1、動態模型對全國及重點地區2022年市場形勢進行了預判，以供參考。
2022政策趨勢2022年，我國經濟仍面臨新的挑戰和下行壓力，綜合各個機構預估數據：2022年GDP增速或回落至5.0%左右，預計貨幣政策將持續發力穩經濟，M2增速或居于8.5%9.0%之間，持平或略好于2021年。
房地產金融監管力度不放松，房地產金融審慎管理進一步完善，住房信貸環境短期存在改善預期。
房地產調控政策或已見底，“房住不炒”、“三穩”目標下，地方全面落實因城施策，預計各地將微調限價、限貸、限簽等政策，靈活調整預售資金監管或預售條件，促進房地產市場實現良性循環房地產稅試點或將落地，征收細則等均有望發布。

2、豐富，從房地產開發融資，到信貸，到限購，到房價，再到二手房交易、土地出讓等貫穿房地產產業鏈的各個環節均有涉及，地產行業“房住不炒”的根本邏輯不變；同時，繼中央強調智能化綜合性數字信息基礎設施建設以來，國家相繼出臺了關于推動城鄉建設綠色發展的意見、關于開展第一批城市更新試點工作的通知等一系列政策及舉措，數字賦能以及綠色發展的價值正在加速凸顯，地產行業數字化、智慧化轉型勢在必行。
從企業自身發展需求來看，房地產行業作為項目管理制企業，開發項目具有建設周期長、投資大、內外部協同要求高、產品標準化程度低等特點。
如何協同運作，如何防范經營風險成為房地產企業特別關注的兩個方面。
特別是在當前行業利潤空間下滑的背景下，如何向管理要利潤成為每家房地產企業都需要面臨的現實問題，至此房地產行業全面迎來了管理紅利時代。
在管理紅利時代，各競爭者之間，比拼的是誰具備更強的組織能力、更好的資源統籌能力，更穩定的盈利能力、更強的產品競爭能力、更優質的客戶服務能力，而要具備這些能力，實施數字化轉型則是必要抓手。
結合過去一年來房地產標桿企業的實踐及行業發展，2022年房地產企業數字化轉型預計將有以下八大趨勢：趨勢一“房住不炒”倒逼整體數字化轉型加速堅持“房住不炒”，維持“三穩”目標不變，仍是當前的政策主基調：在融資端，國家出臺三道紅線政策，要求房地產企業剔除預收款后的資產負債率70%、凈資產負債率<。

3、牌階段據中國住房存量測算報告結果顯示，2020年我國城鎮住房套戶比為1.09，一線、二線、三四線城市分別為0.97、1.08、1.12，中國住房整體已經靜態平衡。
其實，早在2017年由國家統計局發布的“2017年1至7月份全國房地產開發投資和銷售情況”顯示，7月份全國住宅竣工面積首現下降，房地產已經面臨由增量市場進入存量市場的拐點。
主力置業峰值成為過去式，購房需求開始回落澤平宏觀也明確指出：2013年中國主力置業人群比例見頂，購房需求迎來峰值，自2014年開始回落，但2014-2015年的貨幣寬松、2016-2017年的棚改以及“房價永遠漲”的慣性預期延長了住宅銷售和開工的景氣周期，某種程度上也出現了嚴重透支，隨著套戶比的上升，庫存壓力也隨之增加。
此外，人口老齡化、少子化加速到來，導致未來購房需求大幅萎縮。
第二波嬰兒潮進入“準退休狀態”中國康養時代來臨 年均新增2000萬的“退休潮”自1962年三年自然災害結束，直至1976年，我國進入歷史上出生人口最多、對后來經濟影響最大的“第二次嬰兒潮”，期間平均每年的出生人口數為2516萬，最高峰將近3000萬（1963年）。
按照60歲以上即為老齡人口的界定，自2022年起，第二次嬰兒潮期間出生的人口將相繼步入老齡，而按照我國現行的退休政策，“嬰兒潮”也即將變為“退休潮”。
基于這一歷史數據，國家統計局數據預測，未來三十年，將。

4、常的3年周期規律中的經驗判斷方式都出現了不同程度的失效。
供給端調控導致持續低庫存、并庫存周期延長2015年房地產行業開始了持續的供給端調控，包括：土地端調控（調控土地資源，通過三四線去庫存和集中供地等政策，實現調控土地價格）、預售證監管（調控預售證資源，通過限價等政策，實現調控住宅價格）、資金調控（調控 資金資源，通過資管新規、三條紅線、貸款集中度等政策，實現調控資金價格），綜合導致了房地產行業持續去庫存， 推動了房地產行業的庫存周期的延長，從而導致了房地產行業小周期的延長。
目前低庫存特征奠定后續行業走勢將不同以往從全國的庫存指標來看，目前全國住宅庫存水平保持在歷史較低水平、甚至處于低庫存水平上進一步的去庫存階段。
從全國中期庫存來看（已開工未售庫存面積）和城市近期庫存來看（可售面積，已拿證未售庫存面積），目前我國 進入到了低庫存下的深度去庫存階段。
而從全國現房庫存來看（待售面積，已竣工未售庫存面積，即現房未售面 積），目前我國進入到了極低庫存階段。
總體而言，目前我國多維度的庫存指標都處于不同以往的低庫存狀態。
前2月全國投資同比+3.7%， 預計后續仍有下行壓力2022年1-2月，全國完成房地產開發投資14,499億元，同比增長3.7%，較1-12月下降0.7pct。
1-2月房地產投資轉正，但從實際開工差和拿地弱來看，我們認為房地產行業實際投資更差于數據表現。
前2月300城土地成交面。

