發電設備行業風險可行性分析報告(含附表)(184頁).doc
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發電設備行業風險可行性分析報告(含附表)(184頁).doc
1、20112011 年發電設備行業風險年發電設備行業風險可行性分析報告可行性分析報告摘摘要要鑒于電力行業發展的一些特點,近年來電力設備行業將具有相應的一些屬性,例如上大壓小工程將給大容量火電設備市場注入一些活力,風電、核電、生物質能發電設備制造行業的市場容量都將獲得巨大的發展空間,水電設備行業也將維持高速增長的態勢。發電設備需求和電源投資有著直接的關聯,通常一筆投資形成以后,會在當年形成訂單,然后在 1-2 年以后形成實際的產量,從數據來看,電源投資增速的高峰和發電機產量增速的高峰存在 1 年的時間間隔。從電源投資總量的實際值和增速對比來看,2008年實際完成的投資同比下降,預計 2011 年以
2、及隨后的 2010 年投資不會大幅下跌,但也不會維持前幾年的高速增長趨勢,預計仍將有所減少。這對于 1 年以后的電力設備產量會有不利影響。發電設備市場目前處于一個從偏緊到寬松的回落期, 這主要是由于裝機增速和裝機增速的預期下降帶來了發電設備訂單增速回落造成的。 2008 年全國基建新增生產能力雖然保持較大規模,基建新增發電設備容量 9051 萬千瓦,其中水電新增 2010 萬千瓦,火電 6575 萬千瓦,風電 466 萬千瓦。總裝機容量達到 79253 萬千瓦,同比增長 10.34%。但從增速上看,比 2007 年有所下滑,發電設備裝機容量增速下滑主要有三個方面原因:一、宏觀經濟回落導致發電企
3、業業績普遍下滑,發電設備投資意愿不足,從而導致發電設備產量下降;二、上大壓小政策的實施導致小火電機組關停,而代替能源尚未彌補該缺口;三、2008 年上半年原材料價格上漲導致企業生產意愿不足。這三個原因中第三條略有緩解,第一條還會對設備市場構成強大壓力,預計 2010 年以前不會有明顯的變化,而希望則更多的寄托在第二條上,未來幾年上大壓小的工作只要能按期順利進行,每年就能給設備行業創造 1500 萬千瓦左右的發電設備市場空間。從歷年發電設備行業的財務數據變化趨勢來看,2008 年 1-11 月的表現可以說基本沒有受到影響,資產報酬率高達 8.53%的水平。負債率變動也不大,保持在 67%左右的水平,基本上處于歷年較低水平,利息保障倍數略有降低,但是仍然高達 12.24 倍,短期償債情況正常。發展能力指標也比較樂觀,各項指標均維持穩定,利潤增速雖然有所降低,但是絕對值仍然很大,而且隨著中國進入