1、 萬科集團財務戰略分析萬科集團財務戰略分析 摘要 財務戰略的作用是使企業合理配置財務資源， 對未來時期的資金運用做出決策、 規劃和 控制，保證企業經營活動對資金的需求，以最佳的資金利用效果來幫助企業實現戰略目標。 上市公司財務年報是大多數投資者的信息來源， 本文根據財務戰略與財務報表的關系， 通過 對萬科集團合并財務報表與母公司財務報表進行比較分析， 使投資者了解萬科集團未來資金 的流動方向，控制其投資風險。本文對分別對萬科集團的籌資策略、投資策略和股利分配策 略進行分析。 關鍵詞：萬科集團、財務戰略分析、合并報表分析、母公司報表分析關鍵詞：萬科集團、財務戰略分析、合并報表分析、母公司報表分析
2、 萬科集團財務戰略主要考慮資金的使用和管理的戰略問題， 包括籌資戰略和資金管理戰 略， 考慮如何建立和維持有利于長期價值的資金管理體系， 如何為萬科集團企戰略提供資金 支持，如何為提高經營活動的價值而進行管理。下文從萬科合并報表與母公司報表出發，透 視企業財務戰略，主要包括萬科集團的籌資策略、投資策略和股利分配策略。 一、 萬科集團籌資戰略分析 （一）籌資規模分析 為了反映資金占用規模變動情況， 本文從該公司近三年資產負債表中選取相關數據進行 分析： 表表 1 1：母公司報表籌資規模占合并報表比例分析：母公司報表籌資規模占合并報表比例分析 時間 母公司報表總資產 母公司報表負債 資產負債 率
3、金額（元） 占比 金額（元） 占比 2012 126,544,791,690.50 33.41% 86,980,944,755.72 29.32% 68.74% 2013 163,658,307,141.84 34.15% 118,077,303,101.69 31.59% 72.15% 2014 174,638,673,938.44 34.35% 121,502,614,609.60 30.95% 69.57% 從表 1 中，母公司的資產和負債占集團合并報表數值的三成左右，且變動較小，資產主 要由長期股權投資、 貨幣資金以及其他應收款三項組成， 可初步判斷母公司屬于投資性企業。 表表 2 2：合并報表籌資規模變動分析：合并報表籌資規模變動分析 時間 合并報表總資產 合并報表負債 資產負債率 金額（元） 變動率 金額（元） 變動率 2012 378,801,615,075.37 296,6
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