2012年房地產宏觀環境和政策的研究(4頁).doc
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2012年房地產宏觀環境和政策的研究(4頁).doc
1、2012012 2 年房地產年房地產宏觀環境宏觀環境的的研判研判 房地產市場在市場化的過程中,本身受市場規律左右,即由供需決定供應 量、銷售量和價格。 政策的作用只是在供需決定模型之上附設條件而已,并不直接改變價格走 勢,但政策的影響將在短時間內改變市場的供求狀況,特別是改變供方和需方 的預期,從而影響到市場的成交量和成交價格。 因此,本報告認為,政策將對市場產生引導式的影響,但價格最終還是由 供求關系決定。改變供求關系的政策主要分兩類,一類是針對房地產的行業政 策,如限購、限貸以及保障房等調控政策;另一類是針對宏觀經濟的貨幣政 策,如加息和提高存款準備金率等。行業政策的主要目的是削弱市場需求
2、,減 輕供求壓力,意在需求;貨幣政策的主要目的是收緊開發商資金鏈,迫使其加 速出貨,意在供給。 1 1、房地產市場調控對、房地產市場調控對房地產市場的影響房地產市場的影響 (1 1)政策的政策的持續持續效應效應:2011 年前后調控政策的出臺,對樓市的影響還 是 顯見的。從成交量來看,4.15 調控造成的市場波動大于 9.29 調控,全國市場 成交量低迷期持續約 3 個月,而 9.29 調控后各城市基本僅低迷 1 個月左右。 就成交均價 而言,2010 年各個城市房價上漲的趨勢基本得到控制。今年春節 前“國八條”的出臺已經為 2011 年的樓市定調,調控仍將是主旋律,且力度更 大、要求更嚴、決
3、心更強。受國八條和密集地方限購細則出臺特別是二、線城 市限購政策的出臺,以及銀根緊縮的影響,可以預見,2012 年上半年依然會出 現幾個月的觀望期。 (2 2)限購的影響:)限購的影響:通過觀測各類城市限購后的市場表現發現:限購會導致 一線城市成交有明顯的回落,但影響時間僅兩至三個月,部分一線城市在限購 之前伴隨有成交量的大幅上漲,如廣州成交量先大幅上漲然后再大幅回落。 限購令導致部分二、三線城市成交下降,但影響時間均在兩個月以內。此 外,限購或即將限購的二、三線城市成交量并不必然回落,相反限購前后或會 成交量放大,如天津、合肥、佛山和東莞等城市。 (3 3)限貸政策對房地產市場的影響:)限貸政策對房地產市場的影響:在密集的限貸政策之下,首套房首付 比例提高,二手房貸款幾乎停放。從理論上講,因為首付提高必將使一部分需 求流出市場。但實際上,限貸政策對需求的實際影響并沒有想象的大,因為信 貸