1、請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 Table_MainInfo 行業研究/信息服務 證券研究報告 行業信息點評行業信息點評 2020 年 02 月 12 日 Table_InvestInfo 投資評級 優于大市 優于大市 維持維持 市場表現市場表現 Table_QuoteInfo -1.49% 11.65% 24.80% 37.95% 51.09% 64.24% 2019/22019/52019/82019/11 信息服務海通綜指 資料來源：海通證券研究所 相關研究相關研究 Table_ReportInfo 城市社區數字化網格管理將迎來高速 發展2020.02.09 B 端互聯網發展元年

2、，信息基建和 AI 人工智能助力2020.02.09 從阿里釘釘看云安全服務 2020.02.07 Table_AuthorInfo 分析師:鄭宏達 Tel:(021)23219392 Email: 證書:S0850516050002 分析師:涂力磊 Tel:(021)23219747 Email: 證書:S0850510120001 分析師:余文心 Tel:(0755)82780398 Email: 證書:S0850513110005 分析師:楊林 Tel:(021)23154174 Email: 證書:S0850517080008 分析師:楊凡 Tel:(021)23219812 Emai

3、l: 證書:S0850518070003 聯系人:朱趙明 Tel:(010)56760092 Email: “社區防疫”“社區防疫” ，不可輕視的重要方向，不可輕視的重要方向 Table_Summary 投資要點：投資要點： “社區防疫”迫在眉睫“社區防疫”迫在眉睫。截止 2020 年 2 月 10 日 7 時，微醫互聯網總醫院統計 的新冠疫情數據確診病例已經達到 40235 例、疑似病例 23589 例、死亡病例 909 例、治愈病例 3282 例，疫情防控刻不容緩。為了控制疫情蔓延，政府和醫 療專家積極倡導減少外出，居家隔離。各個省市開始實行“封閉管理” ，同時限 制居民外出。我們認為，既

4、然限制居民外出，那么對社區人員的實時管理變得 尤其重要，對社區的管理和“社區防疫”迫在眉睫。十九屆四中全會指出推進 國家治理體系和治理能力現代化，我們認為社區是社會的細胞，因此國家治理 體系和治理能力的現代化離不開社區治理體系和治理能力的現代化。我們將從我們將從 計算機計算機&地產地產&醫藥三個行業醫藥三個行業來分析“社區防疫”給各自行業帶來什么。來分析“社區防疫”給各自行業帶來什么。 信息基建提升社區治理，戰“疫”應用軟件需求激增。信息基建提升社區治理，戰“疫”應用軟件需求激增。此次新冠狀病毒疫情有 望進一步推動我國基層社區信息化投入建設，加大基層防控、提升數據采集及 傳輸效率，那么信息基建

5、投入也會對應加大。另外，構筑疫情應急防線，城市 網格化管理建設需求強化，數字政通“網格化社區疫情防控系統”上線運行， 得到用戶明確需要部署的需求已經有 100 多個市縣。朗新云筑攜手釘釘、支付 寶推出“社區防疫通” ，讓街道、鄉鎮、物業等社區服務人員能夠更高效、更安 全地開展防疫工作，戰“疫”各類應用軟件需求激增。 突發疫情是物業服務的試金石。突發疫情是物業服務的試金石。龍頭物業管理公司在疫情期間，高效有秩序的 開展疫情防護措施，包括多渠道宣傳防護、社區消殺、出入小區測量體溫和為 業主提供蔬果生鮮上門服務。我們認為，優質物業服務公司在此次疫情中能夠 收獲業主信任，有助于提高合約續簽率、樹立品牌

6、價值、長期獲取新項目。此 外，順應行業發展趨勢以及規模經濟效應規律，我們龍頭物業公司在提供業主 增值方面有競爭優勢，此次疫情促使入戶服務進一步發展，更能為龍頭物業公 司打開業主增值服務的空間。 個人防護意識增強，健康需求剛性，關注個人防護及互聯網醫療產業鏈。個人防護意識增強，健康需求剛性，關注個人防護及互聯網醫療產業鏈。我們 認為隨著全國疫情蔓延、醫院普通門診停業、個人及社區防護意識加強等原因， 各級政府及大眾將逐步重視社區防疫相關工作，個人防護（體外測溫計、口罩 等） 、互聯網醫療產業鏈受益最明顯。隨著疫情擴散，各社區除勸導、封閉外， 逐步加強社區內消毒工作。非肺炎患者因疫情因素遠程就醫意愿

7、增強，新冠病 毒感染患者增多帶來醫療資源緊張，部分醫院/科室關停普通門診，使得互聯網 醫療需求增大。 投資建議。投資建議。計算機建議關注計算機建議關注：信息基建層面，浪潮信息、寶信軟件、中科曙光、 優刻得、安恒信息；應用軟件層面，數字政通、朗新科技。地產建議關注地產建議關注：綠 城服務、碧桂園服務、保利物業、雅生活服務、新大正、招商積余、藍光嘉寶 服務、彩生活，中海物業、新城悅服務。醫藥建議關注醫藥建議關注：醫療器械層面，魚躍 醫療等；互聯網醫療產業鏈：平安好醫生、阿里健康。 風險提示。風險提示。疫情持續時間較長，經濟受疫情沖擊較大。 行業研究信息服務行業 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲

