1、本研究報告僅通過郵件提供給 國投瑞銀 國投瑞銀基金管理有限公司 使用。
本研究報告僅通過郵件提供給 國投瑞銀 國投瑞銀基金管理有限公司 使用。
1 1 上市公司 公司研究 公司深度 證券研究報告 商業貿易 2019 年 03 月 01 日 永輝。

2、政策大力支持。
但是，“3060 雙碳”目標對高能耗、高排放行業影響較大，進而影響相關行業投入與產出， 最終影響經濟增長，經濟短期陣痛不可避免。
2021 年以來，中國經濟整體呈現出增速快速 回落的態勢，2021 年 1 季度、上半年和前三季度 GDP 增長率（可比價格）分別為 18.3%、 12.7%和 9.8%，分季度看一季度、二季度、三季度分別同比增長 18.3%、7.9%和 4.9%，三 季度經濟環比增長 0.2%。
經濟增長放緩的一大因素是投資增速快速回落，投資（資本形成） 對經濟增長的拉動持續下降。
2021 年 1 季度、上半年和前三季度固定資產投資增速分別為 25.6%、12.6%和 7.3%，基建投資（含電力）增速分別為 26.76%、7.15%和 0.72%，房地 產開發投資增速分別為 25.6%、15.0%和 8.8%，投資（資本形成）對 GDP 的拉動分別為 4.50%、 2.44%和 1.53%。
1.2. 基建投資低增長成常態，房地產開發投資不容樂觀“3060 雙碳”背景下，大搞基建的時代一去不復返，基建投資將進入低增長常態，且伴隨 著新基建和老基建分化日益嚴重。
根據國家統計局數據，2018 年以來，中國基建投資基本 進入了低增長階段，年均增速均在 5%以內，即使 2020 年中國發行了巨額的地方政府專項債， 但基建投資的增長 3.41%，2021 年 1-10 。

3、公司公司報告報告 公司深度研究公司深度研究 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 1 華魯恒升華魯恒升600426 證券證券研究報告研究報告 2020 年年 12 月月 09 日日 投資投資評級評級 行業行業 化工化學制品 6 個月評級個。

4、萬 聯 證 券 請閱讀正文后的免責聲明 證券研究報告證券研究報告 機械設備機械設備 竣工持續復蘇竣工持續復蘇精裝修滲透率提高，公司成長空間廣闊精裝修滲透率提高，公司成長空間廣闊 增持增持首次 弘亞數控弘亞數控002833002833首次覆蓋。

5、請閱讀最后一頁信息披露和重要聲明請閱讀最后一頁信息披露和重要聲明 行行 業業 研研 究究 行行 業業 跟跟 蹤蹤 報報 告告 證券研究報告證券研究報告 酒店酒店 分析師： 熊超 S0190517080005 劉嘉仁 S01905180800。

6、行業行業報告報告 行業專題研究行業專題研究 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 1 酒店酒店 證券證券研究報告研究報告 2020 年年 10 月月 07 日日 投資投資評級評級 行業行業評級評級 強于大市維持評級 上次評級上次評級 強于。

7、免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。
1 證券研究報告證券研究報告 行業研究深度研究 2020年08月17日 社會服務 增持維持 酒店 增持維持 梅昕梅昕 SAC No. S0570516080001 研究員 021。

8、東方財智 興盛之源 DONGXING SECURITIES 公 司 研 究 東 興 證 券 股 份 有 限 公 司 證 券 研 究 報 告 國檢集團國檢集團603060603060 ：第三方建工第三方建工 建材檢測龍頭，具備長期成長空間建材。

9、請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 TableMainInfo 行業研究房地產房地產 證券研究報告 行業專題報告行業專題報告 2019 年 03 月 27 日 TableInvestInfo 投資評級 優于大市 優于大市 維持維持 市場。

10、請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 TableMainInfo 行業研究房地產房地產 證券研究報告 行業專題報告行業專題報告 2019 年 03 月 27 日 TableInvestInfo 投資評級 優于大市 優于大市 維持維持 市場。

11、政策打開成長空間 市場蓄勢待發抽水蓄能行業投資梳理證券分析師：2核心觀點：雙碳背景下核心觀點：雙碳背景下 抽水蓄能前景廣闊抽水蓄能前景廣闊 投資要點：雙碳戰略顯著提升電力在我國能源結構中的地位，新能源將成為主力電源。
儲能能夠實現用電負荷的削。

12、減污降碳協同治理 碳中和打開成長空間環保行業2021夏季投資策略2投資建議投資建議行業迎來新機遇：行業基本面整體向好，碳中和帶動新一輪景氣提升。
2020年以來， 國家陸續發布了關于構建現代環境治理體系的指導意見等重大政策，并為環保行業提供R。

13、 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 公司研究機械工業重型機械 證券研究報告 天鐵股份天鐵股份300587公司研究報告公司研究報告 2020 年 03 月 27 日 TableInvestInfo 投資評級 優于大市優于大市 首次首次覆。

14、 請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明 1 18 志晟信息志晟信息832171.OC 2021 年 10 月 26 日 投資評級:投資評級:買入買入首次首次 日期 20211026 當前股價元 8.84 一年最高最低元 9.730.00 。

15、 敬請參閱報告結尾處的免責聲明 東方財智 興盛之源 DONGXING SECURITIES公司研究 東興證券股份有限公司證券研究報告 蘇州科達蘇州科達603660603660:立足視頻業立足視頻業務,云視頻遠程辦公打開成長空間務,云視頻遠程。

16、 敬請參閱報告結尾處的免責聲明 東方財智 興盛之源 DONGXING SECURITIES公司研究 東興證券股份有限公司證券研究報告 蘇州科達蘇州科達603660603660:立足視頻業立足視頻業務,云視頻遠程辦公打開成長空間務,云視頻遠程。

17、 1 本報告版權屬于安信證券股份有限公司.本報告版權屬于安信證券股份有限公司. 各項聲明請參見報告尾頁.各項聲明請參見報告尾頁. 向新而生擁抱未來, 建筑向新而生擁抱未來, 建筑 筑筑造造成成長空間長空間 3 3060060 雙碳影響深遠。

18、2021 年深度行業分析研究報告 mNtNrPtMpPnMqNtOzRtOqR8O8QbRoMrRtRoPeRmMrMjMqQtM7NqQvMxNsRmQwMpNnP 3 內容目錄內容目錄 1. 2020 年輕工行業綜述年輕工行業綜述 . 。

19、 1 證券研究報告 2021 年 10 月 18 日 行業行業研究研究 潛在規模龐大,未來成長可期潛在規模龐大,未來成長可期 養老金系列報告五:第三支柱發展空間入市規模及價值貢獻測算 非銀行金融非銀行金融 當前我國養老金第三支柱當前我國養老。

20、 本公司具備證券投資咨詢業務資格,請務必閱讀最后一頁免責聲明 證券研究報告 1 報告摘要:報告摘要: 視頻監控芯片領軍企業,拓展汽車電子視頻監控芯片領軍企業,拓展汽車電子智能硬件領域智能硬件領域 公司是視頻監控芯片行業領軍企業,擁有視頻編解。

21、計算機計算機計算機應用計算機應用 1 22 千方科技千方科技002373.SZ 2021 年 07 月 11 日 投資評級:投資評級:買入買入首次首次 日期 202179 當前股價元 15.55 一年最高最低元 27.8414.73 總市值。