1、望看到的未來。
延續這樣的思考，我們看到了一種以沉淀資產盤活為核心的模式，那就是在歐美和新加坡比較流行的REITS模式。
關于這個概念，我想業界并不陌生。
這是個炒作了近20年的金融渠道，直到最近才正式在國內市場逐步開放出來。
復盤一下，其實從2020年起，資本市場開始放開了對REITS類項目上市的試點，近期這類率先上市的產品在資產荒的大背景下，又以穩健的收益率、比較好的分紅比率和穩定的波動率，成為了資本市場的明星產品，讓整個地產界看到了新的曙光。
那么，未來這種REITS模式的前景到底會是怎樣的？究竟什么樣的項目才能引起當下資本市場的熱捧？01REITS的本質是對優秀大運營的金融嘉獎要知道，對于持有型資產的變現，是多少地產企業夢寐以求的愿望啊。
但由于后續金融通路不暢，資本市場一直未給這個領域松綁，因此重資產的變現只有銀行質押貸款等少數手段，而且很多銀行也不發放這類項目貸款，即使貸款，物業估值也打折厲害，對于資產的盤活和資金融通非常不利。
而，REITS的本質是打通了物業與金融資本市場的鏈接，某種意義上說，也是一種固定資產的資本市場。
這個模式最終的盈利邏輯，已經不再是物業銷售邏輯，更是運營結果導向邏輯。
按照資本市場的價值評估的原理，物業資產的價值在于未來的盈利能力，所以能不能做好中長期的運營就非常重要了。
優秀的運營，即可獲得良好的資本退出，這就是一種金融獎勵。
從美國、新加坡資本市場的REITS。

2、行業報告行業報告 行業點評行業點評 1 房地產房地產 證券證券研究報告研究報告 2020 年年 05 月月 07 日日 投資投資評級評級 行業行業評級評級 強于大市維持評級 上次評級上次評級 強于大市 作者作者 陳天誠陳天誠 分析師 SAC。

3、請請務必閱讀正文務必閱讀正文之后的之后的信息披信息披露和露和重要重要聲明聲明 行行 業業 研研 究究 行行 業業 深深 度度 研研 究究 報報 告告 證券研究報告證券研究報告 industryIdindustryId 建筑裝飾建筑裝飾 推薦。

4、 中國中國 REITs 市場洞察系列報告之十二市場洞察系列報告之十二2021.5.31 請務必閱讀正文之后的免責條款部分 目錄目錄 產業園區：經濟發展的重要載體產業園區：經濟發展的重要載體 . 1 產業園區：政策高度支持，經濟緊密相關 . 。

5、 中國中國 REITs 市場洞察系列報告之九市場洞察系列報告之九2021.5.26 請務必閱讀正文之后的免責條款部分 目錄目錄 現代物流倉儲：供需結構矛盾，天然稀缺資產現代物流倉儲：供需結構矛盾，天然稀缺資產 . 1 供需結構矛盾，天然稀缺。

6、房地產信托投資基金REITS V 五 其他以合同為基礎的具有金錢給付內容的債權。
質權人應根據主債權履行期限合理確定登記期限。
登記期限最短6個月，超過6 個月的，按年計算，最長不超過30年。
二公共服務REITS的法律問題 41 二應收賬款。

7、私募私募REITsREITs先行先行REITsREITs的中國路徑的中國路徑 1 前言前言 REITs 是近來中國房地產金融創新的熱點議題。
但目前REITs的中國之路仍 然是萬事欠妥只見東風，國內實施REITs仍然存在包括稅制在內的諸多障 。

8、2021年年5月月9日日 中國中國REITs市場洞察系列報告之二市場洞察系列報告之二 乘公募乘公募REITs之風，開啟投資新渠道之風，開啟投資新渠道 目錄目錄 CONTENTS 1 1. REITs的投資價值 1. REITs的投資價值 2。

9、 1 證券研究報告 2021 年 8 月 5 日 行業研究行業研究 乘乘 R REITEITs s 之風，展租賃宏業之風，展租賃宏業 海外典型租賃 REITs 產品及國內品牌租賃公寓專題報告 房地產房地產 我國我國公募公募 REITsREI。