8、明 2 目目 錄錄 1. 計算機：信息基建及城市管理軟件需求提升 . 5 1.1 信息基建提升社區治理 . 5 1.2 戰“疫”應用軟件需求激增 . 6 1.2.1 數字政通“網格化社區疫情防控系統”上線運行 . 6 1.2.2 合力抗疫，朗新云筑攜手釘釘、支付寶推出“社區防疫通” . 8 2. 房地產：突發疫情是物業服務的試金石. 9 2.1 社區防護奮戰一線，開展多維防控措施 . 9 2.2 突發事件給物業公司帶來發展機遇 . 11 3. 醫藥：社區消殺+遠程醫療 . 12 3.1 社區消殺及個人防護逐漸受到重視 . 12 3.1.1 新型冠狀病毒仍在擴散，現有疑似及累積確診病例數持續增加

9、 . 12 3.1.2 社區消殺工作受到重視，各類防控消毒用品需求量激增 . 12 3.1.3 個人防護意識增強，武漢等部分地區存在居家治療需求 . 13 3.2 互聯網醫療線上問診或將迎來“爆發”式增長 . 13 3.2.1 疫情因素帶來遠程醫療需求增大 . 13 3.2.2 國家衛健委倡導互聯網醫療在疫情防控中發揮重要作用 . 13 4. 投資建議 . 14 5. 風險提示 . 14 行業研究信息服務行業 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 3 圖目錄圖目錄 圖 1 社區信息系統 . 6 圖 2 微信端： “眾志成城、全民戰疫”微信公眾號 . 7 圖 3 APP 端：控疫通 APP .

10、 7 圖 4 電腦端：疫情聯防聯控系統 . 7 圖 5 大屏端：疫情防控一張圖 . 7 圖 6 朗新云筑社區防疫通功能架構圖 . 8 圖 7 “社區防疫通”信息申報 . 9 圖 8 “社區防疫通”社區出入口管理方案 . 9 圖 9 碧桂園服務與當地衛生主管部門商討防控措施 . 10 圖 10 雅生活服務開展小區消殺 . 10 圖 11 保利物業內外進出小區人員體溫檢測 . 10 圖 12 保利物業蔬果配送前消毒 . 10 圖 13 雅生活公眾號持續推送防控進展 . 11 圖 14 業主贈與彩生活旗下國際花園服務中心錦旗 . 11 圖 15 2018 年百強物業業主和非業主增值服務收入拆分（%）

11、 . 12 圖 16 2018 年部分百強企業的業主增值服務收入和同比增速 . 12 圖 17 截至 2 月 8 日，新型冠狀病毒現有疑似及累積確診病例數仍持續增加 . 12 圖 18 2020 年春節期間在線問診 App 日活同比增長明顯 . 13 行業研究信息服務行業 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 4 表目錄表目錄 表 1 社區及個人防護、治療所需醫護用品 . 13 表 2 互聯網醫療服務范圍廣、功能多 . 14 行業研究信息服務行業 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 5 截止 2020 年 2 月 10 日 7 時， 微醫互聯網總醫院統計的新冠疫情數據確診病例已經 達到

12、40235 例、疑似病例 23589 例、死亡病例 909 例、治愈病例 3282 例。而據原衛生 部新聞辦公室通報，自 2002 年末至 2003 年 8 月 16 日 10 時，我國內地累計報告非典 型肺炎（SARS）臨床診斷病例 5327 例，治愈出院 4959 例，死亡 349 例（另有 19 例 死于其它疾病，未列入非典病例死亡人數中） 。在上海市政府 2020 年 1 月 28 日舉行的 疫情防控新聞發布會上，上海市公共衛生臨床中心教授盧洪洲表示：臨床發現，新型冠 狀病毒傳染性不低于 SARS。疫情防控刻不容緩。 為了控制疫情蔓延，政府和醫療專家積極倡導減少外出，居家隔離。各個省市

13、開始 實行“封閉管理” ，同時限制居民外出。作為本次新冠病毒肺炎的第二重災區浙江省溫州 市 2 月 1 日通知，全市范圍實行村（居）民出行管控措施。措施指出嚴格控制村（居） 民出行。全市每戶家庭每兩天可指派 1 名家庭成員出門采購生活物資。我們認為，既然 限制居民外出，那么對社區人員的實時管理變得尤其重要，進出人員統計、身份信息采 集、實時防控及時醫療等需要立馬跟上，整個國家的疫情防控最后落腳點在社區，對社 區的管理和“社區防疫”迫在眉睫。 十九屆四中全會指出推進國家治理體系和治理能力現代化，我們認為社區是社會的 細胞， 因此國家治理體系和治理能力的現代化離不開社區治理體系和治理能力的現代化。

