔劑、垃圾袋、潔廁劑、洗手露12、蠟、香精球等 垃圾桶購(gòu)置費(fèi) 2.60 垃圾桶約 300 個(gè)，通過(guò)市場(chǎng)詢價(jià) 物業(yè)管理公共區(qū)域綠化養(yǎng)護(hù) 綠化工具費(fèi) 0.95 參考類似物業(yè)公司日常使用情況，包含：服裝、鋤頭、草剪、噴霧器等，按 3000 綠化面積500 元測(cè)算，3 年更換一次 綠化施肥 14.37 參考類似物業(yè)公司，一般以每平方米每次生根劑 20g 測(cè)算，按 42元/kg 計(jì)，則每次生根劑 20 克，按 42 元/公斤，則費(fèi)用為420.02=0.84 元/（/次）病蟲(chóng)害藥物 6.84 參考類似物業(yè)公司，平均每次費(fèi)用為 0.40 元（/年）,每年噴藥 6次，則費(fèi)用為 0.406=2.4 元/（/年）。草地及苗木更換 61.60 參13、考類似物業(yè)公司草地及苗木更換頻率及面積，按照每年綠化管-7-成本成本類型類型 項(xiàng)目項(xiàng)目 子項(xiàng)目子項(xiàng)目 基準(zhǔn)年經(jīng)營(yíng)成基準(zhǔn)年經(jīng)營(yíng)成本（萬(wàn)元本（萬(wàn)元/年）年）測(cè)算依據(jù)或參考標(biāo)準(zhǔn)測(cè)算依據(jù)或參考標(biāo)準(zhǔn) 護(hù)面積 3%。綠化工程每平米工程費(fèi)用 120 元 物業(yè)管理公共區(qū)域秩序維護(hù) 日常保安器材裝備費(fèi) 1.67 參考類似物業(yè)公司、保潔公司日常使用情況，包含：對(duì)講機(jī)、消防用品、警用物品、服裝等 行政辦公 文具、辦公用品費(fèi)用 2.70 參考類似物業(yè)公司、保潔公司日常使用情況 運(yùn)營(yíng)及維護(hù)費(fèi)用 共用部位、共有設(shè)施設(shè)備的日常運(yùn)行、維護(hù) 公共照明系統(tǒng)的維修費(fèi) 6.00 參照同類型園區(qū)、小區(qū)、賓館，公共照明系統(tǒng)的維修費(fèi) 給排14、水設(shè)施的維護(hù)費(fèi) 9.60 參照同類型園區(qū)、小區(qū)、賓館，給排水設(shè)施的維護(hù)費(fèi)用 景觀水體防護(hù)設(shè)施維護(hù)費(fèi) 1.80 參照同類型園區(qū)、小區(qū)、賓館，景觀水體防護(hù)設(shè)施維護(hù)費(fèi)，包括綜合樓前噴泉及園區(qū)中部景觀湖 電梯維護(hù)費(fèi) 52.80 通過(guò)調(diào)研昆明市國(guó)內(nèi)外不同品牌電梯維修費(fèi)用，測(cè)算得園區(qū)內(nèi)每年電梯維修費(fèi) 物業(yè)管理公共區(qū)域清潔衛(wèi)生費(fèi) 垃圾清運(yùn)費(fèi) 0.49 昆明市用水量與垃圾清運(yùn)處理捆綁收費(fèi)的標(biāo)準(zhǔn)、物業(yè)法收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn) 消殺費(fèi) 1.10 參照同類型園區(qū)、小區(qū)、賓館 物業(yè)管理公共區(qū)域秩序維護(hù) 保安系統(tǒng)日常運(yùn)行費(fèi)用 0.50 參照同類型園區(qū)、小區(qū)、賓館，包含對(duì)講機(jī)電池、頻道占用、登記表卡、停車道閘等 行政辦公 通訊費(fèi)用 215、.70 按照公司中層管理人員以上級(jí)別人數(shù)（15 人），每人每月 150 元計(jì)算 車輛使用費(fèi) 7.50 按照車輛租賃的方式考慮，高層人員配備大眾帕薩特同等轎車；普通部門工作用車配備大眾捷達(dá)同等轎車，價(jià)格按照市場(chǎng)調(diào)研價(jià) 書報(bào)費(fèi) 0.12 參照同類型園區(qū)、小區(qū)、賓館 -8-成本成本類型類型 項(xiàng)目項(xiàng)目 子項(xiàng)目子項(xiàng)目 基準(zhǔn)年經(jīng)營(yíng)成基準(zhǔn)年經(jīng)營(yíng)成本（萬(wàn)元本（萬(wàn)元/年）年）測(cè)算依據(jù)或參考標(biāo)準(zhǔn)測(cè)算依據(jù)或參考標(biāo)準(zhǔn) 飲用水費(fèi) 0.55 460 元/月12 月=5520 元/年（辦公室用）員工餐費(fèi) 41.40 參考同類型園區(qū)、小區(qū)、賓館，按照每人每天 5 元 不可預(yù)見(jiàn)費(fèi)用 116.10 按上述費(fèi)用總和的 10%計(jì) 小16、計(jì)小計(jì) 1277.10 通過(guò)測(cè)算，科技園區(qū)基準(zhǔn)年經(jīng)營(yíng)成本為 1277.10 萬(wàn)元，調(diào)整幅度暫定 3%，每年上調(diào)一次。