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345融資新規(guī)進一步規(guī)范房地產(chǎn)行業(yè)健康發(fā)展研究報告.pdf

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345融資新規(guī)進一步規(guī)范房地產(chǎn)行業(yè)健康發(fā)展研究報告.pdf

1、1 “345” 融資新規(guī)進一步規(guī)范行業(yè)健康發(fā)展 “345” 融資新規(guī)進一步規(guī)范行業(yè)健康發(fā)展 2 目 錄 目 錄 1 2 3 “345”融資融資新規(guī)新規(guī)介紹介紹以及以及對對內(nèi)內(nèi)房企房企業(yè)業(yè)的的影影響響 高負(fù)債內(nèi)房企業(yè)個案分析:中國恒大高負(fù)債內(nèi)房企業(yè)個案分析:中國恒大 “房住不炒”,調(diào)控政策持續(xù)收緊“房住不炒”,調(diào)控政策持續(xù)收緊 oPnQsMpQrMoNvMrQtOoNrN7N9RbRnPrRpNqQkPoPqQfQoPoM7NmNoNNZmRwOuOrQqP 3 第一章 “房住不炒”,調(diào)控政策持續(xù)收緊“房住不炒”,調(diào)控政策持續(xù)收緊 4 中央對房地產(chǎn)實施調(diào)控政策呈松緊交替情況中央對房地產(chǎn)實施調(diào)控政

2、策呈松緊交替情況 2008年以來,隨著經(jīng)濟下行與樓市過熱不同程度變化,中央對房地產(chǎn)實施調(diào)控政策呈松緊交替情況: 在2008年第四季全球金融危機爆發(fā)后,中央政府推出四萬億刺激經(jīng)濟方案,房地產(chǎn)市場受到降息、降準(zhǔn)等措施 刺激在2009年表現(xiàn)恢復(fù)強勢,部分地方樓價更呈現(xiàn)非理性漲幅。中央在2009年第四季開始為了防止房地產(chǎn)市場 過熱,而開啟了近十年的新一輪調(diào)控之門; 2010至2015年,中央政府因應(yīng)房地產(chǎn)市場的強弱表現(xiàn)而調(diào)節(jié)調(diào)控政策松緊程度。隨后一直到2014年的“930房貸 新政”才迎來房地產(chǎn)市場放松的時期,也帶動了房地產(chǎn)市場顯著回升; 2016年后,國家堅持“房住不炒”定位,不再將房地產(chǎn)作為短期刺

3、激經(jīng)濟手段,對房地產(chǎn)調(diào)控延續(xù)趨緊方向。 宏觀宏觀 背景背景 刺激刺激 政策政策 2008年:年: 受到全球金融危機影響,中國受到全球金融危機影響,中國 經(jīng)濟增長明顯放緩經(jīng)濟增長明顯放緩 國務(wù)院辦公廳關(guān)于促進房地國務(wù)院辦公廳關(guān)于促進房地 產(chǎn)市場健康發(fā)展的若干意見產(chǎn)市場健康發(fā)展的若干意見 受到降息、降準(zhǔn)等措施刺激在受到降息、降準(zhǔn)等措施刺激在 2009年表現(xiàn)恢復(fù)強勢,部分地年表現(xiàn)恢復(fù)強勢,部分地 方樓價更呈現(xiàn)非理性漲幅方樓價更呈現(xiàn)非理性漲幅 2009年至年至2011年:年: “國四條”、“國十一條”、“國四條”、“國十一條”、 “國十條”、“國八條”“國十條”、“國八條” 2012年:年: 受到歐債危機影響,中國經(jīng)濟受到歐債危機影響,中國經(jīng)濟 表現(xiàn)疲軟表現(xiàn)疲軟 實施實施“寬松”貨幣政策“寬松”貨幣政策: 降準(zhǔn)、降息各兩次降準(zhǔn)、降息各兩次 2012年下半年樓市年下半年樓市表現(xiàn)表現(xiàn)開始好開始好 轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)


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