10、證券研究報告 請務必閱讀正文之后的免責條款 解讀解讀 REITs 募集說明書之物流倉儲篇募集說明書之物流倉儲篇 中國 REITs 市場洞察系列報告之九2021.5.26 中信證券研究部中信證券研究部 核心觀點核心觀點 首批公募首批公募 RE。

11、證券研究報告 請務必閱讀正文之后的免責條款 解讀解讀 REITs 募集說明書之產業園區篇募集說明書之產業園區篇 中國 REITs 市場洞察系列報告之十二2021.5.31 中信證券研究部中信證券研究部 核心觀點核心觀點 目前，首批目前，首批。

12、REIT市場上篇 SPOTLIGHT Savills Research 中國投資 2019 亞太地區較大的REIT市場包括澳大利亞 日本 新加坡以及 中國香港。
截至2019年8月， 這四個市場共有159支REIT產 品， 總資產值約為3,。

13、REITs研究研究公募公募REITs市場特征與投資展望市場特征與投資展望PART ONE： CREITs來了來了 lYnVeU9YkWfWpXbWfYpZhUnUjZ6MaObRsQqQmOsQfQqQmNjMoPrNaQqRpPMYqQz。

14、請務必閱讀正文后的重要聲明部分 TableIndustryInfo2022 年年 02 月月 13 日日 證券研究報告證券研究報告 行業研究行業研究 REITs 基礎設施公募基礎設施公募 REITs 系列報告一系列報告一 基礎設施基礎設施 。

15、證券 證券研究報告 請務必閱讀正文之后的免責條款 乘公募乘公募 REITs 之風，開啟投資新渠道之風，開啟投資新渠道 中國 REITs 市場洞察系列報告之二2021.4.13 中信證券研究部中信證券研究部 核心觀點核心觀點 明明明明 首席 。

16、2021年年5月月9日日 中國中國REITs市場洞察系列報告之二市場洞察系列報告之二 乘乘公募公募REITs之風，開啟投資新渠道之風，開啟投資新渠道 余經緯余經緯 中中信證券研究信證券研究部部 首席首席大類資產大類資產配置分析師配置分析師 。

17、2021年年5月月9日日 中國中國REITs市場洞察系列報告之二市場洞察系列報告之二 乘公募乘公募REITs之風，開啟投資新渠道之風，開啟投資新渠道 目錄目錄 CONTENTS 1 1.1. REITsREITs的投資價值的投資價值 2.2。

18、證券證券研究報告 請務必閱讀正文之后的免責條款 乘公募乘公募 REITs 之風，開啟投資新渠道之風，開啟投資新渠道 中國 REITs 市場洞察系列報告之二2021.4.13 中信證券研究部中信證券研究部 核心觀點核心觀點 2020 年年 4。

19、行業報告行業報告 行業深度研究行業深度研究請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 1 房地產房地產證券證券研究報告研究報告 2019 年年 04 月月 05 日日 投資投資評級評級 行業評級行業評級 強于大市維持評級 上次評級 上次評級 強。

20、行業研究行業研究 內地房地產內地房地產 內地房地產周度觀察內地房地產周度觀察首批首批 REITs 走勢復盤及新發走勢復盤及新發 REITs 投資價值分析投資價值分析 首批首批REITs總市值先抑后揚，受市場情緒流動性資產類別等多重因素共同影。

21、 1 證券研究報告 2021 年 7 月 19 日 行業行業研究研究 日本日本 J J REITREITs s 發展發展歷程歷程對對我國我國的的借鑒意義借鑒意義 建筑裝飾行業基建公募 REITs 專題研究之六 建筑和工程建筑和工程 J J 。

22、 請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明 行行業業 研研 究究 行行業業跟跟蹤蹤 報報告告 證券研究報告證券研究報告 建筑裝飾建筑裝飾 推薦推薦 維持維持 , 實 投資要點投資要點 10 月月第第二二批。