1、XX區橫二線XX新區XX至XX 公路工程（省道 XX）A1-2 段 PPP 項目 物有所值評價報告 目 錄一、項目基本情況11.1 項目概況11.1.1 項目名稱11.1.2 項目實施機構11.1.3 主管部門11.1.4 項目基本情況11.1.5 建設內容及建設規模31.1.6 動態總投資41.1.7 計劃開工、竣工時間41.2 項目的可行性和必要性41.3.項目產出說明81.4.項目運作模式111.4.1 運作方式111.4.2 回報機制121.4.3 特許經營期131.5.風險分配131.5.1 項目風險因素識別與分析131.5.2 風險分配原則151.5.3 風險分配基本框架161.6

2、 績效考核20二、物有所值分析202.1 評價依據202.2 評價程序222.2.1 評價準備222.2.2 組織專家評審222.2.3 確定評審意見232.3 定性分析232.3.1 全生命周期整合232.3.2 風險識別與分配242.3.3 績效導向與鼓勵創新252.3.4 競爭程度262.3.5 政府機構能力262.3.6 融資可行272.3.7 政府采購政策落實潛力272.3.8 全生命周期成本估計準確性312.3.9 法律、政策規定的符合程度322.4 定性評價細則332.5 定量分析352.5.1 定量評價具體步驟362.5.2 PSC 值計算372.5.3 PPPs 值計算422

3、.5.4 量值及指數47三、評價結論47一、項目基本情況 1.1 項目概況 1.1.1 項目名稱 XX區橫二線XX新區XX至XX公路工程（省道 XX）A1-2段 PPP 項目（以下簡稱“本項目”）。 1.1.2 項目實施機構 南平市XX區人民政府授權XX區交通運輸局作為本項目的實施機構。 1.1.3 主管部門 XX區交通運輸局。 1.1.4 項目基本情況 普通國省干線公路網是我省普通公路的主骨架，是綜合運輸體系的重要組成部分，本項目是福建省普通國省干線公路網布局規劃“八縱十一橫十五聯”的重要組成部分，是國省道干線公路“橫 二”線（福安下白石至XX山）的重要組成路段，是江西等內陸地 區通往福州可

4、門和江陰港區、寧德三都澳港區等的重要普通公路通 道，也是南平地區南北快速通道的重要組成部分。本項目的建設對 于構筑全省普通國省干線公路網、提高綜合運輸效率；對改善沿線 交通出行條件；整合旅游資源、發揮規模效益；完善國防交通等都 具有重要的作用。是服務我省“大港口、大通道、大物流”建設和 “產業群、城市群、港口群”聯動發展戰略，支撐全省社會經濟科 學發展、跨越發展，滿足全面建設小康社會和加快推進社會主義現代化的重大需求。 XX新區發展規劃于 2010 年 7 月獲省人民政府批準，其中 的XX新區包括了XX山市全境和南平市XX區的部分區域，以及 XX山自然保護區涉及的邵武市、光澤縣部分鄉鎮。XX新

5、區規劃 統籌XX山和XX發展布局，以興田、將口、童游三大重點開發片 區為啟動區，按推進新型工業化和城市化要求，對產業布局、城市 功能、基礎設施、生態保護等進行重點規劃；XX山城區（含度假 區）、XX城區的功能布局與啟動區進行有效銜接，實現整合、優 化、提升。XX新區最終目標是建設成為海峽西岸承接產業轉移的 制造業基地、國際性旅游觀光休閑基地、閩浙贛交界重要的交通樞 紐和中心城市。高起點、高水平、高標準建設XX新區，是繼平潭 綜合實驗區之后，省委、省政府貫徹落實胡錦濤總書記在福建考察 時的重要講話和國務院關于支持福建省加快建設海峽西岸經濟區意 見的精神，著力先行先試的又一重大舉措、重大部署，是全

6、面落實 科學發展觀的實際行動，是南平在新的歷史時期，主動融入海西， 加快拓展海西腹地，優化空間布局和結構，增強發展后勁，提升閩 北中心城市綜合實力和競爭力的內在要求。加快謀劃和推進XX新 區的開發建設，有利于優化區域發展布局，促進經濟發展，構建閩 浙贛交界處的現代化中心城市，提高中心城市對周邊區域的輻射帶 動能力；有利于保護XX山“雙世遺”品牌，促進XX山打造國際 旅游目的地和建設“我國重要的自然文化旅游中心”；有利于構建 區域交通樞紐，建設縱深推進的前鋒平臺和戰略通道，集聚人流、 物流、信息流、資金流，積極承接發達地區的產業轉移；有利于拓 展閩臺交流合作，探索兩岸旅游、文化、經貿等合作的有效

7、途徑，著力先行先試，打造兩岸產業深度合作基地。2012 年 6 月XX新 區城市總體規劃（20102030）獲省人民政府批準，標志著XX新 區城鄉建設和管理有了法律的依據，XX新區建設各項工作步入了 一個嶄新的發展時期。 本項目的建設必將極大推動XX區及XX新區經濟的快速發 展，適應XX新區城市總體規劃構筑的“一帶三城六片”的XX新 興中心城市空間格局的要求，支撐城市空間布局的拓展。 1.1.5 建設內容及建設規模 本項目為XX區交通基礎設施建設項目，項目的投資、建設、運營及維護由項目公司承擔。 1、建設內容： 本項目 A1-2 段全長 5.096189 公里,采用一級公路標準建設（設 計時速

8、 K7+540K10+000 為 60 公里/小時，K10+000 K12+636.189為 80 公里/小時），路基寬度 22.5 米，行車道寬 27.5 米（雙向 四車道），設計洪水頻率：路基、橋涵均為 1/100；周厝橋南橋端至 標段中電采用瀝青混凝土路面，起點段為水泥混凝土路面；設計載 荷：橋涵采用公路-1 級，路面 BZZ-100。其中新建 2 座大橋，2 座共 長 544 米，分離式隧道 1 座，長 746 米。施工圖預算造價為 27018.8361萬元，其中建安費 21187.4940 萬元。 2、運營及維護內容： 本項目范圍內的路面工程、路基工程、橋涵工程、涵洞工程、 隧道工程

9、、交叉工程及沿線設施等工程的后期運營維護。 1.1.6 動態總投資 本期采用 PPP 模式工程動態總投資 28004.44 萬元。 1.1.7 計劃開工、竣工時間 本項目建設期 2 年，計劃 2017 年 3 月 31 日開工。 1.2 項目的可行性和必要性 1、采用 PPP 模式的必要性 （1）項目符合國家政策導向 國務院辦公廳轉發財政部發展改革委人民銀行關于在公共服務領域推廣政府和社會資本合作模式指導意見的通知（國辦發2015 42 號）、發改委關于開展政府和社會資本合作的指導意見（發 改投資20142724 號）、財政部關于推廣運用政府和社會資本合 作模式有關問題的通知（財金201476

10、 號）等中央及有關部門出 臺的多項促進和鼓勵社會資本投資的政策文件為 PPP 模式的發展提 供了政策和依據。 （2）適宜采用 PPP 模式 本項目屬于公共服務類別，是投資規模較大，需求長期穩定的基礎設施，根據政府和社會資本合作模式操作指南（試行）， 適宜采用政府和社會資本合作模式。通過引入社會資本參與項目建 設，政府將無需在項目建設初期支出巨額資金，只需在合作期限內 給予補貼，即可緩解政府在短期內對基礎設施的投資壓力，同時也 加快推進項目建設步伐。 （3）增加公共供給 若采用政府傳統采購模式，資本金需要政府全部投入，若采用政府和社會資本合作模式，政府僅需投入少量資本金，剩余資金可 用于其他基礎

11、設施建設，增加了公共供給。擬建項目通過采用政府 和社會資本合作摸式，可拓展項目建設的融資渠道，形成多元化、 可持續的資金投入機制，有利于整合社會資源，盤活社會存量資本， 激發民間投資活力，拓展企業發展空問，提升經濟增長動力，促進 經濟結構調整和轉型升級。 （4）優化風險分配 本項目主要存在的各方面風險，按照風險分配優化、風險收益對等和風險可控等原則，綜合考慮政府風險管理能力、項目回報機 制和市場風險管理能力等要素，在政府和社會資本間合理分配項目 風險。項目建造、財務和運營維護等商業風險由項目公司承擔，法 律、政策等風險由政府承擔，不可抗力等風險由政府和社會資本合 理共擔。政府僅承擔法律、政策風

12、險和一部分不可抗力風險，大大 降低了政府的風險承擔成本。 （5）提高道路建設、運營維護效率 規范的政府和社會資本合作模式能夠將政府的發展規劃、市場監管、公共服務職能，與社會資本的管理效率及技術創新動力有機 結合，減少政府對微觀事務的過度參與，在市場競爭機制下引入社 會資本，可以實現資源的優化配置，充分發揮社會資本的專業分工 優勢，利用其先進技術和管理經驗提高道路設施建設、運營維護效 率與質量。 （6）有利于實現政府職能轉變 PPP 模式是政府采取競爭性方式擇優選擇具有投資、運營管理能 力的社會資本，雙方按照平等協商原則訂立合同，明確責權利關系，由社會資本提供公共服務，政府依據公共服務績效評價結

13、果向社會 資本支付相應對價，保證社會資本獲得合理收益。采用 PPP 模式要 求政府和社會資本平等參與，實施項目全生命周期的合同管理，減 少政府對微觀事務的過度參與，使政府從“運動員”轉為“裁判員”， 有利于簡政放權，更好地實現政府職能轉變，提高公共服務的效率 與質量。 （7）緩解和優化財政資金壓力 交通基礎設施工程項目投資巨大、建設周期長、風險大，單靠政府財政難以滿足當前巨大的投資需求。通過引進社會資本參與工 程建設，政府無需在項目建設初期支出巨額資金，使財政資金得以 合理利用；能夠在財政資金不足的情況下提前進行本項目的投資建 設及運營，提前提供了相關的公共服務，更有力的提高了城市交通 運輸能

