1、湖南城市投資策略研究 01 02 03 目目 錄錄 研究邏輯研究邏輯 城市基本面城市基本面 房產市場房產市場 研究邏輯研究邏輯 01 研究邏輯研究邏輯 城市消費及收入能級 產業發展情況 政府財政擴張能力 房價收入比 市場庫存 經濟周期波動 。

2、請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明 證券研究報告 2020 年 11 月 9 日 房地產房地產 基本面降速，預期差再現：2021 年八大關鍵問題 觀點聚焦 投資建議投資建議 我們判斷 2021 年是房地。

3、請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明 行行 業業 研研 究究 行行 業業 投投 資資 策策 略略 報報 告告 證券研究報告證券研究報告 房地產房地產 推薦推薦 維持維持 重點公司 重點公司 19E 2。

4、請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 TableMainInfo 行業研究房地產房地產 證券研究報告 行業專題報告行業專題報告 2020 年 08 月 20 日 TableInvestInfo 投資評級 優于大市 優于大市 維持維持 市場。

5、地產行業專題報告 庖丁解牛如何看 2019 年地產基本面 行 業 專 題 報 告 行 業 報 告 地產地產 2019 年 02 月 19 日 請務必閱讀正文后免責條款 強于大市強于大市維持維持 行情走勢圖行情走勢圖 相關研究報告相關研究報告。

6、識別風險，發現價值 請務必閱讀末頁的免責聲明 1 1 1818 TablePage 跟蹤分析房地產 證券研究報告 房地產行業房地產行業 推盤縮量導致銷售增速承壓，行業按揭貸利率持續下行推盤縮量導致銷售增速承壓，行業按揭貸利率持續下行 核心觀。

7、識別風險，發現價值 請務必閱讀末頁的免責聲明 1 1 3131 TablePage 投資策略月報房地產 證券研究報告 房地產行業房地產行業 重點城市成交邊際改善重點城市成交邊際改善，按揭利率持續下行按揭利率持續下行 核心觀點核心觀點： 政策。

8、公司編制 謹請參閱尾頁的重要聲明 疫情 疫情影響影響銷售走弱銷售走弱， 需求回補需求回補或降幅或降幅 延后延后 證券研究報告證券研究報告 所屬部門所屬部門 行業公司部 報告類別報告類別 行業深度 所屬行業所屬行業 房地產 行業評級行業評級 。

9、請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 TableMainInfo 行業研究房地產 證券研究報告 行業月報行業月報 2021 年 01 月 20 日 TableInvestInfo 投資評級 優于大市 優于大市 維持維持 市場表現市場表現 。

10、 分析師及聯系人分析師及聯系人 TableAuthor 劉義 袁佳楠 薛夢瑩 宋子逸 862161118713 862161118712 862161118712 862161118712 執業證書編號： 執業證書編號： 執業證書編號： S。

11、 分析師及聯系人分析師及聯系人 TableAuthor 劉義 袁佳楠 薛夢瑩 宋子逸 862161118713 862161118712 862161118712 862161118712 執業證書編號： 執業證書編號： 執業證書編號： S。

12、 TableRightTitle 證券研究報告證券研究報告 房地產房地產 TableTitle 投資銷售仍投資銷售仍下行，按揭貸款下行，按揭貸款改善改善 TableIndustryRank 同步大市同步大市維持 TableReportTyp。

13、 分析師及聯系人分析師及聯系人 TableAuthor 劉義 袁佳楠 薛夢瑩 宋子逸 862161118713 862161118712 862161118712 862161118712 執業證書編號： 執業證書編號： 執業證書編號： S。

14、行業行業進入進入下行周期下行周期，尋找結構性機會尋找結構性機會 西南證券研究發展中心西南證券研究發展中心 房地產研究房地產研究團隊團隊 2021年年12月月 房地產行業房地產行業20222022年投資策略年投資策略 核 心 觀 點 2021。

15、請務必仔細閱讀本報告最后部分的重要法律聲明請務必仔細閱讀本報告最后部分的重要法律聲明 TableRank 評級： 看好 TableAuthorsTable市場指Cha數走rt勢 最近 1 年 資料來源：聚源數據 相關研究 TableOthe。

16、行業行業進入進入下行周期下行周期，尋找結構性機會尋找結構性機會 西南證券研究發展中心西南證券研究發展中心 房地產研究房地產研究團隊團隊 2021年年12月月 房地產行業房地產行業20222022年投資策略年投資策略 核 心 觀 點 2021。

17、行業報告行業報告 行業點評行業點評 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 1 房地產房地產證券研究報告證券研究報告 2021 年年 12 月月 16 日日 投資投資評級評級 行業評級行業評級 強于大市維持評級 上次評級 上次評級 強于大市。

18、 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。
1 證券研究報告房地產房地產 基本面低位波動，穩需求空間打開基本面低位波動，穩需求空間打開 華泰研究華泰研究 房地產開發 房地產開發 增持 增持 維持維持 房地產服務 房地產服。

19、 1 敬請參閱最后一頁特別聲明市場數據市場數據人民幣人民幣 市場優化平均市盈率 18.90 國金房地產指數 3570 滬深 300 指數 5036 上證指數 3420 深證成指 13520 中小板綜指 12132 相關報告相關報告 1.兩會。

20、請閱讀最后評級說明和重要聲明 請閱讀最后評級說明和重要聲明 2 30 TableTitle1 房地產 TableInvest 報告日期 20210426 行業研究 深度報告深度報告 評級 看好維持看好維持 行業內重點公司推薦行業內重點公司推。

21、行業進入下行周期,尋找結構性機會 行業進入下行周期,尋找結構性機會 房地產行業2022年投資策略 房地產行業2022年投資策略 核 心 觀 點 2021隨著政策調控力度加強,行業基本面進入下行周期.下半年以來,銷售滑坡土拍遇冷行業現流動性危。