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1、項目融資方案一、公司及項目介紹1、公司名稱：天華集團2、公司簡要概括：公司人員有敖忠良（CEO）、彭瀟（工程總監）、包廣綴（財務總監）、劉錫兵（行政總監)、設計總監（李媛媛）、會計主管(江莎）。3、項目介紹：本公司項目名叫泰和盛世，該項目位于昆明市北市區，處于穿金路、世博路和園博路的中心三角地帶，交通便利、人口密集，是北市區的繁華地段。該項目總投資 10 億，共占地300 畝，其中商業用地70 畝；辦公用地50 畝；文體用地50 畝；娛樂場所用地 50 畝；醫療衛生用地40 畝；綠化用地40 畝。建 設 內 容 及 土 建 工 程 方 案:主 要 建 設 用 地 有 商 業 用 地、文 體、住2、 宅、娛 樂、綠 化，總 建 筑 面 積 300 畝，其 中 商 業 樓 盤 的 建 筑 面 積 70 畝、住 宅 60 畝。二、項目的市場分析本公司項目位于北市區黃金地帶，而且項目是集商業、醫療文體于一體的，可以滿足不同人群的住宅和生活需求。我們知道，北市區主要是有家庭的人員居多，所以我公司項目包含了教育的這一范疇，也有供老年人娛樂的休閑區，所以增加了顧客的選擇種類，更符合了大眾的購買需求，讓更多顧客滿意。該項目地址接近地鐵站和客運站，人流量大，交通便利，所以對商業的發展來說是至關重要的。三、資金籌集的數額經 過 計 算，泰 和 盛 世 項 目 總 投 資 額 8.4億 人 民 幣，我 公 3、司 將 為 該 項 目 籌集 資 金 10 億 人 民 幣。四、融資方式與結構融 資 方 式：我 公 司 項 目 的 融 資 方 式 有 房 地 產 開 發 類 貸 款、有 限 合 伙、股 權 債權、眾 籌、發 行 股 票、信 托 等。融 資 結 構：以 上 是 我 公 司 其 中 兩 種 融 資 方 式 的 結 構 圖。投 資 者 的 財 富 最 大 化 與 財 務 杠 桿 系 數利息息稅前利潤息稅前利潤財務杠桿系數五、融資成本預算融資成本是指開發項目為籌集和使用資金而支付的費用。包括兩部分：1.資金籌集費：是指資金籌集過程中支付的一次性費用。2.資金占用費：是指占用資金支付的費用，如股票的4、分紅派息、銀行借款、發行債券的利息等。項目融資成本一般采用資金成本率來表示：資金成本率=籌集資金費用籌集資金總額資金占用費X100%1.金融機構貸款融資成本及分析111)1(FTRkd式中，R1為長期借款利率F1資金籌集費用率T所得稅稅率2.債券融資成本及分析)1()1(bbbFBTIK式中，Kb債券資金成本Ib債券年利息T所得稅率B債券融資額Fb債券融資費用率3.綜合融資成本njjjWWKK1Kw 綜合資金成本Kj第 j 種個別資金成本Wj 第 j 種個別資金占全部資金的比重（權數）六、融資風險析和管理任何融資行為都有可能帶來風險，著名的太子奶因融資不當，從融資開始到企業倒閉也不過僅僅 9 5、個月時間。中小企業也不例外，在融資過程中也可能面臨各種風險，特別是在今年金融緊控形勢下，融資風險可以說存在于各家企業。中小企業的融資風險主要是指由于多種不確定因素的影響使其在融資過程中所遇到的風險，我認為我公司項目的風險有以下幾條：1、國家經濟政策所導致的融資風險一般而言，由于中小企業生產經營極不穩定，一國經濟金融政策的變化，都有可能對它的生產經營、市場環境和融資形勢產生一定的影響。如果中小企業不能根據國家經濟金融政策的變化做出敏銳的反應和及時調整，將會給中小企業的融資帶來一定的風險，進而影響到中小企業的發展。如國家的產業政策限制的行業，其直接融資和間接融資的風險都較大，如果企業經營得不到正常6、的資金供給，企業就難以為繼。