1、聚焦生鮮龍頭關注穿越周期的聚焦生鮮龍頭關注穿越周期的 高成長性板塊高成長性板塊 西南證券研究發展中心西南證券研究發展中心 商貿零售研究團隊商貿零售研究團隊 20192019年年1111月月 商貿零售行業商貿零售行業20202020年投資策略。

2、電子、機械、計算機方向較多。
二、海外市場綜述美股方面，三大指數（道瓊斯工業指數、標普500、納斯達克100）全線收跌。
道瓊斯指數周跌0.3 %，標普500指數周跌1.3%，納斯達克指數周跌3.9%。
美聯儲會議紀要顯示，5月將進行縮表，且美聯儲官員表示年內可能要加息300個基點，美元指數本周沖高至100上方。
連續3周上漲后，美股小幅回調，但中期趨勢向好。
港股方面，三大指數（恒生指數、恒生中國企業指數、恒生科技指數）沖高回落。
其中恒生指數下跌0.76%，恒生中國企業指數下跌2.45%，恒生科技指數下跌2.24%。
連續下跌后，港股于3月16日觸底反彈，此后三周窄幅震蕩。
當下適合高風險偏好的長期投資者左側定投布局港股上市的中概互聯網等稀缺資產。
重點關注行業1.民爆2.鋼鐵一A股市場綜述上周A股震蕩回調，呈現普跌的局面。
上證綜指下跌0.94%，深證成指下跌2.20%，創業板指數下跌3.64%。
連續3周呈現滬強深弱的格局。
上周北向資金共計流出65.57億元，美聯儲加息預期再次升溫，并且暗示將于5月開始縮表，美元指數突破100，人民幣短期走弱。
整體來看上周北向資金流入流入銀行、電力設備及新能源、電力及公共事業、建筑、基礎化工方向較多，流出醫藥、消費者服務、電子、機械、計算機方向較多。
從行業指數來看，上周漲少跌多。
板塊輪動現象出現減弱，上周呈現出強者恒強的局面。
年內被長期忽視的房地產連續四周出現在。

3、爭論，但它至少提供了一個前進方向。
會議本身也將注意力集中在個人、企業、部門和整個國家如何在應對我們可能面臨的最大挑戰的斗爭中發揮作用。
關鍵將是從 COP26 中創造有價值的遺產，將良好的意愿和承諾轉化為具體的行動2022 年必須是發生的一年。
正如一位建筑行業專家最近對我說的：現在進行更多的試驗和原型已經太晚了，我們需要開始看到更多主流的、商業規模的低碳和零碳建筑工藝和產品的應用。
我們擁有實現這一目標的工具、專業知識和專業知識像NearHome這樣的項目，使工作空間更接近人們的家，而在 COP26 上展示的本土木材住宅單元就證明了這一點。
然而，所有這些都需要加速、擴大規模和主流化，以改變行業并達到我們需要的目標。
為了在 2022 年實現這一切，大家需要關注五個元素：專注于價值采購 可持續建筑的幾乎每個方面都可以通過負責任的采購得到支持，無論是通過選擇隱含碳含量低的材料，還是選擇能夠滿足節能方法（如 Passivhaus 或 EnerPhit）的承包商。
最終，決策者需要開始考慮他們所購買的服務和資產的整體價值和長期影響，而不僅僅是最低的前期成本。
在接下來的 12 個月里，我們需要在這方面看到有意義的進展。
更全面的政策 例如蘇格蘭政府制定了一些重要的政策和監管指南。
無論是到 2040 年的住房，還是建筑供熱戰略，還是將于 2022 年。

4、01EPC招投標采用的形式及存在的問題一：采用總下浮率招標，未設定最高限價，后期據實結算例如某市政排水工程，總承包單位完成初步設計后，跟蹤審計單位對其概算進行審核，確定其合同價格，作為進度款支付依據。
由于勘察及設計均為總承包，項目實施過程中總包單位會以各種理由提出費用增加，最終致使項目費用超可研（主要問題體現在地質的不確定性及相應的措施費）。
這種未設置最高限價的招標模式，會造成總承包單位無需對設計進行優化，致使建設成本虛高。
二：設定最高限價招標，按項目列簡單的工程量清單及控制價招標例如某大型土石方處理及市政道路工程，由于招標過程中的清單較簡單，未能全面體現項目內容與范圍，在實施過程中會出現未列項目或不明確項目等問題（如：雨污分流未明確、地基處理及改遷內容與范圍等），致使實施中產生矛盾。
三：設定最高限價，列出費用估算空表，投標單位自行列項與報價例如某改造及裝飾工程，因裝飾工程易變化的特性，在工程實施中業主對其使用要求的變化或對前期標準提出了較大提升，致使項目實施過程中各方對價格的調整產生較大分歧。
由于投標是按分項或按分部報價，致使在調整裝飾提升造價時無法依據投標文件進行調整。
02相關建議EPC項目的招標方式與方法不同，實施過程中的問題五花八門，因此結算更是相互爭論不休，未達成一個相對明確、規范的實施方法。
通過對多個EPC項目的跟蹤審計，依據建設項目工程總承包管理規范，總結出在現。

