1、某市城區污水處理廠 BOT 項目投標文件財務方案與法律方案投標人名稱：*公司 投標人地址：年 月 日目錄一、財務方案概述.3二、財務方案的詳細內容.141 項目投資分析.141.1 投資估算.141.2 分期投資估算.141.3 一期工程投資分項.142 運行成本分析.152.1 成本計算基礎數據.152.2 運行成本分析.163 財務評價分析.163.1 財務評價依據.163.2 財務盈利能力分析.173.3 敏感性分析.173.4 盈虧平衡分析.183.5 財務評價結論.184 融資方案.194.1 財務計劃概述.194.2 投資人融資承諾.194.3 工程項目資本結構.204.4 融資風

2、險預測.20三、法律方案.23附件.28一、財務方案概述我們按照招標文件的要求提交了詳細的財務方案。下述第 是對財務 方案主要條款的概述。1.1 我們對本項目的財務計劃可概述如下：資本結構： 59% / 41% （債務/股本資金之比）；我們承認在合同草簽后 30 日內實現融資交割。項目股本資金和債務融資來源和條件如下：（1）股本資金來源和金額附表 1 股本資金來源和金額股權資本來源占總股權資本的百 分比（%）數額（人民幣）*公司50%2450.0848%2352.082%98.00投權資本總額（人民幣）100%4900.16 萬元（2）債務融資時間進度一期工程融資 3000 萬元，借款還本付息

3、表如下：借款還本付息表輔助報 表 3序 號年份 項目建設期達到設計能力生產期123456789101年 末 長 期 借款累計3000.02675.22376.82064.81738.61397.51040.9668.0278.10.01.1年 初 借 款 累計3000.03000.02675.22376.82064.81738.61397.51040.9668.0278.11.2本 年 借 款 增加額0.00.01.3本 年 應 付 利息(7.56%)226.8226.8202.2179.7156.1131.4105.778.750.521.01.4本 年 還 本 付息還本324.8298.4

4、312.0326.2341.1356.6372.9389.9278.1付息(7.56%)2償 還 長 期 貸款 的 資 金 來 源324.8298.4312.0326.2341.1356.6372.9389.9407.72.1利潤124.998.5112.1126.3141.2156.7173.0190.0207.82.2折舊199.9199.9199.9199.9199.9199.9199.9199.9199.9小計324.8298.4312.0326.2341.1356.6372.9389.9407.73結余貸款人的融資承諾或貸款意向函附后。1.2 本方案的運營成本估算如下：附表 3 成本

5、估算基礎數據表項目參數取值單位財務分析計算水量（保底水量）4.8萬立方米/日動力費電度電價0.549元/千瓦時單位污水電耗0.195千瓦時/立方米藥劑費1PAM 單價40000元/立方米單位干污泥處理耗用量0.005立方米/立方米2CLO3 單價20000元/立方米單位污水處理耗用量0.6mg/l(季節性投加)污泥運輸費每萬立方米污水產生污泥量6.7立方米/萬立方米單位污泥運輸成本1.0元/立方米公里污泥運輸單程距離10公里工資福利費職工人數20人年平均工資及福利費19300元/人年相關取費費 率年度大修費計提費率（如有）1.35日常檢修維護費率0.5管理費率8其他維護保函利息0.070250

6、0 萬元保險0.002 投資本方案的運營維護費用表如附表 4 所示：附表 4 運營維護費用表人民幣萬元序號運營年20082009.2013說明1動力費15.63187.56187.562工資福利費3.2238.5938.593化學品費2.6732.0132.014污泥運費1.113.2513.255大修費5.6267.4667.466日常維檢費2.0824.9924.997保險費0.839.999.998水費0.587.017.019管理費3.8145.6645.6610保函利息2.9335.1035.1011其運營成本38.47461.62461.6212每 日 處 理 水 量 （萬立方米/

