2020存量住房市場的投資機會分析報告.pdf(18頁)
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2020存量住房市場的投資機會分析報告.pdf(18頁)
1、存量住房市場的投資機會存量住房市場的投資機會 2020年年11月月19日日 1 1.住房存量時代的來臨住房存量時代的來臨 vUiXiYmUdUvZnMoPaQcMbRoMrRmOoOfQmNrQeRnPnN6MqRwOMYnNwOwMqRvN 2 2 1.1 房地產存量市場房地產存量市場 資料來源:中信證券研究部 存量房市場的三個投資方向存量房市場的三個投資方向 存量住房 管理 物業管理 資產管理 裝修 舊城改造 交易 經紀 金融 按揭 抵押貸款 3 3 1.2 中國存量房住房規模大中國存量房住房規模大 資料來源:中信證券研究部測算及預測 單位:億平米 潛在存量住房潛在存量住房=現有存量住房現
2、有存量住房+在建住房在建住房+潛在住房土地出讓潛在住房土地出讓 0 100 200 300 400 500 600 現有存量住房在建住房潛在住房土地出讓潛在存量住房 4 4 結論:結論: 從人口和住房交易看從人口和住房交易看,中國房地產市場并未顯著偏離中國房地產市場并未顯著偏離 中國二手房市場的規模彈性可能更中國二手房市場的規模彈性可能更大大,即住房換手率將會顯著提升即住房換手率將會顯著提升。 資料來源:Wind,US Census, NAR,中信證券研究部 單位:萬套,百萬人資料來源:Wind,US Census, NAR,中信證券研究部 單位:萬套 中美兩國住房銷售及人口中美兩國住房銷售及
3、人口中國二手房市場的規模彈性可能更大中國二手房市場的規模彈性可能更大 1.2 中國存量市場規模大中國存量市場規模大 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 美國中國:城鎮 住房銷售人口 0 500 1,000 1,500 2,000 美國中國:城鎮 二手新房 5 5 1.2 中國存量房住房規模大中國存量房住房規模大 資料來源:Wind,中信證券研究部 各重點城市住房交易中二手房占比各重點城市住房交易中二手房占比 城市城市201120122013201420152016201720182019 廈門38.1%33.3%36.1%36.5%51.5%67.5%72.5%70.5%70.8% 北京54.9%49.4%54.2%49.1%61.1%72.4%68.8%73.0%63.6% 深圳65.7%56.6%62.2%54.6%61.2%65.3%67.8%64.5%63.