14、力及效率。項目采用 PPP 模式可以有效緩解政府投資資金壓 力，促進資源優化配置，有效激發市場活力。 2、采用 PPP 模式的可行性 （1）政策環境成熟 改革開放以來，我國公共服務體系和制度建設不斷推進，但與人民群眾日益增長的公共服務需求相比，不少領域的公共服務存在 質量效率不高、規模不足和發展不平衡等突出問題，迫切需要政府 進一步強化公共服務職能，創新公共服務供給模式，有效動員社會 力量，構建多層次、多方式的公共服務供給體系，提供更加方便、 快捷、優質、高效的公共服務。然而，以往政府主導的公共服務供 給模式卻對政府的財政支出造成極大的壓力，并導致地方債務的急 劇增加。 目前，國務院正在積極推

15、行 PPP 模式，國家發改委、財政部等 部委相繼出臺了有關允許、鼓勵和規范社會資本特別是民間資本參 與城市基礎設施建設和運營的政策，地方省市也正在出臺相應配套 政策，并且已經開始實施了 PPP 項目試點工作。這為社會資本參與 城市基礎設施建設運營提供了較為成熟的政策環境。 同時，國家出臺了有關鼓勵和允許社會資本參與城市基礎設施 建設和運營的政策，如國務院關于創新重點領域投融資機制鼓勵 社會投資的指導意見（國發201460 號）、國務院辦公廳轉發財政部發展改革委人民銀行關于在公共服務領域推廣政府和社會 資本合作模式指導意見的通知（國辦發201542 號）、國務 院關于深化預算管理制度改革的決定（

16、國發201445 號）等； 財政部、國家發改委、住建部等中央部委也都發布了一系列 PPP 政 策和指導意見，大力支持引入社會資本參與基礎設施建設，如政 府和社會資本合作項目財政管理暫行辦法的通知（財金2016 92 號）、財政部關于推廣運用政府和社會資本合作模式有關問題 的通知（財金201476 號）、政府和社會資本合作模式操作 指南（試行）（財金2014113 號）、關于規范政府和社會資 本合作合同管理工作的通知（財金2014156 號）、政府和社 會資本合作項目財政承受能力論證指引（財金201521 號）、PPP 物有所值評價指引（試行）（財金2015167 號）、國 家發展改革委關于開展

17、政府和社會資本合作的指導意見（發改投 資20142724 號）等，2015 年 5 月，國家發展改革委會同財政部、 住房城鄉建設部、交通運輸部、水利部、人民銀行聯合印發基礎 設施和公用事業特許經營管理辦法（國家發展改革委令第 25 號），對 PPP 的定義、試用范圍、合作形式、期限和 PPP 項目實施方案的 編制審批流程等做了明確規定，對政府為保障投資人合理回報可以 做出的承諾內容做出明確規定，并強調了預算法等現代財政預 算制度對 PPP 項目的法律約束。 為深化投融資體制改革和預算管理制度改革，加強地方政府性 債務管理，促進政府職能轉變，鼓勵和吸引社會資本參與基礎設施 建設和運營，未來在政府

18、的有力推動下，更多的政策指導和支持以 及相關法律法規等行業標準將會出臺和形成，政府方與社會資本方 合作開發更多的項目的意愿將得到加強，政策環境將更加優越。 （2）道路工程領域社會資本眾多 道路工程領域一直受到社會資本高度關注，十多年來，一大批社會資本已經參與過國內多個市政道路、公路等工程的投資建設與 運營維護工作，形成了一批具有道路投資和建設經驗的投資人。通 過引進有實力有經驗的投資人參與道路工程領域建設，將有利于盤 活社會存量資本，拓展企業發展空間，提升經濟增長動力，增加公 共供給。 （3）PPP 模式高效率的效果 規范的 PPP 模式能夠將政府的發展規劃、市場監管、公共服務 職能，與社會資

19、本的管理效率、技術創新動力有機結合，減少政府 對微觀事務的過度參與，提高公共服務的效率與質量。 1.3.項目產出說明 1、項目的設計 本項目的勘察設計由實施機構負責，產生的相關費用不計入總 投資。 2、項目建設產出標準 （1）主要技術標準 項目名稱 指標名稱 橫二線XX新區XX至XX段 樁號范圍 K7+540K10+000 K10+000K12+636.189 路段長度（公里） 5.096189 設計速度（公里/小時） 60 80 路基寬度（米） 22.5 平曲線最小 半徑（米） 一般值 420 極限值 - 平均每公里交點數 118 路線增長系數% 113.2 最大縱坡（%） 4.0 豎曲線最

20、小 半徑（米） 凸形 11300 凹形 8000 最短坡長（米） 395 汽車荷載等級 公路-級 公路-級 平均每公里縱坡變更次數 1.37 （2）主要工程數量 序號 工程項目 單位 省道 XX XXXX大橋至XX段 1 路 線 里 程 公里 16.832586 2 征 用 土 地 畝 366.94 3 拆 遷 房 屋 平方米 1322 4 路基土石方 土 方 千立方米 667.569 5 石 方 千平方米 114.646 6 路基排水及防護工程 千立方米 10.002 7 水泥路面 千平方米 59.364 瀝青路面 千平方米 10.824 8 橋 梁 米/座 544/2 9 隧 道 米/座

21、746.5/1 10 涵 洞 道 2 11 平面交叉 處 1 12 估算總金額 萬元 27018.8361 3、項目產出運營的條件 （1）一般條件 項目的建設已經基本完工（除了一些不影響運營的部分）并且已經達到滿足項目目的的標準； 已按照 PPP 項目合同中約定的標準和技術完成項目試運營； 項目運營所需的審批手續已經完成（包括項目相關的備案審批和竣工驗收手續）； 其他需要滿足項目開始運營條件的測試和要求已經完成或具備。 （2）具體安排 本項目為公路工程，工程技術難度不高，不需要很長的測試期以確保性能的穩定性；在項目開始運營前，也不需要對建筑或者設 備進行大量人員培訓或工作交接。因此本項目交工驗

22、收日即認定為 開始運營日。 （3）項目建設標準 本工程項目建設嚴格按公路工程技術標準（JTG B01-2014）、公路路面基層施工技術規范（JTJ034-2000）等文件及有關行業 市場管理和質量監督管理的相關規定進行規劃、設計、施工質量管 理，項目交竣工驗收合格。 建設單位應根據國家和建設、行業主管部門有關規定建立健 全質量保證體系和層層負責的質量責任制。 （4）項目安全要求 安全管理目標：杜絕一般性事故，杜絕重特大安全生產事故，杜絕人身重傷死亡事故。 安全管理體系：建立運行管理體系、應急處置體系等。 安全事故責任：貫徹“安全第一，預防為主”的安全生產方針，確保單位、社會及人民生命財產的安全

23、，預防重大環保事故發生，并能在事故發生后迅速有效控制處理，根據事故等級，實行逐級申 報制度，按職責權限承擔相應的責任。在建設期階段，施工單位承 擔全部安全事故責任。 4、項目運營的標準和要求 （1）服務范圍和服務內容 本項目范圍內的路面工程、路基工程、橋涵工程、涵洞工程、隧道工程、交叉工程、交通工程及沿線設施建設等的后期運營維護 保養等工作。 （2）運營標準及服務質量要求 運營標準及服務質量按照運營期績效考核指標進行評定。績效考核指標詳見實施方案第八章“績效考核”。 （3）運營維護手冊 為保障項目的運營質量，由項目公司編制運營與維護手冊，載明生產運營、物業服務的內容、程序等，并在開始運營之前報

24、送政 府方審查。 1.4.項目運作模式 1.4.1 運作方式 根據關于開展政府和社會資本合作的指導意見（發改投資(2014)2724 號）關于操作模式的指示：“對于缺乏“使用者付費”基礎、主要依靠“政府付費”回收投資成本的項目，可通過政府購 買服務，采用市場化模式推進。” 根據關于印發政府和社會資本合作模式操作指南（試行）的 通知（財金2014113 號）文件，項目運作方式主要包括： 委托運營（O&M）,適用于存量公共資產項目； 管理合同（MC），指政府將存量公共資產的運營、維護及用戶服務職責授權給社會資本或項目公司的項目運作方式； 建設-運營-移交（BOT）,適用新建項目； 建設-擁有-運營

25、（BOO），適用新建項目，由 BOT 方式演變而來， 一般不涉及項目期滿移交，私有化程度最高； 轉讓-運營-移交（TOT），適用存量資產項目； 改建-運營-移交（ROT），適用存量資產項目，政府在 TOT 模式 的基礎上，增加改擴建內容的項目運作方式。 本 PPP 項目屬于公共交通新建項目，主要目的是引入管理，提 供養護服務。充分考慮到本項目的收入機制、項目投資收益水平、 風險分配基本框架、融資需求和期滿處置等因素決定，為發揮社會 資本施工、運營、融資的集成優勢，降低項目公司的全壽命周期成 本，采用“建設-運營-移交”（BOT）運作模式，即由項目公司負責 項目的建設、運營和移交全過程管理工作。

26、 1.4.2 回報機制 本項目為一級公路，并無“使用者付費”。因此，本項目的回 報機制為政府付費模式，即政府可用性付費結合績效考核支付項目 可用性對價。計算公式如下： 政府付費=社會資本資本金投資及其收益+項目公司融資本息+ 運營維護績效服務費 根據財政部 PPP 項目合同指南（財金2014156 號），在采用 政府付費機制的項目中，政府按項目的可用性、使用量或績效來付費是項目的主要回報機制。 根據財政部政府和社會資本合作項目財政承受能力論證指引(財金201521 號)等文件的要求，政府需將本項目中的政府付費責 任納入本級財政預算和中長期規劃，并提請人大決議。 1.4.3 特許經營期 本項目特

