1、 156A6A棟 166B6B棟 17三三:本本期期減減少少 10 其中:1棟 112 2棟 123A3A棟 133B3B棟 145 5棟 156A6A棟 166B6B棟 17四四 :期期末末結(jié)結(jié)存存 18 其中:1棟 192 2棟 203。

2、的設(shè)立 . 13 2.基金管理公司的組建. 16 3.物業(yè)管理公司的組建. 16 四盈利預(yù)測(cè) . 16 五REITs 方案實(shí)施步驟 . 19 1.方案論證 . 19 2.建設(shè)團(tuán)隊(duì) . 20 3.資產(chǎn)剝離 . 20 4.啟動(dòng)上市 . 21 六。

3、歷程:中國(guó)房地產(chǎn)發(fā)展歷程: 第一階段:復(fù)蘇階段第一階段:復(fù)蘇階段19781986 第二階段:市場(chǎng)化起步階段第二階段:市場(chǎng)化起步階段19871991 第三階段:快速發(fā)展階段第三階段:快速發(fā)展階段19921993 第四階段:理性發(fā)展階段第四階段。

4、 Email: 聯(lián)系人:聯(lián)系人: TEL: Email: 歷史表現(xiàn):歷史表現(xiàn): 數(shù)據(jù)來(lái)源:wind 方正證券研究所 相關(guān)研究相關(guān)研究 請(qǐng)務(wù)必閱讀最后特別聲明與免責(zé)條款 核心觀點(diǎn):核心觀點(diǎn): 光大安石高管正式入駐公司,作為光大安石高管正式入駐。

5、 為什么與豐樹合作為什么與豐樹合作 3 豐樹投資概況豐樹投資概況 公司概況公司概況 新加坡淡馬錫控股集團(tuán)之全資子公司新加坡淡馬錫控股集團(tuán)之全資子公司淡馬錫控股是全球總資產(chǎn)超 過(guò)1000億新幣的亞洲投資公司.sg 人力資源:人力資源:200多。

6、研究: 1. 香港龍頭房企如何玩轉(zhuǎn)房地產(chǎn) 20190604 2. 錢流進(jìn)房地產(chǎn)了嗎 20190506 3. 日本住房制度啟示錄 20190410 4. 發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體房地產(chǎn)稅怎么收 20190318 5. 美國(guó) 60 年房地產(chǎn)大牛市如何終結(jié) 2。

7、8070007 資料來(lái)源:貝格數(shù)據(jù) 相關(guān)報(bào)告相關(guān)報(bào)告 1 房地產(chǎn)行業(yè)研究周報(bào):銷售持續(xù)低 迷,庫(kù)存不斷攀升房地產(chǎn)銷售周報(bào) 1225 20181225 2 房地產(chǎn)行業(yè)研究周報(bào):供應(yīng)成交雙 降,土地市場(chǎng)低迷 房 地 產(chǎn) 土 地 周 報(bào) 2018。

8、ITs 的優(yōu)勢(shì) . 8 三 越秀 REITs 案例分析. 9 一 越秀 REITs 的成功發(fā)行 . 9 1 越秀集團(tuán)簡(jiǎn)介 . 9 2 越秀 REITs 成立背景 . 10 3 越秀 REITs 的結(jié)構(gòu) . 12 4 越秀 REITs 的全球。

9、入買入: 異地積極拓展,異地積極拓展, 業(yè)績(jī)穩(wěn)步前行業(yè)績(jī)穩(wěn)步前行2019.04 3世聯(lián)行世聯(lián)行002285,增持增持: 三升一降強(qiáng)化三升一降強(qiáng)化 轉(zhuǎn)型定力轉(zhuǎn)型定力2019.03 資料來(lái)源:Wind 正本清源正本清源,元年開啟元年開啟 公募 。

10、度.產(chǎn)業(yè)投資基金通過(guò)向多數(shù)投投 資者發(fā)行基金份額設(shè)立基金公司,由基金公司自任基金管理人或另行委托基金管資者發(fā)行基金份額設(shè)立基金公司,由基金公司自任基金管理人或另行委托基金管 理人管理基金資產(chǎn),由基金托管人來(lái)托管基金資產(chǎn),從事創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)重組。

