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1、 安鄉縣安鄉縣20182018年老城區路網建設年老城區路網建設及配套工程及配套工程 PPPPPP項目項目 財政承受能力論證報告財政承受能力論證報告 編制單位：安鄉縣財政局 咨詢單位：北京金準咨詢有限責任公司 二一七年十月 I 目 錄 一、前言.1 二、報告編制目的和依據.2(一)報告編制目的.2(二)報告編制依據.2 三、項目概況.4(一)項目名稱.4(二)建設地點.4(三)合作期.4(四)項目建設內容和規模.4 四、項目財務測算基本假設.5(一)計算期.5(二)項目總投資與資金籌措.5(三)資產折舊和攤銷.6(四)融資及稅金.6(五)回報機制.7(六)財務測算結論.10 五、財政承受能力分析2、.11(一)財政責任識別.11(二)財政支出測算.14(三)安鄉縣財政承受能力評估.15 六、結論及建議.19 II 七、報告附表.20 附表 1 借款還本付息表（單位：萬元）.21 附表 2 總成本估算表（單位：萬元）.22 附表 3 利潤與利潤分配表（單位：萬元）.23 附表 4 投資現金流量表（單位：萬元）.25 附表 5 項目資本金現金流量表（單位：萬元）.26 安鄉縣 2018 年老城區路網建設及配套工程 PPP 項目財政承受能力論證報告 1 一、一、前言前言 根據財政部政府和社會資本合作模式操作指南（試行）（財金2014113 號）相關規定：“為確保財政中長期可持續性，財政部門應根3、據項目全生命周期內的財政支出、政府債務等因素，對部分政府付費或政府補貼的項目，開展財政承受能力論證，每年政府付費或政府補貼等財政支出不得超出當年財政收入的一定比例；通過物有所值評價和財政承受能力論證的項目，可進行項目準備”。為推動安鄉縣 2018 年老城區路網建設及配套工程 PPP 項目前期工作的順利開展，根據政府和社會資本合作項目財政承受能力論證指引（財金201521 號）對項目進行財政承受能力論證，為政府方進行 PPP 決策提供參考。安鄉縣 2018 年老城區路網建設及配套工程 PPP 項目財政承受能力論證報告 2 二、二、報告編制目的和依據報告編制目的和依據(一一)報告編制目的報告編制目4、的 本報告對安鄉縣 2018 年老城區路網建設及配套工程 PPP 項目進行財政承受能力論證分析測算，為政府方采用 PPP 模式實施本項目提供決策參考。本報告利用前期調研的資料和數據，采用基本建設項目分析評價的理論和方法，對項目經濟財務進行分析評價，通過分析計算投資項目在項目計算期產生的預期現金流，確定其投資收益水平以及相關風險，分析合作期內安鄉縣財政支出責任，并形成結論和建議。(二二)報告編制依據報告編制依據（1）國務院關于加強地方政府性債務管理的意見（國發201443 號）；（2）國務院關于創新重點領域投融資機制鼓勵社會投資的指導意見（國發201460 號）；（3）關于在公共服務領域推廣政府5、和社會資本合作模式的指導意見（國辦發201542 號）；（4）國家發改委關于開展政府和社會資本合作的指導意見（發改投資20142724 號）；（5）財政部關于印發政府和社會資本合作模式操作指南（試安鄉縣 2018 年老城區路網建設及配套工程 PPP 項目財政承受能力論證報告 3 行）的通知（財金2014113 號）；（6）政府和社會資本合作項目政府采購管理辦法（財庫2014215 號）；（7）關于印發的通知（財預2014351 號）；（8）政府和社會資本合作項目財政承受能力論證指引（財金201521 號）；（9）其他相關法律、法規及部門規章；（10）安鄉縣相關單位提供的其他資料。安鄉縣 2016、8 年老城區路網建設及配套工程 PPP 項目財政承受能力論證報告 4 三、三、項目概況項目概況(一一)項目名稱項目名稱 安鄉縣 2018 年老城區路網建設及配套工程 PPP 項目。(二二)建設地點建設地點 湖南省安鄉縣。(三三)合作期合作期 本項目合作期為 15 年。其中項目整體建設期為 2 年，運營期固定為 13年。(四四)項目項目建設內容和規模建設內容和規模 本項目包括安鄉縣老城區道路改造項目、安鄉縣城區道路提質改造項目、安鄉縣小街小巷改造項目 3 個子項目。本項目建設投資（靜態投資）約 92740萬元，其中工程費用 75211萬元，工程建設其他費用 13548萬元（含征拆費用 9145萬7、元），預備費用 3981萬元。最終以竣工決算審計的金額為準。安鄉縣 2018 年老城區路網建設及配套工程 PPP 項目財政承受能力論證報告 5 四、四、項目財務項目財務測算基本假設測算基本假設(一一)計算期計算期 項目的整體建設期為 2 年，運營期固定為 13 年。(二二)項目總投資與資金籌措項目總投資與資金籌措 本項目建設投資（靜態投資）合計 92740 萬元。根據本次測算結果，建設期利息 4009 萬元，總投資為 96749 萬元。項目投資估算見表 4-1。