1、的“三駕馬車”是投資、外貿(mào)和消費，中美貿(mào)易戰(zhàn)以后對外貿(mào)易嚴重受挫，國內(nèi)很多外貿(mào)中小企業(yè)受到了致命打擊甚至倒閉，對外貿(mào)易從短期來看也不期望有大的改變，所有國家一方面持續(xù)進行“供給側(cè)改革”，另一方面明確提出“國內(nèi)國際雙循環(huán)”和以國內(nèi)大循環(huán)為主的發(fā)展戰(zhàn)略。
貿(mào)易疲軟、消費乏力和國內(nèi)大循環(huán)的需求促進了新一輪的投資熱，而最能提振經(jīng)濟增速、穩(wěn)定經(jīng)濟發(fā)展的就是基礎(chǔ)設(shè)施投資建設(shè)。
這幾年鐵路、機場、公路、港口、市政、軌道交通等傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域投資熱度始終維持在兩位數(shù)，同時為適應(yīng)科技和市場發(fā)展，國家適時推出了“新基建”、“城市更新”、“川藏鐵路”、“東數(shù)西算”等國家戰(zhàn)略性投資方向，為投資添薪加火。
基礎(chǔ)設(shè)施投資建設(shè)在15年內(nèi)將始終維持高速發(fā)展。
02國有企業(yè)尤其是央企轉(zhuǎn)變?yōu)橥顿Y主體當前投資動輒幾十億、上百億的項目比比皆是，而政府的財政收入能夠保證財政預(yù)算不超支已經(jīng)非常困難，因而無論是中央政府還是地方政府均無力拿出大額資金用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，但“要想富先修路”的基礎(chǔ)設(shè)施投資理念使得各級政府都把基礎(chǔ)設(shè)施投資當做經(jīng)濟發(fā)展的首要任務(wù)和方向。
各地政府為投資建設(shè)成立了招商局、投資促進局等專門機構(gòu)，既然政府沒錢投誰來投？外資、民資還是國資？因為中美關(guān)系惡化，外資投向中國的在大幅減少，雖有特斯拉、環(huán)球影城這些大項目但畢竟只是個案。
政府為了吸引有實力的民資推廣PPP模式，可是PPP項目對資金的需求太大而且回報率低、見效慢、風(fēng)險。

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3、 敬請參閱報告結(jié)尾處的免責(zé)聲明 東方財智 興盛之源 DONGXING SECURITIES 行業(yè)研究 東興證券股份有限公司證券研究報告 房地產(chǎn)房地產(chǎn)1010月月月報：月報：信心重建尚需時信心重建尚需時日，供需存在持續(xù)下行風(fēng)險日，供需存在持續(xù)。

4、 免責(zé)聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務(wù)必一起閱讀。
1 證券研究報告 房地產(chǎn)房地產(chǎn) 地產(chǎn)基本面存在失速風(fēng)險地產(chǎn)基本面存在失速風(fēng)險 華泰研究華泰研究 房地產(chǎn)開發(fā)房地產(chǎn)開發(fā) 增持增持 維持維持 房地產(chǎn)服務(wù)房地產(chǎn)服務(wù) 增持增持 維持維。

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