11、 2001 日本, 2001 法國(guó), 2003 馬來(lái)西亞, 2005 香港香港, , 20052005 臺(tái)灣, 2005 保加利亞, 2005 英國(guó), 2006 迪拜, 2006 以色列, 2006 巴基斯坦, 2006 德國(guó), 2007。

12、 3 三人民幣房地產(chǎn)基金數(shù)據(jù)與分析 5 四市場(chǎng)格局 13 五資產(chǎn)配置 15 六結(jié)論 19 報(bào)告其他撰寫人員 20 公司信息 20 一序言 第 1 頁(yè) 一序言 房地產(chǎn)金融與房地產(chǎn)基金市場(chǎng) 房地產(chǎn)基金近年來(lái)已經(jīng)成為資產(chǎn)管理行業(yè)的熱門話題.201。

13、風(fēng)險(xiǎn)收益特征 . 18 3 中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢(shì)分析 . 21 3.1 中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)宏觀環(huán)境分析 . 21 3.2 中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模分析 . 24 3.3 中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)融資分析 . 26 3.4 中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)并購(gòu)交易分析。

14、潛在風(fēng)險(xiǎn).本基金管理人將以職業(yè)審慎之態(tài)度管理本基金,并制訂一系列的風(fēng) 險(xiǎn)控制措施,但不能保證規(guī)避一切風(fēng)險(xiǎn);本說(shuō)明書中的收益預(yù)測(cè)及風(fēng)險(xiǎn)分析可能有所變 化,收益預(yù)測(cè)并不構(gòu)成基金管理人對(duì)投資者的承諾.合格投資者入伙本基金,應(yīng)謹(jǐn)慎決 策,理性投資。

15、之石:境外資本市場(chǎng)長(zhǎng)期表現(xiàn)良好他山之石:境外資本市場(chǎng)長(zhǎng)期表現(xiàn)良好 . 12 物流倉(cāng)儲(chǔ)是 REITs 的重要底層資產(chǎn) . 12 重點(diǎn)公司簡(jiǎn)介重點(diǎn)公司簡(jiǎn)介 . 14 ESR:亞太領(lǐng)先的物流倉(cāng)儲(chǔ)開發(fā)商和基金管理人 . 14 普洛斯:面積境內(nèi)第一的。

16、業(yè)中國(guó)控股集團(tuán)有限公司醞釀?dòng)?999年, 成立于2001年. 華廈偉業(yè)第一個(gè)十年完成了城市地產(chǎn)和文化旅 游休閑地產(chǎn)專業(yè)系統(tǒng)的打造并躋身于旅游地產(chǎn) 全國(guó)三甲,城市地產(chǎn)代理中國(guó)十強(qiáng).同時(shí)房地產(chǎn)私 募基金蓬勃發(fā)展中. 202154 一國(guó)內(nèi)外一國(guó)內(nèi)。

17、7 20002001200220032004200520062007200820092010201120122013 從2000年到2013年,中國(guó)GDP規(guī)模不斷擴(kuò)大,保持了年均9.8的增長(zhǎng)速度,GDP總量躍居世界第 二,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度在全球。

18、發(fā)揮重要作用; 3 與理念領(lǐng)先的發(fā)展商共同打造系列主題作品是房地產(chǎn)基金在獲取回報(bào)的同時(shí)擴(kuò)展更大社會(huì) 效應(yīng)的途徑 4土地資源是硬條件,投資策略和風(fēng)險(xiǎn)控制是房地產(chǎn)基金最為重要的兩個(gè)要素,房地產(chǎn)基金 更強(qiáng)調(diào)軟資源 一我國(guó)房地產(chǎn)基金部分資料 一我國(guó)。