27、許經營期 12 年，其中建設期 2 年，運營期 10 年。 1.5.風險分配 1.5.1 項目風險因素識別與分析 PPP 項目中的風險因素按三個層面進行劃分。這三個層面包括： 宏觀層面的風險;中觀層面的風險以及微觀層面的風險。 宏觀層面的風險源于外因引起的風險，也就是項目本身外部的 風險。這種層次集中的風險是國家或行業級以及自然類的風險。此 種風險主要集中于政策和法律環境、經濟環境、社會環境以及氣候 環境。本質上，這類風險源于項目范圍之外的風險事件的發生，但 是這些事件引起的后果跨越邊界去沖擊項目以及它的產品。 PPP 中觀層面的風險包括源自項目內部的風險，也就是說，風險 事件以及他們引起的后

28、果發生在項目邊界系統內。這些事件意味著 PPP 項目的執行問題，包括項目的需求層面、地址、設計建造以及工 藝技術。 PPP 微觀層面的風險表示的是采購過程中形成的基于各種利益 關系引起的風險，這類風險是由于公眾與社會資本在合同管理中與 生俱來的不同導致的。這些微觀層面的風險同樣也是內部風險，但 它們又與一般層面的風險不同，因為它們相關于部門團隊而不是相關于項目。提出這類風險主要的原因是基于一個事實，那就是基本 上政府部門本著社會責任而社會資本組織則是利益驅動。 由于 PPP 項目的風險因素很多，而且采用不同的 PPP 模型政府 和社會資本參與項目的程度和所承擔的風險也不同，因此當政府和 社會資

29、本采用某一模型時，應根據風險清單列出相應的風險因素。 本項目為新建項目，由項目公司負責項目的投資、建設及后續 的維護。風險的識別與合理分配是成功運用 PPP 模式的關鍵，本項 目的主要風險類別：政治風險、經濟風險、建造風險、維護風險、市場風險、不可抗力。 政治風險是指完全或部分由政府官員行使權力和政府組成的行為而產生的不確定性。政府的不作為或直接干預也可能產生政治風 險。政治風險主要包括：法律變更、政策變化、公眾反對、政府信 用（政府違約風險）、政府決策失誤/延長和腐敗風險。 經濟風險是指因經濟前景的不確定性，各經濟實體在從事正常 的經濟活動時，蒙受經濟損失的可能性。它是市場經濟發展過程中 的

30、必然現象。PPP 項目的經濟風險主要包括：通貨膨脹、利率變化、 匯率風險等。 建造風險指項目建造過程中所發生的風險。主要包括：融資風 險、土地拆遷與補償、公共設備服務提供、重大事故、工程技術、 成本超支、質量風險、溝通協調風險、環境破壞、私人投資機構違 約、承包商違約。 維護風險在實際維護過程中由于基礎設施項目的經營狀況或服 務提供過程中受各種因素的影響，項目盈利能力往往達不到社會資 本合作方的預期水平而造成較大的維護風險。社會資本合作方可以通過基礎設施維護或服務提供過程中創新等手段提高效率增加維護 收入或減少維護成本降低維護風險，所以理應是維護風險的主要承 擔者。社會資本合作方可以通過一些合

31、理的方法將 PPP 運用過程中 的維護風險控制在一定的范圍內或轉嫁。維護風險主要包括：能源 與原材料供應、維護成本超支、維護違約、環境破壞、維護管理服 務能力、設備技術（技術先進、適應性）、維護不可抗力風險。 市場風險主要包括：市場價格風險等。 不可抗力是指在 PPP 項目協議成立以后所發生的，不是由于當 事人一方的故意或過失所造成的，對其發生以及造成的后果是當事 人不能預見、不能控制、不能避免并不能克服的客觀情況。引起不 可抗力的原因有兩種：一是自然原因，如洪水、暴風、地震、干旱、 暴風雪等人類無法控制的大自然力量所引起的災害事故；二是社會 原因，如戰爭、罷工、政府禁止令等引起的。 1.5.

32、2 風險分配原則 按照風險分配優化、風險收益對等和風險可控等原則，綜合考慮政府風險管理能力、項目回報機制和市場風險管理能力等要素，在政府和社會資本間合理分配項目風險。 原則上，項目建造、財務和運營維護等商業風險由社會資本承擔，法律、政策和最低需求等風險由政府承擔，不可抗力等風險由 政府和社會資本合理共擔。 PPP 模式項目的一個重要目的就是要在政府方和項目公司之間 合理分配風險，在項目合同中明確當事人之間的權利義務關系，以 確保項目順利實施和實現物有所值。在設置本項目各類文件相關風 險內容時要始終遵循上述目的，并堅持風險分配的下列基本原則： 承擔風險的一方應該對該風險具有控制力，即風險可控原則

33、。 應按項目參與方的財務實力、技術能力、管理能力等因素設定風險 損失承擔上限，不宜由任何一方承擔超過其承受能力的風險，以保 證雙方合作關系的長期持續穩定。 承擔風險的一方能夠將該風險合理轉移，即有效風險轉移原則。 可通過購買相應保險，有效合理的轉移風險。 承擔風險的一方對于控制該風險有更大的經濟利益或動機，即 風險收益對等原則。既關注社會資本對于風險管理成本和風險損失 的承擔，又尊重其獲得與承擔風險相匹配的收益水平的權利。 由該方承擔該風險最有效率，即最優風險分配原則。在受制于 法律約束和公共利益考慮的前提下，風險應分配給能夠以最小成本（對政府而言）、最有效管理它的一方承擔，并且給予風險承擔方

34、 選擇如何處理和最小化該等風險的權利。 如果風險最終發生，承擔風險的一方不應將由此產生的費用和 損失轉移給合同相對方，即風險責任清晰原則。 1.5.3 風險分配基本框架 根據政府和社會資本合作模式操作指南，按照風險分配優化、風險收益對等和風險可控等原則，綜合考慮政府風險管理能力、項目回報機制和市場風險管理能力等要素，在政府和社會資本之間 合理分配項目風險。按照“風險由最適宜的一方來承擔”的原則， 項目建設、財務和維護等商業風險由項目公司承擔，設計、法律法 規和公共收費等風險由政府承擔，不可抗力等風險由政府和項目公 司合理共擔。 風險分配方案以風險最優分配原則為核心，按照風險分配優化、風險收益對

35、等和風險可控等原則，綜合考慮政府風險管理能力、項 目回報機制、項目公司風險管理能力等要素，在政府和項目公司間 合理分配項目風險。 本項目的風險分配框架如下表： 項目風險分配框架及應對措施 序 號 風險 類別 風險因素 政 府 承 擔 項 目 公 司 共 同 承 擔 發 生 概 率 主要影 響 風險防范與應對措施 1 項目 審批 項目為通過立 項審批 較 低 審批周 期冗長， 延誤項 目進度 政府部門負責項目的可研、水保、 環評、設計 等前期事項報批，并 應在其權限及管轄范圍內協助項 目公司獲得與項目有關的項目設 計、建造、運營、管理等所需的文 件。項目公司應盡量提前列出所需 要審批的條款，整理

36、出合理的申報 順序和所需的材料。 施工準備手 續、竣工驗收 工作導致的審 批風險 較 低 2 前期 征地拆遷影響 中 等 增加建 設成本， 延誤進 度 項目用地以劃撥的方式提供。土地 具體工作由政府部門配合并組織 實施。 為避免土地獲取延誤對工期造成 影響，可在合同中將土地的獲取設 置為合同生效的前置條件，由其增 加的成本可計入固定資產投資。 3 設計 政府部門要求 改變項目工程 性要求 較 低 延誤工期，增加 建設成 本 項目設計由政府部門進行。如因政 府部門改變項目功能性變更，應將 增加的費用計入總投資。 合同實施時， 項目公司提出 一個比較經濟 的施工或運營 方案，致使項 目功能性要求

37、改變 較 低 延誤工 期 項目公司應深入調查，認真研究， 提前提出比較經濟的施工和運營 方案，在建設前期控制成本。如果 發生由項目公司承擔發生的費用。 勘查缺陷 較 低 增加建設成本， 延誤進 度 社會資本應要求承建單位采用成熟和先進的技術。在前期對項目范 圍、規模、前景等項目條件進行合 理測算，選擇最為合適的技術方設計缺陷 設計規范強制性變更 序 號 風險 類別 風險因素 政 府 承 擔 項 目 公 司 共 同 承 擔 發 生 概 率 主要影 響 風險防范與應對措施 案，并在合同中將所選用的方案、應遵循的技術規范和要求等技術 細節都明確規定。 4 融資 融資未及時到 位 中 等 延誤項 目進

38、度 投資人應確保項目資金及時到位。 合同中可將融資交割設置為合同 生效的前提條件。社會資本必須確 保于合同生效日后規定時間內實 現融資交割，并在融資交割時向甲 方交付所有已簽署的融資文件復 印件，以及甲方可能合理要求的標 明融資交割已實現的其他文件。 政府方要求趕 工期而導致的 項目公司融資 成本增加 較 低 增加融 資成本 工期應在 PPP 項目合同或施工合 同中明確約定。 其他原因造成 融資成本增加 中 等 增加融 資成本 項目投資人應根據自身對未來現 金流量的預測，自主選擇融資來 源，自擔融資風險。 5 建設 建設費用超支 中 等 增加融 資成本 項目投資人應根據施工圖編制項 目施工預算

39、。 工程質量 較 低 增建建 設成本， 延誤進 度 社會資本應要求承包方建立完善 的項目質量管理體系，對人員安 排、施工工序、原料供應進行全面 管理。政府部門對工程提出合適的 質量要求，并在監理單位的配合下 對施工過程進行全面監督控制。因 承包方原因而導致的工程質量問 題，由社會資本自行承擔。在合同 中應明確質量要求，并確定違約賠 償條款。 過多的合同變 更 分包商/供應 商的違約 在基礎工程施工時，發現文 物 較 低 增建建 設成本， 延誤進 度 在合同中明確說明，當發生的合理 勘測外的氣候/地址問題影響到項 目的執行，有關進度日期應相應延 長，同時，由此增加的成本可計入 固定資產投資。 不