表 4-1 投資估算表 單位：萬元 序號 費用名稱 金額 1 建設投資 92740 2 建設期利息 4009 3 總投資（總投資（1+8、2）96749 本項目計劃建設期為 2 年。暫定開發進度為：第一年計劃投資比例 50%，第二年計劃投資比例 50%。投資使用計劃與資金籌措詳見表 4-2。表 4-2 投資使用計劃與資金籌措表 單位：萬元 序號序號 項目項目 合計合計 1 2 2018 2019 投資計劃 50.0%50.0%1 總投資 96749 47359 49390 1.1 建設投資 92740 46370 46370 1.2 建設期利息 4009 989 3020 1.3 流動資金 0 0 0 安鄉縣 2018 年老城區路網建設及配套工程 PPP 項目財政承受能力論證報告 6 2 資金籌措 96749 47359 4939、90 2.1 項目資本金 19350 9675 9675 2.1.1 用于建設投資 19350 9675 9675 政府方 0 0 0 投資方 19350 9675 9675 2.1.2 用于流動資金 0 0 0 2.2 債務資金 77399 37684 39715 2.2.1 用于建設投資 73390 36695 36695 2.2.2 用于建設期利息 4009 989 3020 2.2.3 流動資金借款 0 0 0 3 政府配套投入 0 0 0 項目資本金為本項目總投資的 20%，全部由中選社會資本方或項目公司出資。項目資本金以外的資金由中選社會資本方或項目公司通過銀行貸款等方式籌集。(三10、三)資產折舊和攤銷資產折舊和攤銷 根據財政部關于印發企業會計準則解釋第 2 號的通知（財會200811 號）的要求，采用 BOT 模式運作，項目所有固定資產應按無形資產在運營期限內平均攤銷，殘值為零。(四四)融資融資及稅金及稅金 債務資金按總投資額的 80貸款，建設期內不還本付息，運維期按現行中長期貸款利率 4.90計息，從運維期第一年開始以等額本息方式還本付息，還款期為 13 年。建筑安裝工程費增稅稅率 11%，工程建設其他費增值稅率 6%，征地拆遷費用暫不考慮增值稅率。城市維護建設費、教育附加費和地安鄉縣 2018 年老城區路網建設及配套工程 PPP 項目財政承受能力論證報告 7 方教育附11、加以增值稅為計稅基礎，稅率分別為 7%、3%、2%，企業所得稅稅率按 25%計。(五五)回報機制回報機制 本項目的回報方式為使用者付費和可行性缺口補助。使用者付費來自于停車場、廣告牌的經營收入。可行性缺口補助需要納入安鄉縣財政當年的年度預算和中長期財政規劃。可行性缺口補助計算公式：可行性缺口補助計算公式：當年可行性缺口補助金額=當年可用性付費+當年運營維護付費-當年經營性收入（1）可用性付費（按 A2 付費）在運維期內根據績效評價結果，從運營期第一年計算。可用性付費包括項目建設總投資、融資成本、稅費、其它支出及必要的合理回報。可用性付費的計算公式：1(1)1nniiAPi（1+)其中：A1：為12、年可用性付費（不含增值稅）；P：為政府審定的社會資本實際投入的總投資（不含增值稅）；安鄉縣 2018 年老城區路網建設及配套工程 PPP 項目財政承受能力論證報告 8 i：為投標確定的年投資收益率（不高于 7%）；n：為運營維護期，13 年。21(1)AAV 其中：A2：為含增值稅年可用性付費；A1：為年可用性付費（不含增值稅）；V：為稅務部門確認的增值稅率。（2）運維績效付費 運維績效付費包括維護成本及合理的回報，運維績效付費在項目缺陷責任期后根據績效考核結果逐年支付。本項目缺陷責任期一年，在PPP 項目合同中進行約定，缺陷責任期內由社會資本方或項目公司負責運營維護，政府不支付運維績效付費。13、運維績效付費（日常）：運營期前 8 年總運維績效付費為中標社會資本/項目公司承擔本項目維護范圍的工程造價總額的 2.33%，每年支付比例為:運營期第 2 年支付總運維績效付費的 3%，第 3 年支付總運維績效付費的 5%，第 4 年支付總運維績效付費的 8%，第 5 年支付總運維績效付費的 12%，第 6 年支付總運維績效付費的 17%，第 7年支付總運維績效付費的支付 25%，第 8 年支付總運維績效付費的30%。從第 9 年開始，運營期每增加 1 年，增加年份的運維費為社會安鄉縣 2018 年老城區路網建設及配套工程 PPP 項目財政承受能力論證報告 9 資本方/項目公司承擔維護范圍的工程14、造價總額的 0.35%。運維績效付費（大修）：大修費用總額為中標社會資本方/項目公司維護范圍內建安工程費用的 18%。在運營期第 10-13 年的四個運營年中，平均支付給社會資本方或項目公司。（3）經營性收入 本項目產生的停車場收入、廣告牌收入由中選社會資本或項目公司負責收取。如中選社會資本或項目公司運營過程中擬收取其他的經營性收入，需報政府方書面審批同意，并雙方共同確定收費成本、收入金額及分享等條件后方可收取。根據可研報告，本項目的經營性收入暫主要包括紅線范圍內停車位、廣告牌收入。