1、房地產(chǎn)項目收并購模式簡介 一一、房地產(chǎn)并購的類型房地產(chǎn)并購的類型 二二、房地產(chǎn)并購的幾種方式房地產(chǎn)并購的幾種方式 三三、不同并購方式的區(qū)別不同并購方式的區(qū)別、聯(lián)系與優(yōu)劣聯(lián)系與優(yōu)劣 四四、房地產(chǎn)并購的基本流程房地產(chǎn)并購的基本流程 五五、并購的退出機制并購的退出機制 六六、并購中應(yīng)特別注意的幾個問題并購中應(yīng)特別注意的幾個問題 目目 錄錄 一、房地產(chǎn)并購的類型一、房地產(chǎn)并購的類型 由于并購目的、主體、時點等不同，房地產(chǎn)并購主要分為兩大類 型： 在建工程并購（含待開發(fā)土地）在建工程并購（含待開發(fā)土地） 持有型物業(yè)并購持有型物業(yè)并購 本次培訓(xùn)主要講前一種：在建工程并購。 一、房地產(chǎn)并購的類型一、房地產(chǎn)并
2、購的類型 1、目的不同：目的不同：在建工程并購多數(shù)是為了繼續(xù)完成房地產(chǎn)項目的 開發(fā)，以獲得項目的二級開發(fā)經(jīng)營權(quán)和收益權(quán)為目的；持有型物 業(yè)并購主要以獲得房地產(chǎn)資產(chǎn)經(jīng)營收益或資產(chǎn)價值增值收益為目 的，并不一定需要取得其二級開發(fā)權(quán)。 2、主體不同：主體不同：前者基本是房地產(chǎn)企業(yè)；后者多數(shù)是投資企業(yè)， 無需房地產(chǎn)開發(fā)團隊。 3、時點不同：時點不同：前者基本是在項目開發(fā)過程中、甚至是剛?cè)〉瞄_ 發(fā)用地不久；后者基本是在項目開發(fā)接近完畢、甚至是二級開發(fā) 已基本完成、形成了竣工持有物業(yè)。 二、房地產(chǎn)并購的幾種方式二、房地產(chǎn)并購的幾種方式 股權(quán)并購股權(quán)并購 資產(chǎn)并購資產(chǎn)并購 司法程序收購司法程序收購 司法程序
3、收購其實可以包含在前述的兩種并購方式中，既適用于 股權(quán)并購、也適用于項目收購。單獨開列出來，是因為在并購程 序中，增加了司法程序。 二、房地產(chǎn)并購的幾種方式二、房地產(chǎn)并購的幾種方式 股權(quán)并購股權(quán)并購 股權(quán)并購系指并購方通過協(xié)議購買目標公司的股權(quán)或 以向目標公司增資方式，成為目標公司股東，進而達到 參與、控制目標公司的目的，使該公司變更為并購方的 全資或控股企業(yè)。 7 注注1：股權(quán)轉(zhuǎn)讓與增資擴股之區(qū)別：股權(quán)轉(zhuǎn)讓與增資擴股之區(qū)別 第一、資金受讓方不一樣。增資的受讓方是公司，轉(zhuǎn)讓的受讓方是原股東。即增 資后，增資的款項歸公司所有，股轉(zhuǎn)后，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款歸股東方所有，由股東支 配。 第二，增資就是增加注冊資本，而轉(zhuǎn)讓不會增加注冊資本。 第三，增資后，新股東和原股東的權(quán)利和義務(wù)是否一樣，需要做另外的約定。而 轉(zhuǎn)讓的新股東與原股東一致，不但繼承了原股東在公司的權(quán)利，也應(yīng)當承擔(dān)原股 東相應(yīng)的義務(wù)，除非公司
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