40、可預見的地 質條件 完工時間延后 較低 延期 非社會資本方原因除外。 安全事故 較低 延期、增加建設加強觸電、高空墜物、機械傷害、坍塌、中毒、火災、爆炸及職業病序 號 風險 類別 風險因素 政 府 承 擔 項 目 公 司 共 同 承 擔 發 生 概 率 主要影 響 風險防范與應對措施 成本 的預防措施，定期檢查，定期監督。 6 運營 管理風險 中 等 增減管 理成本 在合同中明確規定構成項目公司 違約事件的范圍，以及發生這些違 約事件之后政府部門應該采取的 通知、答復、處理等措施。 7 移交 移交的資產不達標 較 低 移交推 遲 項目運營維護期間，做好績效考核 評價，移交階段達到績效考核約定

41、分值方可移交。對移交達不成一致 的，聘請第三方機構進行評審。 合作期滿后，本項目仍可以 繼續工作，但 已經不能滿足 即時的新要求 資產征用 8 政治 和政 府政 策 政府決策過程 的低效率 很 低 項目取 消或發 生重大 變化 本項目是道路工程，項目采用 BOT 操作模式。已經有落地的同類項 目，也得到了政府方的認可。 強烈的政治反 對/不友好 很 低 項目合 作期提 前結束 因新建道路涉及公眾利益，因此在 合同中應清晰界定各類產權邊界， 明確占有、使用權的歸屬關系，并 嚴格加以保護，使其他主體不可隨 意侵犯。 同時在公司章程中應明確政府出 資機構在影響公眾利益、社會利益 的問題上具有一票否決

42、權。 政策穩定性風 險 較 低 項目合 作期提 前結束 本項目為基礎社會項目，回報機制 為政府付費方式。國家支持采用 PPP 的模式進行項目的建設、投資、 運營、維護，政策支持相對穩定。 稅收政策的變 化 較 低 投資回報低于 預期 合同中應明確在稅收變化情況下 的價格調增機制。 9 不可 抗力 不可抗力 很 低 增加建設成本， 延誤進 度 在合同中對不可抗力時間做出明確定義，明確發生不可抗力事件之 后的應對措施，例如明確相應的賠 償計算方法，支付程序等。 10 宏觀通貨膨脹 中投資回按承擔風險有上限原則承擔。 序 號 風險 類別 風險因素 政 府 承 擔 項 目 公 司 共 同 承 擔 發

43、生 概 率 主要影 響 風險防范與應對措施 經濟風險 貸款利率變化 等 報低于預期 合同中應明確在通貨膨脹承受臨界值，當通貨膨脹率變化超過臨界 值的情況下啟動價格調整機制。 1.6 績效考核 項目績效管理的目的是促使項目需求目標的實現，并使項目的 相關利益者滿意。在項目的建設運營過程中，運用績效管理的有關 理論和方法，采用特定的指標體系，對照確定的評價標準，按照一 定的程序，通過定量定性對比分析等，對項目建設、運營期內的過 程和結果，做出客觀公正的綜合評價，并以此作為政府付費的考核 依據。 項目運營維護范圍包括：環衛保潔工作、道路（排水）的管養 與維護，綠地、路燈等公共設施的管養與維護，項目公

44、司應當嚴格 執行公路養護、維修的技術規范，定期對公路進行養護、維修，確 保養護、維修工程的質量。 本項目的績效考核體系分別為建設期績效考核指標及運營維護 期績效考核指標。 二、物有所值分析 2.1 評價依據 1)中華人民共和國預算法； 2)中華人民共和國政府采購法； 3)中華人民共和國合同法； 4) 產業結構調整指導目錄（2011 年本）2013 年修正版； 5)國務院關于創新重點領域投融資機制鼓勵社會投資的指 導意見（國發201460 號）； 6)產業結構調整指導目錄（2011 年本）； 7)XX區城市總體規劃（20142020 年）； 8)XX區土地利用總體規劃（20062020）； 9)

45、福建統計年鑒； 10) 國家發展改革委關于開展政府和社會資本合作的指導意 見（發改投資20142724 號）； 11) 國務院關于加強地方政府性債務管理的意見國發（2014）43 號； 12) PPP 物有所值評價指引(試行)財金2015167 號； 13) 關于規范政府和社會資本合作合同管理工作的通知財 金（2014）156 號； 14) 關于推廣運用政府和社會資本合作模式有關問題的通 知財金（2014）76 號； 15) 關于印發政府和社會資本合作模式操作指南（試行）的 通知財金（2014）113 號； 17) 財政部關于政府和社會資本合作示范項目實施有關問題 的通知（財金2014112

46、號）； 16) 關于規范政府和社會資本合作合同管理工作的通知財 金2014156 號； 17) 政府采購競爭性磋商采購方式管理暫行辦法財庫2014214 號； 18) 政府和社會資本合作項目政府采購管理辦法財庫2014215 號； 19) 關于在公共服務領域推廣政府和社會資本合作模式指 導意見的通知國辦發201542 號； 20) 財政部政府和社會資本合作項目物有所值評價報告指 引（財金201521 號）； 21) 福建省市政工程費用定額； 22） 福建省建設工程工程量清單計價定額； 2.2 評價程序 2.2.1 評價準備 評價資料準備。本項目評價資料包括（初步）實施方案、項目產出說明、風險識

47、別和分配情況、存量公共資產的歷史資料。 確定評價方法。財政部門會同行業主管部門，明確是否開展定 量評價，并明確定性評價程序、指標及其權重、評分標準等基本要 求。 確定定性分析指標。由 6 個基本指標和根據項目實際情況選擇的 4 項補充指標（見PPP 項目物有所值定性分析專家評分表。 2.2.2 組織專家評審 定性分析方法采用專家評分法，根據本項目實際情況，邀請財政、資產評估、會計、金融等經濟方面專家，以及行業、工程技術、項目管理和法律方面等物有所值評價專家組成專家組，在專家們分 析判斷的基礎上，通過評分表形成專家意見。 專家組會議基本程序如下： （1）專家在充分討論后按評價指標逐項打分，專家打

48、分表見附 件 1PPP 項目物有所值定性分析專家評分表； （2）按照指標權重計算加權平均分，得到評分結果，形成專家 組意見。 2.2.3 確定評審意見 項目本級財政部門會同行業主管部門根據專家組意見，做出定性評價結論。原則上，評分結果在 60 分（含）以上的，通過定性評價；否則，未通過定性評價。 2.3 定性分析 依據關于印發的通知（財 金2015167 號），定性評價指標包括全生命周期整合程度、風險 識別與分配、績效導向與鼓勵創新、潛在競爭程度、政府機構能力、 可融資性等六項基本評價指標。補充評價指標主要是六項基本評價指 標未涵蓋的其他影響因素，包括項目規模大小、預期使用壽命長短、 主要固定

49、資產種類、全生命周期成本測算準確性、運營收入增長潛力、 行業示范性等。 本項目定性評價指標具體如下： 2.3.1 全生命周期整合 全生命周期整合程度指標主要考核在項目全生命周期內，項目投 融資、建造、運營和維護等環節能否實現長期、充分整合。 本項目由投資人負責投融資、建造、運營和維護，特許經營期 12 年（含建設期 2 年）。采用 PPP 模式，通過項目合同體系的建設， 在投資、建設、運營的主體和責、權、利明確的前提下，項目公司會 通過合理規劃、加強管理等種種有效手段，加強項目建設管理，保證工程質量、工程進度，降低建造成本。 投資人兼顧本期投資建設的同時，還要考慮長期預留規劃，社會資本通常具有

50、專業化的管理團隊，政府以授予特許經營權的方式引入 社會資本，把公路運維的主要權限交給社會資本，在市場機制調節下， 使其在改革中不斷發展完善，開拓創新，不斷進取，研究和推廣新的 房建和維護科研成果，通過更加專業的技術能力和科學的管理方法， 充分利用既有資源，有效控制全生命周期成本，提高建設運營效率， 從而進一步改善居民的生活條件。根據市場的一般經驗，專業化的運 營企業可通過科學、合理的方法，較單一政府投資而言有效的降低建 設成本、提高建設質量及運營效率和資源利用效率。PPP 模式較政府 傳統的采購模式能有效增加市場供給、促進公平競爭、優化風險分配、 降低建設投入、提高運營效率，可以彌補當地政府資

51、金投入不足。 本項目財政需投資 2431.70 萬元，在傳統政府采購模式下，政府 需獨自承擔全部投資費用。采用 PPP 模式可在現有財政資金不足以實 現全部投資的情況下提前進行本項目的建設及運營，提前提供了相關 的社會所需產品。實現相關產品的提前供給，促進創新和公平競爭， 彌補地方財政投入資金不足，緩解了政府財政壓力，破解發展困境。 采用 PPP 模式，通過合同體系約定和約束，投資方的投入責任、管理責任和風險責任明確，政府的投入責任、風險責任和兜底責任明 確。能大大調動社會資本參與的積極性，有效解決地方財政資金不足 的狀況，增加有效供應，形成良性競爭機制，便于優中選優。 2.3.2 風險識別與

52、分配 風險識別與分配指標主要考核在項目全生命周期內，各風險因素是否得到充分識別并在政府和社會資本之間進行合理分配。 PPP 模式項目的一個重要目的就是要在政府方和項目公司之間合理分配風險，在項目合同中明確當事人之間的權利義務關系，以確保項目順利實施和實現物有所值。有效優化項目風險分配，增強項目風險應對能力。按照傳統建設模式政府需要承擔項目的全部風險。采用 PPP 模式，通過引入社會資本，政府承擔的風險可大大降低和優化，只承擔部分政策、市場等風險和兜底風險，建設、運營等原本由政府承擔的風險大大降低，可大大優化風險分配，減輕政府負擔的同時，能夠將風險轉移給最適合管理相關風險的一方，社會投資可以承擔