本項目紅線范圍內設置有 615 個路邊停車位、600個廣告牌。經測算，運營期每年停車位、廣告牌經營收入約為 3015、0 萬元/年，整個合作期停車場總收入總額為 3900 萬元，由中選社會資本或項目公司收取，各年測算收入總額歸政府方全額享有，超出測算收入總額部分由政府和中選社會資本或項目公司按 5：5 的比例分成。政府方分配的經營性收入可直接抵減應支付給項目公司的可行性缺口補助。停車位、廣告牌經營收入的實際測算金額，應根據項目實際建成停車位、廣告牌數量和項目進入運營期時安鄉縣政府按公布的城區停車位收費標準進行核定。安鄉縣 2018 年老城區路網建設及配套工程 PPP 項目財政承受能力論證報告 10 （4）政府方實際支付的年可行性缺口補助金額與運營期績效考核結果掛鉤。(六六)財務測算結論財務測算結論 按照上述財16、務分析數據進行測算，本項目測算的運營期政府可行性缺口補助和停車場、廣告牌經營收入如下表。表 4-3 社會資本方/項目公司收入估算 單位：萬元 序號 項目 1 2 3 4 5 6 7 8 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 一 社會資本方/項目公司收入 0 0 10654 10719 10763 10827 10914 11022 1 可行性缺口補助 10355 10420 10463 10528 10614 10722 1.1 可用性付費 0 0 10355 10355 10355 10355 10355 10355 1.2 運維績效付費 0 0 017、 65 108 173 259 367 2 商業運營收入 0 0 300 300 300 300 300 300 序號 項目 9 10 11 12 13 14 15 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 一 社會資本方/項目公司收入 11195 11303 10979 14364 14364 14364 14364 1 可行性缺口補助 10895 11003 10679 14064 14064 14064 14064 1.1 可用性付費 10355 10355 10355 10355 10355 10355 10355 1.2 運維績效付費 540 648 3218、5 3709 3709 3709 3709 2 商業運營收入 300 300 300 300 300 300 300 安鄉縣 2018 年老城區路網建設及配套工程 PPP 項目財政承受能力論證報告 11 五、五、財政承受能力分析財政承受能力分析(一一)財政責任識別財政責任識別 根據政府和社會資本合作項目財政承受能力論證指引（財金201521 號），科學評估項目實施對當前及今后年度財政支出的影響，為 PPP 項目財政管理提供依據，以文件第二十一條“每一年度全部 PPP 項目需要從預算中安排的支出責任，占一般公共預算支出比例應當不超過 10%”作為能力評估依據，對政府的財政可承受能力進行評估測算。19、1、股權投資支出責任股權投資支出責任 股權投資支出責任是指在政府與社會資本共同組建項目公司的情況下，政府承擔的股權投資支出責任。本項目政府不出資。2、運營運營補貼支出責任補貼支出責任 運營補貼支出責任是指在項目運營期間，政府承擔的直接付費責任。本項目政府向社會資本方或項目公司支付可行性缺口費用。3、風險承擔風險承擔支出責任支出責任 風險承擔支出責任是指項目實施方案中政府承擔風險帶來的財政或有支出責任。通常由政府承擔的法律風險、政策風險、最低需求風險以及因政府方原因導致項目合同終止等突發情況，會產生財政或安鄉縣 2018 年老城區路網建設及配套工程 PPP 項目財政承受能力論證報告 12 有支出20、責任。本項目的風險分配機制如下表。表 5-1 風險分配機制 風險類型風險類型 政府方政府方負擔負擔 項目項目公司公司/社社會資本方負擔會資本方負擔 共同共同負擔負擔 系系 統統 風風 險險 1.法律、法規、政策變更風險 本級政府可控制范圍內的法規、政策變更風險 法律及其余法規、政策變更風險 2.法規規范及監管體系不完善風險 本級政府可控制范圍內的法規規范和監管體系不完善風險 其余法規規范和監管體系不完善的風險 3.稅收風險 4.政府支持風險 5.利率風險 6.通貨膨脹風險 7.外匯風險 8.公眾反對風險 9.信用風險 10.不可抗力風險 11.合同風險 12.組織風險 13.社會資本方/項目公21、司能力不足風險 14.社會資本方變動風險 15.招投標競爭不充分風險 16.規劃風險 本級政府可控的規劃風險 其余規劃風險 17.政府干預風險 18.項目審批和決策 建建 設設 階階 段段 風風 19.融資風險 20.設計風險 政府方提出的設計方案變更風險 項目執行過程中優化設計風險（按照“誰主張誰承擔”的 安鄉縣 2018 年老城區路網建設及配套工程 PPP 項目財政承受能力論證報告 13 險險 原則分擔）21.