建材行業(yè)周觀點(diǎn)：山東省“十四五水泥政策”（征求意見稿）進(jìn)一步收緊或引發(fā)其他區(qū)域效仿-210607.pdf

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建材行業(yè)周觀點(diǎn)：山東省“十四五水泥政策”（征求意見稿）進(jìn)一步收緊或引發(fā)其他區(qū)域效仿-210607.pdf

1、2021年06月07日山東省“十四五水泥政策”（征求意見稿）進(jìn)一步收緊，或引發(fā)其他區(qū)域效仿建材建材行業(yè)周觀點(diǎn)行業(yè)周觀點(diǎn)（20212021年年5 5月月3131日日- -20212021年年0606月月0606日日）中信證券研究部中信證券研究部孫明新孫明新首席建材分析師首席建材分析師張若海張若海首席數(shù)據(jù)科技分析師首席數(shù)據(jù)科技分析師目錄目錄 CONTENTS 1 1.1. 核心觀點(diǎn)及本周行業(yè)綜述核心觀點(diǎn)及本周行業(yè)綜述 2.2. 水泥行業(yè)概覽水泥行業(yè)概覽 3.3. 玻璃行業(yè)概覽玻璃行業(yè)概覽 4.4. 玻纖行業(yè)概覽玻纖行業(yè)概覽 oPuMyRpQnQwOrNsQnPuMnNbRaOaQ

2、mOrRnPnMeRmMsMfQpPxO8OpOqNxNrMmQuOoMtR 2 2 1.1 核心觀點(diǎn)及公司推薦核心觀點(diǎn)及公司推薦山東省工業(yè)和信息化廳發(fā)布山東省建材工業(yè)“十四五”發(fā)展規(guī)劃（征求意見稿），嚴(yán)禁新增水泥熟料、粉磨產(chǎn)能，嚴(yán)禁省外水泥熟料、粉磨產(chǎn)能轉(zhuǎn)入我省。除特種水泥熟料和化工配套水泥熟料生產(chǎn)線外，2500噸/日以下的水泥熟料生產(chǎn)線全部整合退出。直徑3.2米及以下水泥磨機(jī)全部整合退出，退出產(chǎn)能可進(jìn)行減量置換，通過產(chǎn)能置換新建的水泥熟料生產(chǎn)線規(guī)模不得低于4000噸/日。此次山東區(qū)域?qū)λ嗤顺黾靶陆ㄕ咭蟾鼮閲?yán)格，同時(shí)嚴(yán)禁省外產(chǎn)能轉(zhuǎn)入省內(nèi)，正式稿頒布實(shí)施后將有效保障山東區(qū)域水泥

3、供需格局；此外，山東正式推出政策后或引發(fā)其他省份效仿，有利于維持“十四五” 期間水泥行業(yè)供給端競爭格局。受益于下游需求持續(xù)恢復(fù)及供給受限，傳統(tǒng)大宗品如水泥、玻璃具備價(jià)格彈性，推薦上峰水泥、信義玻璃、旗濱集團(tuán)，建議關(guān) 注萬年青、中國建材。玻纖行業(yè)處于新一輪價(jià)格上行起點(diǎn)，未來具備利潤及估值向上彈性，推薦中國巨石、長海股份、中材科技。消費(fèi)建材子行業(yè)處于集中度加速提升及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化期，推薦東方雨虹、帝歐家居、北新建材、偉星新材、堅(jiān)朗五金、蒙娜麗莎、北京利爾、國檢集團(tuán)。風(fēng)險(xiǎn)因素：地產(chǎn)及基建投資不及預(yù)期；行業(yè)新增產(chǎn)能過多；原材料價(jià)格大幅波動。簡稱簡稱收盤價(jià)（元）收盤價(jià)（元） EPS（元）（元）PE 評級評級 20202021E2022E20202021E2022E 上峰水泥19.532.493.083.657.86.35.4買入旗濱集團(tuán)17.460.681.572.0425.711.1

注意事項(xiàng): 本文（建材行業(yè)周觀點(diǎn)：山東省“十四五水泥政策”（征求意見稿）進(jìn)一步收緊或引發(fā)其他區(qū)域效仿-210607.pdf）為本站會員（儒***）主動上傳，地產(chǎn)文庫僅提供信息存儲空間，僅對用戶上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護(hù)處理，對上載內(nèi)容本身不做任何修改或編輯。若此文所含內(nèi)容侵犯了您的版權(quán)或隱私，請立即通知地產(chǎn)文庫（點(diǎn)擊聯(lián)系客服），我們立即給予刪除！