14、 我們將從計算機我們將從計算機&地產地產&醫藥三個行業醫藥三個行業來分析“社區防疫”給各自行業帶來什么。來分析“社區防疫”給各自行業帶來什么。 1. 計算機計算機：信息基建及城市管理軟件需求提升信息基建及城市管理軟件需求提升 1.1 信息基建信息基建提升社區治理提升社區治理 社區信息化的目標是要集領先的社區管理和服務理念、利用先進的技術手段，打造 “資源數字化、應用網絡化、流程規范化”的智慧化社區管理和服務體系。國家“十二 五” 規劃提出： “健全基層管理和服務體系， 推動管理重心下移， 延伸基本公共服務職能。 規范發展社區服務站等專業服務機構， 有效承接基層政府委托事項。 以居民需求為導向，

15、 整合人口、就業、社保、民政、衛生、文化以及綜治、維穩、信訪等管理職能和服務資 源，加快社區信息化建設，構建社區綜合管理和服務平臺。 ” 目前社區治理信息化核心應用系統包括：社區門戶網站集群、社區服務呼叫中心管 理系統、社區綜合信息查詢統計分析系統、社區一站式服務管理系統、社區信息管理系 統、社區網格化信息管理系統社區網格化信息管理系統。其中社區網格化信息管理系統社區網格化信息管理系統是社區信息化的最新應用 系統，所謂網格化管理，就是在管理中運用網格地圖的技術思想，將所轄區域劃分成若 干個網格狀的單元，化繁為簡，化粗為細，化低效率為高效率的先進模式。 行業研究信息服務行業 請務必閱讀正文之后的

16、信息披露和法律聲明 6 圖圖1 社區信息系統社區信息系統 資料來源：百度百科，海通證券研究所 2 月 3 日國家衛生健康委辦公廳發布關于加強信息化支撐加強信息化支撐新型冠狀病毒感染的肺 炎疫情防控工作的通知 ，要求充分發揮信息化發揮信息化在輔助疫情研判、創新診療模式、提升服 務效率等方面的支撐作用，加強信息化支撐疫情防控工作。強化數據采集分析應用。強化數據采集分析應用。注 重發揮好中國疾病預防控制信息系統作用，強化與工信、公安、交通運輸等部門的信息 聯動，形成公路、鐵路、民航、通訊、醫療等疫情相關方多源數據監測、交換、匯聚、 反饋機制，利用大數據技術對疫情發展進行實時跟蹤、重點篩查、有效預測，

17、為科學防 治、精準施策提供數據支撐。注重依托省統籌區域全民健康信息平臺注重依托省統籌區域全民健康信息平臺，服務于疫情防控、 臨床救治和科研攻關。借助信息技術下沉專家資源，提高基層和社區醫療衛生機構應對 處臵疫情能力。 2003 年 “非典” 暴發， 引起國家對衛生信息化的高度重視， 加大了在衛生應急指揮、 疾病防控、衛生統計、婦幼保健、新農合管理等方面的信息化建設投入，同時 2003 年 原衛生部頒發全國衛生信息化發展規劃綱要（20032009） 。我們認為，此次新冠狀 病毒疫情有望進一步推動我國基層社區信息化投入建設，加大基層防控、提升數據采集 及傳輸效率，那么信息基建投入也會對應加大，重點

18、關注：浪潮信息、寶信軟件、中科 曙光、優刻得、安恒信息。 1.2 戰“疫”應用軟件需求激增戰“疫”應用軟件需求激增 1.2.1 數字政通“網格化社區疫情防控系統”上線運行數字政通“網格化社區疫情防控系統”上線運行 構筑疫情應急防線，城市網格化管理建設需求強化：在此次疫情防控中，群防群治 是重中之中，運用大數據能力的網格化防控成為了預防和排查的重要手段。 以昆明市為例，昆明市網格中心開發了基于一張圖融合各類疫情防控數據資源的昆 明市疫情數據管理分析系統，實現了指揮部對疫情防控工作的指揮調度和動態監控。系 統主要包括了昆明市的確診人數、疑似病例、密切接觸人數的實時數據；昆明市確診病 例的年齡構成、

19、性別比、以及每個病例的時間軸和軌跡圖；全市每日排查人員情況；留 觀安臵酒店人員情況； 發熱門診人員就診情況等， 通過實時動態獲取我市疫情監測數據， 實現對全市疫情發生情況、 變化態勢的可視化實時監控； 通過部署疫情排查手機端 APP， 提高防控的精細化程度，實行線上線下同步排查，確保疫情防控工作無漏洞、無死角、 無盲區。 廣東省下發實施“網格化”疫情防控工作的緊急通知，部署在城鄉村（居）全面推 行“網格化”疫情防控，建立基層疫情防控工作組織體系，責任到人、聯系到戶，確保 各項防控措施全面落實、不留死角。浙江嘉興運用“大數據+網格化”手段，充分發揮 基層網格作用，研發啟用疫情防控排查系統，全面摸