技術風險 22.土地獲得風險 土地征拆、出讓進度風險 用地費用支付風險 23.完工風險 24.安全風險 25.第三方延誤/違約風險 考古、歷史文物保護引起的延誤風險 其余第三方延誤/22、違約風險 26.原材料、勞動力供應風險 27.環境風險 28.配套基礎設施不到位風險 29.工程質量風險 30.工程變更風險 運運 營營 階階 段段 風風 險險 31.運營維護成本風險 32.經營管理不力風險 33.政府征收、征用風險 34.維護事故風險 35.經營性收入調整風險 36.費用支付不足風險 使用者付費付費不足 政府付費不能按時足額支付 37.項目唯一性風險 38.市場需求變化風險 最低需求風險 需求不足風險 39.項目測算不當風險 40.財務監管不力風險 41.服務質量不達標風險 42.社會資本方或項目公司破產風險 43.資金缺口過大風險 移移 交交 階階 段段 風風 44.殘值23、風險 45.提前移交風險 46.功能風險 47.可維護性風險 48.可運營性風險 安鄉縣 2018 年老城區路網建設及配套工程 PPP 項目財政承受能力論證報告 14 險險 49.移交不齊風險 4、配套投入配套投入支出責任支出責任 配套支出責任是指政府提供的項目配套工程等其他投入責任，通常包括土地征收和整理、建設部分項目配套措施、完成項目與現有相關基礎設施和公用事業的對接、投資補助、貸款貼息等。本項目的配套投入支出已包含在項目總投資中，由社會資本方或項目公司承擔，政府不存在額外的總投資。因此，可以認為本項目不存在配套投入支出責任。(二二)財政支出測算財政支出測算 綜上所述，本項目財政僅承擔運營24、補貼支出責任。如下表。表 5-2 本項目財政支出情況 單位：萬元 序號 項目 合計 1 2 3 4 5 6 7 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 1 運營補貼支出責任 168648 0 0 11494 11566 11614 11686 11782 1.1 可用性付費 134614 0 0 10355 10355 10355 10355 10355 1.2 運維績效付費 17322 0 0 0 65 108 173 259 1.3 增值稅 16713 0 0 1139 1146 1151 1158 1168 2 財政支出責任合計 168648 0 0 11425、94 11566 11614 11686 11782 序號 項目 8 9 10 11 12 13 14 15 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 1 運營補貼支出責任 11902 12094 12214 11854 15611 15611 15611 15611 1.1 可用性付費 10355 10355 10355 10355 10355 10355 10355 10355 1.2 運維績效付費 367 540 648 325 3709 3709 3709 3709 1.3 增值稅 1179 1198 1210 1175 1547 1547 15426、7 1547 2 財政支出責任合計 11902 12094 12214 11854 15611 15611 15611 15611 安鄉縣 2018 年老城區路網建設及配套工程 PPP 項目財政承受能力論證報告 15 (三三)安鄉縣安鄉縣財財政承受能力評估政承受能力評估 根據政府和社會資本合作項目財政承受能力論證指引(財金201521 號)，財政承受能力評估包括財政支出能力評估以及行業和領域平衡性評估。1、安鄉縣安鄉縣財政承受能力評估財政承受能力評估 財政承受能力評估是根據 PPP 項目預算支出責任，評估 PPP 項目實施對當年度財政支出的影響。（1）安鄉縣一般公共預算支出及增長情況 經調研查27、閱相關資料，安鄉縣 2007 年至 2016 年財政一般公共預算支出及增長情況如下：表 5-3 安鄉縣一般公共預算支出及增長情況表 單位：萬元 年度年度 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 安鄉縣安鄉縣一般一般 公共預算支公共預算支出出 61158 79828 95235 116535 145718 177951 186807 238906 276955 298077 增長率增長率 30.53%19.30%22.37%25.04%22.12%4.98%27.89%15.93%7.63%注：上表數據來源為安鄉縣財政局。（2）安鄉縣一28、般公共預算支出情況預測分析 根據 政府和社會資本合作項目財政承受能力指引（財金 201521 號），在進行財政支出能力評估時，未來年度一般公共預算支出數額可參照前五年數額的平均值及平均增長率，并根據實際情況進行調安鄉縣 2018 年老城區路網建設及配套工程 PPP 項目財政承受能力論證報告 16 整。