1、合合 并并 所所 有有 者者 權權 益益 變變 動動 表表 單位:保利酒店管理有限公司 項 目行次 本年金額 歸屬于母公司所有者權益 實收資本或股本 其他權益工 具 資本公積減：庫存股 其他綜合收 益 專項儲備盈余公積 一一上上年年年年末末。

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5、3.15 消費者權益保護日華聯特別企劃案 都說華聯好品質 一活動背景： 1 中國消費者協會確定 xx 年 3.15 主題為健康維權，我區有關部門正在積極極準備 圍繞這一主題進行一系列的活動。
當前，消費者領域有法不依執法不嚴違法不究的現象 屢。

6、房類建筑公司業績回暖，同時在“一帶一路”十周年驅動下，海外工程建設需求有望創造新增量。
整體看來建筑行業需求側、資金側均有保證， 2023全年建筑行業營業和業績有望持續增長。
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7、股實債”/所有者權益的比例從 2013 年的 24.1%下降至 2017 年的 10.4%，主要是由于對非標融資的加嚴，但該階段沒有限制房企增加有息負債，因此房企更傾向于直接增加明面上的財務杠桿。
2018-2020 年財務杠桿下行，但絕對值仍然在較高水平，此階段“明股實債”的運用提升，我們認為主要是此階段各家房企仍然在進行高周轉，快速提升規模，因此，需要撬動高杠桿。
而在 2020-2021 年期間，“明股實債”比值和財務杠桿都出現明顯下降，這主要是基于 2020 年 8 月出臺的“三道紅線”、2021 年開始實行的房貸兩集中政策，表內表外負債都加強了控制。
我們認為，行業后續對“明股實債”的運用會維持在一個較低的水平。
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8、通常，原始權益人持有的 REITs 份額越高，在 REITs 相關活動中“話語權”可能就越大，享有的收益也就越多，越不利于原始權益人“出表”。
2）擔任基礎設施項目的運營管理方：公募 REITs 穩定的分紅最終來源于底層資產的運營收益，基金管理人“按照法律法規規定和基金合同約定主動履行基礎設施項目運營管理職責”，但由于基金管理人相對缺乏不動產管理經驗，允許基金管理人“設立專門的子公司承擔基礎設施項目運營管理職責，也可以委托外部管理機構負責運營管理職責”，在實操中，原始權益人擔任基礎設施項目的運營管理方是常見的做法，負責基礎設施項目的日常運營及維護。
作為基礎設施項目的運營管理方，原始權益人可能在將基礎設施項目出售給 REITs 后仍對其日常的運營管理擁有決策權，同時收取運營管理費。
運營管理方的決策范圍和權力大小、物業管理費的收費水平等等，對“出表”的判斷都有影響。
3）控制或共同控制 REITs 管理公司：原始權益人單獨設立或與第三方共同設立 REITs 管理公司，負責 REITs 的管理，需考慮原始權益人是否通過 REITs 管理公司擁有對相關活動的權力。
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