產業新城房地產投資信托基金組建方案(26頁).doc
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產業新城房地產投資信托基金組建方案(26頁).doc
1、產業新城房地產投資產業新城房地產投資 信托基金組建方案信托基金組建方案 目目 錄錄 一、國內外市場 REITs 上市條件對比與選擇 . 1 1.REITs 的定義 . 1 2.香港和新加坡對 REITs 的要求及兩市場對比 . 1 3.國內 REITs 前景展望 . 7 4.REITs 上市的市場選擇 . 7 二、新發集團資產狀況 . 8 三、基金架構設計 . 12 1.資產項目公司與 SPV 的設立 . 13 2.基金管理公司的組建. 16 3.物業管理公司的組建. 16 四、盈利預測 . 16 五、REITs 方案實施步驟 . 19 1.方案論證 . 19 2.建設團隊 . 20 3.資產
2、剝離 . 20 4.啟動上市 . 21 六、發行和運作 REITs 面臨的困難 . 22 1.政策限制 . 22 2.人才瓶頸 . 22 一、國內外市場一、國內外市場 REITs 上市條件對比與選擇上市條件對比與選擇 1.REITs 的定義的定義 REITs 即房地產投資信托基金,它實際上是一種證券化的產業投資基金,通過發行股 票或者基金單位,集合公眾投資者資金,由專門機構經營管理,通過多元化的投資,選擇 不同地區、不同類型的房地產項目進行投資組合,在有效降低風險的同時通過將出租不動 產所產生的收入以派息的方式分配給股東,從而使得投資人獲取長期穩定的投資收益。 2.香港和新加坡對香港和新加坡對
3、 REITs 的要求及兩市場對比的要求及兩市場對比 香港作為亞洲金融中心,其證券市場的規模比新加坡大,香港聯交所上市公司總數約 是新加坡交易所的 2 倍,總市值約是新加坡的 3 倍,交易值約是新加坡的 2 倍。此外,投 資于香港股市的海外投資機構多,海外投資者占市場總成交金額的 39,資金充足,交易 活躍。 2012 年 12 月 31 日,香港主板上市公司共 1368 家,創業板則有 179 家,總市值為 17323 億元。當年主板平均每日成交金額 423 億元,創業板則為 1.07 億元。新加坡股票市 場上市公司共 769 家。證券平均日交易額為 79.56 億元。 新加坡目前上市 REITs 共有 26 家,其中涉及中國大陸地區物業的共有 6 家。截止 2013 年 7 月末為止,上市 25 家 REITs 的總市值為 518.98 億新元(折合 2494.21 億人民 幣),其中涉