5、請務必閱讀正文之請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲后的信息披露和重要聲明明 行行 業業 研研 究究 行行 業業 投投 資資 策策 略略 報報 告告 證券研究報告證券研究報告 房地產房地產 推薦推薦 維持維持 重點公司 重點公司 2020E。

6、軌交減振降噪龍頭地位穩固，關注建筑減隔震布局進展 天鐵股份研究報告 證券分析師：王介超 電話：18600570430 執業證號：S1190519100003 證券分析師：任菲菲 電話：13046033778 執業證號：S1190520010。

7、東方證券股份有限公司經相關主管機關核準具備證券投資咨詢業務資格，據此開展發布證券研究報告業務。
東方證券股份有限公司及其關聯機構在法律許可的范圍內正在或將要與本研究報告所分析的企業發展業務關系。
因此，投資者應當考慮到本公司可能存在對報告的客。

8、請務必閱讀正文之后的重要聲明部分請務必閱讀正文之后的重要聲明部分 證券研究報告證券研究報告行業周報行業周報 2020年年09月月12日日 建筑材料非金屬新材料 持續推薦玻纖龍頭，關注竣工端恢復且防水有預期差的北新 評級：增持維持評級：增持維。

9、1 本報告版權屬于安信證券股份有限公司。
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各項聲明請參見報告尾頁。
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基建和地產投資增速回升勢頭繼續鞏固，繼續基建和地產投資增速回升勢頭繼續鞏固，繼續 看好低估值建材板塊看好低估值建。

10、敬請閱讀末頁的重要說明 證券證券研究報告研究報告 行業行業定期報告定期報告 原材料原材料 建材建材 推薦推薦維持維持 地產產業基金賦能上下游，關注消費建材龍頭地產產業基金賦能上下游，關注消費建材龍頭 2020年年08月月01日日 建材建筑行。

11、證券研究報告 行業周報 2020 年 07月 19日 建筑材料建筑材料 需求繼續修復，繼續看好優質成長細分板塊需求繼續修復，繼續看好優質成長細分板塊 本周建材行業本周建材行業上漲上漲 3.08， 超額收益， 超額收益為為8.0資金凈流入。

12、2019.08.11 對標國際龍頭，國內龍頭成長性高但估值偏低對標國際龍頭，國內龍頭成長性高但估值偏低 國際建筑龍頭研究深度報告國際建筑龍頭研究深度報告 韓其成分析師韓其成分析師 陳笑分析師陳笑分析師 02138676162 0213867。

13、1 水利工程和海綿城市建設利好水利工程和海綿城市建設利好管材龍頭，管材龍頭， 繼續看好低估值建材標的繼續看好低估值建材標的 本周回顧：本周回顧： 中信建材指數8270.6，5.40，上證綜指3383.3，7.3 子板塊：玻纖 7.39，。

14、1 證券研究報告 2019 年 6 月 6 日 房地產 窄通道內緊平衡繼續，關注三大阿爾法機遇 房地產行業 2019 年下半年投資策略 行業中期報告 政策面政策面： 房住不炒房住不炒 因城施策，重回因城施策，重回一二線一二線，棚改影響銷售大。

15、本公司具備證券投資咨詢業務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明 證券研究報告 1 TableSummary 報告摘要：報告摘要： 事件：事件：國家統計局公布數據顯示，2018年112月，商品房銷售面積171,654萬平方 米，同比增長1.3，商。

16、房地產房地產 請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明 1 26 房地產房地產 2021 年 06 月 28 日 投資評級：投資評級：看好看好維持維持 行業走勢圖行業走勢圖 數據來源：貝格數據 行業周報中央加強租賃市場規范， LPR 連續 1。

17、碳中和迎崢嶸，關注能源替代碳中和迎崢嶸，關注能源替代潛在行業龍頭價值重估潛在行業龍頭價值重估證券研究報告股票報告網2目目 錄錄2.5 燃氣：天然氣改革驅動市場化紅利釋放燃氣：天然氣改革驅動市場化紅利釋放3. 投資建議與風險提示投資建議與風險。

18、 請務必閱讀正文之后的請務必閱讀正文之后的信信息披露和息披露和重要聲明重要聲明 行行業業 研研 究究 行行業業深深度度研研究究報報告告 證券研究報告證券研究報告 industryId 房地產房地產 推薦推薦 維持維持 重點公司重點公司 重點。

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21、證券研究報告 行業定期報告 2022 年 03 月 07 日 推薦推薦維持維持 周觀點周觀點 數據更新數據更新 消費品輕工時尚 家居：家居：政府工作報告釋放穩增長信號，政府工作報告釋放穩增長信號，地產或發揮重要作用，關注家居地產或發揮重要作。

22、2022年4月17號玻璃:基本面偏弱暫無改變,建議關注地玻璃:基本面偏弱暫無改變,建議關注地產和疫情邊際產和疫情邊際變化變化純堿純堿:光伏:光伏點火兌現疊加預期明確,點火兌現疊加預期明確,繼續繼續低多思路低多思路各品種觀點品種主要觀點本周策。