53、其最擅長、最專業領域的風險，包括項目融資、建造、財務和運營等，政府承擔法律、政策等風險，不可抗力等風險由政府和社會投資人合理共擔，不但優化了風險分配，也把真正的主要風險轉移給了社會資本，市場擁有足夠的管理能力控制可轉移風險。 2.3.3 績效導向與鼓勵創新 績效導向與鼓勵創新指標主要考核是否建立以基礎設施及公共服務供給數量、質量和效率為導向的績效標準和監管機制，是否落實節能建筑、支持本國產業等政府采購政策，能否鼓勵社會資本創新。 建立事前設定績效目標、事中進行績效跟蹤、事后進行績效評價的全生命周期績效管理機制。政府付費與考核結果掛鉤。實施機構根據特許經營協議，定期對特許經營項目建設運營情況進行

54、監測分析，會同有關部門進行績效評價，并建立根據績效評價結果、按照特許經營協議約定對價格或財政補貼進行調整的機制，保障所提供公共產品或公共服務的質量和效率。政府依據考核結果綜合確定政府付費金額。當考核不合格時，政府將依據相關的管理規定及辦法給予的處罰，并從政府付費金額中予以扣除。項目公司有義務且有意愿保證所提供的各項服務均符合國家法律法規及項目合同中規定的質量標準。 2.3.4 競爭程度 潛在競爭程度指標主要考核項目內容對社會資本參與競爭的吸引力。 政府和社會資本合作模式可以有效打破社會資本進入公共服務領域的各種不合理限制，鼓勵社會資本積極參與提供公共服務，給予中小企業更多參與機會，大幅拓展社會

55、資本特別是民營資本的發展空間，激發市場主體活力和發展潛力，有利于盤活社會存量資本，形成多元化、可持續的公共服務資金投入渠道，打造新的經濟增長點，增強經濟增長動力。 2.3.5 政府機構能力 政府機構能力指標主要考核政府轉變職能、優化服務、依法履約、行政監管和項目執行管理等能力。 作為社會資本的境內外企業、社會組織和中介機構承擔公共服務涉及的建設、投資、融資、運營等責任，政府作為監督者和合作者， 減少對微觀事務的直接參與，加強發展戰略制定、社會管理、市場監 管、績效考核等職責，有助于解決政府職能錯位、越位和缺位的問題， 深化投融資體制改革，推進國家治理體系和治理能力現代化。 為拓寬城鎮化建設融資

56、渠道，促進政府職能加快轉變，完善財政 投入及管理方式，形成政府和社會資本合作模式發展的制度體系，國 家發改委和財政部相繼出臺了指導意見和問題通知，以推廣運用 PPP 模式。本項目為政府付費，定價機制透明、有穩定現金流，滿足適宜采用 PPP 模式的特點要求，符合現行的法律法規規章和政策要求。 本項目采用建設-運營-移交（BOT）的運作方式，選擇XX區交通運輸局作為項目實施機構，就是因為該單位對此類項目具有豐富的建設、管理經驗和能力。項目實施過程中要依法履約、平等合作、風險分擔、全生命周期績效管理，PPP 不僅是基礎設施及公共服務融資手段，更是轉變政府職能、建立現代財政制度的重要手段。 2.3.6

57、 融資可行 可融資性指標主要考核項目的市場融資能力。 本項目為交通類項目，符合國家扶持政策，有著相對穩定和前景看好的發展空間，在國內有著較大實施群體，有大批有實力的承包商。采用 PPP 模式，在國內銀行業融資具有一定的可靠性，對融資機構的吸引力較大，具有融資可行性。 2.3.7 政府采購政策落實潛力 物有所值是政府采購的價值取向，不僅指提高公共資金的使用效率和效益，還包括有效落實政府采購政策。 PPP 項目新模式的推廣，對我國政府采購法定的采購方式提出了挑戰，在探索通往物有所值制度目標的路徑上，有哪些政府采購方式可以給人啟示或為我所用，是我們急需解決的問題：關于開展政府和社會資本合作的指導意見

58、規定：“通過公開招標、邀請招標、競爭性談判等多種方式”；政府和社會資本合作模式操作指南（試行）規定“項目采購應根據政府采購法及相關規章制度執行，采購方式包括公開招標、競爭性談判、邀請招標、競爭性磋商和單一來源采購。”政府采購法第二十六條規定：“政府采購采用以下方式： （1）公開招標； （2）邀請招標； （3）競爭性談判； （4）競爭性磋商 （5）單一來源采購； （6）詢價； （7）國務院政府采購監督管理部門認定的其他采購方式。 公開招標應作為政府采購的主要采購方式。公開招標是所有采購方式中較為復雜、繁瑣的模式，而且限制性條件相對較多。那么，公開招標模式并不是 PPP 項目所必須采用的主要采購方

59、式。PPP 項目與其他政府采購項目相比，對公開招標的判定條件和標準有較大的差別，前者以適用核心邊界條件和技術經濟參數明確、完整，符合國家法律法規和政府采購政策，且采購中不作更改的項目作為判定的依據，后者則以采購預算金額達到規定的限額標準來判定。而絕大部分 PPP 項目在采購需求、技術指標、項目評審等方面都過于復雜，無法給出明確的邊界劃分，需要在項目實施過程中逐步完善。 同時，根據相關規定，公開招標在開標后招標人無權對招標文件進行修改，對編制招標文件水平的要求較高，且確定中標人后，雙方不得就合同的主要內容、實質性條款再進行協商談判，應按規定的內容簽署相關協議書，整個招標過程過于嚴格。而對于實施時

60、間長達十幾、幾十年的 PPP 項目，如果沒有給政企雙方足夠的協商空間進行充分溝通和磋商是無法達成共識的，顯然，針對大部分 PPP項目業主來說，采用公開招標是個巨大的挑戰。 2014 年 2 月 1 日起施行的政府采購非招標采購方式管理辦法（財政部令第 74 號）對政府采購法規定的非招標采購方式中的競爭性談判、單一來源采購、詢價采購作了詳細規定，2014 年 12月財政部又頒布了政府采購競爭性磋商采購方式管理暫行辦法（財庫2014214 號），顯而易見，該辦法的出臺就是為了適應政府購買服務、推廣政府和社會資本合作（PPP）模式工作需要，無疑也是國家有關部門指導 PPP 項目采購方式的需要。 競爭

61、性談判是政府采購中運用得較為普遍的一種采購方式，該方式給人公平競爭、充滿活力的印象。首先，從采購的標的來看，競爭性談判不用事先對采購對象的價格總額、詳細規格、技術參數、具體要求等情況進行準確的估計，這恰恰就是 PPP 項目顯著的特點難以動態地對其價格和性能進行準確的評估。采用競爭性談判可以有效地避免由于信息不對稱給采購帶來的不便，使得整個采購行為靈活性更強。其次，從供應商的選擇來看，競爭性談判采購可以根據采購的需要，有選擇地邀請目標對象進行談判，這也提高了采購的針對性。再次，從實際操作來看，可以在雙方談判期間對采購文件的實質性問題提出修改意見，能夠較好地解決采購效率與采購需求所引發出來的各種矛

62、盾和問題，從而達到政府采購的和諧統一。 競爭性磋商是財政部首次依法創新的采購方式，核心內容是“先明確采購需求、后競爭報價”的兩階段采購模式，倡導“物有所值”的價值目標。引入兩階段采購模式，新增了強制資格預審、現場考察和答疑、采購結果及合同文本公示等規范性要求，創新采購結果確認談判、項目實施機構可以自行選定評審專家等程序，要求必須在資格預審公告、采購公告、采購文件、項目合同中列明采購本國貨物和服務、技術引進和轉讓等政策要求，保證 PPP 項目采購的成功率和減少后續爭議，確保項目采購的質量和效果。那競爭性談判和競爭性磋商兩種方式在選擇的時候有什么區別呢？就單純字面而言，談判與磋商是有區別的，談判是

63、指正式場合下的有關方面就共同關心的話題互相商議、交換意見，尋求解決的途徑，目的是為了實現某種利益，信息、機會、公平性并不對等；磋商是指仔細商量、研究、互相商議、交換意見，雙方協商溝通的機會更多，平等性更大些。從流程設計和具體規則上講，兩者既有聯系又有區別：在“明確采購需求”階段，二者關于采購程序、供應商來源方式、公告要求、響應文件要求、磋商或談判小組組成等方面的要求基本一致；在“競爭報價”階段，競爭性磋商采用了類似公開招標的“綜合評分法”，區別于競爭性談判的“最低價成交”。之所以這樣設計，就是為了在需求完整、明確的基礎上實現合理報價和公平交易，并避免最低價成交可能導致的惡性競爭，將政府采購制度

64、功能聚焦到“物有所值”的價值目標上來，達到“質量、價格、效率”的統一。 根據基礎設施和公用事業特許經營管理辦法（發改委令、財政部令、住建部令第 25 號）對選擇特許經營者的要求“實施機構根據經審定的特許經營項目實施方案，應當通過招標、競爭性談判等競爭方式選擇特許經營者。特許經營項目建設運營標準和監管要求明確、有關領域市場競爭比較充分的，應當通過招標方式選擇特許經營者。”以及以上對比分析，考慮到本項目 PPP 交易結構及合同條件，本項目擬采用公開招標方式，也可采用競爭性談判或者競爭性磋商方式。 2.3.8 全生命周期成本估計準確性 項目全生命周期是指項目從融資、建造、運營、維護至終止移交的完整周

65、期。因此其全生命周期成本主要包括建設成本、運營維護成本和相關稅費。建設成本主要包括施工等方面投入的現金以及固定資產等實物和無形資產。項目的建設成本主要是根據已完成并通過評審的可研報告中的投資估算費用。項目運營成本指項目整體維護費用，主要包括人工成本、修理費、檢修維護費、其他費用等。相關稅費指按國家稅務規定應繳納的增值稅、城建稅、教育稅附加、地方教育附加、企業所得稅。 此外，規范的政府和社會資本合作模式能夠將政府的發展規劃、市場監管、公共服務職能，與社會資本的管理效率、技術創新動力有機結合，減少政府對微觀事務的過度參與，提高公共服務的效率與質量。 對政府來講，可以減輕政府債務負擔，減緩地方融資平

