1、常的3年周期規律中的經驗判斷方式都出現了不同程度的失效.供給端調控導致持續低庫存并庫存周期延長2015年房地產行業開始了持續的供給端調控,包括:土地端調控調控土地資源,通過三四線去庫存和集中供地等政策,實現調控土地價格預售證監管調控預售證資。

2、請閱讀最后一頁信息披露和重要聲明請閱讀最后一頁信息披露和重要聲明 行行 業業 研研 究究 行行 業業 投投 資資 策策 略略 報報 告告 證券研究報告證券研究報告 建筑材料建筑材料 推薦推薦 維持維持 重點公司重點公司 重點公司重點公司20。

3、1 證券研究報告證券研究報告 行業研究年度策略 2019年11月26日 建筑 增持維持 鮑榮富鮑榮富 執業證書編號:S0570515120002 研究員 02128972085 方晏荷方晏荷 執業證書編號:S0570517080007 研究。

4、證券研究報告證券研究報告 優于大市,維持優于大市,維持 杜市偉建筑杜市偉建筑建材行業首席分析師建材行業首席分析師 SAC執業證書編號:執業證書編號:S0850516080010 2019年年11月月15日日 建材行業建材行業2020年度策略。

5、請務必閱讀正文之后的免責條款部分 全球視野全球視野 本土智慧本土智慧 證券研究報告證券研究報告深度報告深度報告 建筑與建筑與工程工程 建筑行業建筑行業 2019 年年投資策略投資策略 超超配配 維持評級 2018 年年 12 月月 14 日。

6、1 證券研究報告證券研究報告 行業研究年度策略 2019年11月26日 建材 中性維持 鮑榮富鮑榮富 執業證書編號:S0570515120002 研究員 02128972085 張雪蓉張雪蓉 執業證書編號:S0570517120003 研究。

7、請務必閱讀正文最后的中國銀河證券股份公司免責聲明 行業深度報告模板 估值有望上修估值有望上修,推薦基建推薦基建工建工建和竣工和竣工 建筑行業建筑行業 2020 年年投資投資策略策略 建筑行業建筑行業 推薦推薦 維持維持評級評級 核心觀點核心。

8、請務必閱讀正文之后的請務必閱讀正文之后的重要聲明重要聲明部分部分 證券研究報告證券研究報告 投資策略報告投資策略報告 20192019 年年 0101 月月 0606 日日 建筑裝飾 2019 年建筑行業投資策略 弱勢過渡與曲折回歸 評級。

9、請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明 韌性十足,穩中前行 房地產行業 2020 年度投資策略 報告摘要報告摘要: 行業基本面:千磨萬擊還堅勁行業基本面:千磨萬擊還堅勁 雖然自去年 7 月政治局會議強調堅決遏制房價上漲 ,乃至 今年 7 月政。

10、證券證券研究報告研究報告 行業策略報告行業策略報告 總量研究總量研究 房地產房地產 推薦推薦維持維持 低估值策略發酵與房地產下游演繹并存低估值策略發酵與房地產下游演繹并存 2020年年05月月29日日 房地產行業房地產行業20202020年。

11、行業基本面持續修復,公募REITs試點破冰 房地產行業2020年度中期投資策略報告 證券研究報告 倪一琛倪一琛 中泰證券房地產行業首席分析師中泰證券房地產行業首席分析師 職業證書編號:S0740517100003 中泰證券研究所 2020年。

12、2 2 第 2 頁 共 71 頁 投資案件 結論和投資建議 我們認為三條紅線和貸款集中度管理將推動行業進入新階段, 輕杠桿重運營轉變下有 助于行業更平穩健康發展,融資資源將從杠桿驅動房企向運營驅動房企集中,也將利于好學生獲 得更大更持續的成。

13、行業景氣向上,區域旅游搶眼行業景氣向上,區域旅游搶眼 旅游旅游行業行業20112011年年度投資策略報告年年度投資策略報告 核心觀點核心觀點 旅游行業評級:維持推薦的投資評級 20002009年旅游行業增長主要依靠量的增長,自2010年開始。

14、請務必閱讀正文之后的免責條款部分 TableTop 證券研究報告證券研究報告行業年度策略報告行業年度策略報告 2013 年年 07 月月 01 日日 零售零售 評級調整: 維持 行業行業基本資料基本資料 上市公司家數 72 總市值億元 33。

15、 請添 地產集成智庫客服v x :l i y t l o n m 8 8 ,各類地產福利等您來拿 一個地產人都在用的智庫,一個專注于地產的智庫 社群期待您的加入 請添 地產集成智庫客服v x :l i y t l o n m 8 8 ,各類。

16、20202020 年 旅 游 行 業 營 銷 策 略 年 旅 游 行 業 營 銷 策 略 來來 一一 場場 認 認 真 真 的 旅 行 認 認 真 真 的 旅 行 旅游行業用戶需求洞察 2 疫情致國內旅游行業增長態勢受阷,國民旅游熱情待釋放。

17、 敬請參閱最后一頁特別聲明 1 證券研究報告 2020 年 6 月 22 日 房地產 房地產:更積極地看待 2020 下半年 房地產行業 2020 年中期投資策略 行業中期報告 行業行業背景:政策面維持約束中求平衡 ,資金面充裕但約束仍在背。

18、新基建順勢而為,通 信行業借助5G東風進 入高速發展期 中國通信行業并購活動回顧與展望 2016年 2020上半年 2020年9月 uWmVoRpMyRoRbRaO7NtRrRtRnNjMoOyReRnNxP6MmNoOwMmPwPxNpM。

19、疫情中是彎道,彎道超車:靠 超人 技巧,疫情后是直道,直道超車:靠 資源 本領 2020疫情后的投資及勾地策略 產業產業 地產業務版塊地產業務版塊 2018.012018.01 目錄目錄 一疫情下,投資勾地重點關注的問題 二房企重點關注的城。

20、 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分,請務必一起閱讀. 1 證券研究報告 科技科技 數實融合與碳中和下通信新機遇數實融合與碳中和下通信新機遇 華泰研究華泰研究 通信 通信 增持 增持 維持維持 通信設備制造 通信設備制造 增持 增持。

21、破與立,靜待撥云見日2021.12.312022年房地產行業投資策略報告年房地產行業投資策略報告長期看房地產行業的民生及資產屬性共同富裕決定政策面將基本圍繞房住不炒及穩地價穩房價穩預期的基調,房地產行業將是一個長期看房地產行業的民生及資產屬。