1、010 年:五大看點(diǎn)年:五大看點(diǎn) . 3 看點(diǎn)一:千家與千億.3 看點(diǎn)二:規(guī)劃與房價.3 看點(diǎn)三:通脹與樓市.4 看點(diǎn)四:忽悠的政策.4 看點(diǎn)五:最后的法寶.5 2010 年:樓市回顧年:樓市回顧 . 6 綜述:不平凡的 2010 .6 政。

2、房地產(chǎn)行業(yè)的最新發(fā)展 10 2.5 中國會計(jì)準(zhǔn)則小結(jié) 11 2.6 香港會計(jì)準(zhǔn)則方面的最新發(fā)展 16 3. 關(guān)於房地產(chǎn)交易的國內(nèi)稅法簡介 16 3.1 各稅種簡介 18 3.2 土地增值稅及投資企業(yè)所得稅的預(yù)征和清算 19 3.3 醞釀中的。

3、 300000.0 400000.0 500000.0 600000.0 700000.0 800000.0 900000.0 1985 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 施。

4、回顧成就反 思與改革 20190711 2. 國際宜居大都市和美麗鄉(xiāng)村如何 建成英國經(jīng)驗(yàn) 20190628 3. 控制供地貨幣超發(fā)高房價 英國住房制度啟示錄 20190627 4. 日本房地產(chǎn)市場大起大落的終極 邏輯日本住房制度啟示錄 2。

5、事實(shí) . 11 特征 1:高位景氣,量價齊升 . 12 特征 2:長效機(jī)制,管理預(yù)期 . 17 特征 3:分化時代,花開花落 . 21 特征 4:大者恒大,強(qiáng)者恒強(qiáng) . 27 2014 年:預(yù)言 . 33 花開花落,云卷云舒 . 33 三。

6、融資23 2.3境外美元債券的發(fā)行24 2.4海外融資架構(gòu)的稅務(wù)優(yōu)化25 2.5經(jīng)營重組 項(xiàng)目稅務(wù)籌劃及實(shí)施支持26 2.6海外投資架構(gòu)的稅務(wù)優(yōu)化27 2.7部分股權(quán)出讓引入戰(zhàn)略投資者28 2.8房地產(chǎn)企業(yè)整體上市30 2.9房地產(chǎn)集團(tuán)部分。

7、可以從調(diào)整后的住房購買力 上得到驗(yàn)證.房地產(chǎn)業(yè)當(dāng)前面臨的困難已經(jīng)大體 反映出嚴(yán)厲的政策措施,這些措施旨在讓房價更 易于為中低收入家庭接受.在我們看來,這是一 項(xiàng)社會政策目標(biāo),但是從經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定性或可持 續(xù)發(fā)展的角度出發(fā),這卻是站不住腳的.在。

8、趨勢. 空間:地段區(qū)位和城市. 01 市場篇:全國樓市發(fā)展及趨勢 1.1 樓市中最具分歧癿概念:樓市增長模型 房地產(chǎn)市場不同的觀點(diǎn)和判斷,其實(shí)都和對市場潛力增長模型的評估差異有關(guān).城鎮(zhèn)化是決定本輪樓市成房地產(chǎn)市場不同的觀點(diǎn)和判斷,其實(shí)都和對。

9、昌和廈門的一手市場銷售量,并且為7天移動平均值. 圖1: 一手住宅銷售正在恢復(fù), 但是截至3月中旬, 銷售面積較去年同期相比下降了27 201820192020 147071421283542 一手住宅日銷售面積 千平方米 50 0 350。

10、好根基. 關(guān)鍵領(lǐng)域的投資仍在持續(xù)人工智能可持續(xù)能源先進(jìn)制造及創(chuàng)新醫(yī)藥等產(chǎn)業(yè)備受關(guān)注.對外資的開放力度也 在加強(qiáng),如優(yōu)化市場準(zhǔn)入負(fù)面清單制度放寬金融及汽車產(chǎn)業(yè)外資控股比例,有望吸引更多外資入華.此外,中國 股市和債市越來越多地被納入國際主流指。

11、6 0.5 20206 50.9 20206 1.8 20206 0 10 20 30 40 0 3 6 9 12 15 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014。

12、 二二 市場市場表現(xiàn)表現(xiàn):新房新房量價延續(xù)增長態(tài)勢量價延續(xù)增長態(tài)勢,熱點(diǎn)城市市場熱度不減,熱點(diǎn)城市市場熱度不減 三三 土地市場:土地市場:供求規(guī)模繼續(xù)增長,地價保持上漲態(tài)勢供求規(guī)模繼續(xù)增長,地價保持上漲態(tài)勢 四四 品牌房企:品牌房企:積極營。