2）其它經(jīng)營(yíng)成本 大修費(fèi)用 按照現(xiàn)行共用部位共用設(shè)施設(shè)備維修基金管理辦法，大修理費(fèi)按照建安工程費(fèi)的 2%計(jì)提，考慮項(xiàng)目質(zhì)保期等因素，前五年不考慮大修，按照剩余 45 年（商業(yè)用地 50 年）計(jì)算，大修費(fèi)共計(jì) 5033.70 萬(wàn)元，平均每年 111.86 萬(wàn)元。本項(xiàng)目從第六年開(kāi)始計(jì)算大修理費(fèi)，調(diào)整幅度暫定 3%，每年上調(diào)一次。財(cái)務(wù)費(fèi)用 運(yùn)營(yíng)期財(cái)務(wù)費(fèi)用受項(xiàng)目建設(shè)期的投融資結(jié)構(gòu)影響，項(xiàng)目注冊(cè)資本金的金額為總投資的 10%，政府和社會(huì)資本方投入資金多于其注冊(cè)資本的計(jì)入資本公積，總投資與項(xiàng)17、目資本金、國(guó)開(kāi)基金的差額通過(guò)銀行貸款融資，貸款利率取值 4.9%，國(guó)開(kāi)基金利率為 1.2%，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期內(nèi)合計(jì)支付利息 154762.79 萬(wàn)元（國(guó)開(kāi)基金 384.00 萬(wàn)元，銀行貸款融資 154378.79萬(wàn)元），年均 6728.82 萬(wàn)元。營(yíng)銷費(fèi) -9-營(yíng)銷費(fèi)按照運(yùn)營(yíng)期前五年出售、出租建筑物和構(gòu)筑物收入的 1%測(cè)算,如需要增加引入科技企業(yè)入駐營(yíng)銷費(fèi)用，待營(yíng)銷方案經(jīng)合作雙方確認(rèn)后，再行追加，目前暫不考慮。折舊及攤銷費(fèi) 按照本項(xiàng)目性質(zhì)、特點(diǎn)，資產(chǎn)折舊按平均年限法計(jì)算，期末不考慮殘值，折舊范圍僅考慮社會(huì)資本方投入部分（即社會(huì)資本方資本金和債務(wù)融資部分所形成的資產(chǎn)）。定制（代建）建筑物及構(gòu)筑物部分按18、項(xiàng)目公司的存貨（開(kāi)發(fā)產(chǎn)品）核算，定制（代建）后結(jié)轉(zhuǎn)成本，故不計(jì)提折舊攤銷攤銷。稅費(fèi) 根據(jù)本項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)內(nèi)容，項(xiàng)目公司預(yù)計(jì)涉及的稅費(fèi)有：土地增值稅、房產(chǎn)稅、企業(yè)所得稅、增值稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加、地方教育附加和印花稅，所得稅率暫按 25%測(cè)算，暫不考慮項(xiàng)目公司是否能夠享受“三免三減半”等優(yōu)惠政策。稅收測(cè)算本基于項(xiàng)目目前情況而定，在項(xiàng)目實(shí)施中，如果涉及其它應(yīng)稅科目，則相應(yīng)調(diào)整稅費(fèi)。綜上，23 年?duì)I運(yùn)期，預(yù)計(jì)總成本合計(jì)為 473374.98 萬(wàn)元，年均成本為 20581.52 萬(wàn)元。（4）運(yùn)營(yíng)收入 本項(xiàng)目收入包括出租、定制（代建）房屋及其它收入。其中定制（代建）房屋部分為引入特殊科技人才用房（物19、業(yè)），如裴鋼院士工作站、少量研發(fā)用房及配套車位；出租部分為園區(qū)定制（代建）及自用外的其它房屋及車位；其它為園區(qū)物業(yè)費(fèi)收入、國(guó)際科技學(xué)術(shù)交流中心凈收益、廣告凈收益等。