5、未納入研究對象恒大、藍光、佳兆業、新力等千億級民營房企的暴雷，給房地產行業澆了涼水。
2022年，籠罩在悲觀的陰影之下！俗話說，危中藏機！數據，能夠真實反映一家企業的經營水平。
我們把萬科集團、中海發展、綠城中國、華潤置地、招商蛇口連續5年的關鍵業績指標拿出來做了對比，一探究竟。
01增收不增利凈利潤率下滑明顯數據來源：房企年報 平方供應鏈研究院 制圖根據上表中的數據，2021年度的5家房企的排位：按照營業收入排名：萬科集團、中海發展、綠城中國、華潤置地、招商蛇口按照歸母凈利潤排名：中海發展、華潤置地、萬科集團、招商蛇口、綠城中國按照凈利潤率排名：中海發展、華潤置地、萬科集團、招商蛇口、綠城中國按照期間費用率排名：中海發展、招商蛇口、萬科集團、華潤置地、綠城中國按照融資成本排名：中海發展、華潤置地、萬科集團、招商蛇口、綠城中國萬科、中海、綠城、華潤、招商蛇口的營業收入以及凈利潤同比均有增長，但凈利潤率均出現較大的下滑，顯然這些頭部房企也存在著“增收不增利”。
一直以來，中海都是規模與效益兼具，但此次中海首次出現凈利潤率下滑，而且下滑比例高達7.05%。
由此可見，房企提升組織效能的訴求進一步提升。
房地產進入管理紅利階段，2021年不少房企進行了大刀闊斧的變革。
砍掉不賺錢的業務，進行區域組織的合并及裁員，內部管理開啟節衣縮食，降低運營成本。
通過前文數據對比，這5家國央企的期間費用率持續走低。

6、請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明 三道紅線之后，哪些房企仍在擴張 從拿地數據看各城市與房企的變化 2 2020020 年全國年全國土地供應土地供應及成交情況及成交情況 土地供給方面，2020 年全國土地出讓金同比增加 19，其中， 12。

7、證券證券研究報告研究報告行業行業動態動態 融資融資難度再升級難度再升級 房房企企何去何去 何從何從 房企資金端整體延續放緩態勢。
房企資金端整體延續放緩態勢。
16 月房地產開發企業到位資金 84,966 億元，同比7.2pct，增速較 15 。

8、1 本報告版權屬于安信證券股份有限公司。
本報告版權屬于安信證券股份有限公司。
各項聲明請參見報告尾頁。
各項聲明請參見報告尾頁。
房企融資房企融資渠道渠道知多少知多少 房地產行業作為資金密集型，融資環節不可缺少且至關重要，大致可以分為內部融資。

9、 敬請閱讀末頁的重要說明 證券證券研究報告研究報告 市場月報市場月報 2021 年年 03 月月 03 日日 房地產房地產 推薦推薦維持維持 B評級房企評級房企2月月銷售增速亮眼銷售增速亮眼，三四線城三四線城 市供應量修復市供應量修復 B評。

10、 行業深度研究報告 2 2020 年房地產銷售表現優異，行業基本面持續向好，同時板塊 估值仍處歷史低位，繼續看好板塊投資機會，建議關注業績確 定性強的龍頭房企萬科 A保利地產金科股份中南建設 新城控股陽光城招商蛇口藍光發展榮盛發展等。
相關 。

11、過程是痛苦的，結果是美好的過程是痛苦的，結果是美好的 房企轉型商業地產之路房企轉型商業地產之路 貳轉型中的問題貳轉型中的問題 叁轉型的模式借鑒叁轉型的模式借鑒 肆國內房企轉型分析及建議肆國內房企轉型分析及建議 核核 心心 內內 容容 壹為什。

12、2 2019019 年年房企盈利性房企盈利性專題專題 中國房地產中國房地產 TOP10TOP10 研究組研究組 第第 1 1 頁頁 地地址：北京市豐臺區郭公莊中街址：北京市豐臺區郭公莊中街 2020 號號 A A 座座 郵編：郵編：1000。

13、上海易居房地產研究院于 2009 年 6 月繼續在全國 33 個重點城市展開針對房地產企業 高管和業內專家的 2009 年三季度市場調研，訪談了近 400 家企業的中高層管理人員，通過 深入訪談和對訪談信息的整合分析形成了本報告，為讀者提供。