66、臺壓力，有效促進政府職能轉變，較少對微觀事務的干預，騰出更多的精力放到規劃和監管上。 對企業來講，可以降低參與公共領域項目的門檻，拓寬私人部門的發展空間，進一步激發非公有制經濟的活力。 對社會來講，通過“讓專業的人做專業的事”，高低效益相配置，產生宏觀效益，提高公共產品供給效率。 采用政府傳統采購模式，資金全部需要政府投入；本項目采用政府和社會資本合作模式，政府無需再投入。相比傳統模式可節省項目全部投資，這部分資金可用于其他基礎設施項目建設，增加公共供給。 通過采用政府和社會資本合作模式，可拓展項目建設的融資渠道，形成多元化、可持續的資金投入機制，有利于整合社會資源，盤活社會存量資本，激發民間

67、投資活力，拓展企業發展空間，提升經濟增長動力，促進經濟結構調整和轉型升級，增加公共供給。 2.3.9 法律、政策規定的符合程度 按照國務院發布的國務院關于創新重點領域投融資機制鼓勵 社會投資的指導意見（國發201460 號）、國務院關于加強 地方政府性債務管理的意見（國發201443 號）；國家發改委 發布的國家發展改革委員會關于開展政府和社會資本合作的指導 意見（發改投資20142724 號）和國家財政部發布的財政部關 于推廣運用政府和社會資本合作模式通知（財金201476 號）等 文件精神，加強縣城基礎設施建設。按照新型城鎮化發展的要求， 把有條件的縣城和重點鎮發展為中小城市，支持基礎設施

68、建設，增 強吸納農業轉移人口的能力。加大對市政基礎設施建設運營引入市 場機制的政策支持力度。 國務院辦公廳轉發財政部發展改革委人民銀行關于在公共服 務領域推廣政府和社會資本合作模式指導意見的通知（國辦發201542 號）中“在公共服務領域推廣政府和社會資本合作模 式，是轉變政府職能、激發市場活力、打造經濟新增長點的重要改 革舉措。圍繞增加公共產品和公共服務供給，在能源、交通運輸、 水利、環境保護、農業、林業、科技、醫療、衛生、養老、教育、 文化等公共服務領域，廣泛采用政府和社會資本合作模式，對統籌 做好穩增長、促改革、調結構、惠民生、防風險工作具有戰略意義。” 近年來，XX區不斷加快道路建設步

69、伐，但仍存在建設速度跟不上的現象。為此，各級部門極力加快經濟建設進度。進一步創新 和發展建設模式，采取切實可行的辦法和措施，鼓勵和引導實力強、 信譽好的開發建設單位參與公路建設，切實解決資金瓶頸問題。 本項目的建設順應XX區道路建設發展思路，確保人民安居樂 業，維護社會安定團結。 2.4 定性評價細則 在各項評價指標中，六項基本評價指標權重為 80%，其中任一指標權重一般不超過 20%；補充評價指標權重為 20%，其中任一指標權重一般不超過 10%。 每項指標評分分為五個等級，即有利、較有利、一般、較不利、不利，對應分值分別為 10081、8061、6041、4021、200 分。項目本級財政

70、部門（或 PPP 中心）會同行業主管部門，按照評分等級對每項指標制定清晰準確的評分標準。 物有所值定性分析評分參考標準如下： 指標評分參考標準（1）全生 命 周 期 整 合程度 權重：20%81100=項目資料表明，融資、建造和全部運營、維護到將整合到一個合同中。6180=項目資料表明，融資和建造以及核心服務或大部分非核心服務的運營、維 護將整合到一個合同中。4160 項目資料表明，融資、建造和維護等將整合到一個合同中，但不包括運營。2140=項目資料表明，融資、建造等將整合到一個合同中，但不包括維護和運營。020=項目資料表明，融資、建造等三個或其中更少的環節將整合到一個合同中。（2）風險

71、識 別 與 分 配 權重：18%81100=項目資料表明，已進行較為深入的風險識別工作，預計其中的絕大部分風險或全部主要風險將在政府與社會資本合作方之間明確和合理分配。6180=項目資料表明，已進行較為深入的風險識別工作，預計其中的大部分主要 風險可以在政府與社會資本合作方之間明確和合理分配。4160=項目資料表明，已進行初步的風險識別工作，預計這些風險可以在政府與 社會資本合作方之間明確和合理分配。2140=項目資料表明，已進行初步的風險識別工作，預計這些風險難以在政府與 社會資本合作方之間明確和合理分配。020=項目資料表明，尚未開展風險識別工作，或沒有清晰識別風險。（3）績效 導 向 與

72、 鼓 勵創新 權重：14%81100=絕大部分績效指標符合項目具體情況，全面合理，清晰明確；項目產出說明提出了較為全面、清晰和可測量的產出規格要求，并對如何交付提出了詳細要求。6180=大部分績效指標符合項目具體情況，全面合理，清晰明確；項目的產出規 格要求較為全面、清晰和可測量，并對如何交付提出了主要要求。4160=績效指標比較符合項目具體情況，但不夠全面和清晰明確，缺乏部分關鍵 績效指標；項目的產出規格要求不夠全面、清晰和可測量，并對如何交付提出了較為主要要求。2140=已設置的績效指標比較符合項目具體情況和明確，但主要關鍵績效指標為 設置；項目的產出規格要求不夠全面、清晰和可測量，并對如

73、何交付提出了少量要求。020=未設置績效指標或績效指標不符合項目具體情況，不合理、不明確；項目的 產出說明基本上沒有明確產出規格要求，或沒有對如何交付進行了要求。（4）潛在 競爭程度 權重：10%81100=項目將引起社會資本（或其聯合體）之間競爭的潛力大且已存在明顯的證據或跡象，例如參與項目推介會的行業領先的國內外企業數量較多。6180=項目將引起社會資本（或其聯合體）之間競爭的潛力較大，預期后續通過 采取措施可進一步提高競爭程度。4160=項目將引起社會資本（或其聯合體）之間競爭的潛力一般，預期后續通過 采取措施可提高競爭程度。2140=項目將引起社會資本（或其聯合體）之間競爭的潛力較小，

74、預期后續通過 采取措施有可能提高競爭程度。020=項目將引起社會資本（或其聯合體）之間競爭的潛力小，預期后續不大可能 提高競爭程度。（5）政府 機構能力 權重：10%81100=政府具備較為全面、清晰的 PPP 理念，且本項目相關政府部門及機構具有較強的 PPP 能力。6180=政府的 PPP 理念一般，但本項目相關政府部門及機構具有較強的 PPP 能力。4160=政府的 PPP 理念一般，且本項目相關政府部門及機構的 PPP 能力一般。2140=政府的 PPP 理念較欠缺，且本項目相關政府部門及機構的 PPP 能力較欠缺 且不易較快獲得。020=政府的 PPP 理念欠缺，且本項目相關政府部門

75、及機構的 PPP 能力欠缺且難以獲得。（6）可融81100=預計項目對金融機構的吸引力很高，或已有具備強勁實力的金融機構明確指標評分參考標準資性權重：8%表達了對項目的興趣。6180=預計項目對金融機構的吸引力較高。4160=預計項目對金融機構的吸引力一般，通過后續進一步準備，可提高吸引力。2140=預計項目對金融機構的吸引力較差，通過后續進一步準備，可提高吸引力。020=預計項目對金融機構的吸引力很差。（7）政府 采 購 政 策 落實潛力 權重：8%81100=項目有效落實政府采購政策的潛力很大，預計后續通過進一步采取措施確定能夠實現。6180=項目有效落實政府采購政策的潛力較大，預計后續通

76、過進一步采取措施可 增強落實性。4160=項目有效落實政府采購政策的潛力一般，預計后續通過采取措施可增強落 實性。2140=項目有效落實政府采購政策的潛力較小，預計后續通過采取措施有可能提高落實性。020=項目有效落實政府采購政策的潛力小。（注：此處的政府采購政策主要是指，促進內資企業和中小企業發展、國外技術轉讓、 節能環保、綠色低碳，以及必要時限制外資參與項目等。）（8）全生 命 周 期 成 本 估 計 準 確性 權重：4%81100=項目相關信息表明，項目的全生命周期成本已被很好的理解和認識，并且被準確預估的可能性很大。6180=項目相關信息表明，項目的全生命周期成本已被較好的理解和認識，

77、并且 被準確預估的可能性較大。4160=項目相關信息表明，項目的全生命周期成本已被較好的理解和認識，但尚 無法確定能否被準確預估。2140=項目相關信息表明，項目的全生命周期成本理解和認識還不夠全面清晰。020=項目相關信息表明，項目的全生命周期成本基本上沒有得到理解和認識。（9）法律、 政 策 規 定 的 符 合 程 度 權重：4%81100=項目有效落實行業相關法律、政策規定的潛力很大，預計后續通過進一步采取措施確定能夠實現。6180=項目有效落實行業相關法律、政策規定的潛力較大，預計后續通過進一步 采取措施可增強落實性。4160=項目有效落實行業相關法律、政策規定的潛力一般，預計后續通過

78、采取措 施可增強落實性。2140=項目有效落實行業相關法律、政策規定的潛力較小，預計后續通過采取措 施有可能提高落實性。020=項目有效落實行業相關法律、政策規定的潛力小。（10）行業 示范性 權重：4%81100=本項目具有 PPP 適用行業特強的行業代表性，示范性。6180=本項目具有 PPP 適用行業較強的行業代表性，示范性。4160=本項目具有 PPP 適用行業部分的行業代表性，示范性。2140=本項目具有 PPP 適用行業極少的行業代表性，示范性。020=不具有行業代表性，但又沒有資金，缺乏管理。根據專家每項打分結果，加權平均后匯總得出最終得分。2.5 定量分析 根據政府和社會資本合

