午啪啪夜福利无码亚洲,亚洲欧美suv精品,欧洲尺码日本尺码专线美国,老狼影院成年女人大片

1、房地產(chǎn)行業(yè)房地產(chǎn)行業(yè)產(chǎn)業(yè)生命周期視角下的行業(yè)透視和機(jī)會(huì)挖掘 產(chǎn)業(yè)生命周期視角下的行業(yè)透視和機(jī)會(huì)挖掘 房地產(chǎn)行業(yè) 2012 年年度投資策略房地產(chǎn)行業(yè) 2012 年年度投資策略研究報(bào)告-行業(yè)策略 研究報(bào)告-行業(yè)策略 同步大市（維持）同步大市（維持）發(fā)布日期：2011 年 12 月 5 日 盈利預(yù)測(cè)和投資評(píng)級(jí)盈利預(yù)測(cè)和投資評(píng)級(jí) 公司簡(jiǎn)稱 11EPS 12EPS 12PE 評(píng)級(jí) 萬科 A 0.86 1.10 6.43 增持 保利地產(chǎn) 1.13 1.41 6.43 增持 金地集團(tuán) 0.68 0.82 5.46 增持 招商地產(chǎn) 1.52 1.86 8.81 增持 金科股份 1.16 1.71 6.34 增2、持 中南建設(shè) 0.82 1.16 6.16 增持 華夏幸福 2.35 2.93 6.26 增持 注：股價(jià)為 2011 年 11 月 30 日收盤價(jià) 房地產(chǎn)行業(yè)相對(duì)滬深 300 指數(shù)表現(xiàn) 房地產(chǎn)行業(yè)相對(duì)滬深 300 指數(shù)表現(xiàn) -25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%10-1110-1211-0111-0211-0311-0411-0511-0611-0711-0811-0911-10房地產(chǎn)(申萬)滬深300相關(guān)研究 相關(guān)研究 20110957 房地產(chǎn)行業(yè) 4 季度投資策略： 樓市十字路口的估值選擇：政策決定向下走2011 年 9 月 30 日 20110537 房地產(chǎn)行業(yè)3、下半年投資策略： 房貸政策決定成交量，低估值決定反彈機(jī)會(huì) 2011 年 5 月 31報(bào)告關(guān)鍵要素： 報(bào)告關(guān)鍵要素： 本報(bào)告提出了房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)生命大中小周期的觀點(diǎn)， 并認(rèn)為我國房地產(chǎn)行業(yè)目前正緩慢進(jìn)入由成熟期轉(zhuǎn)為衰退前期的大周期階段，本輪調(diào)控周期的中后期階段。我國房地產(chǎn)行業(yè)的盈利性、成長(zhǎng)性、庫存和估值體現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)生命周期的走勢(shì)特點(diǎn)。 最后根據(jù)產(chǎn)業(yè)大周期和中期提出了兩條投資主線。 投資要點(diǎn)： 投資要點(diǎn)： ?房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)生命周期。房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)生命周期。以弗農(nóng)的產(chǎn)業(yè)生命周期理論與西方經(jīng)濟(jì)學(xué)宏觀經(jīng)濟(jì)周期理論為基礎(chǔ)，提出了我國房地產(chǎn)大中小生命周期觀點(diǎn)。?我國房地產(chǎn)行業(yè)所處生命周期階段。我國房地產(chǎn)行業(yè)所處生命周期階段。2012-2015 年將是我國房地產(chǎn)行業(yè)大周期由成熟期進(jìn)入衰退期的時(shí)間窗口，目前我國房地產(chǎn)行業(yè)正緩慢進(jìn)入衰退期的前期階段。就中周期而言，我國房地產(chǎn)行業(yè)正處于本輪嚴(yán)厲政策周期的中后期階段。?本輪嚴(yán)厲