13、策涉及取消限制性規(guī) 定增加優(yōu)質(zhì)土地供應(yīng)延期或分期繳納土地款延長竣工期限;房地產(chǎn)交易政策涉及放松 預(yù)售放松限價人才新政變相松綁限購購房補(bǔ)貼公積金政策調(diào)整. 展望下半年,貨幣政策整體保持寬松基調(diào),但邊際放松空間有限,房地產(chǎn)信貸政策整體中性 偏積。

14、19年土地市場總量很難達(dá)到2018年的水平,預(yù)計(jì)會呈現(xiàn)下降趨勢. 1.1商業(yè)和住宅建面呈現(xiàn)此消彼長之勢,住宅面積占比增幅顯著 02 本節(jié)內(nèi)容略 1.2榜首鄭州成交建面同比跌25,重慶西安等中西部城市成交量呈下降趨勢 本節(jié)內(nèi)容略 1.3房企重。

15、財(cái)政轉(zhuǎn)向積極,但堅(jiān)決遏制房地產(chǎn)金融化泡沫化本節(jié)有刪減 .4 23 月房貸利率加速下移,存量房貸利率轉(zhuǎn)換取決于 LPR 升降預(yù)期略 .6 3地方多措并舉為市場企業(yè)減壓,唐山海南調(diào)控再升級本節(jié)有刪減 .6 4展望房地產(chǎn)信貸:中性偏積極,房企融資。

16、新房成交:環(huán)比降 6 城,同比降 3 成,料二季度成交規(guī)模將微增 5二手住房:疫情給下行成交雪上加霜,規(guī)模恢復(fù)有待時日 6房價:整體房價穩(wěn)中趨降,一二線穩(wěn)健三四線漲跌分化 7庫存:七成城市同比擴(kuò)容,六成城市消化周期升至警戒線 1.1.政策政。

17、市場表現(xiàn)看,一季度市場受疫情沖擊明顯縮量,重點(diǎn)城市成交規(guī)模降至近十年同期最低水平,其 中2月同比降幅超七成,3月成交規(guī)模逐漸回升,但仍不及去年同期,部分熱點(diǎn)城市市場恢復(fù)相對 較快;新房價格經(jīng)歷短暫小幅調(diào)整后轉(zhuǎn)漲,整體較為平穩(wěn).土地市場供需規(guī)。

18、模同比下一季度成交規(guī)模同比下滑滑 溢價率持續(xù)回溢價率持續(xù)回升升 2020 第一季度,受新冠肺炎影響,各地在 2 月份紛紛暫緩了土地出讓,導(dǎo)致成交規(guī)模同比收窄幅度超過兩成.為了 穩(wěn)定市場,以北上廣深為代表的重點(diǎn)城市加大了高價值土地的供應(yīng),帶動。

19、從供需兩端提振市場信心,因城施策更加靈活. 從市場表現(xiàn)看,一季度市場受疫情沖擊明顯縮量,重點(diǎn)城市成交規(guī)模降至近十年同期最低水平,其 中2月同比降幅超七成,3月成交規(guī)模逐漸回升,但仍不及去年同期,部分熱點(diǎn)城市市場恢復(fù)相對 較快;新房價格經(jīng)歷短。

20、收入等非稅收 入將劃轉(zhuǎn)稅務(wù)部門征收,土地財(cái)政并不會就此終結(jié),但長期有利于地方政府調(diào)降債務(wù)規(guī)模 壓降杠桿率.房地產(chǎn)信貸資金管控全面收緊,以嚴(yán)打經(jīng)營貸為首要抓手,調(diào)升房貸利率為輔 助手段.中央繼續(xù)堅(jiān)持房住不炒因城施策的政策主基調(diào),住建部約談 1。

21、比分別下滑 1和 19,環(huán)比降 幅更是均超 30. 市場熱度方面, 各能級城市表現(xiàn)不一: 除一線城市受限價影響 同環(huán)比均下滑外,二三線城市溢價率同環(huán)比均上行,尤其是長三角區(qū)域,無論是 杭州寧波合肥等二線城市,還是徐州鹽城溫州等三四線城市,溢。

22、末熱點(diǎn)城市市場熱度延續(xù),疊加春 節(jié)期間一二線城市購房情緒升溫,提振了樓市的整體表現(xiàn).15 月,行業(yè) TOP100 房企累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷 售操盤金額 48669.5 億元,同比增長 51.3,較 2019 年同期也有 39.4的增幅.百強(qiáng)房企中,近。

23、積近 3 億平方米.與 此同時, 新開工土地購置規(guī)模持續(xù)低位的影響,施工建安投資成為開發(fā)投資主支撐. 下半年,我們認(rèn)為,隨著去年基數(shù)上升和需求過度透支,行業(yè)銷售規(guī)模增速也將持續(xù)收窄至低 位增長甚至負(fù)增長. 土地供應(yīng)高峰和開工壓力下拿地和開工。