19、產(chǎn)項(xiàng)目分享了地產(chǎn)項(xiàng)目 40以上的收益以上的收益. 然而然而,由于在地產(chǎn)高峰期由于在地產(chǎn)高峰期收購(gòu)收購(gòu)物業(yè)的物業(yè)的價(jià)價(jià)格格過(guò)高過(guò)高,2008 年以來(lái)年以來(lái),鐵獅門鐵獅門旗下多個(gè)基金出旗下多個(gè)基金出 現(xiàn)嚴(yán)重虧損現(xiàn)嚴(yán)重虧損,甚至陷入債務(wù)危機(jī)甚至陷。

20、托增益10號(hào) 集合信托計(jì)劃 高和資本以其控制的天津暢和為平臺(tái)國(guó)開行旗下的國(guó) 開金融以及國(guó)開元融為平臺(tái),設(shè)立元融暢和作為管 理人; 高和資本和國(guó)開金融指定相關(guān)方為一般級(jí)委托人劣 后,以1:2募集信托有優(yōu)先級(jí),國(guó)開金融認(rèn)購(gòu)中間級(jí); 北京信托增益。

21、行制度流程的獎(jiǎng)勵(lì). 4 基金來(lái)源 A 地區(qū)銷售額的 0.25, 以及地區(qū)銷售獎(jiǎng)分配后剩余部分計(jì)入基金, 參見 地 區(qū)公司銷售獎(jiǎng)實(shí)施條例 ; B 地區(qū)盈利分紅總額的 45, 以及盈利分紅分配后剩余部分計(jì)入基金, 參見 地區(qū)公司盈利分紅實(shí)施條例。

22、價(jià)比進(jìn)一 步凸顯. 綜合考慮 不急轉(zhuǎn)彎 的宏觀政策定調(diào), 房地產(chǎn)長(zhǎng)效機(jī)制的 落實(shí) , 以及 三道紅線 房地產(chǎn)貸款集中度管理等房地產(chǎn)金融審慎管理制度的 實(shí) 施 ,我們認(rèn)為 2021 年地產(chǎn)金融環(huán)境將撥云見日 ,擁有更高的能見度, 市場(chǎng)將從過(guò)去。

23、募集 59.55 億美元,新募基金總數(shù)較去年有較大漲幅,但募集金額相比去年僅有微幅提 升;2012 年共發(fā)生房地產(chǎn)行業(yè)并購(gòu)案例 100 起,涉及金額 39.04 億美元,數(shù)量金額均較 2011 年有所回 落;投資方面,全年房地產(chǎn)行業(yè)共完成投。

24、分析 3.盈利能力分析 4.投資收益分析 四技術(shù)分析 一K 線圖分析 二股價(jià)趨勢(shì)分析 三技術(shù)指標(biāo)分析 能量潮O(jiān)BV MA 指標(biāo)和 MACD 指標(biāo) KDJ 指標(biāo) 五結(jié)論 一宏觀經(jīng)濟(jì)分析 一國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值 2014 年全年,國(guó)民經(jīng)濟(jì)在新常態(tài)之下保。

25、1年6月,公司通過(guò)配售和定向發(fā) 行新股2,836萬(wàn)股,集資人民幣1.27億元,公司開始跨 地域房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展. 1992年底,上海萬(wàn)科城市花 園項(xiàng)目正式啟動(dòng),大眾住宅項(xiàng)目的開發(fā)被確定為萬(wàn)科 的核心業(yè)務(wù),萬(wàn)科開始進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)整.萬(wàn)科企業(yè)股份 。

26、昌和廈門的一手市場(chǎng)銷售量,并且為7天移動(dòng)平均值. 圖1: 一手住宅銷售正在恢復(fù), 但是截至3月中旬, 銷售面積較去年同期相比下降了27 201820192020 147071421283542 一手住宅日銷售面積 千平方米 50 0 350。

27、面改善有望持續(xù).從我們跟蹤的重 點(diǎn)城市高頻數(shù)據(jù)來(lái)看, 37 城 2020 年 7 月新房銷量同比增速為 8.7, 較 6 月增速增加 2.3pct,7 月銷售延續(xù)增長(zhǎng).分一二三線城市來(lái)看, 同比方面, 7 月單月一 二 三線成交量同比分別為。