20、實相關信息，做到鎮不漏村、村不 漏戶、戶不漏人。青島市即墨區依托區鎮建立的五級網格組織架構，在各村莊建立疫情 社 區 信 息 化 核 心 系 統 門戶網站集群 服務呼叫中心管理系統 綜合信息查詢統計分析系統 一站式服務管理系統 信息管理系統 網格化信息管理系統 行業研究信息服務行業 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 7 防控工作體系，網格員配合村莊居委會工作人員，在村莊出入口設臵外來人員登記疫病 防控監測點，逐一排查登記。 網格化管理是近年來基層治理理念的創新。所謂“網格化” ，就是將管理轄區劃分為 單位網格，以社區（村）兩委成員、居民組長、黨員、轄區民警等為工作主體，充分整 合網格內的

21、信息資源和服務資源， 更全面地了解掌握居民訴求， 更好地為群眾提供優質、 便捷、高效的服務，從而增強基層治理能力。 數字政通推出行業領先的項目版（本地部署）和全國版（云端接入）的“網格化社 區疫情防控系統” 。微信端： “眾志成城、全民戰微信端： “眾志成城、全民戰疫”微信公眾號疫”微信公眾號，面向市民、街道社區 /小區物業、隔離居民等類型用戶，針對性提供群防群控、出入摸排、隔離自查等移動功 能應用。APP 端：控疫通端：控疫通 APP，面向社區網格員、街道社區/基層醫生、定點醫院醫生、 指揮部領導等類型用戶，針對性提供疫情巡查、疫情摸排、接診跟蹤、掌上戰疫等移動 功能應用。 圖圖2 微信端：

22、 “眾志成城、全民戰疫”微信公眾號微信端： “眾志成城、全民戰疫”微信公眾號 資料來源：數字政通官方公眾號，海通證券研究所 圖圖3 APP 端：控疫通端：控疫通 APP 資料來源：數字政通官方公眾號，海通證券研究所 電腦端：疫情聯防聯控系統電腦端：疫情聯防聯控系統，面向與疫情防控相關的所有部門（公安交警、城管執 法、 市場監管等） ， 通過系統高效協同處臵與疫情防控相關的城市管理類和社會治理類問 題，保障疫情期間疫情防控類事件“第一時間發現、第一時間處臵、第一時間解決” ，守 護城市“干凈、整潔、有序、安全”運行。大屏端：疫情防控一張圖大屏端：疫情防控一張圖，面向各級網格化 管理服務中心（或疫

23、情防控指揮部） ，基于一張圖融合各類疫情防控數據資源，實現對轄 區內疫情防控工作的指揮調度、動態監控。實時動態獲取全國疫情監測數據，實現對全 國各省市疫情發生情況、增長情況、變化態勢的可視化實時監控（注：系統截圖為示意 數據，非真實數據） 。 圖圖4 電腦端：疫情聯防聯控系統電腦端：疫情聯防聯控系統 資料來源：數字政通官方公眾號，海通證券研究所 圖圖5 大屏端：疫情防控一張圖大屏端：疫情防控一張圖 資料來源：數字政通官方公眾號，海通證券研究所 行業研究信息服務行業 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 8 數字政通 2020 年 2 月 7 日調研紀要顯示： “網格化社區疫情防控系統”于 2

24、 月 4 號初步完成，后續根據各地的需求有進一步的更新、迭代、功能提升的過程，目前公司 最新研發完成的網格化社區疫情防控系統已經上線運行，市場需求也非常強烈。目前公 司在湖北的荊門市、深圳市的坪山區以及天津的濱海新區等地方正在測試運行，北京、 成都、南京、重慶、廈門、貴陽、鄭州、西寧、蘭州、佛山、柳州、莆田等各城市用戶 需求強烈，公司已經排了部署安排計劃，2 月初以來，公司得到用戶明確需要部署的需 求已經有 100 多個市縣。 我們認為，主動化的城市網格化管理將成為社會治理的必須手段，信息化、網絡化、 平臺化的信息基建也是網格化管理的必要條件，未來信息基建水平提升必將推動城市網 格化管理建設需

25、求。 1.2.2 合力抗疫，朗新云筑攜手釘釘、支付寶推出“社區防疫通”合力抗疫，朗新云筑攜手釘釘、支付寶推出“社區防疫通” 為了讓街道、鄉鎮、物業等社區服務人員能夠更高效、更安全地開展防疫工作，朗 新云筑攜手釘釘、支付寶推出“社區防疫通” 。社區居民通過釘釘、支付寶即可了解社區 防疫進展并協助社區服務人員更好開展防疫工作，無需下載其他客戶端；物業、社區服 務人員更可以將釘釘高效協同的辦公模式應用在社區防疫中。社區防疫通改變了當前社 區防疫工作“各自為戰”的現狀，使社區、物業、居民三方充分聯動，真正做到人人參 與、人人盡責。 朗新云筑（云筑智聯）是朗新科技旗下一家聚焦于社區信息化管理和服務建設的