79、作項目物有所值評價指引（試行） 規定，定量分析是在假定采用 PPP 模式與政府傳統采購模式的產出績效相同的前提下，通過對 PPP 項目全生命周期內政府支出成本的 凈現值（PPPs 值）與公共部門比較值（PSC 值）進行比較，判斷 PPP 模式能否降低項目全生命周期成本。其中，定量分析的主要步驟包 括：根據項目產出說明，設定參照項目并計算 PSC 值；根據初步實 施方案，計算影子報價 PPP 值（簡稱 PPPs 值）；比較 PSC 值與 PPPs 值，PPPs 值小于 PSC 值的，項目轉入準備階段，否則不宜采用 PPP 模式，應從當地 PPP 項目目錄中剔除。 2.5.1 定量評價具體步驟 （

80、1）根據參照項目計算 PSC 值； （2）根據影子報價和實際報價計算 PPPs 值； （3）比較 PSC 值和 PPPs 值，計算物有所值量值或指數，得出定 量分析結論。 PSC 值是指政府采用傳統采購模式提供與 PPP 項目產出說明要求 相同的基礎設施及公共服務的全生命周期成本的凈現值。 PSC 值是 PPP 項目物有所值定量分析的比較基準。計算項目 PSC 值主要從：項目全生命周期內的建設、運營等成本；現金流的時間價 值；競爭性中立調整、風險承擔成本等三個方面計算的。PSC 凈現值 通過 VFM 比較政府資金價值現金流量表直接求得，其表達式為： PSCNPVn= t =1(PSC R+ C

81、O+ TRO+ RRO ) (1 + ict)-t注：上式為折算成現值的公式 PSCNPV政府傳統采購模式比較值的凈現值 PSCR初始 PSC 值 CO競爭性中立調整值 TRO可轉移風險承擔成本 RRO自留風險承擔成本 ic折現率 t年限 2.5.2 PSC 值計算 PSC 值是指政府采用傳統采購模式提供與 PPP 項目產出說明要求相同的基礎設施及公共服務的全生命周期成本的凈現值。在此，將項 目的建設和運營完全由政府承擔作為參照項目，并根據此參照項目計 算出 PSC 值。計算 PSC 值主要考慮以下因素：一是項目全生命周期內 的建設、運營等成本；二是現金流的時間價值；三是競爭中立調整、 風險承

82、擔成本等。因此，PSC 值具體包括初始 PSC 值、可轉移風險承 擔成本、自留風險承擔成本和競爭中立調整值等四個方面。PSC 值計 算公式如下： PSC 值=初始 PSC 值+競爭性中立調整值+可轉移風險承擔成本+自 留風險承擔成本 折現率參照關于發行 2015 年福建省政府一般債券（十期）有關事項的通知規定，本期債券為固定利率債券，期限為 5 年，票面 利率為 3.45%，利息每年支付一次，考慮到本項目建設過程中融資方 是項目公司不是政府，信用低于政府，風險高于政府直接融資，綜合 以上，本項目以上浮 2%，即 5.45%的折現率進行折現。 （1）初始 PSC 值 初始 PSC 值是指政府實施

83、參照項目所承擔的建設成本、運營維護 成本和其他成本等成本的凈現值之和。其計算公式為： 初始 PSC 值=（建設成本-資本性收益）+（運營維護成本-第三方 收入）+其他成本 1）建設成本 建設成本主要包括項目施工等方面投入的現金以及固定資產、土 地使用權等實物和無形資產。項目的升級改造、大修費用也計入建設 成本。本項目中建設總成本 27018.84 萬元，不下浮計算，即建設期 按 50%：50%的進度投入后每年的建設成本為 13509.42 萬元、13509.42 萬元，折現后總額為 24960.29 萬元。 因此，在傳統政府采購模式下的建設總成本為 24960.29 萬元。 2）資本性收益 資

84、本性收益是指參照項目全生命周期內產生的轉讓、租賃或處置資產所獲的收益。資本性收益應從建設成本中抵減。本項目無資本性 收益，因此，折現后本項目資本性收益為 0 萬元。 3）運營維護成本 運營維護成本主要包括參照項目全生命周期內運營維護所需的 原材料、設備、人工等成本，以及管理費用、銷售費用和運營期財務 費用等。 在本參照項目中，需要分別計算出其運營維護成本現值之和。其 計算公式為： 各年度運營總成本 運營維護成本= 運營期最后一年- 1 (1 + 5.45%)n 運營期第一年- 1運營維護成本=（P/（P/A,i,n）,i,2） 式中，P現值 A年值 i折現率 n年限 因本項目合作期限 12 年

85、，經營維護期 10 年，因此經營維護期折現 10 年后，還應折現至建設期始。根據公式和可以算出其運營總成本現值為 1332.45 萬元。 可以得出在傳統政府采購模式下政府的運營維護成本，其數額為1332.45 萬元。 4）第三方收入 第三方收入是指參照項目全生命周期內，假定政府按照 PPP 模式 提供項目基礎設施和公共服務從第三方獲得的收入。初始 PSC 代表了 傳統采購模式下，政府實施與采用 PPP 項目產出說明要求相同的技術 設施及公共服務的全生命周期成本凈現值。根據政府和社會資本合 作項目物有所值評價指引（試行），第三方收入應為擬實施的 PPP 項目全生命周期內來自于（政府和社會資本之外

86、的）第三方的全部收 入（不應包括政府補貼，政府補貼是政府支付給公共項目或服務用以 彌補項目運營維護成本的補助，應算在政府的運營維護成本中），一 般包括項目運營期內的基本營業收入及其他收入的折現值，不應為扣 除成本后的凈收益。本項目無第三方收入，因此第三方收入總和折現 后為 0 萬元。 5）其他成本 其他成本主要包括未納入建設成本的咨詢服務費用等交易成本， 項目連接設施和配套工程建設成本，以及為獲取第三方收入所提供的 周邊土地或商業開發收益權等。按照市場行情合理假設該項值為 100 萬元。 綜上，將參照項目的建設成本、資本性收益、運營維護成本、第 三方收入和其他收入帶入初始 PSC 值計算公式，

87、即可得出初始 PSC 值 為 26392.74 萬元。 （2）計算競爭性中立調整值 競爭性中立調整值主要是為了消除政府傳統采購模式下公共部門相對社會資本所具有的競爭優勢，以保障在物有所值定量分析中政府和社會資本能夠在公平基礎上進行比較。 政府競爭優勢包括政府比社會資本少支出的土地費用、行政審批費用、所得稅等有關稅費。本項目的土地費用按劃撥方式依法取得， 兩種模式下不存在區別；行政審批費用在前期已完成，亦不存在差異； 因此，主要扣減所得稅等稅費。在本參照項目中，競爭性中立調整值 主要考慮企業所得稅。所得稅和增值稅現值總和按照下列公式計算： 年度稅收之和 1所得稅和增值稅現值總和= n ，n=1,

88、2,，10 (1 + 5.45%)n競爭性中立調整值=稅收調整值+其他合理費用 本項目計算中存在競爭性中立調整項：稅收及其他合理費用。經 計算項目計算期內合計值： 稅收調整值 1106.48 萬元 其他合理費用 0 萬元 由此，可以計算出競爭性中立調整值為 1106.48 萬元。 （3）可轉移風險承擔成本 參照政府和社會資本合作項目財政承受能力論證指引（財金201521 號）第二十一條及有關規定測算。 由于項目的風險概率和風險后果值難以預測，因此風險承擔成本結合本項目實際，按照可轉移風險、可分擔風險以及不可轉移分擔風 險進行分類，采用分類比例法進行測算計算風險調整成本。PSC 的風 險價值是量

89、度公共部門若承擔一切風險成本的預期成本，所以應通過 風險鑒別和風險量化的方法，對 PSC 的結果進行風險調整。對風險進 行識別和賦值之后，根據風險是由政府自己承擔還是轉移給社會資本 方可以將每一種風險劃分為可轉移風險或保留風險。 第一類可轉移風險包括：項目建設期間可能發生的組織機構、施工技術、工程、投資估算、資金、市場、財務等風險，項目公司通過 參加商業保險后，大部分風險可以有效轉移，風險承擔成本按項目建 設成本的 10%考慮。 第二類可分擔風險包括：項目建設和運營期間可能發生的法規政 治風險、自然災害等不可抗力風險等，按照項目建設投資的 15%考慮。 第三類不可轉移風險（自留風險）包括：主要

90、項目運營期間受消 費物價指數、勞動力市場指數等影響可能發生的價格調整和利潤率對 運營補貼支出風險責任，不可轉移和分擔，由政府承擔風險支出。按 照項目運營成本 25%考慮。根據項目運營維護特點，影響成本增長時， 可以按照程序申請調整服務費價格，具體調價方式在項目管理合同中 雙方協商確定。 根據比例法（其計算公式為：風險承擔成本=項目建設運營成本風險承擔比例）。 可以測算出政府在該參照項目中所承擔的風險成本為 6573.18萬元。 （4）自留風險承擔成本 風險調整政府自留風險承擔成本等同于 PPP 值中的全生命周期風險承擔支出責任，按項目全生命周期的階段不同，風險成本和轉移 程度不同。本項目對于需

91、要政府承擔的政治風險與法律風險進行分 析，認為 PPP 模式下本項目作風險支出定量評估時，按建設期間的政 府保留風險成本占同期項目建設成本的比值 1%、運營期間政府的保 留風險成本占同期項目運營成本的比值 10%進行測算，保守估計出本 項目政府風險承擔財政支出總額。可以測算出政府在該參照項目中所 承擔的自留風險成本為 382.85 萬元。 風險承擔財政支出數額（萬元） 年份 建設期 第 1 年建設期 第 2 年運營期 第 1 年運營期 第 2 年運營期 第 3 年運營期 第 4 年建設運營成本 13509.4213509.42152.88567158.0837828163.5173395169