28、為各國(guó)房地產(chǎn) 市場(chǎng)主要癿房地產(chǎn)資產(chǎn)證券化手段. 而我國(guó)作為全球最大癿經(jīng)濟(jì)體之一,時(shí)至今日即一直未能有真正癿REITs.亊實(shí)上,早在十年前,REITs就已經(jīng)站在 風(fēng)口,但十年過(guò)去,REITs各個(gè)鏈條癿仍業(yè)者換了一波又一波,風(fēng)即仌在路上,眼看如。

29、房地產(chǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu), 有助于其實(shí)現(xiàn)輕資產(chǎn)化運(yùn)營(yíng)的目的 ; 同時(shí),也豐富了資本市場(chǎng)的投資產(chǎn)品種類,為市場(chǎng) 上大量的中小投資者參與房地產(chǎn)市場(chǎng)投資提供了機(jī)會(huì).近年來(lái),我國(guó)在 REITs 的發(fā)行上 做了很多研究及實(shí)踐探索,為推進(jìn)我國(guó)住房制度的。

30、 亞洲房地產(chǎn)投資信托基金REITs研究報(bào)告 65 在美國(guó),基礎(chǔ)設(shè)施REITs的表現(xiàn)好于整體權(quán)益型REITs市場(chǎng),20162019 年年化收益率高出所有權(quán)益型REITs約12.5,是唯一每年綜合收益率均為 正值的資產(chǎn)類別.2020年受新冠疫。

31、阻的情況下, 多家金融機(jī)構(gòu)及房地產(chǎn) 開發(fā)企業(yè)轉(zhuǎn)向地產(chǎn)基金領(lǐng)域,意圖通過(guò)地產(chǎn)基金渠道獲取資金.為此,本調(diào)研報(bào) 告對(duì) 2019 年 1 至 8 月全部通過(guò)備案的地產(chǎn)基金產(chǎn)品的情況進(jìn)行梳理,并初步分 析如下: 一2019 年 18 月地產(chǎn)基金備案。

32、8匯賢產(chǎn)業(yè)信托87001及領(lǐng)匯. 在上述REITS中,不少都是由上市公司背景,或是由上市公 司分拆出來(lái).例如長(zhǎng)實(shí)0001旗下的置富產(chǎn)業(yè)信托泓富 產(chǎn)業(yè)信托及匯賢產(chǎn)業(yè)信托;越秀0123旗下越秀房產(chǎn)信托 基金;恒基0012旗下陽(yáng)光房產(chǎn);富豪國(guó)際0。

33、 礎(chǔ),償還后資金混同,質(zhì)押權(quán)失去意義; 3主要適用于銀行掌握的供應(yīng)鏈金融. 三經(jīng)營(yíng)性物業(yè)REITS的法律問(wèn)題 42 一債權(quán)通知 按合同法,債權(quán)轉(zhuǎn)移通知債務(wù)人后生效, 租期短,承租人變更 二收益 四國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和會(huì)計(jì)出表 43 u資產(chǎn)轉(zhuǎn)移在中。

34、業(yè)規(guī)模行業(yè)規(guī)模 占比 股票家數(shù)只 150 4.2 總市值億元 17252 3.8 流通市值 億元 14607 4.0 行業(yè)指數(shù)行業(yè)指數(shù) 1m 6m 12m 絕對(duì)表現(xiàn) 0.614.019.8 相對(duì)表現(xiàn) 0.62.11.5 資料來(lái)源:貝格數(shù)據(jù)招。

35、而廣之即為房地產(chǎn)投資金融產(chǎn)品房地產(chǎn)投資金融產(chǎn)品. 房地產(chǎn)投資金融產(chǎn)品房地產(chǎn)投資金融產(chǎn)品 房地產(chǎn)基金房地產(chǎn)基金 房地產(chǎn)信托產(chǎn)品房地產(chǎn)信托產(chǎn)品房地產(chǎn)私募基金房地產(chǎn)私募基金 4 結(jié)構(gòu)化房地產(chǎn)信托基金結(jié)構(gòu)化房地產(chǎn)信托基金 百瑞寶盈建業(yè)地產(chǎn)信托基金百。