26、科 技公司、阿里戰略合作伙伴。云筑智聯將阿里生態力量與移動互聯網、物聯網等前沿科 技深度結合， 為物業管理企業賦能， 提供智能運維數字化解決方案與持續深度運營服務。 圖圖6 朗新云筑社區防疫通功能架朗新云筑社區防疫通功能架構圖構圖 資料來源：朗新科技官方公眾號，海通證券研究所 “社區防疫通”面向社區居民、物業、社區服務人員三類人群提供了如下服務：在 支付寶端為居民提供了體溫、返崗等信息申報；出入人員信息登記；疫情線索上報等服 務。在釘釘端為物業及社區服務人員提供了信息公告、出入核查、異常情況跟蹤及告警 等服務。同時在 PC 端為所有防疫人員打造了數據中臺（物業與社區服務人員實時共享 數據） ，

27、包含重點人員隔離詳情及統計、疫情防控申報情況統計、疫情線索跟蹤等。 業務服務業務服務 業主端業主端 物業端物業端 政府端政府端 返程報備返程報備 自我申報自我申報 線索申報線索申報 出入出入登記登記 居民管理居民管理 訪客管理訪客管理 出入核查出入核查 出入統計出入統計 小區管理小區管理 信息公告信息公告 重點人員跟蹤重點人員跟蹤 異常情況跟蹤異常情況跟蹤 統計分析統計分析 返程統計返程統計 發熱統計發熱統計 居家隔離詳情居家隔離詳情 重點重點 人員人員 自我申報記錄自我申報記錄 線索跟蹤線索跟蹤 疫情疫情 防控防控 注： 統計分析數據由物業及社 區服務人員共享 系統系統 支撐支撐 支付寶支付

28、寶 釘釘釘釘 PC管理后臺管理后臺 行業研究信息服務行業 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 9 圖圖7 “社區防疫通”“社區防疫通”信息信息申報申報 資料來源：朗新科技官方公眾號，海通證券研究所 圖圖8 “社區防疫通”社區出入口管理方案“社區防疫通”社區出入口管理方案 資料來源：朗新科技官方公眾號，海通證券研究所 社區防疫通實現了人員無接觸的高效聯合防控，減輕了社區服務服務人員的工作壓 力：居民自助上報，減輕信息采集壓力；出入口高效管理，有效防止病毒傳播；居民、 物業、社區三方高效聯動，對重點人員實施更有效管控。 我們認為針對疫情的社區信息化管理短期內需求明顯上升，未來疫情結束也會極大

29、促進社會對于社區現代化、信息化治理的認知，基于社區的信息化投入會獲得的長期驅 動。社區戰“疫”層面應用軟件層面建議關注：數字政通、朗新科技。 2. 房地產：突發疫情是物業服務的試金石房地產：突發疫情是物業服務的試金石 2020 年 1 月 27 日國務院衛生健康委發布關于加強新型冠狀病毒感染的肺炎疫情 社區防控工作的通知 ，其中提到“社區是實施網格化管理的基礎，是傳染病防控的第社區是實施網格化管理的基礎，是傳染病防控的第 一道防線一道防線，切實落實綜合防控措施，做到“早發現、早報告、早隔離、早診斷、早治療” ， 將有效的遏制疫情的擴散和蔓延。目前疫情防控正處于關鍵時刻，必須充分發揮基層社 區包

30、括農村社區的動員能力，實行地毯式的追蹤、網格化的管理，將防控措施落實到戶、實行地毯式的追蹤、網格化的管理，將防控措施落實到戶、 到人到人，群防群控，穩防穩控，才能有效實現防輸入、防蔓延、防輸出” 。 疫情防控細節方面，國家衛健委提出了四點以建議：1）要進行外來人員管控追蹤， 入網入格入家庭，這是當前社區社區防控工作的重中之重，也是防止疫情蔓延的根本手段； 2）密切接觸者的管理要加強。密切管理者的管理重點在社區重點在社區，各級醫療衛生機構將加 強與社區的配合，規范開展流行病學調查，科學判定密切接觸者，同時積極指導社區做 好新型冠狀病毒感染的肺炎疫情的發現、防控和應急處臵。3）大力開展愛國衛生運動

31、， 加大環境衛生整治力度，嚴格對社區人群聚集的公共場所進行清潔、消毒和通風，改善 環境衛生狀況，特別要加強對農貿市場的環境整治和非法販賣野生動物的監管，把環境 衛生整治措施落實到每個社區、每個單位、每個家庭每個社區、每個單位、每個家庭，防止疾病的傳播。4）健康教育 到每一個家庭、每一個人每一個家庭、每一個人。 從衛健委提出的防控建議中，我們不難看出社區防控成為有效緩解疫情擴散的重要從衛健委提出的防控建議中，我們不難看出社區防控成為有效緩解疫情擴散的重要 一環，這與每日提供社區服務的物業服務公司息息相關。我們認為，一環，這與每日提供社區服務的物業服務公司息息相關。我們認為，突發疫情既是對物突發疫

32、情既是對物 業公司短期調配人員和統籌管理的挑戰，同時也是優質物業服務公司促進業務長期發展業公司短期調配人員和統籌管理的挑戰，同時也是優質物業服務公司促進業務長期發展 的機遇。的機遇。 2.1 社區防護奮戰一線，開展多維防控措施社區防護奮戰一線，開展多維防控措施 面對突發疫情， 物業公司紛紛響應國務院衛健委提出的防護要求， 在流動人員檢測、 密切接觸者管理、公共場所消毒和健康宣傳等方面積極開展工作。物業公司紛紛在社區 第一線開展有序抗疫工作，守護業主健康安全： 行業研究信息服務行業 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 10 及時開展防控應急預案：及時開展防控應急預案：物業公司在疫情擴散期間及

