1、 項目融資文件分析 （一）項目融資文件 基本文件 項目貸款人和他們的律師不僅要認真起草貸款和擔保文件，還應認真對待物權憑證 （document of tit1e） ，以及貸款人與項目發起人或其它有關方簽署的合同。這些文件很 可能在申請融資前就存在，它們是項目的基礎。下頁的檢查表 4 列舉了有關文件。 在檢查基本文件時，貸款人應特別注意：消極保證條款將影響項目資產和現金流量，而項目 資產和現金流量是貸款的擔保和還款來源； 建設和銷售合同很可能包含限制轉讓的條款； 建 設或運營合同要求由承包商或運營公司投保， 其后果是項目發起人將不能把保險或保險權益 作為擔?；驅⑵渌苯邮找嫣峁┙o貸款人； 其它融
2、資文件中的交叉違約、 消極保證和平等條 款（pari passu）阻礙了形成以貸款人為受益人的資產擔保抵押； 項目收入或項目發起 人的收入或資產的變化情況； 抵扣（set 一 off）權可能導致借款人的其它與本項目無關 的項目的失敗損害本貸款項目的價值； 先買權，一致同意的要求，或者合資方要求平等 （pari passu）擔保抵押權利； 按照貸款文件，借款人被認為違約時，由于借款人沒能 滿足現金需要（cash calls）或為放棄成本（abandonment costs）提供擔保，或未能運用其它 結束權（termination options） ，借款人權利的喪失或減少； “不可抗力”條款免除
3、了一個 或幾個參與方的履約責任； 保密條款限制傳播有關項目發起人和項目本身的消息； 強 制放棄或接管條款（ “take 一 out”provision）要求當合資方都希望放棄該項目時，其中他們 當中的一個應承擔其余合資方的責任； 對特許和任何附加條件 （包括對轉讓的任何限制） 的滿期和撤銷條款。 檢查表 4 項目文件 以下是可能涉及的項目文件： 各項政府特許、批準文件； 關于土地有權（包括獲得必要的地表和淺海的所有權）的文件； 項目發起人之間的合資文件； 股東協議； 項目公司的組織文件； 項目管理文件和技術顧問合同； 項目建設文件和分包合同； 承包商和分包商的履約保函和預付款保函； 其它保證因素，如銷售合同規定的責任； 項目的各種保險文件； 供貨合同一或是通常的商務合同，或是“或供或付” （supp1y or pay） ，或收費合同； 銷售合同一或者是通常的商務合同，或者按照購買（off
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