7、日）4.84.84.8保底水量13單 位 運 營 成 本 （元/立方米）0.2630.2630.2631.3 本項目固定資產折舊、重置及總成本費用的估算如下：附表 5 相關稅率基礎數據表項目參考數值相關稅率所得稅率33%其他（如有請詳列）-注：本項目財務測算不含營業稅等。附表 6 重置資產折舊估算表單位：人民幣萬元序號年份項目名稱2008.2033合計1重置資產原值4997.282重置資產折舊值199.89199.89199.894797.393重置資產凈值199.89附表 7 總成本費用表單位：人民幣元序號項目名稱單位2008 年2009 年.2013 年1總運營成本（附表 4 第 11 項

8、）萬元38.47461.62461.622投資總額攤銷萬元0.000.003重置資產折舊萬元16.66199.89199.894財務成本萬元4.2651.0951.095總成本費用萬元55.38664.59664.596單位污水處理成元/m30.4070.4070.407附表 8 設備大修與重置計劃表單位：人民幣萬元年度/項目設備大修費 用設備重置投 資所需資金合 計籌資方式措施及說明2008155440.215455.21自籌+貸款改造.2013762700.192776.19擴建 3 萬噸.2018224.721400.451716.17擴建 3 萬噸經營期合計315.729540.859

9、856.57附表 9 初始污水處理基本單價構成表序號項目名稱金額（元/立方米）占單價的比例（%）計算方法原則1電費0.107118.211. 估算各分項2人工費用0.02203.74的金額 R；求3化學品費0.01833.11出各分項所4稅費0.0559.35占單價的金5污泥運輸費0.00761.29額，即6大修費0.03856.55FN=R/Q；7日常維檢費0.01432.432. 將各分項 FN8保險費0.00570.97的算術平均9化驗費0.00400.68值入左表第10管理費0.02614.44三列中；11投資總額攤銷0.000.003. 委托資產運12重置首次折舊0.114119.4

10、0營費用按 613財務成本0.02924.97萬立方米/日14委托資產運營費用0.02704.59的二級污水處理配套規15其他保函利息0.02003.40模的費用測算。16合計（初始污水處 理基本單價）*100%項目總投資估算和分項表：附表 10 總的初始固定投資分類總額1.總的初始固定投資（表 2 小計+表 3 小計）（不包括融資成本）11026.092.融資費和建設期利息226.803.凈流動資金不可預計（如有）0.004.預備費661.575.鋪底流動資金37.14總的初始投資（項目合同）11951.60附表 11 初始固定投資（前期費用）時間名稱金額總計1、應向某市建委支付的前期費用4

11、82.項目公司的預勘查和調查203.項目公司成立成本、費用等304.采購、簽訂合同、項目管理355.初始凈流動資金需求205.1 初始零件和磨損件庫存（包括夠 年的備份）1205.2 化學品庫存1006、其他預生產開支6.1 污水處理廠試生產、啟動（包括個別設備和系統）1606.2 其他（注明）7.有形的不可預見（1-6 項）小計：733.04詳見后附：投資估算表（一）(三)附表 12 初始固定投資（土建、設備 6 萬噸/日）時間名稱金額總計一、土建工程3526.381.廠區圍墻外0.002.廠區圍墻內3526.38二、設備1784.881.主要工藝設備1194.882.電氣設備2603.自控

12、設備1604.通風與空調設備205.化驗設備部分806.電話通信設備107.車輛60三 安裝費212.03進口設備的關稅等（如有）-小計：（填入表 1）5523.30詳見后附：投資估算表（一）(三)二、財務方案的詳細內容1 項目投資分析本項目投資分析按一期 6 萬噸/日為計算依據。1.1 投資估算污水處理廠工程總投資：11951.60 萬元 其中：工程建設費用9855.85 元工程建設其他費用1170.24 萬元預備費661.57 萬元建設期借款利息226.80 萬元鋪底流動資金37.14 萬元 工程總投資詳見附表：污水處理廠工程投資估算匯總表。1.2 分期投資估算污水處理廠一期工程投資：68

13、80.00 萬元污水處理廠二期工程投資：3171.60 萬元污水處理廠三期工程投資：1900.00 萬元1.3 一期工程投資分項污水處理廠一期工程投資：6880.00 萬元 其中：工程建設費用3820.25 萬元 工程建設其他費用680.21 萬元預備費270.03 萬元建設期借款利息226.80 萬元鋪底流動資金18.18 萬元 工程總投資詳見附表：一期工程投資估算表(一)(三)；2 運行成本分析2.1 成本計算基礎數據項目參數取值單位設計水量6萬立方米/日財務分析計算水量（保底水量）4.8萬立方米/日動力費電度電價0.549元/千瓦時單位污水電耗0.195千瓦時/立方米藥劑費1PAM 單價