33、時開展防控應急預案。我 們以幾個物業管理公司為例：1 月中旬碧桂園服務主動聯系并在當地衛生主管 部門的指引下建立和完善疫情防護預案，雅生活服務的母公司制定了雅居樂 集團新型冠狀病毒防控工作應急預案 ，保利物業公司成立疫情防控領導小組 及總部-區域二級專項工作小組來統籌公司疫情防控工作。 多維防護措施：多維防護措施：物業公司奮戰在抗擊疫情的第一線，不少品牌物業管理公司在 全面消殺社區、 監控進出入體溫、 積極宣傳防護知識等方面積極做出防護措施， 在公眾號、微信群、宣傳欄等公示地方向業主匯報防護進展，做到全面、有效、 及時的防控和報道。 特殊時期打開入戶服務機遇：特殊時期打開入戶服務機遇：由于疫情

34、特殊情況，為保障業主物資需求，物業 公司紛紛開展蔬果生鮮等入戶服務。例如，碧桂園物業管理人員為業主揀送新 鮮蔬菜，在河南區域九個社區為業主配送 5 萬斤愛心蔬菜過元宵節。再例如， 雅生活旗下社區商業品牌樂享薈提前恢復生鮮配送服務，并聯合優質供應商， 每天提供評價優質食品給業主選擇，保障疫情期間業主的身體健康及生活所 需。再例如，保利物業成都公司推出社區菜籃子工程，與保得利精選社區新 零售平臺合作。業主通過線上小程序下單選購商品，并由保利物業統一配送， 真正實現足不出戶，新鮮蔬果直供到家。 圖圖9 碧桂園服務與碧桂園服務與當地衛生主管部門當地衛生主管部門商討防控措施商討防控措施 資料來源：碧桂園

35、服務公眾號，海通證券研究所 圖圖10 雅生活服務開展小區消殺雅生活服務開展小區消殺 資料來源：雅生活服務公眾號，海通證券研究所 圖圖11 保利物業內外進出小區人員體溫檢測保利物業內外進出小區人員體溫檢測 資料來源：保利物業公眾號，海通證券研究所 圖圖12 保利物業蔬果配送前消毒保利物業蔬果配送前消毒 資料來源：保利物業公眾號，海通證券研究所 行業研究信息服務行業 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 11 圖圖13 雅生雅生活公眾號持續推送防控進展活公眾號持續推送防控進展 資料來源：雅生活服務公眾號，海通證券研究所 圖圖14 業主贈與彩生活旗下國際花園服務中心錦旗業主贈與彩生活旗下國際花園服

36、務中心錦旗 資料來源：彩生活集團公眾號，海通證券研究所 2.2 突發事件突發事件給物業公司帶來發展給物業公司帶來發展機遇機遇 我們認為，此次突發疫情是對物業管理公司管理制度、服務質量的一次考驗，同時此次突發疫情是對物業管理公司管理制度、服務質量的一次考驗，同時 也是優質物業公司脫穎而出的機遇。也是優質物業公司脫穎而出的機遇。 機遇機遇 1 高質量應對突發疫情，有助于樹立物業公司長期品牌：高質量應對突發疫情，有助于樹立物業公司長期品牌：我們認為，突發情 況能夠體現出物業公司運營體系和服務質量的優劣，是物業公司服務品質的試金石。物 業管理公司如果能有秩序、高質量的應對突發疫情，我們認為這將有助于公

37、司在樹立社 會責任的良好公眾形象、建立業主對物業公司的信任。長期來看，我們認為業主的信任長期來看，我們認為業主的信任 有助于物業公司提高合約續簽率，良好的社會形象有助于樹立長期品牌價值，助力對外有助于物業公司提高合約續簽率，良好的社會形象有助于樹立長期品牌價值，助力對外 獲取新項目。獲取新項目。 機遇機遇 2 促進入戶服務發展，拓展業主增值服務空間。促進入戶服務發展，拓展業主增值服務空間。我們認為此次疫情促進了物 業公司入戶服務的發展， 例如為了方便業主日常生活物業公司主動提供生鮮配送的工作， 有的通過物業工作人員代替業主進行采購 （例如碧桂園河南區域） 、 有的充分運用集團集 采能力或線上采

38、購平臺為業主提供蔬果等配送服務（例如雅生活服務、保利物業） 。 根據房天下援引中國指數研究院統計，百強物業公司在開展在基礎物業服務之上根 據自身資源和特點理性發展適合自身的特色業務。 2018 年百強物業公司多種經營收入均 值為 17290.65 萬元，同比增長 28.02%，多種經營收入的業績貢獻度為 19.51%，同比 增加 1.31 個百分點。 我們認為，此次疫情帶動了物業公司的入戶服務，加強了物業公司和業主之間的紐 帶，為物業公司后續打開業主增值服務奠定了一定的基礎。與此同時，我們認為業主增 值服務是物業公司挖掘現有在管面積中業主價值的重要一環，長期市場空間和增速均可 期。 機遇機遇