36、業(yè)規(guī)模行業(yè)規(guī)模 占比 股票家數(shù)只 150 4.2 總市值億元 17252 3.8 流通市值 億元 14607 4.0 行業(yè)指數(shù)行業(yè)指數(shù) 1m 6m 12m 絕對(duì)表現(xiàn) 0.6 14.0 19.8 相對(duì)表現(xiàn) 0.6 2.1 1.5 資料來(lái)源:貝。

37、住房 REITs 將成為其在中國(guó)發(fā)展的突破口.推薦推薦 REITs 長(zhǎng)期受益標(biāo)的:長(zhǎng)期受益標(biāo)的:A 股保利萬(wàn)科招商股保利萬(wàn)科招商世聯(lián)行和世聯(lián)行和光大嘉寶光大嘉寶未未 覆蓋覆蓋 ;港股龍湖;港股龍湖華潤(rùn)碧桂園世茂和華潤(rùn)碧桂園世茂和金茂金茂. 。

38、集體活動(dòng)的支出. 五項(xiàng)目活動(dòng)基金的核算五項(xiàng)目活動(dòng)基金的核算 財(cái)務(wù)部在項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)階段性回款的十五個(gè)工作內(nèi),完成項(xiàng)目活動(dòng)基金的核算工作. 六項(xiàng)目活動(dòng)基金的使用管理六項(xiàng)目活動(dòng)基金的使用管理 1 項(xiàng)目經(jīng)理項(xiàng)目經(jīng)理負(fù)責(zé)項(xiàng)目活動(dòng)基金的審核以及日常使用的監(jiān)。

39、格管理表格 1818 年 月 日 項(xiàng)目名稱項(xiàng)目名稱 使使 用用 事事 由由 申請(qǐng)預(yù)算金額:申請(qǐng)預(yù)算金額: 大寫:大寫: 申請(qǐng)人申請(qǐng)人: 批批 示示 項(xiàng)目經(jīng)理項(xiàng)目經(jīng)理 總經(jīng)理總經(jīng)理 主辦會(huì)計(jì)主辦會(huì)計(jì) 備備 注注 。

40、表格 1919 年 月 日 項(xiàng)項(xiàng) 目目 部部 申領(lǐng)時(shí)間申領(lǐng)時(shí)間 活動(dòng)主題活動(dòng)主題 活動(dòng)時(shí)間活動(dòng)時(shí)間 費(fèi)費(fèi) 用用 開開 支支 明明 細(xì)細(xì) 共計(jì):共計(jì): 批批 示示 項(xiàng)目經(jīng)理項(xiàng)目經(jīng)理 總經(jīng)理總經(jīng)理 備備 注注 。

41、而廣之即為房地產(chǎn)投資金融產(chǎn)品房地產(chǎn)投資金融產(chǎn)品. 房地產(chǎn)投資金融產(chǎn)品房地產(chǎn)投資金融產(chǎn)品 房地產(chǎn)基金房地產(chǎn)基金 房地產(chǎn)信托產(chǎn)品房地產(chǎn)信托產(chǎn)品房地產(chǎn)私募基金房地產(chǎn)私募基金 4 結(jié)構(gòu)化房地產(chǎn)信托基金結(jié)構(gòu)化房地產(chǎn)信托基金 百瑞寶盈建業(yè)地產(chǎn)信托基金百。

42、形式分配給投資者 地域:主要市場(chǎng)包括澳大利亞比利時(shí)加拿大中國(guó)法國(guó)香港日本荷蘭新加坡 韓國(guó)以及美國(guó);位于大陸的物業(yè),59個(gè)在新加坡上市,23個(gè)在香港上市,以一二線城市物 業(yè)為主; 數(shù)量:截至2018年末,亞洲各大交易所REITs總數(shù)為168支。

