2018年全球經濟及資本市場展望(81頁).pdf
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2018年全球經濟及資本市場展望(81頁).pdf
1、2018全球經濟及資本 市場展望 哈繼銘 今日議題 回顧2017 2018全球經濟展望 2018全球股市展望 中國宏觀經濟展望 經濟增長新動力 2 回顧2017 3 全球經濟同步增長,股市穩定上漲 2017年,在IMF的192個成員國中,186個國家實現GDP正增長。IMF預計2017年全球經濟增速為3.7%,較10月預期提升0.1%。 美歐日和中國經濟2017年表現超預期,帶動全球經濟同步增長。 2009年3月至2017年12月,MSCI全球指數從最低點172上升至513,上漲近3倍,最大累計跌幅小于2%。 4 1.發達市場發達市場GDP增長預期增長預期截至截至2018年年1月月2.新興市場
2、新興市場GDP增長預期增長預期截至截至2018年年1月月 數據來源:IMF世界經濟展望(2018年1月),Wind 1.5 1.81.8 1 1.7 2.32.3 1.5 1.7 2.3 2.7 2.2 1.5 1.2 2.3 2.5 2 1.5 0.9 2.2 0 0.5 1 1.5 2 2.5 3 美國歐元區英國日本發達市場 201620172018E2019E -3.6 6.7 7.1 -0.2 4.4 1 6.9 6.5 1.7 4.7 1.9 6.6 7.4 1.7 4.9 2.1 6.4 7.8 1.5 5 -6 -4 -2 0 2 4 6 8 10 巴西中國印度俄羅斯新興市場 2
3、01620172018E2019E 3.MSCI全球指數全球指數截至截至2018年年3月月10日日 0 100 200 300 400 500 600 2009201020112012201320142015201620172018 % % MSCI全球指數 美國經濟持續向好 美國經濟和股市正在經歷戰后最長的擴張期。雖然本輪經濟復蘇速度較慢,但有望成為二戰后第二長的一輪經濟復蘇期。在過去的35個季 度,美國經濟出現32個季度增長。 本輪美股牛市是二戰后持續時間第二長的牛市。從2009年3月至2017年12月,S&P 500上漲近4倍且期間沒有出現大于20%的下挫。期間,美 國住宅和商業地產分別上漲41%和87%。 5 1.美國二戰后經濟復蘇周期美國二戰后經濟復蘇周期2.美國二戰后歷次牛市美國二戰后歷次牛市 數據來源:Wind;圖1括號內的數字表示每輪經濟擴張的年化增長率,曲線尾端數據指最后