由表 5-3 可知，2007-2016 年財政支出平均增長率為 19.53%，但任意兩項數據的相關性不強，且數據有限。鑒于近幾年面臨經濟下行壓力，各項指標增長明顯放緩，因此，本次測算采用 2017 年至 2032年均增長率 11%。測算數據如下：表 5-4 安鄉縣一般公共預算支出預測 單位：萬元 29、年度年度 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 安鄉縣安鄉縣一一般公共預般公共預算支出算支出 330865 367261 407659 452502 502277 557528 618856 686930 年度年度 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 安鄉縣安鄉縣一一般公共預般公共預算支出算支出 762492 846366 939466 1042808 1157517 1284843 1426176 1583055（3）合作期內安鄉縣財政支出測算 對本項目合作期內由安鄉縣財政負責支出的股權投資、運營期政府補貼30、等分別進行測算。本項目安鄉縣財政支出情況詳見表 5-5。表 5-5 本項目安鄉縣財政支出及占比情況 內容內容 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 1.財政支出合計 0 0 0 11494 11566 11614 11686 11782 2.財政支出占比 0 0 0 2.54%2.30%2.08%1.89%1.72%內容內容 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 1.財政支出合計 11902 12094 12214 11854 15611 15611 15611 15611 2.財政支出占比 1.56%1.4331、%1.30%1.14%1.35%1.22%1.09%0.99%由上表可知，本項目財政支出責任總額占安鄉縣一般公共預算支出比例最大為 2.54%，全生命周期內財政支出責任總額占安鄉縣一般安鄉縣 2018 年老城區路網建設及配套工程 PPP 項目財政承受能力論證報告 17 公共預算支出的比例平均值為 1.37%。2、安鄉縣安鄉縣 PPP 項目總體財政支出責任分析項目總體財政支出責任分析 根據安鄉縣財政局提供相關資料，目前實施 PPP 項目的財政支出責任情況見表 5-6。表 5-6 安鄉縣實施 PPP 項目財政支出責任占比 內容內容 2018 2019 2020 2021 2022 2023 20232、4 2025 1.本項目財政支出責任 0 0 11494 11566 11614 11686 11782 11902 2.安鄉縣全部已實施 PPP 項目財政支出 0 5607 5585 5701 5680 5659 5638 5617 3.安鄉縣全部擬實施其他 PPP 項目財政支出 0 0 0 0 0 0 0 0 4.安鄉縣年度一般公共預算支出 367261 407659 452502 502277 557528 618856 686930 762492 占比（1+2+3）/4 0 1.38%3.77%3.44%3.10%2.80%2.54%2.30%內容內容 2026 2027 2028 233、029 2030 2031 2032 1.安鄉縣本項目財政支出責任 12094 12214 11854 15611 15611 15611 15611 2.安鄉縣全部已實施 PPP 項目財政支出 5596 5575 5554 5534 5527 5527 5527 3.安鄉縣全部擬實施其他 PPP 項目財政支出 0 0 0 0 0 0 0 4.安鄉縣年度一般公共預算支出 846366 939466 1042808 1157517 1284843 1426176 1583055 占比（1+2+3）/4 2.09%1.89%1.67%1.83%1.65%1.48%1.34%截止目前，安鄉縣已實施 34、PPP 項目的財政支出責任總額占一般公共預算支出比例最大為 1.38%，本項目財政支出責任總額占一般公共預算支出比例最大為 2.54%，目前財政支出占比最大為 3.77%，未安鄉縣 2018 年老城區路網建設及配套工程 PPP 項目財政承受能力論證報告 18 超過 10%。因此，本項目實施 PPP 模式，財政承受能力可以通過。3、行業和領域均衡性評估行業和領域均衡性評估 目前安鄉縣 PPP 項目剛起步，本項目屬于市政基礎領域，隨著時間的進展，為滿足適應經濟社會發展需要和對公共服務的需求，安鄉縣將會在眾多行業領域開始探索和推行 PPP 模式，不會出現某一行業和領域 PPP 項目過于集中。安鄉縣 35、2018 年老城區路網建設及配套工程 PPP 項目財政承受能力論證報告 19 六、六、結論及建議結論及建議 1、本項目采用政府與社會資本合作（PPP）模式實施，符合國家的政策要求，通過項目實施引進社會資本參與基礎設施建設，能有效發揮社會資本作用，提高項目建設和運營效率及資金使用效率。