39、3 行行業集中度提升助力龍頭物業公司提供優質服務：業集中度提升助力龍頭物業公司提供優質服務：從行業發展趨勢度來 看，伴隨城鎮化不斷推進、居民消費升級以及存量物業面積的持續增長，物業管理行業 進入發展快車道，百強物業管理面積不斷增加、行業集中度不斷提升。2018 年百強物業 管理公司管理面積均值達 3718.13 萬平，同比增長 17.52%，高于同期全國商品房竣工 面積增速（-7.82%）和銷售面積增速（1.33%） 。2018 年百強物業公司市場份額進一步 提高到 38.85%，較 2017 年增長 6.43 個百分點。 龍頭物業公司應對通過此次疫情的情況來看，我們認為物業公司可以通過和第三

40、方 合作或者集采的方式為業主提供更有質量、管理更到位的優質服務。結合機遇 2，我們 認為物業公司管理規模的增加將有助于在提供業主增值服務時形成規模經濟效應，提供 更優質的業主增值服務。順應行業發展趨勢以及規模經濟效應規律，我們認為龍頭物業順應行業發展趨勢以及規模經濟效應規律，我們認為龍頭物業 公司在提供業主增值服務方面具備更強競爭優勢。公司在提供業主增值服務方面具備更強競爭優勢。 行業研究信息服務行業 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 12 圖圖15 2018 年百強物業業主和非業主增值服務收入拆分（年百強物業業主和非業主增值服務收入拆分（%） 22% 18% 14%10% 10%8%

41、5%5% 4%3% 39% 31%30% 0% 10% 20% 30% 40% 50%業主增值服務非業主增值服務 資料來源：中國指數研究院，海通證券研究所 圖圖16 2018 年部分百強企業的業主增值服務收入和同比增速年部分百強企業的業主增值服務收入和同比增速 46% 184% 73% 41% 80% 45% 0% 50% 100% 150% 200% 0 2 4 6 8 10 12 14 業主增值服務收入（億元，左軸）業主增值服務收入增速（%，右軸） 資料來源：中國指數研究院，海通證券研究所 基于以上幾點，我們建議關注：綠城服務、碧桂園服務、保利物業、雅生活服務、 新大正、招商積余、藍光嘉寶

42、服務、彩生活，中海物業、新城悅服務。 3. 醫藥：醫藥：社區消殺社區消殺+遠程醫療遠程醫療 3.1 社區消殺及社區消殺及個人防護個人防護逐漸逐漸受到重視受到重視 3.1.1 新型冠狀病毒仍在擴散新型冠狀病毒仍在擴散，現有，現有疑似及累積確診病例數持續增加疑似及累積確診病例數持續增加 2019 新型冠狀病毒疫情引起全國關注，新型冠狀病毒疫情引起全國關注，截至截至 2 月月 8 日疫情日疫情仍仍在在擴散擴散。 圖圖17 截至截至 2 月月 8 日，新型冠狀病毒日，新型冠狀病毒現有疑似及現有疑似及累積累積確診病例數仍持續增加確診病例數仍持續增加 資料來源： ：國家、廣東及武漢衛健委（截至 2020

43、年 2 月 8 日） ，海通證券研究所 3.1.2 社區消殺社區消殺工作工作受到受到重視，各類重視，各類防控防控消毒用品需求量激增消毒用品需求量激增 隨著隨著疫情疫情擴散，擴散，各各社區社區除除勸導、封閉外，逐步加強社區內消毒工作勸導、封閉外，逐步加強社區內消毒工作。北京、上海等 地均在 2 月初開始對社區消殺工作提出建議及要求，武漢 2 月 9 日起全城開展一天兩次 集中消毒，對重點消毒范圍的環境采用紫外線照射或者噴灑消毒劑消毒，各類感控消毒 產品需求量激增。 體外體外檢測檢測體溫計體溫計需求需求大，各社區、公共場所匹配額溫槍等檢測設備。大，各社區、公共場所匹配額溫槍等檢測設備。控制病情首要

44、 原則即為控制傳染源，據 JAMA 最新發表研究，確診新冠肺炎患者中發熱者超過 98%， 我們認為額溫槍等體外檢測體溫設備需求量將增大。 行業研究信息服務行業 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 13 3.1.3 個人防護個人防護意識意識增強，增強，武漢等部分地區存在居家治療需求武漢等部分地區存在居家治療需求 居民個人居民個人防護意識增強，防護意識增強，口口罩罩、消毒用品、電子體溫計等、消毒用品、電子體溫計等居家居家防護用品防護用品消費消費增多增多， 部分已部分已脫銷脫銷。由于 2019 新型冠狀病毒傳染性較強、主要通過呼吸道飛沫、密切接觸傳 播，中國疾控中心建議應“減少聚會、減少出行、佩

