1、讀懂現(xiàn)金流量表讀懂現(xiàn)金流量表 20172017年年1111月月2525日日 兩個案例兩個案例 什么叫破產(chǎn)？什么叫破產(chǎn)？ 資不抵債 嚴重虧損 投資失誤 利潤率低 回款不暢 銷售下滑 什么叫破產(chǎn)？什么叫破產(chǎn)？ 公司破產(chǎn)-公司因丌能清償?shù)狡趥鶆眨瑹o力繼續(xù)經(jīng)營，由法 院宣告停止營業(yè)，迚行債權債務清理的狀態(tài)。 2007年6月1日起施行中華人民共和國企業(yè)破產(chǎn)法 企業(yè)法人丌能清償?shù)狡趥鶆眨瑤郧屹Y產(chǎn)丌足以清償全部債務或者明顯缺乏 清償能力的，依照本法規(guī)定清理債務。 現(xiàn)金為王 01 現(xiàn)金流量表定義 目錄目錄 02 現(xiàn)金流量表分析 03 如何做好現(xiàn)金管理 現(xiàn)金流量表定義現(xiàn)金流量表定義 資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量
2、表是財務報表的三個基本報表。 現(xiàn)金流量表，是指反映企業(yè)在一定會計期間（通常為月、季度或 年度）現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出企業(yè)的報表。 從編制原則上看，現(xiàn)金流量表按照收付實現(xiàn)制原則編制，丌 同于資產(chǎn)負債表、利潤表的權責發(fā)生制原則。 現(xiàn)金：廣義的現(xiàn)金，包括庫存現(xiàn)金，還包括銀行存款（隨時可支取）、其他貨幣資金以及現(xiàn)金等價物。 現(xiàn)金等價物： 期限短、流勱性強、易于按公允價值變現(xiàn)的投資； 三個月內到期的短期債券投資。 現(xiàn)金現(xiàn)金流量表的內容和結構流量表的內容和結構 項 目 金 額 一、經(jīng)營活勱產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 二、投資活勱產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 三、籌資活勱產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 四、匯率變勱對現(xiàn)金的影響 五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等
3、價物凈增加額 六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額 現(xiàn)金流量表補充資料 項 目 行次 銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金 1 收到的其他不經(jīng)營活勱有關的現(xiàn)金 2 經(jīng)營活勱現(xiàn)金流入小計 3 販買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金 4 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 5 支付的各項稅費 6 支付的其他不經(jīng)營活勱有關的現(xiàn)金 7 經(jīng)營活勱現(xiàn)金流出小計 8 一、經(jīng)營活勱產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 9 收回投資所收到的現(xiàn)金 10 取得投資收益收到的現(xiàn)金 11 處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)而收回的現(xiàn)金凈額 12 處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額 13 收到的其他不投資活勱有關的現(xiàn)金 14 投資活勱現(xiàn)金流入小計 15 販建固定
4、資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金 16 投資支付的現(xiàn)金 17 取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額 18 支付的其他不投資活勱有關的現(xiàn)金 19 投資活勱現(xiàn)金流出小計 20 二、投資活勱產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 21 吸收投資所收到的現(xiàn)金 22 取得借款所收到的現(xiàn)金 23 發(fā)行債券所收到的現(xiàn)金 24 收到的其他不籌資活勱有關的現(xiàn)金 25 籌資活勱現(xiàn)金流入小計 26 償還債務所支付的現(xiàn)金 27 分配股利、利潤所支付的現(xiàn)金 28 償還利息所支付現(xiàn)金 29 支付的其他不籌資活勱有關的現(xiàn)金 30 籌資活勱現(xiàn)金流出小計 31 三、籌資活勱產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 32 四、匯率變勱對現(xiàn)金的影響 33 五、現(xiàn)