2、經測算，項目合作期內，本項目政府財政支出占安鄉縣一般公共預算支出比例最高值為 2.54%。已實施 PPP 項目的財政支出責任總額占一般公共預算支出比例最大為 1.38%，目前財政支出占比最大為 3.77%。初步財政承受能力分析，本項目財政承受能力可通過論證。3、從諸多方面的研究表明，本項目采用 PPP 模式投資36、建設切實可行并且具有較好的社會效益，可極大緩解政府基礎設施的建設所需資金壓力，建議政府及相關部門給予大力支持，并從政策上加以扶持，以利于項目的順利實施。安鄉縣 2018 年老城區路網建設及配套工程 PPP 項目財政承受能力論證報告 20 七、七、報告附表報告附表 附表 1 借款還本付息計劃表 附表 2 總成本估算表 附表 3 利潤與利潤分配表 附表 4 投資現金流量表 附表 5 資本金現金流量表 安鄉縣 2018 年老城區路網建設及配套工程 PPP 項目財政承受能力論證報告 21 附表 1 借款還本付息表（單位：萬元）合計 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 37、2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 1 期初余額 0 37684 77399 73002 68389 63550 58474 53149 47563 41704 35557 29109 22345 15250 7807 2 本年新增貸款 36695 36695 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3 本年應計利息 989 3020 3793 3577 3351 3114 2865 2604 2331 2043 1742 1426 1095 747 383 3.1 其中：資本化利息 989 3020 0 0 0 0 0 0 0 0 0 38、0 0 0 0 3.2 費用化利息 0 0 3793 3577 3351 3114 2865 2604 2331 2043 1742 1426 1095 747 383 4 本年本利償還 106471 0 0 8190 8190 8190 8190 8190 8190 8190 8190 8190 8190 8190 8190 8190 4.1 其中：本金 77399 0 0 4398 4613 4839 5076 5325 5586 5859 6147 6448 6764 7095 7443 7807 4.2 利息 29072 0 0 3793 3577 3351 3114 2865 26039、4 2331 2043 1742 1426 1095 747 383 5 期末余額 37684 77399 73002 68389 63550 58474 53149 47563 41704 35557 29109 22345 15250 7807 0 安鄉縣 2018 年老城區路網建設及配套工程 PPP 項目財政承受能力論證報告 22 附表 2 總成本估算表（單位：萬元）序號 項目 合計 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2040、31 2032 1 經營成本 15590 58 97 156 233 331 486 583 292 3338 3338 3338 3338 2 折舊與攤銷 89046 6850 6850 6850 6850 6850 6850 6850 6850 6850 6850 6850 6850 6850 3 財務費用 29072 3793 3577 3351 3114 2865 2604 2331 2043 1742 1426 1095 747 383 4 總成本 133708 10642 10485 10298 10119 9948 9785 9667 9477 8884 11614 11283 41、10935 10570 安鄉縣 2018 年老城區路網建設及配套工程 PPP 項目財政承受能力論證報告 23 附表 3 利潤與利潤分配表（單位：萬元）序號 項目 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 合計 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 1 運營績效維護費 17322 0 0 0 65 108 173 259 367 540 648 325 3709 3709 3709 3709 2 可用性服務費（已扣減）134614 0 0 10355 1042、355 10355 10355 10355 10355 10355 10355 10355 10355 10355 10355 