-10-測(cè)算原則：除自用及少部分研發(fā)用房和配套車位為定制（代建）外，大部分用于出租。為吸引有競(jìng)爭(zhēng)力的科技單位入駐本園區(qū)，提高園區(qū)人氣，給予入園單位“入駐前兩年房租免收、后三年房租減半收取（兩免三減半）”的優(yōu)惠。建筑物業(yè)形態(tài)如下表所示（面積單位平方米）：運(yùn)營(yíng)期基準(zhǔn)年運(yùn)營(yíng)收入測(cè)算明細(xì)如下表所示：運(yùn)營(yíng)收入表運(yùn)營(yíng)收入表 收益類型收益類型 收益項(xiàng)目收益項(xiàng)目 基準(zhǔn)年運(yùn)營(yíng)收入基準(zhǔn)年運(yùn)營(yíng)收入（萬(wàn)元（萬(wàn)元/年）年）測(cè)算依據(jù)或參考標(biāo)準(zhǔn)測(cè)算依據(jù)或參考標(biāo)準(zhǔn)20、 房屋及車位出租 房屋租金 收入 181.92 房屋出租價(jià)格參考園區(qū)周邊小區(qū)出租水平。房屋租金按照“兩免三減半”的方式，免收運(yùn)營(yíng)期前兩年的租金，減半收取運(yùn)營(yíng)期第三年至第五年的租金，面積依據(jù)初步設(shè)計(jì)中建筑面積指標(biāo)。車位租金 收入 341.28 車位不享受“兩免三減半”的租金優(yōu)惠，每個(gè)車位租金為 450 元/月，且按照每 3 年上浮 10%考慮。房屋及車位出售 房屋出售 收入 15,082.59 其中含明確出售的裴剛院士工作站，售價(jià)為 5000 萬(wàn)元。車位出售 收入 1,920.00 基準(zhǔn)年的車位價(jià)格按 12 萬(wàn)元/個(gè)測(cè)算，每年增長(zhǎng)10%，基準(zhǔn)年出售 160 個(gè)車位，占出售數(shù)量的 17%。其他收入21、 物業(yè)收入 183.54 物業(yè)面積參考初步設(shè)計(jì)中建筑面積指標(biāo)，并根據(jù)園區(qū)內(nèi)各年房屋出租、出售面積計(jì)算，費(fèi)用參考“園區(qū)物業(yè)管理費(fèi)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)”，即 1.50 元/平方米/月，且每 5 年上浮 10%考慮。酒店凈收益 44.55 酒店客房數(shù)量依據(jù)初步設(shè)計(jì)中建筑面積指標(biāo)，凈收益根據(jù)園區(qū)周邊類似星級(jí)酒店、旅館的平均值測(cè)算。廣告凈收益 42.60 燈箱廣告數(shù)量依據(jù)初步設(shè)計(jì)中道路面積測(cè)算，凈收益根據(jù)市場(chǎng)調(diào)研。注：如中標(biāo)社會(huì)資本在運(yùn)營(yíng)期增加信息服務(wù)、科技研發(fā)、科技成果轉(zhuǎn)化等項(xiàng)目收入，將相應(yīng)減少政府可行性缺口補(bǔ)助支出，實(shí)際運(yùn)營(yíng)中將根據(jù)審計(jì)確認(rèn)收支數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整。（5）折現(xiàn)率 年度折現(xiàn)率 r 應(yīng)考慮財(cái)政補(bǔ)貼支出發(fā)生年22、份，并參照同期地方政府債券收益率，采用加權(quán)平均資本資產(chǎn)定價(jià)模型，綜合考慮行業(yè)和 SPV 公司的實(shí)際情況合理確定折現(xiàn)率 -11-云南省政府 2017 年發(fā)行的中長(zhǎng)期一般債券利率為 3.24%4.28%，低于銀行中長(zhǎng)期貸款利率，主要是有政府信用擔(dān)保，因此可視為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率。本項(xiàng)目社會(huì)資本方將承擔(dān)建設(shè)、融資、運(yùn)營(yíng)和維護(hù)等風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)在此基礎(chǔ)上考慮一定的風(fēng)險(xiǎn)利率，經(jīng)財(cái)務(wù)測(cè)算和組織多方論證，本項(xiàng)目折現(xiàn)率以 5 年以上貸款利率 4.9%為基準(zhǔn)，上浮 40%計(jì)算，折現(xiàn)率擬設(shè)定為6.86%。