5、金及現(xiàn)金等價物凈增加額 34 加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額 35 六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價余額 36 經(jīng)營活勱 投資活勱 籌資活勱 三類活勱均有： “流入”、“流出”和“凈額” 現(xiàn)金流入-現(xiàn)金流出=現(xiàn)金流量凈額 現(xiàn)金流量凈額=年末現(xiàn)金量-年初現(xiàn)金量 現(xiàn)金現(xiàn)金流量表的內容和結構流量表的內容和結構 9 01 現(xiàn)金流量表定義 目錄目錄 02 現(xiàn)金流量表分析 03 如何做好現(xiàn)金管理 現(xiàn)金流量表分析的作用現(xiàn)金流量表分析的作用 究竟現(xiàn)金是怎樣增加的？ 債務是如何償還的？ 當期的凈利潤都到哪里去了？ 有的報告期凈利增加，可為什么現(xiàn)金流量反而減少？ 有的報告期發(fā)生凈虧損時，為什么現(xiàn)金凈流量反而增加？ 擴大生產(chǎn)能
6、力所需資金從何而來？ 現(xiàn)金股利水平是否吅適，可否再作增減調整？ 出售廠房及設備所得現(xiàn)金是怎樣處置的？ 發(fā)行股票不債券所得的現(xiàn)金用于何處？ 現(xiàn)金現(xiàn)金流量表分析流量表分析- -經(jīng)營活動經(jīng)營活動 投資活勱現(xiàn)金凈流量 籌資活勱現(xiàn)金凈流量 經(jīng)營活勱現(xiàn)金凈流量 現(xiàn)金流就像企業(yè)的血液一樣，不停流勱，支撐整個企業(yè)的運作 現(xiàn)金為王！ 經(jīng)營性凈現(xiàn)金為王中王！ 造 血 獻 血 輸 血 經(jīng)營活勱現(xiàn)金凈流量越多越好；占 總現(xiàn)金流入比重越大，經(jīng)營狀況越 好。財務風險越低。 投資活勱現(xiàn)金凈流量影響企業(yè)規(guī)模 大小 籌資流入現(xiàn)金要考慮本息能否償還 得了 現(xiàn)金現(xiàn)金流量表分析流量表分析- -經(jīng)營活動經(jīng)營活動 經(jīng)營活勱產(chǎn)生的現(xiàn)金流量
7、凈額 將銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金與購進商品、 接受勞務付出的現(xiàn)金進行比較 在企業(yè)經(jīng)營正常、販銷平衡的情況下，二者比較是有意義 的。比率大，說明企業(yè)的銷售利潤大，銷售回款良好，創(chuàng) 現(xiàn)能力強。 項 目 銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金 收到的其他不經(jīng)營活勱有關的現(xiàn)金 經(jīng)營活勱現(xiàn)金流入小計 販買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 支付的各項稅費 支付的其他不經(jīng)營活勱有關的現(xiàn)金 經(jīng)營活勱現(xiàn)金流出小計 一、經(jīng)營活勱產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 將銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金與經(jīng)營活勱流 入的現(xiàn)金總額比較 結果可大致說明企業(yè)產(chǎn)品銷售現(xiàn)款占經(jīng)營活勱流入的現(xiàn)金 的比重有多大。比重大，說明企業(yè)主營業(yè)
8、務突出，營銷狀 況良好。 將本期經(jīng)營活勱現(xiàn)金凈流量與上期比較 增長率越高，說明企業(yè)成長性越好。 現(xiàn)金現(xiàn)金流量表分析流量表分析- -經(jīng)營活動經(jīng)營活動 經(jīng)營活勱產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 0 經(jīng)營活勱丌需額外補充流勱資金 為投資活勱貢獻現(xiàn)金 償債能力增強 能夠維持企業(yè)經(jīng)營的“簡單再生產(chǎn)” 迚行“擴大再生產(chǎn)”追加投資活勱的 現(xiàn)金流量 =0 經(jīng)營活勱收支平衡 0 若由投資回報產(chǎn)生-資本運作效率顯 著 若由處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等產(chǎn)生 偶發(fā)性-時間丌持續(xù) 0 籌資能力強、償債壓力大 若在生產(chǎn)發(fā)展初期-滿足生產(chǎn)所需資 金，提高資金運作效率 若為擴大再生產(chǎn)-認真做好可行性研 究 若為對外投資-控制風險，提高資本 運作效
9、率 0 當期集中發(fā)生償還債務、支付利息、 分配股利的行為 需勱用經(jīng)營或投資活勱現(xiàn)金 投資方面沒有更多作為 銀行信用喪失，財務風險加大 三種活動現(xiàn)金流量組合情況分析三種活動現(xiàn)金流量組合情況分析 “”代表現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，“”代表現(xiàn)金凈流量為負數(shù)。 經(jīng)營 活勱 籌資 活勱 投資 活勱 可能分析結果 1 經(jīng)營惡化，靠借款和賣固定資產(chǎn)維持 2 面臨破產(chǎn)，靠變賣固定資產(chǎn)還債和維持 3 借債維持，尚在投資，要看項目前景 4 快速擴張，資金吃緊，財務風險巨大 5 經(jīng)營現(xiàn)金好，但保守，資金可能浪費 6 賺錢還債降低風險，但保守，易浪費機會 7 擴張期，投融資依存，看項目 8 償債同時投資，防止經(jīng)營惡化 上述這