45、戴口罩、勤洗手”降低暴露和感染 機會。除防護用品外，因武漢此前收治發熱病人能力有限，家用制氧機、呼吸機、血氧 儀等居家治療用品同樣存在需求。 表表 1 社區社區及個人防護、治療所需醫護用品及個人防護、治療所需醫護用品 防護防護、治療用品、治療用品 功能功能 紫外線消毒燈 利用紫外線進行滅菌消毒，可用于對水、空氣、衣物等的消毒滅菌。 額溫槍等體外體溫檢測設備 遠距離且快速測溫排查，不需接觸人體，避免交叉感染，使用簡便準確。 霧化器 治療呼吸系統疾病。 消毒劑等噴灑消毒產品 殺滅傳播媒介上病原微生物，切斷傳染病的傳播途徑 氧氣吸入器 為急救病人給氧和供缺氧病人吸氧。 醫用口罩為主的各類型口罩 抵抗

46、液體、過濾顆粒物和細菌等。 制氧機 通過分子篩原理等改善患者呼吸困難等癥狀。 呼吸機 預防和治療呼吸衰竭 資料來源：魚躍醫療官網，百度百科，海通證券研究所 3.2 互聯網醫療互聯網醫療線上問診線上問診或或將迎來“爆發”式增長將迎來“爆發”式增長 3.2.1 疫情疫情因素帶來遠程醫療需求增大因素帶來遠程醫療需求增大 非非肺炎患者肺炎患者因因疫情疫情因素遠程因素遠程就醫意愿增強，就醫意愿增強，新冠病毒新冠病毒感染感染患者患者增多增多帶帶來來醫療資源緊醫療資源緊 張，部分醫院張，部分醫院/科室科室關停普通門診關停普通門診，使得使得互聯網互聯網醫療需求增大醫療需求增大。據易觀千帆數據顯示，目 前互聯網

47、醫療行業的用戶滲透率僅為 3%， 2020 年春節期間在線問診 App 日活峰值同比 漲幅 31.3%，大有上升空間，我們認為需求的提高將有望提高用戶整體規模及滲透率。 圖圖18 2020 年春節期間年春節期間在線問診在線問診 App 日活同比增長明顯日活同比增長明顯 資料來源：國家及地方衛健委，共青團中央，丁香園（截至 2020 年 2 月 8 日） ，海通證券研究所 3.2.2 國家衛健委倡導互聯網醫療在疫情防控中發揮重要作用國家衛健委倡導互聯網醫療在疫情防控中發揮重要作用 2 月月 7 日，國家衛健委倡導日，國家衛健委倡導互聯網醫療在疫情防控中發揮更重要互聯網醫療在疫情防控中發揮更重要的

48、作用的作用。同日表示 要在疫情防控工作中充分利用“互聯網+醫療”的優勢作用，針對發熱患者，組織呼吸 科、感染科、急診醫學科、重癥醫學科、精神衛生科及全科醫生，通過互聯網為人民群 眾提供優質便捷的診療咨詢服務。 “互聯網互聯網+醫療健康”服務功能，包括但不限于線上健康評估、健康指導、健康宣醫療健康”服務功能，包括但不限于線上健康評估、健康指導、健康宣 行業研究信息服務行業 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 14 教、就診指導、慢病復診、心理疏導等。教、就診指導、慢病復診、心理疏導等。1 月 30 日，騰訊醫療聯合微醫、好大夫在線、 企鵝杏仁、醫聯、丁香醫生等五大互聯網醫療服務平臺，推出免費

49、在線義診。 表表 2 互聯網互聯網醫療醫療服務范圍服務范圍廣、功能多廣、功能多 基本服務基本服務功能功能 醫療相關服務醫療相關服務功能功能 預約掛號 在線問診 健康百科 復診開方 就醫陪診 私家醫生 住院安排 名醫會診 資料來源：阿里健康、平安好醫生官網及 App，海通證券研究所 4. 投資建議投資建議 計算機計算機建議關注建議關注：信息基建層面，浪潮信息、寶信軟件、中科曙光、優刻得、安恒信息基建層面，浪潮信息、寶信軟件、中科曙光、優刻得、安恒 信息；應用軟件層面，數字政通、朗新科技。信息；應用軟件層面，數字政通、朗新科技。 地產地產建議關注建議關注：綠城服務、碧桂園服務、保利物業、雅生活服務

50、、新大正、招商積綠城服務、碧桂園服務、保利物業、雅生活服務、新大正、招商積 余、藍光嘉寶服務、彩生活，中海物業、新城悅余、藍光嘉寶服務、彩生活，中海物業、新城悅服務服務。 醫藥醫藥建議關注建議關注：醫療器械層面，魚躍醫療等；互聯網醫療產業鏈：平安好醫生、阿醫療器械層面，魚躍醫療等；互聯網醫療產業鏈：平安好醫生、阿 里健康。里健康。 5. 風險提示風險提示 疫情持續時間較長，經濟受疫情沖擊較大。 行業研究信息服務行業 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 15 信信息披露息披露 分析師聲明分析師聲明 鄭宏達 計算機行業 涂力磊 房地產行業 余文心 醫藥行業 楊林 計算機行業 楊凡 房地產行業