類REITs法律業務交流培訓課件.pdf
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上傳人：故事
編號：186228
2021-09-24
53頁
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1、REITs業務交流-法律篇REITs業務交流-法律篇 第一部分 國內類REITs發展現狀 第一部分 國內類REITs發展現狀 3 REITs業務交流 國內類REITs發展現狀國內類REITs發展現狀 4 國內類REITs發展現狀國內類REITs發展現狀 REITs業務交流 5 國內外REITs比較國內外REITs比較 境外REITs重要特質及說明 （主要參考新加坡和香港） 資產支持專項計劃 （是否具備/需突破的限制） 境外REITs重要特質及說明 （主要參考新加坡和香港） 資產支持專項計劃 （是否具備/需突破的限制） 發起設立 直接收購物業或項目公司股權 發起設立 直接收購物業或項目公司股權允2、許 否 負面清單 發行及上市交易 公開發行 發行及上市交易 公開發行 REITs應當覆蓋散戶投資者、具備較好的流動性 否, 不能超過兩百人 證券法公開發行證券法公開發行 上市交易流通上市交易流通是, 優先級固收平臺 投資標的投資標的要求絕大部分投資于有現金流的持有物業是 運營管理 永續存在 運營管理 永續存在類似上市公司否 增發股份收購資產增發股份收購資產 REITs應當具備擴大資產規模的能力, 不僅有利于REIT 本身發展, 也能吸引更多發起人建立退出平臺 是 處置資產處置資產持有資產一定年限后是 大部分收入分紅派發大部分收入分紅派發90%以上可分配利潤是 允許杠桿允許杠桿有一定負債率限制,3、 保證穩健運營是 披露要求披露要求定期披露運營和財務數據是 資產管理人 資產管理人要求 資產管理人 資產管理人要求 負責REIT的經營管理, 每個REIT都要單獨設立。一般 由發起人設立并擔任 是 資產管理人資質資產管理人資質 需要取得專門牌照。只要符合條件即可申請, 不應限制 申請人的類型 證券公司、基金管理公司子公司、試點信 托公司 持有人大會持有人大會最高權力機構是 受托人受托人代表持有人行使權利是 更換資產管理人條件更換資產管理人條件持有人大會決議是 REITs業務交流 6 國內REITs未來展望國內REITs未來展望 REITs業務交流 第二部分 類REITs的法律邏輯 第二部分 類REITs的法律邏輯 8 類REITs的法律邏輯 結構設計思維導圖結構設計思維導圖 9 類REITs的法律邏輯 現金流常態結構現金流常態結構 第三部分 重組端交易安排法律關注點 第三部分 重組端交易安
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