24、96 年 78 . 4 3勞動人口見頂1995 年 . 5 4套戶比超 11967 年首超 1,1996 年 1.13 . 6 5日本經(jīng)驗(yàn)總結(jié) . 7 二韓國案例剖析 . 7 1經(jīng)濟(jì)進(jìn)入低增長初期2.8 . 7 2城市化后期2015 年 8。

25、96 年 78 . 4 3勞動人口見頂1995 年 . 5 4套戶比超 11967 年首超 1,1996 年 1.13 . 6 5日本經(jīng)驗(yàn)總結(jié) . 7 二韓國案例剖析 . 7 1經(jīng)濟(jì)進(jìn)入低增長初期2.8 . 7 2城市化后期2015 年 8。

26、百分點(diǎn);但綜合來看,仍處近幾年同期低位,整體運(yùn) 行平穩(wěn).12月,百城新建住宅均價15795元平米,環(huán)比上漲0.25 ,漲幅較11月收窄0.07個百分點(diǎn). 二手房:2020年以來百城二手住宅價格環(huán)比持續(xù)上漲,且漲幅均在0.5以內(nèi),累計(jì)上漲2。

27、 20 10 0 10 20 30 0 10 20 30 40 50 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 。

28、常包含著擴(kuò)張, 跟隨其后 的是衰退收縮和復(fù)蘇階段,而后者又與下一個周期的擴(kuò)張階段相結(jié)合,簡單來說房地產(chǎn)市 場周期就是重復(fù)出現(xiàn)的房地產(chǎn)總收益的不規(guī)則波動, 具體表現(xiàn)為房地產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出的有規(guī)律的 擴(kuò)張和收縮局面相交替繁榮和衰退連接出現(xiàn)的情形.美國。

29、信信貸貸嚴(yán)嚴(yán)管管落落實(shí)實(shí)三三穩(wěn)穩(wěn), ,租租賃賃稅稅改改等等長長效效措措施施料料將將加加快快 2021 上半年,中央繼續(xù)落實(shí)房地產(chǎn)長效機(jī)制改革,22 城實(shí)施集中供地,首輪集中供地 城市土拍加劇分化,上海武漢率先試行新房集中供應(yīng).國有土地出讓使。

30、場:新房市場:分化持續(xù)分化持續(xù) 區(qū)域中心城市區(qū)域中心城市正在正在崛起崛起 銷售地區(qū)間分化 二線區(qū)域核心城市崛起 二三線區(qū)域中心城市崛起的影響因素 2016 市場預(yù)測:分化繼續(xù) 公積金改革或成去庫存利器 3.3. 標(biāo)桿房企:標(biāo)桿房企:趨勢未改。

31、 6 1情緒跌宕起伏,成交量跌價升 . 10 2核心城市樓面價總體趨穩(wěn),長三角與大灣區(qū)最受青睞 . 14 1到位資金緩增,回款占比提升 . 16 2貨幣寬松不改融資收緊,發(fā)債規(guī)模年內(nèi)逐季回落 . 17 3融資成本震蕩下行,融資能力分化明顯。

32、資料之用,屬于非盈利性的市場信息交流 行為.如需引用,請?jiān)黾佑捎诮y(tǒng)計(jì)時間和口徑的差異, 可能出現(xiàn)與相關(guān)政府部門最終公布數(shù)據(jù)不一致的情形,最 終以政府部門權(quán)威數(shù)據(jù)為準(zhǔn)的提示. 本公司力求報告內(nèi)容準(zhǔn)確完整,但不對因使用本報告而產(chǎn) 生的任何后果承。

33、州宅宅地地,成成交交樓樓面面價價3673 元元平平方方米米 .2 2.佛佛山山順順德德出出讓讓多多宗宗地地,綠綠城城和和美美的的置置業(yè)業(yè)均均有有落落子子.2 3.寧寧波波成成交交多多宗宗地地塊塊,德德信信控控股股落落子子余余姚姚.3 二投資。

34、幅進(jìn)一步收窄至 8;土地成交量跌價升,溢價 率再度攀高,優(yōu)質(zhì)地塊競價激烈,廈門寧波誕生新地王. 展望未來,下半年房地產(chǎn)市場仍具韌性,大概率將延續(xù) 復(fù)蘇與分化的既定格局,隨著房企加快供貨節(jié)奏,成交有望 繼續(xù)回升,但增速或?qū)⒚黠@放緩.相對而言。

