行業(yè)深度報(bào)告行業(yè)深度報(bào)告 請(qǐng)務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明 2 / 30 目目 錄錄 1、 社區(qū)團(tuán)購(gòu)：疫情后浴火重生，“便宜有好貨”的新零售模式 . 5 1.1、 社區(qū)團(tuán)購(gòu)：以“預(yù)售、次日達(dá)、自提”為特點(diǎn)的新零售模式 . 5 1.2、 社區(qū)團(tuán)購(gòu)發(fā)展史：歷經(jīng)興起、泡沫和洗牌，疫情催化下浴火重生 . 6 1.3、 疫情催化社區(qū)團(tuán)購(gòu)賽道煥發(fā)新機(jī)，互聯(lián)網(wǎng)巨頭相繼入局 . 7 2、 模式創(chuàng)新降本提效，社區(qū)團(tuán)購(gòu)有望率先在下沉市場(chǎng)盈利 . 8 2.1、 生鮮消費(fèi)剛需高頻、線上滲透率低，為互聯(lián)網(wǎng)巨頭必爭(zhēng)流量洼地 . 8 2.2、 社區(qū)團(tuán)購(gòu)?fù)ㄟ^(guò)模式創(chuàng)新降低配送成本，更易探究無(wú)人配送在物流”最后一公里”的商業(yè)化進(jìn)程 無(wú)人配送領(lǐng)域研究報(bào)告 36氪創(chuàng)投研究院 2020年2月26日 疫情之下，旨在解決“最后一公里”末端配送問(wèn)題的無(wú)人配送公司先后加入這場(chǎng)戰(zhàn)疫，無(wú)人配送車、配送無(wú)人機(jī)、配送機(jī)器人輪番上陣，在疫情最危險(xiǎn)的地 方代替人工解決疫情中面臨的種種問(wèn)題。無(wú)人配送承載著眾人的期待，再一次回到大家的視野中。對(duì)無(wú)人配送的期待和好奇，從學(xué)術(shù)界、工業(yè)界往末端市場(chǎng)蔓 延。 基于此，36氪創(chuàng)投研究院展開了對(duì)無(wú)人配送領(lǐng)域的研究，基于對(duì)行業(yè)內(nèi)核心市場(chǎng)參與者的訪談，結(jié)合桌面研究、市場(chǎng)調(diào)研和數(shù)據(jù)分析等研究方1 - 周潔（研究助理）周潔（研究助理）  寧浮潔寧浮潔  S1090518090002 丁浙川丁浙川  S1090519070002 疫情驅(qū)動(dòng)生鮮渠道變革，到家業(yè)務(wù)加速滲透疫情驅(qū)動(dòng)生鮮渠道變革，到家業(yè)務(wù)加速滲透 疫情下生鮮渠道變革分析報(bào)告疫情下生鮮渠道變革分析報(bào)告 證券研究報(bào)告證券研究報(bào)告| |行業(yè)專題報(bào)告行業(yè)專題報(bào)告 可選消費(fèi)可選消費(fèi)| |零售零售 2020年年5月月4日日 - 2 - 摘要摘要 核心觀點(diǎn)：疫情期間生鮮線上銷售占比快速提升核心觀點(diǎn)：疫情期間生鮮線上銷售占比快速提升，且得益于高客單價(jià)與訂單量部分線上到家平且得益于高客單價(jià)與訂單量部分線上到家寧浮潔寧浮潔  S1090518090002 丁浙川丁浙川  S1090519070002 證券研究報(bào)告證券研究報(bào)告|行業(yè)專題報(bào)告行業(yè)專題報(bào)告 可選消費(fèi)可選消費(fèi)|零售零售 2020年年10月月18日日 周轉(zhuǎn)加速和成本降低，社區(qū)團(tuán)購(gòu)的供需框架周轉(zhuǎn)加速和成本降低，社區(qū)團(tuán)購(gòu)的供需框架 社區(qū)團(tuán)購(gòu)深度報(bào)告社區(qū)團(tuán)購(gòu)深度報(bào)告 李秀敏李秀敏  S1090520070003 - 2 - 核心觀點(diǎn)：社區(qū)拼團(tuán)整體交付模式和傳統(tǒng)的零售的交付模式存在較大的不同，傳統(tǒng)模式從工核心觀點(diǎn)：社區(qū)拼團(tuán)整體交付模式和傳統(tǒng)的零售的交付模式存在較大的不同，傳統(tǒng)模式從工 廠到分銷商廠到分銷商-分銷商分銷商-零售寧浮潔寧浮潔 ningfujiecmschina.  S1090518090002 丁浙川丁浙川 dingzhechuancmschina.  S1090519070002 證券研究報(bào)告證券研究報(bào)告|行業(yè)專題報(bào)告行業(yè)專題報(bào)告 可選消費(fèi)可選消費(fèi)|零售零售 2020年年12月月07日日 履約重構(gòu)提效率，倉(cāng)儲(chǔ)物流迎變局履約重構(gòu)提效率，倉(cāng)儲(chǔ)物流迎變局 社區(qū)社區(qū)團(tuán)購(gòu)系列報(bào)告之四團(tuán)購(gòu)系列報(bào)告之四 李秀敏李秀敏 lixiumin1cmschina.  S1090520070003 徐錫聯(lián)徐錫聯(lián) 研究助理研究助理 xuxiliancmschina.  - 2 - 核心觀點(diǎn)：社區(qū)團(tuán)購(gòu)的核心價(jià)值在于基于集中化訂單重構(gòu)履約環(huán)節(jié)提升整體履約效率，因此核心觀點(diǎn)：社區(qū)團(tuán)購(gòu)