3.測(cè)算結(jié)果測(cè)算結(jié)果 在政府付費(fèi)模式下，按照政府每年直接付費(fèi)數(shù)額計(jì)算公式，經(jīng)測(cè)算，本項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期 23 年，政府付費(fèi)總額為 1423、5638.38 萬(wàn)元，分年度運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼支出測(cè)算結(jié)果詳見(jiàn)下表（金額單位萬(wàn)元）：可行性缺口補(bǔ)助表 序號(hào)序號(hào) 項(xiàng)目名稱項(xiàng)目名稱 合計(jì)合計(jì) 2020 年年 2021 年年 2022 年年 2023 年年 2024 年年 2025 年年 2026 年年 一一 可行性缺口補(bǔ)助可行性缺口補(bǔ)助 145,638.38 7,293.23 7,376.12 7,646.02 7,519.14 7,250.89 7,532.86 7,753.73 1 資金成本資金成本 517,749.83 19,043.99 19,215.18 19,398.13 27,593.62 19,706.52 19,929.75 20,1624、8.30 1.1 社會(huì)資本資本金成本 130,960.95 2,495.60 2,666.80 2,849.74 3,045.23 3,254.13 3,477.37 3,715.92 1.2 融資成本 386,788.88 16,548.39 16,548.39 16,548.39 24,548.39 16,452.39 16,452.39 16,452.39 2 經(jīng)營(yíng)成本經(jīng)營(yíng)成本（含合理利潤(rùn)）（含合理利潤(rùn)）47,493.12 1,552.99 1,597.35 1,631.04 1,780.51 1,725.56 1,703.90 1,751.42 2.1 經(jīng)營(yíng)成本 44,386.10 125、,451.39 1,492.85 1,524.34 1,664.03 1,612.67 1,592.43 1,636.85 2.2 合理利潤(rùn)率 7%7%7%7%7%7%7%3 稅金及附加稅金及附加 109,148.21 4,403.64 4,773.90 4,224.33 5,855.90 4,409.59 4,284.84 3,969.02 4 所得稅費(fèi)用所得稅費(fèi)用 43,494.81-5 經(jīng)營(yíng)收入經(jīng)營(yíng)收入 572,247.60 17,707.38 18,210.31 17,607.48 27,710.89 18,590.78 18,385.64 18,135.01 二二 政府補(bǔ)助現(xiàn)值政府補(bǔ)26、助現(xiàn)值 66,527.17 5,976.88 5,656.76 5,487.31 5,049.83 4,557.07 4,430.35 4,267.51 序號(hào)序號(hào) 項(xiàng)目名稱項(xiàng)目名稱 2027 年年 2028 年年 2029 年年 2030 年年 2031 年年 2032 年年 2033 年年 2034 年年 一一 可行性缺口補(bǔ)助可行性缺口補(bǔ)助 6,587.61 6,319.52 5,647.48 6,032.12 6,330.42 6,148.21 6,067.97 6,028.62 1 資金成本資金成本 20,423.21 20,695.61 20,986.70 21,297.75 21,627、30.14 21,985.34 22,364.90 22,770.50 1.1 社會(huì)資本資本金成本 3,970.83 4,243.23 4,534.31 4,845.37 5,177.76 5,532.95 5,912.51 6,318.11 1.2 融資成本 16,452.39 16,452.39 