35、券研究所 請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 從從1998年住宅商品化改革以來,迄今中國房地產(chǎn)市場化進(jìn)程走過了二十個年頭,二十年來中年住宅商品化改革以來,迄今中國房地產(chǎn)市場化進(jìn)程走過了二十個年頭,二。

36、例降低, 多數(shù)調(diào)研城市拆遷進(jìn)度顯著放緩.中央定調(diào)三階段變化:3 月份兩會表態(tài)防止房市大 起大落,7 月底政治局會議首提不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)的手段,12 月份新 華社重申堅(jiān)持房住不炒的定位,全面落實(shí)因城施策,穩(wěn)地價穩(wěn)房價穩(wěn)預(yù)期的長效 機(jī)。

37、下行階段. 預(yù)判 2020 年,我們認(rèn)為,房住不炒,穩(wěn)字當(dāng)頭的主基調(diào)還將延續(xù),一方面居民購 房行為將逐步趨于理性,全年銷售面積有望小幅微降,基于房價上漲,預(yù)期銷售金額有 增無減;另一方面房地產(chǎn)開發(fā)投資額保持穩(wěn)中微降的趨勢,施工竣工加速將為其。

38、明 顯 . 另 外 受 制 于 融 資 窗 口 的 持 續(xù) 緊 縮 , 企 業(yè) 拿 地 意 愿 不 強(qiáng) , 整 體 市 場 環(huán) 境 較 為 低 迷 , 加 大 營 銷 力 度 成 為 企 業(yè) 向 更 高 業(yè) 績 沖 擊 的 首 選 方 式 。

39、個周期通常包含著擴(kuò)張, 跟隨其后 的是衰退收縮和復(fù)蘇階段,而后者又與下一個周期的擴(kuò)張階段相結(jié)合,簡單來說房地產(chǎn)市 場周期就是重復(fù)出現(xiàn)的房地產(chǎn)總收益的不規(guī)則波動, 具體表現(xiàn)為房地產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出的有規(guī)律的 擴(kuò)張和收縮局面相交替繁榮和衰退連接出現(xiàn)的情。

40、面仍堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭,從兩會 的防止房市大起大落到政治局會議不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)的手段,再到新 華社堅(jiān)守房住不炒底線,整體政策的主基調(diào)未發(fā)生根本改變.而地方充分貫徹了一城 一策城市主體責(zé)任的長效機(jī)制,調(diào)控政策有收有放:多城調(diào)降人才落戶門檻。

41、三四房成交比重繼續(xù)明顯 上升.從CRIC重點(diǎn)監(jiān)測的126個城市各戶型成交套數(shù)情況可以看到:三房占比高達(dá) 53.1,穩(wěn)居成交主力,四房比重升至18.6緊隨其后.但就增速而言,四房相較于 2018年上漲了2.5個百分點(diǎn),同比增幅居首;三房同比也。

42、雖然11月300城供應(yīng)總量翻番,年底又是土地成交的旺季,12月土地成交 量會呈現(xiàn)周期性的增加趨勢,但考慮到前11月成交量與去年全年成交量存在4.3億平方 米的差距,2019年土地市場總量很難達(dá)到2018年的水平,預(yù)計(jì)會呈現(xiàn)下降趨勢. 1。

43、源整合 提供空間 房地產(chǎn)開發(fā)模式 香港模式:香港模式: 以開發(fā)商為中心以開發(fā)商為中心 客戶預(yù)售融資銀行客戶預(yù)售融資銀行 按揭融資按揭融資 由開發(fā)商一家完成由開發(fā)商一家完成 買地建造賣房買地建造賣房 管理管理縱向價值鏈縱向價值鏈 開發(fā)商不持有。

44、yright 2020 WORLDUNION ALL Rights Reserved 內(nèi)容目錄 2020 年:事實(shí) . 7 一 政策篇樓市調(diào)控差異化,長效機(jī)制加速完善 . 8 1部分城市房價過快上漲,調(diào)控分化趨勢加劇 . 8 2經(jīng)營性用地跨。

45、托CNHREIT172.6商業(yè)信托232.7收購上市公司25 3. 中國國內(nèi)稅法簡介253.1主要稅種簡介273.2土地增值稅及企業(yè)所得稅的預(yù)征和清算283.3引入物業(yè)稅的可能性30 4. 處理常見稅務(wù)問題的見解304.1有關(guān)中國股權(quán)和資產(chǎn)。

46、業(yè)的發(fā)展,對拉動經(jīng)濟(jì)增長發(fā)揮了很大的作用.但是我們也要看到,受各種不利因素影響和制約,我國的房地產(chǎn)業(yè)在發(fā)展過程中同時也會存在一些比較突出的難以解決的問題.對此,國家曾幾次出臺了一系列的調(diào)控政策進(jìn)行調(diào)控,雖然這些政策起到了很好的作用,但也有不。