1、偉 業 顧 問 2010 B.A.Consulting.前期顧問報告前期顧問報告偉業顧問水務集團項目組偉業顧問水務集團項目組漢陽項目項目發展方向政策背景與分析宏觀環境分析宏觀環境分析- -通脹高企通脹高企政策背景政策背景CPI/PPICPI/PPIGDPGDPGDPGDP:自2009年三季度以來,GDP一直保持在8%以上的增長速度,國民經濟高速增長,國內經濟國民經濟高速增長,國內經濟形勢大好形勢大好。CPICPI:高速增長的經濟形勢下,通脹水平居高不下,2010年CPI指數一路攀升,并在11月達到了5.1%的漲幅,創下28個月以來的新高;20112011年年1 1月月CPICPI同比上漲同比上
2、漲4.9%4.9%,全年在嚴重的通脹威脅之,全年在嚴重的通脹威脅之下下。PPIPPI: 20112011年年1 1月同比上漲月同比上漲6.6%6.6%,且工業生產者購進價格同比上漲,且工業生產者購進價格同比上漲9.7%9.7%,漲幅均有所擴大,漲幅均有所擴大 。2010年 后 準 備 金 率 歷 次 調 整 一 覽16.0%16.5%17.0%17.5%18.0%18.5%19.0%19.5%0%5%10%15%20%25%2010-1-18 2010-2-25 2010-5-10 2010-11-162010-11-292010-12-20 2011-1-20 2011-2-242008年-
3、2011年存貸款利率調整一覽0%1%2%3%4%5%6%7%8%存款基準利率貸款基準利率存款基準利率4.14%4.14%3.87%3.60%2.52%2.25%2.50%2.75%3.00%貸款基準利率7.47%7.20%6.93%6.66%5.58%5.31%5.56%5.81%6.06%07-12-2108-9-1608-10-9 08-10-30 08-11-27 08-12-23 10-10-20 10-12-2611-2-9從從20102010年年1 1月至今央行月至今央行3 3次提高利率,次提高利率,8 8次上調準備金率,次上調準備金率,貨幣政策持續收緊,但長時間寬松的貨幣政策導致流動性貨幣政策持續收緊,但長時間寬松的貨幣政策導致流動性過剩,無法取得立竿見影的效果。過剩,無法取得立竿見影的效果。宏觀環境分析宏觀環境分析- -進入加息周進入加息周期期貨幣供給居高不下:貨幣供給居高