16,452.39 16,452.39 16,452.39 16,452.39 16,452.39 16,452.39 2 經(jīng)營(yíng)成本經(jīng)營(yíng)成本（含合理利潤(rùn)）（含合理利潤(rùn)）1,825.11 1,850.80 1,902.73 1,956.22 2,011.32 2,068.07 2,126.52 2,28、186.72 2.1 經(jīng)營(yíng)成本 1,705.71 1,729.72 1,778.25 1,828.24 1,879.74 1,932.77 1,987.40 2,043.67 2.2 合理利潤(rùn)率 7%7%7%7%7%7%7%7%3 稅金及附加稅金及附加 4,018.84 3,629.67 3,797.54 3,944.25 4,094.57 4,272.04 4,436.10 4,600.45 4 所得稅費(fèi)用所得稅費(fèi)用-970.42 1,725.81 1,996.80 2,283.37 2,586.43 5 經(jīng)營(yíng)收入經(jīng)營(yíng)收入 19,679.56 19,856.56 21,039.49 22,129、36.52 23,131.42 24,174.04 25,142.92 26,115.48 二二 政府補(bǔ)助現(xiàn)值政府補(bǔ)助現(xiàn)值 3,392.94 3,045.91 2,547.26 2,546.09 2,500.46 2,272.59 2,098.94 1,951.46 序號(hào)序號(hào) 項(xiàng)目名稱項(xiàng)目名稱 2035 年年 2036 年年 2037 年年 2038 年年 2039 年年 2040 年年 2041 年年 2042 年年 -12-一一 可行性缺口補(bǔ)助可行性缺口補(bǔ)助 5,697.46 5,673.86 5,623.90 5,462.17 5,436.67 5,341.66 5,381.56 5,430、87.14 1 資金成本資金成本 23,203.92 23,667.07 24,162.00 24,690.88 25,256.04 25,859.97 26,505.33 27,194.97 1.1 社會(huì)資本資本金成本 6,751.53 7,214.69 7,709.62 8,238.50 8,803.66 9,407.59 10,052.95 10,742.58 1.2 融資成本 16,452.39 16,452.39 16,452.39 16,452.39 16,452.39 16,452.39 16,452.39 16,452.39 2 經(jīng)營(yíng)成本經(jīng)營(yíng)成本（含合理利潤(rùn)）（含合理利潤(rùn)）2,31、248.73 2,312.60 2,378.39 2,446.15 2,513.72 2,578.87 2,640.93 2,703.47 2.1 經(jīng)營(yíng)成本 2,101.62 2,161.31 2,222.80 2,286.12 2,349.28 2,410.16 2,468.16 2,526.61 2.2 合理利潤(rùn)率 7%7%7%7%7%7%7%7%3 稅金及附加稅金及附加 4,818.51 4,999.41 5,196.91 5,430.09 5,646.88 5,873.91 6,113.24 6,354.56 4 所得稅費(fèi)用所得稅費(fèi)用 2,906.97 3,246.02 3,604.632、9 3,984.13 4,385.55 4,810.20 5,259.47 5,734.92 5 經(jīng)營(yíng)收入經(jīng)營(yíng)收入 27,480.67 28,551.25 29,718.09 31,089.09 32,365.53 33,781.30 35,137.42 36,500.78 二二 政府補(bǔ)助現(xiàn)值政府補(bǔ)助現(xiàn)值 1,725.87 1,608.39 1,491.88 1,355.96 1,262.99 1,161.25 1,094.82 1,044.64 2.2.3 風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)支出風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)支出 風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)支出責(zé)任是指項(xiàng)目實(shí)施方案中政府承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的財(cái)政或有支出責(zé)任。