1、2016中國房地產上市公司研究報告進入 2016 年,各類寬松政策利好的密集推行營造出房地產市場良好的發展環境,一季度在熱點城市價格快速上漲的帶動下,房地產行業迎來了一波“小陽春”行情。2015 年,房地產行業供需兩端利好政策頻出,國內資本市場呈現超預期寬松態勢,房地產企業的融資環境顯著改善,融資渠道進一步拓寬。在此背景下,優秀房地產上市公司把握機遇,快速調整產品結構、城市布局適應區域市場變化,并以創新的思維推動業績增長,以穩健的經營策略規避市場風險,業績再次獲得了新突破,彰顯了較高的投資價值,獲得資本市場青睞。1研究結果及分析1.1 中國房地產上市公司整體發展狀況分析“2016 中國房地產上
2、市公司 TOP10 研究”的研究對象主要包括 137 家滬深上市房地產公司和 52 家大陸在港上市房地產公司。研究結果顯示:2015 年,供需兩端寬松政策頻出,區域市場顯著回暖,在“去庫存”的大趨勢下,房地產上市公司抓住結構性機遇,快速調整產品結構、市場布局,業績再創新高;同時,上市房企積極把握國內融資環境持續改善的利好,進一步優化資本結構實現企業價值的最大化,并逐步加強市值管理、保持均衡合理的股權結構,降低企業經營風險。進入 2016 年,優秀的房地產上市公司一方面借助房地產市場的“小陽春”行情快速提升經營業績,另一方面加速資本化運營持續擴大企業規模、提升企業價值,獲得了資本市場的廣泛關注。
3、(1) 經營狀況:經營規模保持增長,區域分化加劇業績分化2015 年,房地產市場處于量價齊升的增長通道,區域市場分化明顯,優秀房地產上市公司準確研判不同城市行情,合理調整區域市場策略,積極把握回暖期涌現出的市場機遇,進一步擴大了經營規模;與此同時,區域分化亦加劇了房地產行業的分化態勢,成為部分房地產上市公司業績增長的制約因素,使其規模增速有所放緩。2015 年,房地產上市公司銷售業績穩定增長,經營規模獲得新突破:滬深及大陸在港上市房地產公司的營業收入均值達到 123.35 億元,同比增長 15.09%。其中,滬深上市房地產公司營業收入均值為 76.50 億元,同比增長 16.83%,增速同比提高 0.21 個百分點;同期,大陸在港上市房地產公司營業收入均值為251.74 億元,同比增長 11.28%,增速較上一年回落 5.11 個百分點,低于滬深上市房地產公司 5.55 個百分點,主要原因