14、1 市場回弻不分化 房企轉型不金融創新 樓市長效調控機制背景下市場發展趨勢 2013.6 2 政策不市場，誰是最終贏家 最市場化表現：分化現象加速 房企轉型非住宅市場勢在必然 融資模式創新將成為房企利器 錢荒不股市暴跌后，樓市崩盤房價下跌 。

15、請務必閱讀正文之后免責條款部分請務必閱讀正文之后免責條款部分 傳統周期延續，還是長效機制破局傳統周期延續，還是長效機制破局 20192019 年房地產市場展望年房地產市場展望 恒大研究院研究報告恒大研究院研究報告 房地產行業房地產行業 策略。

16、 施工單位必讀本施工單位必讀本 xxxx 集團重慶公司集團重慶公司 工程管理表格工程管理表格 20172017 年年 4 4 月版月版 xxxx 集團重慶有限公司編制集團重慶有限公司編制 1 工程管理表格前言工程管理表格前言 1請相關合作的。

17、疫疫情情期期間間， 房房企企營營銷銷的的應應對對策策略略 2 20 02 20 0. .0 02 2. .1 14 4 2 疫疫情情對對于于行行業業的的影影響響 疫疫情情之之下下我我們們遇遇到到的的問問題題及及應應對對策策略略 標標桿桿房房。

18、房地產戰疫，西南房企如何應對 暨2020年新型冠狀病毒對樓市影響及后期走向預判 克而瑞重慶區域 2020年2月 疫情來襲，全國迎來休眠期 02 防疫戰疫，西南房企持續行勱 03 01 CONTENTS 目錄 疫情沖擊，西南市場走向預判 疫情。

19、發行人全稱 現金短債比 小于1 剔預資產負債率 大于0.7 凈負債率 大于1 恒大地產集團有限公司0.53980.80491.0866 綠地控股集團股份有限公司0.97410.84091.351 光明房地產集團股份有限公司0.48840.7。

20、1 再兇猛的疫情，也抵擋不了你我在線交流的熱情，歡迎掃碼在線交流 2 明源地產研究院 時間：2020年2月 疫情對地產行業的影響 及房企應對之道 深圳市明源軟件股份有限公司 版權所有 2016 3 目錄 疫情對宏觀經濟帶來的影響2 中期如何。

21、房企轉型乀文旅地產運營模式研究 2016年9月 萬達文旅地產商業模式 萬達文旅地產運營模式 萬達文旅地產概況 案例解析武漢中央文化區 研究結論不啟示 PART 1 萬達文旅地產概況 什舉是文旅地產 文旅地產癿特征: 旅游本身就是一種文化，文。

22、 電話：02180197619 郵箱： 上海 北京 深圳 武漢 成都 上海億翰商務咨詢股份有限公司 億翰智庫專業出品 1 所屬行業所屬行業 房地產房地產 發布時間發布時間 2 2020020 年年 3 3 月月 2525 日日 行業行業研究。

23、地產 健康 產業升級轉型時期 的咨詢服務 產業升級轉型時期的咨詢服務2 醫療健康服務需求不斷增長， 成為地產升 級的內生性動力 隨著居民收入水平的提高， 生態環境的惡化以及食品質量 安全問題的頻發， 居民健康觀念得到極大提升。
2019年，。

24、提高房提高房企競爭力企競爭力 與數字化升級與數字化升級 凌凌克克金地集團董事長金地集團董事長 20182018年商品房年商品房銷售總樓銷售總樓面面 17.217.2億平方米億平方米, ,增長增長1.31.3 房住不房住不炒炒 房價趨穩房價趨。

25、2 2019019 年年房企盈利性房企盈利性專題專題 中國房地產中國房地產 TOP10TOP10 研究組研究組 第第 1 1 頁頁 地地址：北京市豐臺區郭公莊中街址：北京市豐臺區郭公莊中街 2020 號號 A A 座座 郵編：郵編：1000。

26、地產行業月報地產行業月報 中央中央重申重申房住不炒，房企拿地延續收縮房住不炒，房企拿地延續收縮 平安證券研究所地產團隊 2020年年12月月22日日 證券研究報告證券研究報告 行業評級：地產行業評級：地產 強于大市維持強于大市維持 請務必閱。

27、2021 年深度行業分析研究報告 rQqPoOmRyRoPrOpOsPrMsMaQdN6MnPnNmOoPeRoOqRjMmNrM7NrQmMvPpPmMMYrNpN 3 正文目錄 1. 房貸集中度新規出臺，分檔設置貸款上限 .4 2. 多。

28、房企暴雷啟示錄 2021年9月 pOqOrMnPrRzRrRrPsRmMqM7NaO6MtRmMoMoPkPpPxOlOnPoQ7NoOyQNZsPpNvPsOvM 01恒大事件原因及現狀 03 前車之鑒泰禾集團 目錄 CONTENTS 0。

29、 請務必閱讀尾頁重要聲明請務必閱讀尾頁重要聲明 日期：日期： 2021 年年 12 月月 27 日日 分析師：分析師： 金文曦金文曦 Tel： 02153686142 Email： SAC 編號：編號： S0870521100003 聯系人。