通常由政府承擔(dān)的法律風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、最低33、需求風(fēng)險(xiǎn)以及因政府方原因?qū)е马?xiàng)目合同終止等突發(fā)情況，會(huì)產(chǎn)生財(cái)政或有支出責(zé)任。本項(xiàng)目各類風(fēng)險(xiǎn)支出數(shù)額和概率難以進(jìn)行準(zhǔn)確測(cè)算，故采取比例法計(jì)算。按照項(xiàng)目全部建設(shè)成本和運(yùn)營(yíng)期政府可行性缺口補(bǔ)助現(xiàn)值的 10%確定風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)總支出。本項(xiàng)目 PPP 風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本公式為：（項(xiàng)目建設(shè)期建設(shè)成本+運(yùn)營(yíng)期可行性缺口補(bǔ)助）10%，經(jīng)計(jì)算，風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本為 22163.84 萬(wàn)元。各年度風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)支出測(cè)算如下表所示（金額單位：萬(wàn)元）：風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)支出測(cè)算表風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)支出測(cè)算表 2017 年年 2018 年年 2019 年年 2020 年年 2021 年年 2022 年年 2023 年年 2024 年年 2025 年年*1,90034、.00*3,800.00*1,900.00 729.32 737.61 764.60 751.91 725.09 753.29 2026 年年 2027 年年 2028 年年 2029 年年 2030 年年 2031 年年 2032 年年 2033 年年 2034 年年 775.37 658.76 631.95 564.75 603.21 633.04 614.82 606.80 602.86 2035 年年 2036 年年 2037 年年 2038 年年 2039 年年 20340 年年 2041 年年 2042 年年 569.75 567.39 562.39 546.22 543.67 534.17 538.16 548.71 -13-注：政府方 2017 年至 2019 年股權(quán)支出合計(jì) 76000.00 萬(wàn)元已全部在本項(xiàng)目前期支出，與股權(quán)支出相對(duì)應(yīng)的政府風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任支出亦為零，實(shí)際中將不會(huì)占用當(dāng)年一般公共預(yù)算。因此，在計(jì)算每年本項(xiàng)目支出以及所有項(xiàng)目支出占一般公共預(yù)算支出比例時(shí)，已將以上金額相應(yīng)扣除。2.3 支出測(cè)算結(jié)果支出測(cè)算結(jié)果 綜上測(cè)算，本項(xiàng)目全生命周期內(nèi)財(cái)政支出責(zé)任為 243802.21 萬(wàn)元，其中：股權(quán)投資支出責(zé)任 76000.00 萬(wàn)元；運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼支出責(zé)任為145638.38 萬(wàn)元；風(fēng)險(xiǎn)支出責(zé)任為 22163.84 萬(wàn)元。