14、40000元/立方米單位干污泥處理耗用量0.005立方米/立方米2CLO3 單價20000元/立方米單位污水處理耗用量0.6mg/l(季節性投加)污泥運輸費每萬立方米污水產生污泥量6.7立方米/萬立方米單位污泥運輸成本1.0元/立方米公里污泥運輸單程距離10公里工資福利費職工人數20人年平均工資及福利費19300元/人年相關取費費 率年度大修費計提費率（如有）1.35日常檢修維護費率0.5管理費率8其他維護保函利息0.0702500 萬元保險0.002 投資2.2 運行成本分析序號項目名稱年費用（萬元）噸水成本（元/m3）1電費187.560.1072人工費用38.590.0223化學品費32

15、.010.0184水費7.010.0045污泥運輸費13.250.0086大修費67.460.0397日常維檢費24.990.0148保險費9.990.0069管理費45.660.02610折舊費199.890.11411保函利息35.100.02012小計0.263三、技術經濟指標（1） 噸水總投資：847 元/米 3（2） 噸水直接投資：685 元/米 3（3） 噸水電耗：0.195KWh/米 3（4） 噸水處理平均總成本：0.407 元/米 3（5） 噸水處理平均經營成本：0.263 元/米 33 財務評價分析3.1 財務評價依據國家計委及建設部 1993 年建設項目經濟評價方法及參數第

16、二版； 市政工程勘察設計協會編制的給水排水建設項目經濟評價細則；中國電力出版社投資項目可行性研究指南；我國現行財稅制度、法律法規及行業標準。3.2 財務盈利能力分析本項目為城市基礎設施工程，公益項目。考慮貸款償還能力及項目風險因素， 基準收益率定為 4%，經測算，確定污水處理水價為*元/立方米。依此價格計算 評價基本報表。根據現金流量表、損益表的計算，各財務指標結果如下： 財務內部收益率（稅前全部投資）：10.14 投資回收期（稅前全部投資）：9.90 年 財務內部收益率（稅后全部投資）：7.98 投資回收期（稅后全部投資）：11.35 年財務內部收益率（自有資金）：10.07投資利潤率：3.

17、85投資利稅率：5.903.3 敏感性分析本項目就推薦方案污水處理價格單因素變化對內部收益率（全部投資）的影 響程度進行敏感性分析。從分析結果看，各影響因素在10%內變化時，財務內 部收益率（全部投資）均大于 4%，說明項目具有一定的抗風險能力。內部收益率%變化率-10%-5%基本方案+5%+10%價格7.63%8.91%10.14%11.3412.50%年銷售收入平均敏感度=12 .50 -7.63 =200.2435如設定全部投資內部收益率為 10.14%，在經營成本或建設投資發生10%變化時，污水處理費價格可如下表變動：污水處理價格 變化率-10%-5%基本水費+5%+10%經營成本-0

18、.004-0.002*0.0020.004建設投資-0.036-0.018*0.0180.036經營成本年銷售收入平均敏感度=0.0004建設投資年銷售收入平均敏感度=0.0036 綜合上述三項計算得出：污水處理價格單因素變化對內部收益率（全部投資）的影響程度最為敏感。3.4 盈虧平衡分析按下式計算生產能力利用率盈虧平衡點（BEP）：年固定成本BEP（生產能力利用率）=年售水收入年可變成本年稅金= 52%計算結果表明：BEP 生產能力利用率70%，項目具有良好的抗風險能力。3.5 財務評價結論本項目具有良好的償債能力、抗風險能力，投資收益率適中。 詳見附表：現金流量表（全部投資） 損益表資金來