43、地產(chǎn)的基金化運(yùn)作已經(jīng)得到了大量機(jī)構(gòu)投資者的檢.另一方面,物流地產(chǎn)的基金化運(yùn)作已經(jīng)得到了大量機(jī)構(gòu)投資者的檢 驗(yàn),這也是直接適應(yīng)于公募驗(yàn),這也是直接適應(yīng)于公募 REITs 發(fā)行的.物流地產(chǎn)作為基礎(chǔ)設(shè)施公募發(fā)行的.物流地產(chǎn)作為基礎(chǔ)設(shè)施公募 REI。

44、昌和廈門的一手市場(chǎng)銷售量,并且為7天移動(dòng)平均值. 圖1: 一手住宅銷售正在恢復(fù), 但是截至3月中旬, 銷售面積較去年同期相比下降了27 201820192020 147071421283542 一手住宅日銷售面積 千平方米 50 0 350。

45、 亞洲房地產(chǎn)投資信托基金REITs研究報(bào)告 65 在美國(guó),基礎(chǔ)設(shè)施REITs的表現(xiàn)好于整體權(quán)益型REITs市場(chǎng),20162019 年年化收益率高出所有權(quán)益型REITs約12.5,是唯一每年綜合收益率均為 正值的資產(chǎn)類別.2020年受新冠疫。

46、方面,物流倉(cāng)儲(chǔ)物流倉(cāng)儲(chǔ)的基金化運(yùn)作已經(jīng)得到了大量機(jī)構(gòu)投資者的檢的基金化運(yùn)作已經(jīng)得到了大量機(jī)構(gòu)投資者的檢 驗(yàn),這也是直接適應(yīng)于公募驗(yàn),這也是直接適應(yīng)于公募 REITs 發(fā)行的.發(fā)行的.物流倉(cāng)儲(chǔ)物流倉(cāng)儲(chǔ)作為基礎(chǔ)設(shè)施公募作為基礎(chǔ)設(shè)施公募 REIT。

47、基金投資程序六. 贏在其中 盡職調(diào)查對(duì)成功項(xiàng)目投資的影響七. 小心觸雷 投資協(xié)議中應(yīng)注意的問(wèn)題八. 勝者出局 投資項(xiàng)目退出的路徑選擇一. 私募股權(quán)投資基金PE在中國(guó) 近期股權(quán)投資機(jī)構(gòu)青睞的上市公司房地產(chǎn)企業(yè)在中國(guó)資本市場(chǎng)現(xiàn)狀房地產(chǎn)企業(yè)在中國(guó)。

48、約型基金. 18股票基金. 19貨幣市場(chǎng)基金. 21債券基金. 22信托基金. 24認(rèn)股權(quán)證基金. 25指數(shù)基金. 25交易型開放式指數(shù)基金 ETF.26保險(xiǎn)基金. 26對(duì)沖基金. 27第一部分:房地產(chǎn)基金基本知識(shí)平衡型基金. 27房地產(chǎn)基。

49、激勵(lì)基金.通過(guò)信托管理的方式,委托信托公司在特定期間購(gòu)入本公司上市流通 A 股股票,經(jīng)過(guò)儲(chǔ)備期和等待期,在公司 A 股股價(jià)符合指定股價(jià)條件下,將購(gòu)入的股票獎(jiǎng)勵(lì)給激勵(lì)對(duì)象.3因未滿足提取激勵(lì)基金條件或者補(bǔ)充歸屬條件,而需信托公司出售股票并將所。

50、分業(yè)態(tài)05案例分析 領(lǐng)展房地產(chǎn)投資信托基金01亞洲 REITs 市場(chǎng)概覽CONTENTS戴德梁行與中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)金融專業(yè)委員會(huì)于 2016 年發(fā)布了第一期亞洲房地產(chǎn)投資信托基金 REITs 研究報(bào)告,其中重點(diǎn)分析了香港和新加坡 REITs。