10355 商業運營收入 300 300 300 300 300 300 300 300 300 300 300 300 300 3 營業收入合計 155830 0 0 10654 10719 10763 10827 10914 11022 11195 11303 10979 14364 14364 14364 14364 4 實際增值稅 9439 0 0 0 0 0 0 0 0 668 1243 1208 1580 1580 1580 1580 5 城建及教育附加 43、1133 0 0 0 0 0 0 0 0 80 149 145 190 190 190 190 6 總成本費用 133708 0 0 10642 10485 10298 10119 9948 9785 9667 9477 8884 11614 11283 10935 10570 7 利潤總額 0 0 12 234 465 708 965 1237 1448 1677 1950 2560 2891 3239 3603 13 當年稅前彌補虧損 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 14 應納稅所得額 0 0 0 12 234 465 708 965 1237 1448 16744、7 1950 2560 2891 3239 3603 15 所得稅 0 3 59 116 177 241 309 362 419 488 640 723 810 901 16 凈利潤 0 0 0 9 176 348 531 724 928 1086 1258 1463 1920 2168 2429 2703 17 期初未分配利潤 0 0 0 0 8 157 453 905 1520 2309 3232 4301 5544 7176 9019 11084 18 可供分配的利潤 0 0 0 9 183 505 984 1629 2448 3395 4490 5763 7464 9344 1144845、 13786 19 提取法定盈余公積金(10%)0 0 1 18 35 53 72 93 109 126 146 192 217 243 270 20 可供投資者分配0 0 0 8 166 471 931 1556 2355 3286 4364 5617 7272 9127 11205 13516 安鄉縣 2018 年老城區路網建設及配套工程 PPP 項目財政承受能力論證報告 24 的利潤 21 提取資本公積金 0 0 0 0 9 17 27 36 46 54 63 73 96 108 121 135 22 累計未分配利潤 0 0 0 8 157 453 905 1520 2309 3232 46、4301 5544 7176 9019 11084 13381 安鄉縣 2018 年老城區路網建設及配套工程 PPP 項目財政承受能力論證報告 25 附表 4 投資現金流量表（單位：萬元）序號 項目 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 合計 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 1 現金流入 163533 0 0 11826 11898 11946 12018 12114 12234 11758 11303 10979 14364 14364 1447、364 14364 1.1 營業收入 155830 0 0 10654 10719 10763 10827 10914 11022 11195 11303 10979 14364 14364 14364 14364 運營績效維護費 17322 0 0 0 65 108 173 259 367 540 648 325 3709 3709 3709 3709 可用性服務費（已扣減）134614 0 0 10355 10355 10355 10355 10355 10355 10355 10355 10355 10355 10355 10355 10355 商業運營收入 300 300 300 3048、0 300 300 300 300 300 300 300 300 300 1.4 其它流入 7703 0 0 1172 1179 1184 1191 1201 1212 564 0 0 0 0 0 0 2 現金流出 109462 46370 46370 0 58 97 156 233 331 566 733 437 3528 3528 3528 3528 2.1 建設投資 92740 46370 46370 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2.2 流動資金 0 0 0 0 2.3 經營成本 15590 0 0 0 58 97 156 233 331 486 583 29249、 3338 