展】拿地投資方式及相關案例解析報告.pdf(29頁)
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展】拿地投資方式及相關案例解析報告.pdf(29頁)
1、1 拿地投資方式及相關案例解讀 2 1 2 3 投資的內涵及方式 勾地 股權收購 3 PART1投資的內涵及方式 何謂房企的投資工作 房企的投資工作是以獲取土地收益權利的一項前期工作,包含收益預測及土地獲取兩大關 鍵性環節 收益預測 土地獲取 為完成經濟測算所做的土地為完成經濟測算所做的土地 現場踏勘、市場分析、產品現場踏勘、市場分析、產品 定位、設計強排等工作定位、設計強排等工作 引致 基于預測的收益,通過限定基于預測的收益,通過限定 的資金支出獲取土地收益權的資金支出獲取土地收益權 現階段主流房企經濟測算的關注點排序 現階段主流房企強調“快周轉”,以快速做大資產規模及銷售額為企業經營的最高
2、目標 ROE:自有資金投資回報率,凈利潤/ /自有資金投入金額 IRR:內部收益率,使凈現值為零的折現率,綜合考慮每期流入流出現金的 量及時間加權后的結果,可理解為動態投資回報率 銷售凈利潤率:凈利潤/ /銷售額,評估企業的產品獲利能力 投資回收期:從開始投入到累計現金流轉正的時間,即我方投入的回收周期, 自有資金的投入金額取決于銷售回款及融資介入的時間 現階段主流房企經濟測算的關注點排序 現階段奉行快速擴張的主流房企要求:投資回收期一般為1212- -1515個月,ROEROE及IRRIRR大于1515% %,銷 售凈利潤率5 5- -8 8% % 主流房企的經營戰略以盡可能的縮短投資回收期
3、,犧牲利潤做大資產規模 資產或企業規模決定了銀行的授信額度,又將進一步決定企業的發展速度 序號指標名稱指標值說明 1.1 年自有資金投資回報率(%)17.83% 凈利潤(自有資金投資總額靜態投資回收期(年)) 1.2靜態投資回收期(月)19.72 自項目開始投入至累計現金流轉正周期 1.3凈利潤 (萬元)17836.89 稅后凈利潤(僅按銷售部分計算) 1.4銷售凈利率 (%)10.15% 凈利潤/可售總貨值 1.5IRR(%)29.38% 項目內部收益率 1.5ROE(%)19.55% 凈利潤(自有資金平均投入開發周期年)) 1.6首期開盤周期 (月)8.50 拿地至項目首次開盤(月) 土地獲取的主要方式 1、招拍掛 2、股權獲取 3、債權獲取 招標、拍賣、掛牌 通過政府公開渠道獲取土地的一種方式 交易對象為政府及其平臺 土地已歸屬至公司名下 通過收購公司股權間接獲取土地的一種方式 交易