19、源與運用表 借款還本付息表 總成本費用表4 融資方案4.1 財務計劃概述我們的項目財務計劃可概述如下：(a) 資本結構： 41/59 （股本金/債務之比）(b) 我們承諾在正式簽署項目協議后十五（15）個工作日內完成工程開工準備。(c) 項目股本資本和債務融資來源和條件如下：（1）股本資金來源和金額附表 1 股本資金來源和金額股權資本來源占總股權資本的百分比（%）數額（人民幣）*公司50%2450.0848%2352.082%98.00100%4900.16 萬元（2）債務融資時間進度詳見附表借款還本付息計算表。4.2 投資人融資承諾根據本項目資本結構的安排，融資比例為 59。我們根據項目實際

20、情況和 投標人財務顧問的建議，提出了商業銀行的長期項目貸款的債務融資方式。*公司與民生銀行、建設銀行、交通銀行建立了長期戰略合作關系，并已 獲得三家銀行的綜合授信，總授信額度為 8 億元。詳見后附綜合授信證明及最高額保證合同證明。 針對本項目，*公司與中國民生銀行經過友好協商，民生銀行愿意為本污水處理廠項目提供長期項目貸款，并給予基準利率的優惠條件。4.3 工程項目資本結構項目的資本金（即權益投資）與負債融資的比例是項目資金結構的一個基本 比例，稱為項目的資本結構。從投資者的角度考慮，項目融資的資金結構追求以 較低的資本金投資爭取較多的負債融資，同時爭取對股東的追索盡可能低，而對 于提供債務融

21、資的債權人，則希望有效控制債券的風險，通常資本金比例較高的 項目可以承擔較高的市場風險。資本金比例越高，貸款的風險越低。本項目通過 對各個參與方的利益平衡來決定合理的資金結構。本項目在確定投標人各方投資產權結構即投資比例時考慮了各方的利益需 要、資金及技術能力、市場開發能力和已經擁有的權益以及在項目公司的作用、 承擔的責任義務和收益分配等。項目資本結構資金金額（萬元）占項目總投資的比例（%）股本資金388056.4債務資金300043.6合計6880.00100根據招標文件的要求、投資人對項目資金成本和投資回報的考慮以及預期的 融資方對項目的支持程度，我們設計了如下項目資本結構作為該項目的資金

22、結構 安排：4.4 融資風險預測一、出資能力的風險 項目股本投資人及貸款融資人具有充分的出資能力。 本項目股本投、融資人均為*公司。*公司注冊資本為 1 億元人民幣，是全國 500 家最大建筑施工企業和全 國 500 家最佳經濟效益企業之一，是資信等級 AAA 級企業。在本次某市成城區污水處理廠項目的投標中，北京城建集團有限責任公司給 予道橋公司最大可能的幫助，將作為本項目股本資金及債務資金的擔保方。與此同時，目前已有多家國有商業銀行（民生銀行、建設銀行、交通銀行）明確支持城建道橋公司的項目投資戰略并簽署了銀企合作協議，及時為城建道橋 公司提供融資服務。綜上所述，本項目投資人的出資能力不存在風

23、險。 二、項目再融資能力項目公司可將特許權協議的權利和利益在特許權有效期內質押給融資機構，項目公司可用包括項目公司的收入及預期收入、項目公司的所有財產和資產以及 項目公司的任何其他權利設置抵押、質押或以其他方式設置擔保權益。因此，該 項目具有再融資能力。三、融資預算松緊度本項目融資資金為 3000 萬元，其融資數額遠小于投標人的實際融資能力， 因此融資預算的松緊度較低，融資的風險較小。四、項目投融資風險（1）利率變化的風險 本項目存在利率變化的風險。在現階段，利率相對處于歷史較低期，利率的上調將會降低項目公司的預期收益。當利率上調的幅度影響處理成本超過7 時，水處理服務費的價格給予調整。因此，

24、利率上調變化的風險可控制在一定的 范圍內。本次投標暫按 7.56的銀行貸款利率計算。（2）政府誠信的風險BOT 項目的融資風險主要來自項目的特許經營權授予方當地政府。當出現 進水量不足，或當地政府無法足額支付污水處理服務費，此為主要風險，但某市 建設委員會是具有完全誠信的人民政府，因為此項目風險很低，不影響項目運作。（3）投資吸引力的風險 融資的風險還來源于項目對投資人的吸引力，對于股本投資方來說，項目是否具有足夠的吸引力，取決于項目的投資收益和投資風險。本項目的投資收益為：財務內部收益率（全部投資）10.14%(稅前)； 財務內部收益率（全部投資）7.98%(稅后)； 財務內部收益率（自有資