3338 3338 3338 2.4 營業稅金及附加 1133 0 0 0 0 0 0 0 0 80 149 145 190 190 190 190 3 所得稅前凈現金流量 54070 -46370 -46370 11826 11840 11849 11863 11881 11904 11192 10570 10542 10836 10836 10836 10836 4 累計所得稅前凈現金流量-294946 -46370 -92740 -80914 -69073 -57224 -45361 -33481 -21577 -10385 185 10727 21563 32399 43250、35 54070 5 所得稅 5247 0 0 3 59 116 177 241 309 362 419 488 640 723 810 901 6 凈現金流量 48823 -46370 -46370 11823 11782 11733 11686 11640 11594 10830 10151 10055 10196 10113 10026 9935 7 累計所得稅后凈現金流量-318118 -46370 -92740 -80917 -69135 -57402 -45716 -34077 -22482 -11652 -1501 8553 18749 28862 38888 48823 項目全51、投資內部收益率（所得稅后）：6.39%安鄉縣 2018 年老城區路網建設及配套工程 PPP 項目財政承受能力論證報告 26 附表 5 項目資本金現金流量表（單位：萬元）序號 項目 合計 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 1 現金流入 163533 0 0 11826 11898 11946 12018 12114 12234 11758 11303 10979 14364 14364 14364 14364 52、1.1 營業收入 155830 0 0 10654 10719 10763 10827 10914 11022 11195 11303 10979 14364 14364 14364 14364 1.2 回收固定資產余值 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1.3 回收流動資金 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1.4 建設投資可抵扣進項稅 7703 0 0 1172 1179 1184 1191 1201 1212 564 0 0 0 0 0 0 2 現金流出 147805 9675 9675 8193 8307 8403 8523 53、8665 8830 9118 9342 9116 12360 12444 12532 12624 2.1 項目資本金 19350 9675 9675 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2.2 鋪底流動資金 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2.3 借款本金償還 77399 0 0 4398 4613 4839 5076 5325 5586 5859 6147 6448 6764 7095 7443 7807 2.4 借款利息支付 29072 0 0 3793 3577 3351 3114 2865 2604 2331 2043 1742 142654、 1095 747 383 2.5 經營成本 15590 0 0 0 58 97 156 233 331 486 583 292 3338 3338 3338 3338 2.6 稅金及附加 1133 0 0 0 0 0 0 0 0 80 149 145 190 190 190 190 2.7 所得稅 5247 0 0 3 59 116 177 241 309 362 419 488 640 723 810 901 3 所得稅后凈現金流量 15727 -9675 -9675 3633 3591 3543 3496 3449 3404 2640 1961 1863 2004 1920 1832 1740 4 累計凈現金流量 709 -9675 -19350 -15716 -12125 -8582 -5086 -1637 1767 4407 6368 8232 10236 12155 13987 15727 5 所得稅前凈現金流量 20975 -9675 -9675 3636 3650 3659 3673 3691 3714 3002 2380 2351 2644 2643 2642 2641 項目資本金內部收益率（所得稅后）：10.66%安鄉縣 2018 年老城區路網建設及配套工程 PPP 項目財政承受能力論證報告 27