2020中國商業地產的未來預測研究報告（78頁）.pdf
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上傳人：故事
編號：217103
2021-12-08
78頁
1.62MB
1、 本報告由瑞銀證券亞洲有限公司編制. 本文為瑞銀證券亞洲有限公司 2020 年 7 月 7 日所發布英文報告的翻譯版本。 分析師聲分析師聲明及要求披露的項目從第明及要求披露的項目從第 75 頁開始頁開始. UBS(瑞銀)正在或將要與其報告中所提及的公司發展業務關系。因此,投資者應注意,本公司可能會有對報告的客觀性產生影響的利益沖突。投資者應僅將本報告視為作出投資決策的考慮因素之一。 Global Research 2020 年年 7 月月 7 日日 Q-Series中國商業地產的未來中國商業地產的未來: 后疫情時代，零售業是僅后疫情時代，零售業是僅勉力生存還是能繁榮發展勉力生存還是能繁榮發展?2、重判商場的未來，但我們不循常理重判商場的未來，但我們不循常理 我們最近發布的一篇 Q-Series 報告判定了 未來的七大趨勢，指出受新冠疫情影響，零售趨勢正在發生重大變化，可能對房地產業意義深遠。我們挑戰傳統思維，預計未來十年中國的商場會繁榮發展。我們的分析結果表明，互聯網對中國實體商場的威脅明顯小于其他國家，零售滲透率仍偏低，而規模迅速接近 2000 億美元的 REIT 市場為商場開發商提供了之前所缺乏的、至關重要的資本市場。我們與來自房地產、奢侈品、互聯網、消費品和休閑業等領域的全球 20 多位分析師合作，分析了全球背景下的結構性威脅與機遇，并詳細分析了中國商場的獨有路徑（樂觀情景下市值3、 2.6 萬億美元/到 2025 年的CAGR 為 14%） 。 為中國的商場提供支撐的結構性因素與為中國的商場提供支撐的結構性因素與“贏家贏家”篩選標準篩選標準 中國的網絡零售滲透率為全球最高，達到 28%。從全球看，中國的人均零售面積是最小的之一，但零售銷售增長是最高的之一。更深一步，UBS Evidence Lab 構建了一個 600 多家中國商場 (數據庫) 與 400 多家歐洲商場,客源范圍數據庫，我們也構建了一個中國 400 家商場的租金數據庫。我們認為，與網絡巨頭合作以及向“購物體驗或便利性”的兩極化將是決定成功的關鍵因素。在這兩方面均無法有優異表現的商場將被困在中間，喪失商場份額。 中國公募中國公募 REIT：市場規模達：市場規模達 1.3 萬億元的格局改變者萬億元的格局改變者 最近基礎設施公募 REIT 的相關通知發布，我們認為這是中國公募 REIT 發展的一個里程碑，是
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