25、金）10.07%； 投資利潤率：3.85%。該投資收益水平不高，屬于低風險、低回報但收益長期穩定的項目。因此， 該項目對于投資人和融資人仍有吸引力。本項目的投資風險取決于多種因素。政府的誠信和污水處理服務費的保證支 付為最主要的風險，但只要投資商和當地政府精誠合作，只要項目公司精心管理 和經營，污水處理服務費的收取是有保障的。根據以上的分析研究，本項目融資方案可以滿足項目建設和運營的資金要 求。三、法律方案*公司作為投標人，參加某市城區污水處理廠項目投標。 投標人確認招標人某市城區污水處理廠項目招標委員會發出的招標文件（包括某市城區污水處理廠項目招標文件以及根據該文件的規定發出的所有應被 視為

26、招標文件組成部分的澄清、修改補充資料、標前會議備忘錄、通知、補充通 知等），按照招標文件的規定程序參加投標競爭。基于截至遞交投標文件之時投標人所掌握的全部信息資料，根據投標人一貫 奉行的誠實信用原則，投標人在此鄭重聲明并保證：在本次投標過程中投標人所 提供的全部資料和信息均為真實的、準確的，如其資料和信息不真實、不準確， 投標人將對由此產生的損害、損失承擔相應責任。投標人保證其投標文件不含以下內容： ()要求任何政府部門或招標委員會提供項目的內部收益率或其他固定回報的保證；()要求任何哈爾濱市政府部門向項目提供任何信用支持函； ()對招標文件中的項目協議條款（包括有關特許專營期、基本水量、進水

27、水質標準、出水水質標準、保函金額及保函有效期、預定違約金、補償、保險等 內容的條款）的實質性變更。投標人注意到，招標文件項目協議條款存在空白之處（如“”），投標人認為在本投標文件及本法律文件中的所有對招標文件項目協議條款的接受、承認及承諾均不應被理解為投標人保證放棄現在或未來就含有該等空白內容條款 與招標人在平等協商的基礎上達成一致的權利。投標人聲明，本投標文件及本法律文件對于招標文件項目協議條款的引用在 任何情形下均不應被視為對招標文件材料中的任何錯誤、遺漏的接受或者認可， 對于該等錯誤、遺漏及由此產生的后果，投標人不承擔責任。投標人確認，我們認真逐條地審閱了招標文件項目協議的全部內容，在前

28、述表述的基礎上，投標人同意完全接受項目協議各項條款的內容，并承諾按照協議 履行所有義務。協議名稱原條款號和協 議規定建議修改內容建議修改的原 因其他說明無招標文件中法律協議的修改建議對照表如下： 對特許經營協議的響應和偏差投標人聲明：除本偏差表所列出的偏差外，投標人完全接受項目協議的其他條款內容。法定代表人或其授權代表（簽字） 投標人名稱：（蓋章） 對污水處理服務協議的響應和偏差協議名稱原條款號和協議規定建議修改內容建議修改的原因其他說明無投標人聲明：除本偏差表所列出的偏差外，投標人完全接受項目協議的其他條款內容。法定代表人或其授權代表（簽字） 投標人名稱：（蓋章） 對資產租用協議的響應和偏差協議名稱原條款號和協議規定建議修改內容建議修改的原因其他說明無投標人聲明：除本偏差表所列出的偏差外，投標人完全接受項目協議的其他條款內容。法定代表人或其授權代表（簽字） 投標人名稱：（蓋章） 對招標文件除上述三個協議以外呢內容的響應和偏差協議名稱原條款號和協議規定建議修改內容建議修改的原因其他說明無投標人聲明：除本偏差表所列出的偏差外，投標人完全接受項目協議的其他條款內容。法定代表人或其授權代表（簽字） 投標人名稱：（蓋章） 附件1.投資估算及財務分析報表2.建設銀行信貸意向書3民生銀行授信合同書