92、.1978677風險承擔比例 1%1%10%10%10%10%風險承擔額135.09135.0915.2915.8116.3516.92年份 運營期 第 5 年運營期 第 6 年運營期 第 7 年運營期 第 8 年運營期 第 9 年運營期 第 10 年建設運營成本 175.137469181.3488473122.9288519496.0009025197.2948699204.688981風險承擔比例 10%10%10%10%10%10%風險承擔額 17.5118.1312.2949.6019.7320.47綜上所述，根據前述 PSC 值計算公式可以計算出該參照項目的PSC 值為 34455

93、.25 萬元。 2.5.3 PPPs 值計算 根據關于印發PPP 物有所值評價指引（試行）的通知財金2015167 號中指出 PPP 值可等同于 PPP 項目全生命周期內股權投資、 運營補貼、風險承擔和配套投入等各項財政支出責任的現值，參照政 府和社會資本合作項目財政承受能力論證指引（財金201521 號）及有關規定測算。即，PPP 值股權投資運營補貼風險承擔配套投入。 （1）股權投資支出 股權投資支出應當依據項目資本金要求以及項目公司股權結構合理確定。股權投資支出責任中的土地等實物投入或無形資產投入， 應依法進行評估，合理確定價值。 本項目固定資產投資 27018.84 萬元，測算時不下浮。

94、資本金占 投資的 30%，即 8105.65 萬元，政府出資機構與社會資本所占比例為 30：70。 股權投資支出=項目資本金政府占項目公司股權比例 本項目政府占股 30%，故股權投資支出總額為 2431.70 萬元，在建設期第一年全部投入。 （2）運營維護補貼（政府付費）支出 對政府付費模式的項目，在項目運營補貼期間，政府承擔全部直接付費責任。 政府付費=社會資本資本金投資及其收益+項目公司融資本息+運 營維護績效服務費 1、每年政府需支付的社會資本資本金投資及其收益： 經財評的建安費控制價(1-中標人施工圖預算下浮系數)資 本金比例(30%)社會資本股比(70%)+融資比例（70%）K1 K

95、1=其中 i1 為社會資本投資回報率9%，最終計算按投標報價為準。 社會資本合理盈利應以中國人民銀行公布的中長期當期貸款利率為 基準給予適當上浮，但本部分包含社會資本資本金及融資兩部分，綜 合考慮投資機會成本、融資成本以及充分引入社會資本競爭問題，本 項目暫約定 i19%，投標單位應對此系數進行報價，在項目合作期內 不做調整； n 為運營期限 10 年。 項目公司應對照施工圖紙及簽約合同價中的工程建設費等編制工程量清單，將工程建設費用等全部分攤入工程量清單中；工程量清 單中的單價按國家相關定額進行均衡報價。項目公司在收到政府方交 付的財政評審價后 10 天內完成投標報價調整，30 天內完成對工

96、程量 清單的編制，并報政府方審查。如政府方發現工程量清單嚴重不均衡 報價，有權在總價不變的原則下，對超出經批準的預算單價 10%的分項進行調整，并將削弱部分分配于低于經審查的預算單價中去。 2、每年政府需支付的運營維護績效服務費（Bn）：運營成本+運營績效考核獎罰 運營維護績效服務費指項目公司為維持本項目可用性之目的提供的符合協議規定的績效標準的運營維護服務而需要獲得的服務收 入，主要包括項目公司自身運營費用、本項目紅線范圍內的運營維護 成本、稅費等。 Bn=運營維護成本當年績效考核支付比例； 運營維護成本具體金額以審計結果為準，缺陷責任期內正常的保 修成本不計入運維期成本中。缺陷責任期為自工

97、程交工驗收合格之日 起 2 年。每年運營期末編制下一年度維護計劃并向實施機構報送運營 維護成本，經實施機構批復后作為下一年度的運營維護成本預算，該 付費基數在執行年度以最終結算金額為準。 運營維護期內，通過常規考核的績效考核分值占總分的比例進行 運營維護期績效考核費用的支付。 本項目的付費分為兩個階段試運行期（缺陷責任期內）付費機制 和正式運營維護期付費機制。 （1）試運行期（缺陷責任期內）付費機制 運營維護績效服務費=（全部運營維護費用-缺陷責任期內應承擔的維護費用）當年績效考核支付比例 缺陷責任期內正常的保修成本不計入運維期成本中。缺陷責任期為自工程交工驗收合格之日起 2 年。 （2）正式

98、運營期付費機制 運營維護績效服務費=實際運營維護費用當年績效考核支付比例 日常養護和小修費用按評審、審計的投資支付。項目實施機構在 正式運營階段，由項目實施機構對本項目的道路運行狀況進行評估， 確認是否需要安排中修或大修工程。約定原則如下： 本項目建成通車后 5 年內不中修，7 年內（含 7 年）不大修， 重大自然災害或不可抗力等因素另行協商解決。如在上述年限內須進 行大中修，視為按質量缺陷，費用由項目公司承擔，不計入運營績效 考核服務費；超出上述年限的大中修由項目公司報請政府審批同意后 組織實施，所需費用增補進政府運營維護績效考核服務費。大中修實 際產生的費用以政府批準的實施方案、設計、財評

99、及審計報告為準， 且當年不再支付日常小修保養、保潔等績效考核服務費。 項目公司提交的大中修方案須報政府方審批； 大中修前期工作由實施機構負責； 運營期內可能發生的政府應急搶修等政府行為，由政府方承擔 相關費用。 常規考核分值按照最終通過改進后的績效考核分值計算。 針對公路項目的政府專項撥款及 PPP 示范項目的財政獎勵（如有）收歸政府方支配，優先作為政府付費的來源支付給項目公司。 運營維護補貼表 序號名稱運營第 1 年運營第 2 年運營第 3 年運營第 4 年運營第 5 年1政府付費4516.544521.744527.174532.854538.791.1社會資本資本金投 資及其收益1263

100、.021263.021263.021263.021263.021.2項目融資本息3100.633100.633100.633100.633100.631.3運營期維護服務費152.89158.08163.52169.20175.14序號名稱運營第 6 年運營第 7 年運營第 8 年運營第 9 年運營第 10 年1政府付費4545.004486.584859.654560.954568.341.1社會資本資本金投 資及其收益1263.021263.021263.021263.021263.021.2項目融資本息3100.633100.633100.633100.633100.631.3運營期維護

101、服務費181.35122.93496.00197.29204.69因此，各年可行性缺口補助金額經過折現至建設期始的總金額為30983.08 萬元。 （4）風險承擔支出 風險承擔支出責任是指項目實施方案中政府承擔風險帶來的財政或有支出責任。通常由政府承擔的法律風險、政策風險、最低需求 風險以及因政府方原因導致項目合同終止等突發情況，會產生財政或 有支出責任。風險承擔支出應充分考慮各類風險出現的概率和帶來的 支出責任。本項目對政府與項目公司共擔的不可抗力風險，將以合同 條款方式要求項目公司購買相關保險，用來轉移相關風險，政府不需 有相關支出；項目對于需要政府承擔的政治風險與法律風險進行分 析，認為

102、 PPP 模式下本項目作風險支出定量評估時，按建設期間的政 府保留風險成本占同期項目建設成本的比值 1%、運營期間政府的保 留風險成本占同期項目運營成本的比值 10%進行測算，保守估計出本 項目政府風險承擔財政支出總額。 按照財金201521 號關于的通知，年度折現率應考慮財政補貼支出發生年份， 并參照同期地方政府債券收益率合理確定，本項目財政承受能力論證 選定 5.45%的折現率，折現至建設期始，本項目在 PPP 模式下的政府 自留風險承擔成本的折現值為 382.85 萬元。 （4）配套投入支出 本 PPP 項目配套投入支出由社會資本負責投資，政府方配套投入 支出為零。 由此可知，根據 PP

103、Ps 值計算公式可以得出本項目在 PPP 模式下 的 PPPs 值為 33414.77 萬元。 2.5.4 量值及指數 根據政府和社會資本合作項目物有所值評價指引（試行）中所規定的物有所值量值（PSC 值-PPPs 值）和物有所值指數（物有所 值量值除以 PSC 值） （1）折現率和計算期的確定 折現率參照關于發行 2015 年福建省政府一般債券（十期）有關事項的通知規定，本期債券為固定利率債券，期限為 5 年，票面 利率為 3.45%，利息每年支付一次，考慮到本項目建設過程中融資方 是項目公司不是政府，信用低于政府，風險高于政府直接融資，綜合 以上，本項目以上浮 2%，即 5.45%的折現率

104、進行折現。計算期為 12 年（建設期 2 年）。 （2）PSC 和 PPPS 凈現值計算 經計算 PSCNPV= 34455.25 萬元 經計算 PPPsNPV= 33414.77 萬元 （3）VFM 量值與比率計算 VFM 量值=PSCNPV - PPPsNPV= 1040.48 0 VFM 指數= 3.02% 計算公式可以得出本 PPP 項目的物有所值量值和物有所值指數 分別為 1040.48 萬元和 3.02%。由于物有所值量值和物有所值指數為 正，說明該項目通過物有所值定量分析，適宜采用 PPP 模式。 三、評價結論 XX區財政局依據關于印發的通知（財金2015167 號）的要求組織專家，對XX區橫二線武夷新區XX至XX公路工程（省道 XX）A1-2 段 PPP 項目進行物有所值評價。論證過程中，專家組對該項目運營狀況和前期籌備情況進行了詳細質詢、討論，嚴格對照評分參考標準，按指示對本項目進行現場評分。 最終該項目以綜合評分 91.94 分，通過物有所值定性評價，且物有所值量值和物有所值指數為正，說明該項目通過物有所值定量分析，綜上該項目適宜采用 PPP 模式。