又如，在貨幣政策緊縮時期，市場上資金的供應減少，受此影響，中小企業通過市場來籌集資金的風險增大。要么籌集不到資金，要么融資成本提高、融資數量減少，直接影響了企業資金鏈連續性，并進一步增大了中小企業的經營風險。據投融資專家張雪奎教授所知，今年大量企業遇到這種情況，融不到資金是企業經營困難，融到的資金成本過高，造成還貸壓力過重，致使企業難以放手經營。2、經營的不穩定性導致的融資風險中小企業對外界經濟環境的依存性較大，因而中小企業除對國家產業政策和金融政策有著較強的敏感性外，國家經濟制度安排，宏微觀經濟環境的變化，行業競爭態勢的加劇，也將增大中小企業的經營風險，最終影響中7、小企業的經營和發展。那些經營不佳或銷售渠道不暢，或競爭實力不夠或難以實行多元化經營來分散風險的中小企業往往首先受到市場的沖擊。而經營風險的增大又使中小企業的經營穩定性遭到破壞，進而更難滿足市場融資的條件，融資更加困難。3、管理水平低下所導致的融資風險管理水平低下主要表現在，中小企業的管理觀念落后，內部管理基礎工作缺乏和管理環節薄弱，人員素質普遍不高，對市場的潛在需求研究不夠，產品研制的技術力量有限，對市場的變化趨勢沒有預見性等。由于管理上的種種缺陷，致使中小企業的后勁不足。高開業率和高廢業率是中小企業的主要特點，從而使得商業性金融機構非常謹慎。在我國，中小企業5年淘汰率近70%，約 30%左右8、的小企業處于虧損狀態，僅有三成左右具有成長潛能，七成左右發展能力很弱，能夠生存十年以上的中小企業僅占1%.因此，中小企業無論是進行直接融資，還是間接融資，都會面臨諸多融資障礙，融資風險往往很大。4、信用危機所導致的融資風險中小企業信用不足是一個普遍現象。有的中小企業會計信息不真實、財務做假賬、資本空殼、核算混亂，有的中小企業抽逃資金、拖欠賬款、惡意偷稅，這在一定程度上都影響了中小企業的形象。相對于大企業的很多信息的公開化和容易以極低的成本獲取，中小企業的信息基本上是內部化的、不透明的，銀行金融機構和其他投資者很難通過一般渠道獲得，因此，銀行要向中小企業提供貸款或投資人要向中小企業進行投資就不得9、不加大人力資源的投入以提高信息的收集和分析質量。這一方面加大了銀行或投資人貸款和投資成本，另一方面也給中小企業的融資帶來困難，中小企業的融資存在很大的不確定性。七、項目投資計劃與資金籌措表項 目 投 資 計 劃 如 下：序號項 目合 計2015 年2016 年2017年1 資 金 總 額八、投資者退出方式1、并購退出方式：在并購退出方式下，風險資本所持風險企業的股份將隨企業的股份整體出售給第三方投資者。這里的第三方投資者通常為戰略并購者，它與企業的生產活動在同一個或者相似領域，例如一個和風險企業有著相同和相似業務的企業，或競爭對手、供應商或銷售商等，期望通過并購方式將風險企業的產品和技術納入自10、己的產品鏈中，實現自身產品的快速升級或規模的快速擴張。2、IPO退出方式：通過將企業的股份首次向社會公眾公開發行退出。這種情況下，風險資本一般會持有風險企業的股份直到公開發行，實現利潤鎖定，并且再將其投資所獲得的利潤分配給風險資本的投資者。3、轉售退出方式：這種退出方式是指風險資本單獨將其所持有的風險企業股份出售給第三方投資者，這里的第三方投資者通常為戰略投資者或其他風險資本。轉售方式不同于并購退出方式，在轉售方式下，只有風險資本會將其所持有的企業股份出售給第三方，其他企業股東保持不變。第三方投資者購買股份的目的通常是為了能夠獲得該企業的技術，或者為了將來能夠對企業進行進一步的收購重組。4、清算：當風險投資企業認為風險企業失去了發展前景，或者成長太慢、資金回收期較長，達不到預期投資目的，就會選擇從項目中撤出，尋找新的投資項目。當企業在風險資本退出后難以吸引到新的投資者時，企業就不可避免要選擇破產清算。清算也意味著風險投資的投資失敗。