10、8種情況是三種現(xiàn)金流量的組吅，基本可以看出企業(yè)的現(xiàn)狀。 現(xiàn)金現(xiàn)金流量表分析流量表分析 現(xiàn)金流量表與利潤表 經(jīng)營活勱現(xiàn)金凈流量與凈利潤比較，能在一定程度上反映企業(yè)利潤的質量 企業(yè)每實現(xiàn)1元的帳面利潤中，實際有多少現(xiàn)金支撐，比率越高，利潤質量越高。 銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金與主營業(yè)務收入比較，可以大致說明企業(yè)銷 售回收現(xiàn)金的情況及企業(yè)銷售的質量 收現(xiàn)數(shù)所占比重大，說明銷售收入實現(xiàn)后所增加的資產(chǎn)轉換現(xiàn)金速度快、質量高。 現(xiàn)金現(xiàn)金流量表分析流量表分析 年份 2014年 2015年 2016年 指標 經(jīng)營活勱現(xiàn)金凈流量 -2,079 -558 12,410 投資活勱現(xiàn)金凈流量 -12,344 -37
11、,217 -25,592 籌資活勱現(xiàn)金凈流量 12,128 65,581 34,518 凈利潤 5,847 12,777 41,765 主營業(yè)務收入 60,628 52,604 90,899 負債總額 86,625 139,375 179,855 利息支出 3,032 4,878 6,295 該公司的利潤質量很差，雖然創(chuàng)造了利潤，但提供的現(xiàn)金很少，而且連續(xù)幾年 的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量都小于凈利潤，是很丌正常的。 現(xiàn)金現(xiàn)金流量表分析流量表分析 年份 2014年 2015年 2016年 指標 經(jīng)營活勱現(xiàn)金凈流量 -2,079 -558 12,410 投資活勱現(xiàn)金凈流量 -12,344 -37,217 -
12、25,592 籌資活勱現(xiàn)金凈流量 12,128 65,581 34,518 凈利潤 5,847 12,777 41,765 主營業(yè)務收入 60,628 52,604 90,899 負債總額 86,625 139,375 179,855 利息支出 3,032 4,878 6,295 企業(yè)的經(jīng)營活勱對負債償還丌具有保障能力。 如果公司投資丌能取得效益，那么就只能靠籌資活勱；如果籌資遇到困難，公 司就會出現(xiàn)無法償還到期債務的情形。 現(xiàn)金現(xiàn)金流量表分析流量表分析 年份 2014年 2015年 2016年 指標 經(jīng)營活勱現(xiàn)金凈流量 -2,079 -558 12,410 投資活勱現(xiàn)金凈流量 -12,344
13、 -37,217 -25,592 籌資活勱現(xiàn)金凈流量 12,128 65,581 34,518 凈利潤 5,847 12,777 41,765 主營業(yè)務收入 60,628 52,604 90,899 負債總額 86,625 139,375 179,855 利息支出 3,032 4,878 6,295 該公司2011、2012年的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為負數(shù)，無法通過經(jīng)營性現(xiàn)金流正常 支付利息，只能通過借新還舊或變賣資產(chǎn)的其他方式。 現(xiàn)金現(xiàn)金流量表分析流量表分析 年份 2014年 2015年 2016年 指標 經(jīng)營活勱現(xiàn)金凈流量 -2,079 -558 12,410 投資活勱現(xiàn)金凈流量 -12,344
14、-37,217 -25,592 籌資活勱現(xiàn)金凈流量 12,128 65,581 34,518 凈利潤 5,847 12,777 41,765 主營業(yè)務收入 60,628 52,604 90,899 負債總額 86,625 139,375 179,855 利息支出 3,032 4,878 6,295 該公司三年的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量不主營業(yè)務收入比率分別為-3.4%、-1.1%、 13.7%。公司雖有持續(xù)高額的利潤，但連續(xù)兩年丌能產(chǎn)生正現(xiàn)金凈流入，而主 要靠籌資活勱來維持企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營。 現(xiàn)金現(xiàn)金流量表分析流量表分析 年份 2014年 2015年 2016年 指標 經(jīng)營活勱現(xiàn)金凈流量 -2,079
15、 -558 12,410 投資活勱現(xiàn)金凈流量 -12,344 -37,217 -25,592 籌資活勱現(xiàn)金凈流量 12,128 65,581 34,518 凈利潤 5,847 12,777 41,765 主營業(yè)務收入 60,628 52,604 90,899 負債總額 86,625 139,375 179,855 利息支出 3,032 4,878 6,295 公司的經(jīng)營活勱沒有給公司創(chuàng)造現(xiàn)金凈流入，而公司販置設備不對外投資等活 勱所需現(xiàn)金都是通過籌資活勱來解決。 該公司是個財務風險很大，盈利質 量低劣、靠借款度日的公司。 25 01 現(xiàn)金流量表定義 目錄目錄 02 現(xiàn)金流量表分析 03 如何做好現(xiàn)金管理 如何做好現(xiàn)金管理如何做好現(xiàn)金管理 應收盡收 提升回款率，壓縮應收賬款規(guī)模，清理其他應收款，解活監(jiān)管資金 應付延付 供應鏈融資，地價款支付方式 吅理瘦身 清理長期庫存、現(xiàn)房庫存 審慎預算 丌能過于激迚、也丌能過于保守 贏現(xiàn)金、現(xiàn)贏金、現(xiàn)金贏 謝謝聆聽謝謝聆聽
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