1、 房地產信托投資基金報告房地產信托投資基金報告 撰稿人：撰稿人： 20142014 年年 5 5 月月 目錄目錄 一、 概述 . 4 (一) 房地產信托投資基金的含義 . 4 (二) REITs 的分類 . 5 (三) 我國發展 REITs 的意義 . 6 二、 REITs 的運作方式及優勢 . 7 (一) REITs 的運作流程 . 7 (二) REITs 運行階段 . 8 (三) 發展 REITs 的優勢 . 8 三、 越秀 REITs 案例分析. 9 (一) 越秀 REITs 的成功發行 . 9 1、 越秀集團簡介 . 9 2、 越秀 REITs 成立背景 . 10 3、 越秀 REIT
2、s 的結構 . 12 4、 越秀 REITs 的全球發售 . 13 (二) 越秀 REITs 發行獲益分析 . 13 (三) 越秀 REITs 運行的啟示 . 14 1、 越秀 REITs 成功的原因 . 14 2、 越秀案例對國內 REITs 發展的啟示 . 15 一、一、 概述概述 ( (一一) ) 房地產信托投資基金的含義房地產信托投資基金的含義 房地產投資信托基金（REITs）是一種證券化的產業投資基金，通過發行股 票（基金單位），集合公眾投資者資金，由專門機構經營管理，通過多元化的 投資，選擇不同地區、不同類型的房地產項目進行投資組合。在有效降低風險 的同時，通過將出租不動產所產生的
3、收入以派息的方式分配給股東，從而使投 資人獲取長期穩定的投資收益。 REITs 最早產生于美國 20 世紀 60 年代初,由美國國會創立,意在使中小投 資者能以較低門檻參與不動產市場,獲得不動產市場交易、租金與增值所帶來的 收益。經過幾十年的發展，REITs 已經在全球 20 多個國家和地區得到運用，市 場規模不斷壯大，成為金融市場中極具特色的一員。尤其在美國 REITs 經過幾 十年的發展，不僅令投資者可以間接地成為商業辦公場所，大型游樂場、停車 場、美國大學宿舍、葡萄園、電影院的股東，而且還給投資者帶來穩定的回 報，被投資者視為股票、債券、現金之外的第四類資產，也是重要的分紅產 品。其中著名的 REITs 之一就是美國最大的商業物業集團權益寫字樓投資 信托公司(EOPT)，在美國擁有超過約 980 萬平方米的地產，其中包括曼哈頓的 全球廣場、芝加哥的城市歌劇大樓以及西雅圖最高的建筑物哥
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